Niedrigere Zinsen, Abbau der „Angst vor dem Irrtum“, damit das Geld an die richtige Stelle gelangt

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Geringes Kreditwachstum, nicht verkauftes Kapital

Nach Angaben der Staatsbank von Vietnam (SBV) stiegen die Kredite bis Ende Mai 2023 trotz der starken Zinssenkung im Vergleich zum Jahresende 2022 um 3,17 %. Dies ist ein niedriger Wert im Vergleich zum Kreditwachstumsziel von 14–15 % für das Gesamtjahr 2023. Vizegouverneur Pham Thanh Ha nannte als Grund die schwache Kapitalaufnahmefähigkeit der Wirtschaft .

Innerhalb von drei Monaten hat die Staatsbank den Betriebszinssatz dreimal gesenkt, insgesamt um rund 100 Prozentpunkte (Rediskontierungszinssatz von 4,5 %/Jahr auf 3,5 %/Jahr …). Der Höchstzinssatz für Einlagen mit Laufzeiten von einem bis unter sechs Monaten wurde von 6 % auf 5 %/Jahr gesenkt. Die Zinsen für Privatspareinlagen bei Banken sind stark gesunken. Damit sind auch die Kreditzinsen gesunken.

Das geringe Kreditwachstum ist nicht schwer zu verstehen, wenn viele Unternehmen signalisieren, dass sie ihre Produktion nicht ausweiten oder sogar verkleinern werden. Fertigungsunternehmen haben aufgrund fehlender Aufträge Schwierigkeiten, ihre Produkte zu verkaufen. Kleine und mittlere Unternehmen sind finanziell geschwächt und verfügen über keinen tragfähigen Geschäftsplan. Immobilienunternehmen haben rechtliche Schwierigkeiten und können nur wenige neue Projekte umsetzen.

Es ist ersichtlich, dass Unternehmen, von Immobilienunternehmen über Einzelhandelsunternehmen bis hin zu Unternehmen, die Meeresfrüchte und Kleidung exportieren, mit Schwierigkeiten bei ihren Verkaufsaktivitäten zu kämpfen haben …

Der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe Vietnams fiel im Mai aufgrund eines starken Rückgangs der Auftragseingänge auf 45,3 Punkte. Laut dem Ökonomen Dr. Nguyen Tri Hieu ist dieser Wert zu niedrig und spiegelt wider, dass sich die Wirtschaft in einer schwierigen und stagnierenden Phase befindet.

Viele Immobilienunternehmen haben unvollendete Projekte vorübergehend ausgesetzt und entwickeln keine neuen. Produktionsunternehmen haben noch nicht über eine Ausweitung ihres Geschäftsumfangs nachgedacht.

Der Rückzug angesichts der Schwierigkeiten ist selbst bei potenziellen Giganten wie der Hoa Phat Group (HPG) unter dem Vorsitz des Milliardärs Tran Dinh Long deutlich zu erkennen. Auf der Jahreshauptversammlung 2023 erklärte Herr Long, dass die HPG ihre Ambitionen im Immobiliensektor und einigen anderen Sektoren vorübergehend zurückstellen werde, sie jedoch weiterhin eine branchenübergreifende Geschäftsstrategie verfolgen und das Ziel verfolgen werde, zu den drei führenden Unternehmen im heimischen Immobiliensektor zu gehören. Der Immobiliensektor der HPG hat in den letzten Jahren recht gute Geschäftsergebnisse erzielt und jährlich Hunderte Milliarden Dong an Gewinnen nach Steuern eingefahren.

Einige Immobilien- und Fertigungsunternehmen haben ihre Geschäftspläne deutlich niedriger angesetzt.

Der Ökonom Nguyen Tri Hieu sagte, dass es in letzter Zeit viele Lösungen gegeben habe, die jedoch nicht erfolgreich gewesen seien. So solle beispielsweise die Senkung der Zinssätze die Kapitalkosten für Unternehmen senken. Die Kreditzinsen seien jedoch nach wie vor hoch. Banken vergeben kaum Kredite an kleine und mittlere Unternehmen. Solche Zinssenkungen seien nicht effektiv. Eine Senkung der Mehrwertsteuer um 2 Prozent sei noch immer nicht ausreichend.

Die finanzielle Lage vieler Unternehmen ist schwach und es fehlen Sicherheiten.

Dasselbe gilt für das 120.000 Milliarden VND schwere Darlehenspaket für den sozialen Wohnungsbau. Der Zinssatz ist in den ersten fünf Jahren 1,5 bis 2 % niedriger als der normale Zinssatz und wird danach verhandelt. Banken beteiligen sich freiwillig an der Kapitalbereitstellung, das Problem ist jedoch der Mangel an Projekten, die ausgezahlt werden können.

*Das Wirtschaftswachstum verlangsamt sich. (Foto: TH)*

Auch auf der Bankenseite müssen die Kreditinstitute Kontrollen durchführen, um die finanzielle Sicherheit zu gewährleisten.Die OCB Bank erklärte, sie sei proaktiv vorgegangen und habe in letzter Zeit die Maßnahmen der Regierung und der Staatsbank optimal genutzt, insbesondere die Maßnahmen zur Umschuldung, zur Verlängerung der Schulden und zur Stundung der Schulden für ihre Kunden.

Doch in Wirklichkeit unterscheidet sich diese Umschuldung von der während der Covid-Zeit. Insbesondere ist die Umsetzung nicht einheitlich. Bei der Umschuldung müssen die Banken diese Schulden als uneinbringliche Forderungen betrachten, um ihre Schulden besser kontrollieren und verwalten zu können, und sie müssen zudem ihre Risikovorsorge erhöhen.

Die Umschuldungspolitik ist von großer Bedeutung, da Unternehmen ihre Schuldentilgungsfrist verlängern und so den Druck in schwierigen Zeiten wie den gegenwärtigen verringern können. OCB hat eine Überprüfung und Umschuldungsüberlegung für rund 112 Kunden mit ausstehenden Schulden in Höhe von fast 1.000 Milliarden VND durchgeführt.

Viele Experten geben zu, dass viele Unternehmen aufgrund steigender Produktionskosten und geringer Nachfrage in ihren Geschäftsplänen feststecken.

Außerordentlicher Professor Dr. Dang Ngoc Duc (Institut für Bank- und Finanzwesen, Hanoi National Economics University) sagte, dass das derzeitige Hauptproblem der Wirtschaft die Institutionen seien.

Laut Herrn Duc funktioniert die Kapitalmarktwirtschaft nach Marktregeln und unterliegt der Makroregulierung des Staates. Die Makroregulierung muss auf rechtlichen und institutionellen Grundlagen beruhen. Dieser Faktor ist wichtig, um Entwicklung zu fördern oder zu behindern.

Im zweiten Quartal 2021 erholte sich die Wirtschaft weltweit am schnellsten und verzeichnete das schnellste Wachstum. Dennoch stehen Unternehmen derzeit aufgrund zahlreicher objektiver und subjektiver Faktoren vor Schwierigkeiten.

Selbst die staatlichen Mittel zur Unterstützung von Unternehmen können nur schwer ausgezahlt werden. Viele Unternehmen haben Angst davor, Unterstützung zu erhalten. Auch die Geschäftsbanken sind bei der Auszahlung von Geldern als Vermittler sehr vorsichtig.

Nach Angaben der Staatsbank wird die Höhe der Zinsunterstützung von 2 %/Jahr aus dem Staatshaushalt in Höhe von 40.000 Milliarden VND (gemäß Dekret 31) bis Ende 2023 voraussichtlich nur etwa 2.570 Milliarden VND erreichen. Der Hauptgrund, warum Kunden die Zinsunterstützung ablehnen, ist die Angst, später von den Behörden überprüft und untersucht zu werden.

Dies gilt als Grund dafür, dass das Geld in den Geschäftsbanken liegt.

Wie kann man Geld dort einsetzen, wo es benötigt wird?

Im Gespräch mit VietNamNet erklärte der Wirtschaftsexperte und außerordentliche Professor Dr. Dinh Trong Thinh, dass die Kapitalflüsse in Produktion und Wirtschaft in erster Linie davon abhängen, ob Unternehmen Kredite aufnehmen wollen oder nicht. Wenn sie Kredite aufnehmen, verfügen sie über Sicherheiten, die den Bedingungen der Geschäftsbanken entsprechen?

Dies spricht für die Gesundheit des Unternehmens, denn wenn es keine Aufträge gibt, weiß man nicht, was man mit dem geliehenen Geld anfangen soll.

„Was die Produktion betrifft, mangelt es den Unternehmen derzeit an Aufträgen, da ausländische Partner keine Bestellungen aufgeben. Darüber hinaus müssen Unternehmen auch die inländische Konsumsituation prüfen, bevor sie sich für die Aufnahme von Krediten zur Ausweitung von Produktion und Geschäft entscheiden“, sagte Professor Dr. Dinh Trong Thinh.

Wenn ein Unternehmen Kapital leiht, muss es alle Kreditbedingungen erfüllen. Die wichtigsten davon sind Sicherheiten, keine uneinbringlichen Forderungen usw., bevor es einen Kredit aufnehmen kann.

Außerordentlicher Professor Dr. Dinh Trong Thinh sagte, dass die Staatsbank von Vietnam in letzter Zeit eine proaktive, flexible und positive Geldpolitik betrieben habe. Er selbst habe der Staatsbank von Vietnam einmal vorgeschlagen, die Einlagenzinsen zu senken und damit auch die Kreditzinsen zu senken.

„Eine Senkung der Zinsen im Laufe der Zeit ist angebracht, bei Immobilien und Aktien ist jedoch Vorsicht geboten, um die Entstehung von Blasen zu vermeiden, die der Volkswirtschaft schaden.

„Natürlich wird dies auch bei einigen Immobilienunternehmen zu Beschwerden führen. Aber dieser Schritt dient auch der Sicherheit des Immobilienmarktes sowie des Finanz- und Währungsmarktes.“

Laut dem Bankenexperten Dr. Nguyen Tri Hieu müssen die Kreditzinsen gesenkt werden, um Unternehmen wirklich zu unterstützen. Dasselbe gilt für die Mehrwertsteuer. In Zeiten schwacher Unternehmen wie heute muss sie weiter auf 5 % gesenkt werden. Zudem müssen Lösungen gefunden werden, um Unternehmen bei der Kreditaufnahme zu unterstützen.

Im Hinblick auf öffentliche Investitionen muss die Regierung die Auszahlung von Mitteln weiter fördern. Ausschreibungen müssen öffentlich sein, um wirksam zu sein. Die Regierung muss die beteiligten Parteien zu schnellerem Handeln anregen und die Angst vor Verantwortung vermeiden, wie die Nationalversammlung betont hat.

Frau Tran Thi Khanh Hien, Leiterin der Analyseabteilung der VNDirect Securities Company, ist der Meinung, dass die beste Lösung in dieser Situation wahrscheinlich darin besteht, öffentliche Investitionen zu fördern und die Fertigstellung des Landgesetzes zu beschleunigen.

Laut Dang Ngoc Duc liegt das Hauptproblem in den Institutionen. Um die schwierige institutionelle Situation zu überwinden, sind kurzfristige Lösungen erforderlich. So müssen die Fälle finanzieller und geschäftlicher Verstöße in der Vergangenheit klar aufgeklärt und konkrete Handlungsanweisungen erlassen werden, damit Unternehmen und Geschäftsbanken keine Angst vor Fehlern haben.

Zweitens müssen die Standards für den Zugang von Unternehmen zu Kapital aus dem Staatshaushalt sowie die Regelungen für die Auszahlung durch Geschäftsbanken geklärt und präzisiert werden.

Ein wichtiger Punkt ist laut Herrn Duc, bei der Bearbeitung von Fällen sorgfältig Nutzen und Kosten abzuwägen, um „die Maus zu treffen, ohne die Vase zu zerbrechen“.

Es ist notwendig, die aufgetretenen Verstöße auf der Grundlage einer objektiven Bewertung der Ursachen in den Phasen der Verkündung von Vorschriften und des Managements zu überprüfen. Von dort aus wird es einen Weg geben, mit ihnen umzugehen, um das Vertrauen der Unternehmen und Investoren in die Wirtschaft schrittweise wiederherzustellen.

Darüber hinaus sagte Herr Duc, dass es dringend notwendig sei, Anreizmechanismen aufzubauen, um Bedingungen für Unternehmen zu schaffen, damit diese ihre Produktion steigern, exportieren und den Inlandsverbrauch fördern können: durch Steuerpolitik, Anreize für Kapital, Benzin- und Strompreise, Zinssenkungen usw.

Dr. Hieu sagte, der Aktienmarkt habe zuletzt zwar um einige Punkte zugelegt, sich aber noch nicht deutlich erholt. Er sehe keine deutlichen Geldflüsse in Aktien und Anleihen. Der Immobilienmarkt sei unterdessen weiterhin sehr ruhig.

Und wenn Geld in Aktien und dann in Unternehmen auf dem Primärmarkt fließt, ist das eine gute Sache. Wenn das Geld jedoch nur auf dem Sekundärmarkt zirkuliert, ist das nicht gut für die Förderung der Wirtschaft.

Herr Vicente Nguyen, Chief Investment Officer (CIO) des AFC Vietnam Fund: Die positiven Auswirkungen der Lösung durch Zinssenkungen und Mehrwertsteuersenkungen sind noch gering, er glaubt jedoch auch, dass die Auswirkungen nicht groß sein werden. Es ist notwendig, die Zinssätze weiter zu senken, die Schulden weiter auszuweiten, Steuern zu senken, die Kreditvergabestandards zu senken und insbesondere maximale öffentliche Investitionen zu fördern.

Vertreter der Masan Group: Niedrigere Bankzinsen tragen dazu bei, die Zinsaufwendungen der Unternehmen zu senken, doch dürften die von den Banken in diesem Jahr ausgezahlten Kredite gering ausfallen. Die Unternehmen hoffen, dass es in der zweiten Jahreshälfte 2023 Maßnahmen geben wird, die die Zinssätze stärker senken, die Steuern reduzieren und öffentliche Investitionen fördern.

Die Zinsen sinken, Milliarden fließen in Aktien . Viel Geld wird in die Wirtschaft gepumpt. Banken senken die Zinsen auf breiter Front. Kurzfristig wird ein attraktives Aktienmarktumfeld prognostiziert.

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