Der stärkere US-Dollar führte zu einem allgemeinen Rückgang der Rohstoffpreise.

Nach zwei Tagen mit Kursgewinnen und dem Erreichen eines Achtmonatshochs drehte der MXV-Index gestern (4. November) und fiel um knapp 0,7 % auf 2.335 Punkte. Die starke Erholung des US-Dollars setzte die Rohstoffpreise unter Druck und führte zu Gewinnmitnahmen bei vielen Produkten, insbesondere bei Rohöl und Kupfer.

Die Ölpreise drehten ins Leere und gaben nach, da der US-Dollar an Wert gewann.

Laut MXV wurde die Erholung der Ölpreise seit Ende letzter Woche im gestrigen Handel durch einen unerwartet starken US-Dollar gestoppt. Zum Handelsschluss drehte der Preis für WTI-Rohöl ins Minus und fiel um 0,8 % auf 60,56 US-Dollar pro Barrel, während Brent-Rohöl ebenfalls um 0,77 % auf 64,34 US-Dollar pro Barrel nachgab.

Im gestrigen Handel stieg der Dollar-Index auf 100,19 Punkte – den höchsten Stand seit Ende Mai. Dieser Anstieg wurde hauptsächlich durch die Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, ausgelöst, in der er bekräftigte, dass die Zentralbank für den Rest des Jahres keine weiteren Zinssenkungen vornehmen werde. Diese anhaltend restriktive Geldpolitik trug dazu bei, dass der US-Dollar seinen Wert und seine Attraktivität als sicherer Hafen beibehielt, während gleichzeitig Öl für internationale Investoren teurer wurde.

Laut der US-Notenbank Fed erschwert die Beibehaltung der Zinssätze zur Inflationsbekämpfung, die weiterhin über dem 2%-Ziel liegt, den Kapitalzugang für Unternehmen und bremst somit das Wirtschaftswachstum . Ein neuer Bericht des Institute for Supply Management (ISM) zeigt, dass der US-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Oktober weiter gesunken ist und den achten Monat in Folge unter 50 Punkten lag.

Die Lage in China ist nicht besser. Sowohl die von S&P Global als auch vom Nationalen Statistikamt veröffentlichten PMI-Zahlen für Oktober weisen einen Rückgang aus. Laut dem Nationalen Statistikamt fiel der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe von 49,8 Punkten im September auf 49 Punkte und verzeichnete damit den siebten Monat in Folge einen Rückgang. Diese Entwicklung schürt am Markt Besorgnis über die wirtschaftliche Lage der beiden größten Volkswirtschaften der Welt sowie über die Energienachfrage der beiden größten Rohölverbraucher.

Die Entscheidung der Fed, die Zinssätze unverändert zu lassen, verstärkt den Zufluss von Kapital in den US-Dollar als sicheren Hafen angesichts der anhaltenden politischen Unsicherheit in den USA. Dies gilt insbesondere, da die US- Regierung nun schon 36 Tage stillsteht und damit offiziell den längsten Regierungsstillstand in der Geschichte der USA verzeichnet. Der andauernde Stillstand bremst nicht nur das Wirtschaftswachstum, sondern trägt auch zu erhöhter Verunsicherung bei, was Anleger dazu veranlasst, sicheren Anlagen Priorität einzuräumen und ihr Interesse an risikoreichen Märkten wie Rohöl zu reduzieren.

Im Gegensatz zum Abwärtstrend am globalen Ölmarkt verzeichneten die Erdgaspreise in den USA in den letzten fünf Handelstagen kontinuierliche Anstiege. Zum Handelsschluss gestern an der NYMEX stiegen die Erdgaspreise um 1,8 % auf 4,34 US-Dollar pro MMBtu und erreichten damit den höchsten Stand seit März dieses Jahres.

Der Hauptgrund für diesen Anstieg ist der Beginn der kälteren Jahreszeit, der den Winteranfang in den USA und den Ländern der Nordhalbkugel markiert und zu einem sprunghaften Anstieg des Heizbedarfs führt. Laut Daten von BloombergNEF ist nicht nur der Inlandsverbrauch von Erdgas stark gestiegen, sondern auch die Erdgasexporte der USA haben am vergangenen Handelstag ein Rekordniveau erreicht.

Die Kupferpreise setzten ihren Abwärtstrend den vierten Tag in Folge fort.

Der Druck durch den stärkeren US-Dollar belastet auch den Metallmarkt und hat in den letzten vier Handelstagen zu einem kontinuierlichen Preisverfall bei Kupfer geführt. Dies ist der niedrigste Preis der letzten drei Wochen. Konkret fielen die Kupferpreise an der COMEX um 2,4 % auf 10.909,6 US-Dollar pro Tonne, während die Kupferpreise an der LME ebenfalls um 1,8 % auf nur noch 10.663,5 US-Dollar pro Tonne sanken.

Neben dem Druck durch den starken Dollar steht der Kupfermarkt auch unter erheblichem Druck durch die schwache Produktionsaktivität in China – dem weltweit größten Kupferverbraucher –, da der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe auf 49 Punkte gefallen ist.

Die Aussichten für den Kupferverbrauch sind noch düsterer, da China zum ersten Mal seit über einem Jahrzehnt Elektrofahrzeuge (EVs) aufgrund von Überkapazitäten in der Branche aus seiner Liste strategischer Sektoren in seinem Fünfjahresentwicklungsplan 2026-2030 gestrichen hat.

Darüber hinaus hat der chinesische Verband der Nichteisenmetallindustrie (CNMIA) die Einführung einer Kapazitätsbegrenzung für die Kupfer-, Blei- und Zinkhüttenindustrie vorgeschlagen, um dem starken Wettbewerb zwischen den Hüttenwerken angesichts der Knappheit an raffiniertem Erz entgegenzuwirken. Dies zwingt viele Unternehmen, zunehmend geringere Gewinne in Kauf zu nehmen, um Zugang zu Rohstoffen zu erhalten.

Kurzfristig dürfte die geplante Kapazitätsbegrenzung die Produktion von Kupferschmelzen reduzieren und dadurch die Nachfrage nach Kupferkonzentrat senken, was wiederum den Preisdruck erhöhen dürfte. Langfristig könnte dieser Mechanismus jedoch gelockert werden, sobald sich die Gewinnmargen der Anlagen verbessern und der Markt sich allmählich ausgleicht.

Umgekehrt haben Sorgen um Angebotsengpässe den Rückgang der Kupferpreise etwas gebremst. Der weltgrößte Kupferproduzent Codelco (Chile) senkte kürzlich seine Produktionsprognose für 2025 auf 1,31 bis 1,34 Millionen Tonnen, was einem Rückgang von rund 30.000 Tonnen gegenüber früheren Prognosen entspricht. Gleichzeitig meldeten große Bergbauunternehmen wie Glencore und Anglo American für die ersten neun Monate des Jahres einen Produktionsrückgang von 17 bzw. 9 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Quelle: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-manh-len-keo-gia-hang-hoa-dong-loat-giam-20251105083151622.htm