Großer Wendepunkt
Am 8. Oktober 2025 gab die Ratingagentur FTSE Russell bekannt, dass der vietnamesische Aktienmarkt alle offiziellen Kriterien erfüllt und von einem Grenzmarkt zu einem sekundären Schwellenmarkt hochgestuft wurde. Dies ist ein wichtiger Meilenstein und würdigt die umfassenden Reformbemühungen im Rahmen der Umsetzung der Partei- und Staatspolitik zur Entwicklung eines transparenten, modernen und effizienten Aktienmarkts nach höchsten internationalen Standards.
Dies ist zugleich ein Wendepunkt, der eine neue Entwicklungsphase des vietnamesischen Aktienmarktes mit zunehmend tiefgreifendem Reformbedarf im Hinblick auf langfristige Ziele in der Zukunft einleitet. Das Komitee wird weiterhin eng mit FTSE Russell zusammenarbeiten, um sicherzustellen, dass der offizielle Übergangsprozess planmäßig verläuft, während gleichzeitig der Rechtsrahmen weiter verbessert, die Infrastruktur modernisiert und digitalisiert und eine stärkere Integration in den globalen Finanzmarkt gefördert wird.
Nach der Ankündigung der Heraufstufung am 8. Oktober 2025 wird FTSE Russell die Marktentwicklungen weiterhin aufmerksam beobachten und die Stakeholder dazu auffordern, vor der Halbzeitüberprüfung im März 2026 Feedback zu geben, um sicherzustellen, dass die Heraufstufung wie geplant im September 2026 umgesetzt wird.
Die Vorbereitungen für die Hochstufung laufen seit 2018. Zum Zeitpunkt der Aufnahme in die Hochstufungsliste erfüllte der vietnamesische Aktienmarkt zwei Kriterien nicht: den „Zahlungszyklus“ und die „Methodenkosten für die Bearbeitung fehlgeschlagener Transaktionen“. Daher führte die vietnamesische Börsenaufsichtsbehörde im Jahr 2024 ein margenfreies Handelsmodell ein, wodurch die Margenpflicht für ausländische institutionelle Anleger offiziell abgeschafft und ein formeller Prozess für die Bearbeitung fehlgeschlagener Transaktionen eingeführt wurde.
Der Verwaltungsrat des FTSE Russell Index (IGB) erklärte, er habe die Kommentare des Market Classification Advisory Committee zu den Handelsbeschränkungen für ausländische Investoren in Vietnam berücksichtigt. Laut IGB ist dies keine zwingende Voraussetzung, aber eine Verbesserung des ausländischen Zugangs sei für eine Aufwertung unerlässlich.
Der Verwaltungsrat des FTSE Russell Index (IGB) erklärte, er habe die Kommentare des Market Classification Advisory Committee zu den Handelsbeschränkungen für ausländische Investoren in Vietnam berücksichtigt. Der IGB erklärte, dies sei keine zwingende Voraussetzung, ein verbesserter ausländischer Zugang sei jedoch für die Heraufstufung unerlässlich.
Daher wird diese Stellungnahme weiterhin berücksichtigt und die aktuellen Bemühungen der vietnamesischen Wertpapiermarktverwaltungsbehörde gewürdigt, ein Modell zu entwickeln, das ausländischen institutionellen Anlegern den Handel über Partner, die globale Wertpapierunternehmen sind, ermöglicht. Diese Bemühungen sollen den vietnamesischen Markt an internationale Standards annähern, Kontrahentenrisiken minimieren und das Vertrauen der Anleger durch den Aufbau von Beziehungen zu seriösen Intermediären stärken.
Chance, mehr internationales Kapital anzuziehen
Nach positiven Informationen von FTSE Russell haben Wertpapierfirmen gleichzeitig viele optimistische Prognosen über die Entwicklungsaussichten des vietnamesischen Aktienmarktes in der kommenden Zeit abgegeben. Laut Tran Hoang Son, Direktor für Marktstrategie der VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), wird die Aufwertung Vietnam dabei helfen, sich stärker in das globale Investitionssystem zu integrieren und starke ausländische Investitionsströme aus passiven und aktiven Fonds zu begrüßen.
VPBankS schätzt, dass der gesamte ausländische Kapitalfluss in der kommenden Zeit 3 bis 7 Milliarden US-Dollar erreichen könnte, wenn Vietnam etwa 0,5 % des Gewichts im FTSE Emerging Market Indexkorb ausmacht. Das Auftreten neuer Kapitalflüsse dürfte dem Markt zu mehr Liquidität verhelfen, mit einem durchschnittlichen Transaktionswert von 2 bis 3 Milliarden US-Dollar pro Sitzung (der aktuelle durchschnittliche Transaktionswert liegt bei etwa 860 Millionen US-Dollar pro Sitzung).
Noch wichtiger ist, dass die Aufwertung nicht nur finanzielle Bedeutung hat, sondern auch dazu beiträgt, die Position und das Image der vietnamesischen Wirtschaft auf dem internationalen Parkett zu stärken. Wenn ausländisches Kapital in den Markt fließt, sind börsennotierte Unternehmen stärker motiviert, ihre Finanzberichte transparent zu gestalten, die Unternehmensführung zu standardisieren, ihre Kapitalausstattung zu erweitern und Börsengänge (IPOs) zu fördern. Wird diese Chance gut genutzt, kann der Aktienmarkt zum wichtigsten Kapitalmobilisierungskanal der Wirtschaft werden und zum BIP-Wachstumsziel von über 8 % im Jahr 2025 und zu einem zweistelligen Wachstum in der kommenden Zeit beitragen.
Der Vorsitzende der SSI Securities Corporation, Nguyen Duy Hung, erklärte, die Hochstufung sei nur der Anfang. Für den Aktienmarkt sei es danach wichtig, fair im FTSE zu konkurrieren und sich in Richtung des Schwellenmarktes MSCI (Morgan Stanley Capital International) zu bewegen. Laut HSBC Global Investment Research wird der potenzielle ausländische Kapitalfluss nach der Hochstufung des vietnamesischen Aktienmarkts auf 3,4 bis 10,4 Milliarden US-Dollar geschätzt.
Laut Finanzministerium ist die Aufwertung eines von vielen Entwicklungszielen zur Verbesserung der Effizienz des Aktienmarkts, um ihn zu einem wichtigen Kapitalbeschaffungskanal für die Wirtschaft zu machen, die Entwicklung des Kapitalmarkts zu unterstützen, die Kapitalbeschaffung für Unternehmen zu erleichtern und die wirtschaftliche Entwicklung zu fördern. Laut dem stellvertretenden Finanzminister Nguyen Duc Chi handelt es sich bei der Aufwertung um einen kontinuierlichen Prozess, der langfristig aufrechterhalten werden muss, mit dem letztendlichen Ziel, einen stabilen und transparenten Aktienmarkt zu entwickeln, der die Wirtschaft, die Unternehmen sowie den mittel- und langfristigen Kapitalmarkt wirksam unterstützt.
Quelle: https://nhandan.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-len-thi-truong-moi-noi-thu-cap-post913962.html
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