Ray Jia, Forschungsleiter bei WGC China Market, sagte, dass sowohl der inländische als auch der internationale Goldpreis in China im März ein Allzeithoch erreicht hätten. Hauptgrund dafür seien geopolitische Spannungen und die unberechenbare Handelspolitik des ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump gewesen, die viele Anleger dazu veranlasst hätten, Gold als sichere Anlage zu nutzen.
Darüber hinaus trugen ein schwächerer US-Dollar und starke Zuflüsse in Gold-ETFs zum Anstieg der Goldpreise bei. Im ersten Quartal 2024 stiegen die Goldpreise sowohl in RMB als auch in USD um 19 %. Dies war das stärkste Quartal seit 2002 für chinesisches Gold und seit 1975 für globales Gold.
Trotz des starken Anstiegs des Goldpreises ist die Nachfrage nach Goldschmuck deutlich zurückgegangen. Im ersten Quartal wurden an der Shanghai Gold Exchange (SGE) nur 336 Tonnen Gold abgezogen, 29 Prozent weniger als im Zehnjahresdurchschnitt und 36 Prozent weniger als im Vorjahreszeitraum. Hauptgrund dafür war der zu hohe Goldpreis, der die Verbraucher zögerlich machte.
Im März gab es jedoch einige positive Anzeichen, da Juweliergeschäfte und Banken nach dem chinesischen Neujahrsfest begannen, ihre Lagerbestände aufzufüllen. Die Goldentnahmen aus der SGE beliefen sich im März auf 120 Tonnen, 30 Tonnen mehr als im Vormonat, aber immer noch etwas weniger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Im Gegensatz zum Schmuckmarkt verzeichneten Chinas Gold-ETFs weiterhin starke Zuflüsse. Im März flossen zusätzliche 5,6 Milliarden RMB (772 Millionen US-Dollar) in diese Fonds, wodurch das verwaltete Gesamtvermögen auf einen Rekordwert von 101 Milliarden RMB (14 Milliarden US-Dollar) stieg. Auch die Goldbestände stiegen um 7,7 Tonnen und erreichten mit 138 Tonnen ein Allzeithoch.
Laut Herrn Jia sind der steigende Goldpreis sowie die Sorge um die globale Handelsinstabilität und die Auswirkungen auf die Binnenwirtschaft die Hauptfaktoren für den Zufluss von Geldern in Gold. Trotz der Schwierigkeiten auf dem Schmuckmarkt bleibt Gold angesichts der zahlreichen wirtschaftlichen und politischen Risiken ein attraktiver Anlagekanal.
Goldinvestitionen in China erreichen trotz steigender Preise Rekord
Dank der starken Nachfrage im Februar und März verzeichneten chinesische Gold-ETFs im ersten Quartal 2025 ein Rekordergebnis. Laut Ray Jia vom World Gold Council (WGC) erreichten die Zuflüsse in Gold-ETFs in den ersten drei Monaten des Jahres 16,7 Milliarden Yuan (2,3 Milliarden US-Dollar), was einem Anstieg der Goldbestände um 23 Tonnen entspricht – beides Allzeithochs.
Die Hauptgründe hierfür sind beispiellose Goldpreise, mangelndes Vertrauen in andere inländische Vermögenswerte und Wachstumssorgen aufgrund der eskalierenden Handelsspannungen zwischen den USA und China.
Bemerkenswerterweise setzte sich dieser Trend auch im zweiten Quartal fort. Allein in den ersten beiden Aprilwochen legten chinesische ETFs 29 Tonnen Gold zu, während das verwaltete Vermögen dank der hohen Goldpreise und des zunehmend heftigen Handelskonflikts mit den USA um 25 Prozent stieg.
Auch die People’s Bank of China (PBoC) stockte im März ihre nationalen Reserven um 2,8 Tonnen Gold auf. Dies war der fünfte Monat in Folge, in dem die PBoC Gold kaufte. Damit stiegen ihre offiziellen Reserven auf 2.292 Tonnen, was 6,5 % ihrer gesamten Devisenreserven entspricht. Allein im ersten Quartal 2025 kaufte China 12,8 Tonnen Gold.
Die gesamten Devisenreserven des Landes stiegen ebenfalls um 2,3 Prozent auf 3,5 Billionen Dollar. Begünstigt wurden diese Zugewinne durch einen schwächeren Dollar, der den Wert der in Dollar denominierten Vermögenswerte steigerte, niedrigere Renditen für US-Anleihen und höhere Goldbestände angesichts eines 20-prozentigen Anstiegs des Goldpreises. Gold allein trug im Quartal mehr als ein Prozent zum Wachstum der Devisenreserven bei.
Goldimporte gehen aufgrund hoher Preise stark zurück
Im Gegensatz zum florierenden Investitionsgeldfluss sind die Goldimporte nach China aufgrund der hohen Preise mit Schwierigkeiten konfrontiert. Im Januar 2025 kam die Menge des importierten Goldes mit 17 Tonnen fast zum Erliegen. Dies ist der niedrigste Stand seit Februar 2021, als die COVID-19-Pandemie ausbrach.
Obwohl sich diese Zahl im Februar auf 76 Tonnen erholte, liegt sie immer noch deutlich unter dem Durchschnitt von 102 Tonnen/Monat im Jahr 2024.
Noch schlimmer ist die Lage, wenn man nur die Nettoimporte betrachtet. Im Januar wurden null Nettoimporte verzeichnet, der niedrigste Wert seit Anfang 2021. Obwohl die Nettoimporte im Februar auf 49 Tonnen anstiegen, lag dieser Wert immer noch 38 % unter dem Vorjahreswert.
Laut WGC liegen die Gründe dafür in der geringeren Anzahl an Arbeitstagen aufgrund des chinesischen Neujahrsfestes, der schwachen inländischen Goldnachfrage und der Tatsache, dass die inländischen Goldpreise oft niedriger sind als die Weltmarktpreise, was die Importeure zögern lässt.
Kurzfristig wird mit einer weiterhin starken Investmentnachfrage nach Gold gerechnet, da der Handelskrieg zwischen den USA und China das Wachstum und die inländischen Vermögenswerte unter Druck setzt. Die Volatilität der globalen Märkte und die Umstrukturierung des Welthandelssystems tragen ebenfalls dazu bei, dass der Goldpreis weiterhin an Dynamik gewinnt.
Ein weiteres positives Zeichen ist der Eintritt von Versicherungsunternehmen in den Goldmarkt. Im März wurden vier Unternehmen Mitglieder der Shanghai Gold Exchange (SGE). Dies könnte dazu beitragen, die langfristige Investitionsnachfrage aufrechtzuerhalten, insbesondere in einem risikoreichen Wirtschaftsumfeld.
Der WGC warnte jedoch, dass trotz des bevorstehenden Labor Day im Mai die Aussichten für die Schmuckindustrie aufgrund der rekordhohen Goldpreise und wirtschaftlicher Sorgen weiterhin düster seien.
Quelle: https://baoquangnam.vn/gia-vang-trung-quoc-tang-cao-ky-luc-trong-thang-3-3152890.html
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