Hoa Phat-Aktien erreichen 8-Monats-Hoch – positive Konjunktur oder Cashflow-Signal?

Ausbruch zum 8-Monats-Hoch

Letzte Woche entwickelte sich die HPG-Aktie der Hoa Phat Group positiv und überwand einen wichtigen Widerstand. Mit 22.350 VND/Aktie erreichte sie ihren höchsten Kurs seit acht Monaten. Seit dem Tiefpunkt im November 2022 ist die HPG-Aktie um 85 % gestiegen.

Herr Tran Dinh Long verfügt über fast 1 Milliarde US-Dollar mehr und steht fest auf der Forbes-Liste der US-Dollar-Milliardäre. Im November 2022 fiel Herr Tran Dinh Long aus der weltweiten Rangliste der US-Dollar-Milliardäre heraus.

Laut der jüngsten Rangliste von Anfang April verfügt Tran Dinh Long über ein Vermögen von 1,8 Milliarden US-Dollar. Am 15. April betrug sein aktuelles Vermögen 1,9 Milliarden US-Dollar. Damit belegt er den drittreichsten Platz an der vietnamesischen Börse, hinter Vingroup-Vorsitzendem Pham Nhat Vuong (4,4 Milliarden US-Dollar) und VietJet -Vorsitzendem Nguyen Thi Phuong Thao (2,2 Milliarden US-Dollar).

HPG verzeichnete dank des starken Cashflows einen rasanten Anstieg. In der letzten Handelswoche am 12. Mai flossen über 1.000 Milliarden VND in den Handel mit über 45 Millionen HPG-Aktien. Der starke Cashflow trieb die HPG-Aktie auf 22.350 VND/Aktie, den höchsten Stand seit Oktober 2022. Damit lag der Wert deutlich über dem Wert von 11.000–12.000 VND/Aktie vom November 2022.

Die HPG-Aktien von Vorstandsvorsitzendem Tran Dinh Long legten stark zu. (Foto: HH)

Die HPG-Aktien legten zu, da der Konzern im ersten Quartal 2023 wieder Gewinne erzielte und zuversichtlich war, seine Produkte verkaufen und die Hochöfen wieder für die Produktion öffnen zu können.

Laut Vietcombank Securities (VCBS) plant Hoa Phat, zwei Hochöfen, darunter einen Hochofen in Hoa Phat Dung Quat und einen Hochofen in Hoa Phat Hai Duong, vor dem 20. Mai wieder in Betrieb zu nehmen und alle sieben aktuellen Hochöfen bis Ende Mai in Betrieb zu nehmen.

Zuvor hatte der Vorsitzende Tran Dinh Long auf der Jahreshauptversammlung 2023 erklärt, die Stahlindustrie habe die schwierigste Phase hinter sich gebracht.

VCBS betonte zudem, dass die Wiedereröffnung des Hochofens dieses führenden Stahlunternehmens angesichts der aktuell schwierigen Nachfrage eine große Herausforderung darstellen werde. Hoa Phat gilt als Marktführer für Baustahl und Stahlrohre. Der Konzern plant jedoch, auf die Produktion von hochwertigem Stahl umzusteigen und so Unternehmen, die einfachen Baustahl herstellen, den Markt zu überlassen.

Tatsächlich fließt der Cashflow nicht nur nach Hoa Phat, sondern konzentriert sich auch auf Aktien in Branchen, die mit öffentlichen Investitionen in Verbindung stehen (wie etwa Bauwesen, Baumaterialien usw.), da die Regierung die Auszahlung öffentlichen Investitionskapitals fördert und so die Verlangsamung in den Produktions- und Exportsektoren kompensiert.

Codes wie HSG, NKG, TLH, POM … haben alle ziemlich stark zugenommen.

Herausforderungen bleiben bestehen, Cashflow trägt zum Anstieg der Aktienkurse bei

Laut VCBS wird die Geschäftstätigkeit von HPG aufgrund der allgemeinen Lage der Stahlindustrie kurzfristig weiterhin mit Schwierigkeiten konfrontiert sein. Das Wertpapierunternehmen geht weiterhin davon aus, dass die Stahlpreise auch 2023 niedrig bleiben und die Stahlproduktion gering ausfallen wird.

VCBS prognostiziert, dass der Umsatz von HPG im Jahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 21 % auf 111.538 Milliarden VND und der Gewinn um 18 % auf 7.284 Milliarden VND sinken wird. Das größte Risiko für HPG besteht darin, dass die inländischen und internationalen Stahlpreise in der kommenden Zeit weiter sinken werden.

Das Wirtschaftswachstum verlangsamt sich weltweit. (Quelle: ACBS)

Darüber hinaus könnten Engpässe im Rechtskorridor, die den Immobilienmarkt betreffen, sowie Verzögerungen bei der Auszahlung öffentlicher Investitionskapitalien die Fähigkeit von HPG, Stahl zu verbrauchen, beeinträchtigen.

Tatsächlich sucht Hoa Phat proaktiv nach neuen Wachstumsmotoren für die Zukunft, nachdem es sich auf das Stahlprojekt Dung Quat 2 konzentriert hat.

Hoa Phat erwägt viele Bereiche wie zivile und industrielle Immobilien. Darüber hinaus stellt das Unternehmen Haushaltsgeräte her.

Hoa Phat plant, seinen Industrieimmobiliensektor zu stärken und die Zahl seiner Industrieparks bis 2030 auf zehn zu erhöhen. Im Wohnimmobiliensektor werden keine großen Veränderungen erwartet, da das Unternehmen seine Ressourcen auf das Projekt Dung Quat 2 konzentriert.

An der Börse gilt HPG bei Anlegern aufgrund seines lebhaften Handelsverlaufs nach wie vor als „nationale Aktie“, selbst in Zeiten boomender oder trüber Marktlage.

Der plötzliche Anstieg der HPG-Aktien hat einer großen Zahl von Anlegern, von professionellen Organisationen wie in- und ausländischen Fonds (Dragon Capital), Wertpapierfirmen (Tri Viet) bis hin zu „Amateur“-Investoren wie einigen börsennotierten Unternehmen (CMS, DHA) … und sogar Privatanlegern, zu einem Aufatmen verholfen.

Nach Monaten hoher Verluste haben viele Anleger in HPG-Staatsaktien ihre Verluste reduziert, manche konnten durch einen späteren Einstieg sogar noch Gewinne erzielen.

Der starke Anstieg der HPG-Aktien ist Teil des allgemeinen Trends an den Aktienmärkten, der im Zuge einer verbesserten Liquidität in allen Kanälen zu höheren Mittelzuflüssen führt. Das Bankensystem tendiert dazu, die Zinssätze zu senken und die Geldzufuhr in die Wirtschaft zu erhöhen.

Laut ACBS Securities erwarten Investoren politische Änderungen, die zur Lösung der aktuellen Schwierigkeiten beitragen. Die Verwaltungsbehörden lösen interne Probleme durch die Veröffentlichung des Dekrets 08/2023/ND-CP zum Unternehmensanleihenmarkt, des Dekrets 10/2023/ND-CP zum Grundstücksgesetz und die Senkung einer Reihe von Betriebszinssätzen, um den kurzfristigen Liquiditätsdruck der Anleiheemittenten zu verringern und die Voraussetzungen für eine rechtliche Sanierung von Immobilienunternehmen zu schaffen.

Trotz einiger Anzeichen einer Wachstumsverlangsamung bleiben die gesamtwirtschaftlichen Bedingungen stabil: Die Zinsen sinken, die Inflation verlangsamt sich und liegt innerhalb der Zielvorgaben der Regierung. Im Vergleich zu anderen Märkten auf der Beobachtungsliste bleibt die Bewertung des VN-Index für Anleger attraktiv, die Aktien zu angemessenen Bewertungen erwerben möchten.

ACBS geht außerdem davon aus, dass einige wichtige Regelungen, die bei der Sitzung der Nationalversammlung im Mai erörtert werden, sich positiv auf viele Sektoren auswirken werden, insbesondere auf den Immobilien- und Bausektor.

Laut VNDirect entwickelte sich der Markt positiver als erwartet. Dies sei auf Anzeichen für eine Rückkehr des Cashflows inländischer Investoren zurückzuführen, die sich Ende April vor den Feiertagen zurückgezogen hatten. Dies zeigte sich deutlich an der um 14 % gestiegenen Marktliquidität in der letzten Handelswoche.

Neben der Verbesserung des Cashflows erhielt der Markt auch aktuelle unterstützende Informationen, die sich positiv auf die Marktaussichten auswirkten. Insbesondere die letzte Woche veröffentlichten US-Inflationsdaten für April zeigten weiterhin einen Abwärtstrend und lagen unter der vorherigen Marktprognose. Dies verstärkt die Möglichkeit, dass die US-Notenbank (Fed) auf ihrer bevorstehenden Sitzung im Juni ihre Leitzinserhöhungen einstellt.

Im Inland erklärte die Staatsbank, sie prüfe in der kommenden Zeit eine weitere Senkung der operativen Zinssätze, um die wirtschaftliche Erholung zu unterstützen. Die Regierung beschleunigt zudem den Entwurfsprozess für die baldige Verabschiedung des Energieplans VIII und bereitet die Vorlage der Resolution zur Mehrwertsteuersenkung um 2 % an die Nationalversammlung vor.

Laut VNDirect begründen diese positiven Signale die Erwartung eines kurzfristigen Aufwärtstrends am Markt. Einige Branchengruppen verfügen über unterstützende Informationen und weisen eine über dem allgemeinen Niveau liegende Preisstärke auf, wie beispielsweise Banken, Wertpapiere, öffentliche Investitionen (Infrastrukturbau, Baumaterialien) und Energie (Strom, Öl und Gas).

Quelle: https://vietnamnet.vn/co-phieu-hoa-phat-len-dinh-8-thang-kinh-te-tich-cuc-hay-tin-hieu-dong-tien-2143530.html