Anleger im „Boom“ des chinesischen Aktienmarktes

Der zusammengesetzte Index CSI 300 stieg in seiner besten Woche seit November 2008 um bis zu 15,7 Prozent, unterstützt durch eine Reihe geldpolitischer Konjunkturmaßnahmen und Versprechen zur Erhöhung der Staatsausgaben. Die Goldman Sachs Group Inc. unterstützte die Ansicht, dass die Erholung des chinesischen Aktienmarktes nachhaltiger sein könnte. Morgan Stanley erwartet einen weiteren Marktanstieg von 10 %.

Wie lange dieses Vertrauen anhält, hängt allerdings weitgehend vom Ausmaß und der Geschwindigkeit der politischen Maßnahmen in China ab. Jegliche Anzeichen einer Schwäche der Konsumausgaben während der bevorstehenden Golden Week könnten Bedenken hinsichtlich der schwachen Konsumausgaben in China wecken, das am Rande einer Deflationsspirale steht, da eine anhaltende Immobilienkrise das Land an den Rand einer Deflationsspirale treibt.

Zu den in dieser Woche angekündigten Maßnahmen zählen Zinssenkungen, die Freigabe von Bargeld für Banken, Liquiditätshilfen in Milliardenhöhe für den Aktienmarkt und die Zusage, den fallenden Immobilienpreisen ein Ende zu setzen.

Acht von zwölf von Bloomberg diese Woche befragten Anlegern sagten, dies sei ein Wendepunkt für eine längerfristige Rallye, während vier es als kurzfristige Erholung betrachteten.

Dies stellt eine bemerkenswerte Wende gegenüber dem Anfang des Monats dar, als die chinesischen Aktienkurse inmitten eines sich verschärfenden Abschwungs auf dem Immobilienmarkt, schwacher Konsumausgaben und geopolitischer Gegenwinde auf den niedrigsten Stand seit mehr als fünf Jahren fielen. Ökonomen gehen nun davon aus, dass China in diesem Jahr sein Wachstumsziel von rund 5 Prozent erreichen wird. Sie sagten außerdem, dass die chinesische Regierung neben der Zinssenkung auch die Möglichkeit habe, ein größeres Konjunkturpaket aufzulegen.

Diejenigen, die auf weitere fiskalische Anreize aus China setzen, werden kaufen, auch wenn es Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Fundamentaldaten gibt, sagte Homin Lee, leitender Makrostratege bei der Privatbank Lombard Odier in Singapur.

Wer jedoch schon oft Enttäuschungen erlebt hat, für den gibt es viele Gründe, vorsichtig zu sein.

Die aktuelle Rallye ähnelt jener, die stattfand, als China Ende 2022 seine „Zero COVID“-Politik aufgab und der CSI 300-Index stark anstieg, bevor er einbrach. Der Markt ist im Zeitraum von Februar bis Mai um mehr als 15 % gewachsen.

Das größte Risiko in China liege in der anhaltenden Politik der Regierung, die große Unternehmer daran hindere, in ihre Unternehmen zu investieren und diese weiterzuentwickeln, sagte Mark Mobius, Vorsitzender des Mobius Emerging Opportunities Fund. Es sei wichtig, Innovationen und private Investitionen zu fördern, sagte er.

Insgesamt sind viele der Meinung, dass jetzt nicht der richtige Zeitpunkt ist, um zu fragen, ob es sich um eine strukturelle oder technische Erholung handelt. Für diejenigen, die jahrelang Verluste bei chinesischen Aktien erlitten haben, ist jetzt einfach die Zeit gekommen, Gewinne zu erzielen.

Quelle: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/gioi-dau-tu-trong-con-thang-hoa-voi-thi-truong-chung-khoan-trung-quoc/20240930121941870