„Gold gegen Häuser tauschen“: Wem nützt das?

Das Programm „Gold gegen Haus“ von Vinhomes weckt mit attraktiven Angeboten das Interesse von Investoren. Vielen ist jedoch die rechtliche Grundlage dieser Transaktion noch unklar.

Vinhomes kündigte über seinen Partner, ein Gold- und Schmuckunternehmen, an, Kunden bei der Umwandlung ungenutzten Goldes in Bargeld für den Immobilienkauf zu unterstützen. Foto: Duc Anh .

Während der heimische Immobilienmarkt noch immer nach neuem Kapital sucht, hat das kürzlich von Vinhomes angekündigte Programm zur „Umwandlung von Goldressourcen in Bargeld für den Hauskauf“ sofort eine heftige Debatte unter den Investoren ausgelöst.

Die Idee, Goldreserven in öffentlicher Hand in Kapital für den Immobilienmarkt umzuwandeln, gilt als kühn und könnte dem Markt sogar eine neue Richtung eröffnen. Mit diesem Reiz gehen jedoch eine Reihe von Fragen zur Rechtmäßigkeit, zum Risikomanagement und zur Fähigkeit, Anleger vor unvorhersehbaren Marktschwankungen zu schützen, einher.

Die Erschließung der "enormen" wirtschaftlichen Ressourcen.

Laut einem von Vinhomes am 25. Mai angekündigten Programm wird Vietnams größter Immobilienentwickler mit Gold- und Silberunternehmen zusammenarbeiten (offizielle Partner wurden noch nicht bekannt gegeben), um Kunden dabei zu helfen, ihre Goldvorkommen in Bargeld umzuwandeln, das sie dann zum Kauf von Immobilien verwenden können.

Nach fünf Jahren haben Kunden, abhängig von der Gewinnspanne der Immobilie, zwei Möglichkeiten. Erstens können sie die Vinhomes-Immobilie behalten. Zweitens können sie die Immobilie verkaufen und erhalten stattdessen einen Barbetrag im Wert von 110 % des umgewandelten Goldes. Ein Vinhomes-Sprecher bestätigte, dass das Unternehmen die Kunden „entsprechend dem Goldpreis nach fünf Jahren“ entschädigt.

Schätzungen zufolge befinden sich in Vietnam bis zu 500 Tonnen Gold im Besitz der Bevölkerung, was potenziell rund 80 Milliarden US-Dollar Kapital für die Wirtschaft generieren könnte. Bemerkenswert ist, dass sich der Großteil dieses Vermögens derzeit in privaten Tresoren befindet und somit außerhalb des Wirtschaftskreislaufs liegt.

Neue Richtlinien von Vinhomes und seinen Partnerunternehmen im Gold-, Silber- und Edelsteinhandel. Foto: Vinhomes .

Im Gespräch mit Tri Thức - Znew s erklärte Herr Nguyen Quang Huy, CEO des Fachbereichs Finanzen und Bankwesen an der Nguyen Trai Universität, dass der bemerkenswerteste Aspekt dieses Modells sein marktorientierter Ansatz sei.

„Es handelt sich hierbei nicht um eine Goldmobilisierung und -vergabe innerhalb des Kreditsystems, sondern vielmehr um einen Mechanismus zur Vermögensumwandlung, der legitime Goldhandelsunternehmen einbezieht. Bei transparenter Umsetzung und angemessener Risikokontrolle könnte dieses Modell dazu beitragen, die Vermögensliquidität in der Wirtschaft zu erhöhen, die Liquidität auf dem Immobilienmarkt zu stützen und die Kapitalquellen über Bankkredite hinaus zu diversifizieren“, kommentierte Herr Huy.

Darüber hinaus könnte das Programm den Bürgern auch mehr Möglichkeiten zur Vermögensverwaltung eröffnen, da die Goldreserven der Bevölkerung immer noch als sehr groß gelten.

Herr Ta Quoc Duong, Finanzberater bei Hub Dong Hanh unter der FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, teilt diese Ansicht und kommentierte, dass das Programm von Vinhomes eine starke Medienwirkung erzielte, weil es bei den Menschen Anklang fand, insbesondere bei denen, die Gold besitzen.

„Dies könnte ein wegweisendes Produkt sein, das dazu beiträgt, die ungenutzten Goldreserven der Bevölkerung zu erschließen, die lange als riesige, in Tresoren schlummernde Ressource galten, und sie in den Immobilienmarkt einzubringen, um die Liquidität zu erhöhen und neues Kapital bereitzustellen. Das ist eine sehr begrüßenswerte Idee von Vinhomes“, betonte Herr Duong.

Angesichts der verschärften Kontrollen von Immobilienkrediten und einer noch nicht vollständig erholten Kaufkraft wird der Versuch eines Immobilienunternehmens, auf „tote“ Vermögenswerte im Besitz der Öffentlichkeit zuzugreifen, in Vietnam als beispielloses Experiment angesehen.

Allerdings betonten beide Experten, dass der attraktivste Teil der Sendung gleichzeitig derjenige sei, über den derzeit die meisten Informationen fehlen.

Bedenken hinsichtlich des rechtlichen Rahmens zum Schutz der Anleger.

Laut Herrn Ta Quoc Duong liegt die Hauptsorge nicht in der 10%igen Gewinnmarge nach fünf Jahren oder der Marktattraktivität, sondern vielmehr in der rechtlichen Natur des Geschäftsmodells. Der Finanzexperte von Hub Dong Hanh (FIDT) ist der Ansicht, dass drei Punkte geklärt werden müssen.

Zunächst zum Thema „Goldmobilisierung“. Laut Herrn Duong wurde die Mobilisierung von Gold (und ähnliche Aktivitäten) seit 2012 vollständig eingestellt, wie in den Rundschreiben 11/2022 und 24/2012 der vietnamesischen Staatsbank festgelegt. Nach 2012 wurde die Haltung der Regierung zur strikten Kontrolle des Goldmarktes und zur Bekämpfung der Goldhortung im Dekret 24/2012 klar definiert.

„Hinsichtlich des Programms von Vinhomes muss geklärt werden, ob es sich hierbei um eine Goldmobilisierungsaktivität handelt. Obwohl Vinhomes kein Gold direkt von den Hauskäufern erhält, besteht dennoch das Risiko, dass es als Goldmobilisierungsaktivität eingestuft werden könnte, wenn Aktivitäten vorliegen, die den Charakter einer solchen Mobilisierung belegen“, analysierte er.

Konkret betreibt das Unternehmen umfangreiche Werbung, um Gold von der Öffentlichkeit zu gewinnen; die Einnahmen aus dem Goldverkauf werden für den Geschäftsbetrieb verwendet (sie fließen in die Entwicklung von Vinhomes-Projekten); und es gibt einen Mechanismus zur Rückführung von Gewinnen und Vorteilen (profitable Umwandlungsoptionen). Dies ist das erste Hindernis, das dazu führen könnte, dass das Programm von den Aufsichtsbehörden beanstandet wird.

Als Nächstes folgt die Zusage, das Gold zurückzuerhalten. Demnach können Kunden einen Betrag in Höhe von 110 % des zur Immobilienfinanzierung eingesetzten Goldes zurückerhalten, was einer zusätzlichen Verzinsung von 10 % auf den ursprünglichen Goldbetrag entspricht.

Laut Herrn Duong bedarf dieser Inhalt weiterer Erläuterungen; der Experte ist jedoch der Ansicht, dass dieser Inhalt leicht als Verstoß gegen die Verordnung, die die Verwendung von Gold als Zahlungsmittel verbietet (festgelegt im Dekret 24/2012), angesehen werden könnte, wenn es Anzeichen dafür gibt, dass Gold während des Umwandlungsprozesses als Wertmaßstab verwendet wird, was der Haltung der Regierung gegen Goldhortung widerspricht.

„Im Hinblick auf die Bekämpfung der ‚Goldisierung‘ der Wirtschaft und die Stabilisierung des Goldmarktes schafft das Regierungsprogramm, trotz zeitlicher Beschränkungen des Goldbesitzes zur Begrenzung des Teilnehmerkreises, unweigerlich einen Präzedenzfall. Andere Investoren werden ähnliche Programme auflegen, und es ist möglich, dass viele Menschen den Kauf von Projekten mit Gold anstelle von Bargeld als vorteilhafter empfinden werden. Dies könnte einen lokal begrenzten, künstlichen Goldrausch auslösen“, analysierte Herr Duong, betonte aber, dass dies lediglich seine persönliche Meinung sei.

Experten raten Anlegern, offizielle Informationen von Vinhomes sowie Rückmeldungen von Aufsichtsbehörden abzuwarten, bevor sie sich für eine Teilnahme am Programm „Gold gegen Hauskauf tauschen“ entscheiden. Foto: Duc Anh .

Herr Nguyen Quang Huy wies ebenfalls darauf hin, dass dieses Modell Gold, Immobilien und mittel- bis langfristige finanzielle Verpflichtungen umfasst, weshalb hohe Anforderungen an Recht und Risikomanagement gestellt werden müssen. Die beteiligten Parteien müssen die gesetzlichen Bestimmungen uneingeschränkt einhalten und sich eng mit der vietnamesischen Staatsbank und anderen relevanten Aufsichtsbehörden abstimmen.

Weitere Analysen des Experten Nguyen Quang Huy legen nahe, dass bei Modellen, die auf bedeutenden Vermögenswerten im Besitz von Einzelpersonen beruhen, das Marktvertrauen stets der entscheidende Faktor ist.

Um dieses Vertrauen zu gewinnen, muss der gesamte Betriebsmechanismus transparent offengelegt werden, einschließlich der Methode der Goldpreisbildung, des Tauschmechanismus, der Rückzahlungsbedingungen, der Rechte und Pflichten der Parteien und des Plans zum Umgang mit erheblichen Marktschwankungen.

Was die Menschen besonders beschäftigt, ist die Möglichkeit sicherzustellen, dass ihre Rechte gewahrt werden, wenn sie nach Ablauf der Verpflichtungsperiode den Gegenwert in Gold zurückerhalten müssen.

Aus der Sicht eines persönlichen Finanzberaters schätzt Herr Ta Quoc Duong ein, dass dieses Programm einen „doppelten Vorteil“ für Goldbesitzer schaffen könnte, da es ihnen den Zugang zu Immobilien ermöglicht, ohne dass sie die Möglichkeit verlieren, von zukünftigen Goldpreisen zu profitieren.

Allerdings empfahlen beide Experten den Anlegern, vor einer Entscheidung zur Teilnahme am Programm offizielle Informationen von Vinhomes sowie Rückmeldungen der Aufsichtsbehörden abzuwarten.

Quelle: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html