Im Juni 2023 war der Strommangel aufgrund der Dürre im Norden eines der größten Probleme. Das bedeutet, dass die Wasserkraft mit vielen Schwierigkeiten zu kämpfen hat, die Wärmekraft hingegen profitiert.
Insbesondere mit steigenden Strompreisen bietet die Wärmekraft zusätzliche Vorteile. Tatsächlich haben sich die Aktienkurse im Bereich der Wärmekraft jedoch nicht wesentlich verändert. Experten empfehlen in naher Zukunft keine großen Investitionen in diese Aktie.
Wärmekraftwerksbestände steigen langsam
Die KBSV Securities Company veröffentlicht Daten zu den aktuellen Strompreisen. Demnach bleiben die wettbewerbsfähigen Strommarktpreise aufgrund von Stromknappheit weiterhin hoch. Die CGM-Preise lagen im Mai 2023 bei 1.942,58 VND/kWh (plus 71 % gegenüber dem Vorjahr). In den ersten fünf Monaten des Jahres lagen die CGM-Preise durchschnittlich bei 1.789 VND/kWh (plus 20 % gegenüber dem Vorjahr).
Die Strompreise steigen, und im Norden herrscht aufgrund der Dürre ein Strommangel. Es scheint, als ob diese Gründe ausreichen würden, um der Wärmekraftwerksindustrie zu nützen. Die Realität sieht jedoch anders aus. Illustratives Foto
„Die Wetterbedingungen beeinträchtigen die Wasserkraftproduktion, sodass das System den gestiegenen Bedarf in der heißen Jahreszeit nicht decken kann. Insbesondere der Norden ist hauptsächlich auf Wasserkraft und Wärmekraftwerke angewiesen. Dies führt dazu, dass die CGM-Strompreise aufgrund des unzureichenden Angebots zur Deckung der Nachfrage drastisch steigen. Einige Kraftwerke müssen sogar Öl nachfüllen, um die Stromversorgung sicherzustellen, was die Produktionskosten entsprechend erhöht“, kommentierte KBSV.
Laut Yunta Securities wird die Kohlekraftwerksindustrie, die 33 Prozent der Systemkapazität ausmacht, von dieser Situation profitieren, da verstärkt Wärmekraft mobilisiert wird, um den Mangel an Wasserkraft auszugleichen.
Obwohl die Strompreise stark anstiegen und von den Schwierigkeiten im Wasserkraftsektor profitierten, haben sich die Aktien der Wärmekraftwerke infolge der Strompreise und der Stromknappheit nicht „erwärmt“.
Insbesondere der PPC der Pha Lai Thermal Power Joint Stock Company – dem großen Bruder der Wärmekraftindustrie – ist in der letzten Zeit nur leicht gestiegen. Zum Handelsschluss am 5. Juli lag der PPC bei 16.100 VND/Aktie, ein Plus von 600 VND/Aktie bzw. 3,9 % gegenüber der letzten Sitzung im Mai.
Auch der BTP-Kurs der Ba Ria Thermal Power Joint Stock Company legte schrittweise zu. Nach über einem Monat Handel schloss BTP die Sitzung am 5. Juli bei 15.800 VND/Aktie, nachdem er um 200 VND/Aktie gestiegen war, was einem Anstieg von 1,3 % gegenüber der Sitzung am 31. Mai 2023 entspricht.
Die HND-Aktien von Hai Phong Thermal Power JSC stiegen leicht um 730 VND/Aktie, was 4,9 % entspricht, auf 15.700 VND/Aktie.
Die NBP-Aktie der Ba Ria Thermal Power Joint Stock Company legte sogar den Rückwärtsgang ein. Zum Börsenschluss am 5. Juli notierte die NBP bei 13.700 VND/Aktie, ein Rückgang von 1.300 VND/Aktie bzw. 8,7 %.
Auch die POW-Aktien der Vietnam Oil and Gas Power Corporation fielen von 13.650 VND/Aktie auf 13.500 VND/Aktie.
Für hohe Investitionen dennoch nicht zu empfehlen
Theoretisch sollte die Wärmekraft im Juni profitieren, als die Strompreise stiegen und die Konkurrenz (Wasserkraft) mit vielen Schwierigkeiten konfrontiert war. Auch in naher Zukunft wird diese Branche weiterhin hoch geschätzt.
KBVS bleibt bei seiner Einschätzung, dass es im dritten Quartal 2023 zu einer Differenzierung der Energieträgergruppen kommen wird, wobei die Stromwirtschaft im Vorteil sein wird.
Laut KBSV wird sich in naher Zukunft für die Wasserkraftbranche ungünstiges Wetter negativ auf die Leistung von Wasserkraftwerken auswirken. Dies bedeutet, dass die Geschäftsergebnisse von Wasserkraftwerken insbesondere in Spitzenzeiten stark beeinträchtigt werden.
In Bezug auf Wärmekraft erklärte KBVS, dass die Wasserkraft mit Schwierigkeiten zu kämpfen habe, was mehr Spielraum für die Mobilisierung von Wärmekraft eröffne. Insbesondere Kraftwerke im Norden würden stark profitieren, da ihre Mobilisierung von zwei Hauptquellengruppen abhängig sei und es kaum alternative Quellen gebe.
Darüber hinaus ist auch der Abkühlungstrend bei den Kohle- und Gaspreisen ein positiver Faktor für diese Gruppe.
„Obwohl KBSV die Branche immer noch positiv einschätzt, ist das Unternehmen der Ansicht, dass Anleger nur dann Positionen in Stromaktien eröffnen sollten, wenn die Preise eine starke Korrektur erfahren und Aufwärtsniveaus schaffen, die attraktiv genug sind, um dem Geschmack jedes Anlegers zu entsprechen.“ KBSV schätzt Aktien aus dem Bereich Wärmekraft nicht hoch ein.
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