HP Inc – Investieren aus echtem Wert | Digitalisierung

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Anleger, die Warren Buffett verfolgen, haben möglicherweise gehört, dass Berkshire Hathaway kürzlich weitere 3 Millionen HP-Aktien verkauft hat, nachdem zuvor bereits 5 Millionen Aktien verkauft worden waren. Dadurch ist Berkshires Anteil an HP auf 10 % gesunken.

Enrique Lores, Vorstandsvorsitzender und CEO von HP, verkaufte in den letzten 12 Monaten 76.000 Aktien des Unternehmens, ohne zusätzliche Aktien zu kaufen.

Dennoch bietet HP einige Faktoren, die Buffett gefallen könnten. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der letzten zwölf Monate liegt laut GAAP bei 11,21 – weniger als die Hälfte des Branchendurchschnitts von 24,71. Zudem liegt die prognostizierte jährliche Dividendenrendite von 4,03 % deutlich über dem Branchendurchschnitt von 1,025 %. All diese Zahlen machen HP attraktiv.

Betrachten wir nun das wahre Wertversprechen von HP Inc.: KI-optimierte PCs. Um heute die beste Option zu sein, braucht HP einen Plan für zukünftiges Wachstum. HP kann weiter wachsen, wenn sich auch der PC-Markt verändert.

Das Technologiesegment hat im Jahr 2022 eine Schwächephase hinter sich, doch laut Mikako Kitagawa, Forschungsleiterin bei Gartner, ist ein Ende des Trends in Sicht. „Es gibt Anzeichen dafür, dass der Rückgang des PC-Marktes endlich seinen Tiefpunkt erreicht hat“, sagte Kitagawa und verwies auf die „kontinuierlichen Fortschritte“, die die PC-Anbieter bei der Reduzierung ihrer Lagerbestände im dritten Quartal 2023 gemacht haben.

Wamsi Mohan, Aktienanalyst bei der Bank of America, ließ sich davon offenbar nicht beirren und stufte die HP-Aktie von „Verkaufen“ auf „Kaufen“ hoch und erhöhte sein Kursziel von 25 auf 33 Dollar.

Mohan sagte, dass „verbesserte PC-Aussichten und niedrigere Restrukturierungskosten dazu beitragen werden, den freien Cashflow von HP zu steigern“. Dies steht auch im Einklang mit der Schätzung von IDC, wonach die PC-Lieferungen bis 2024 jährlich um 3,7 % steigen werden.

Sollte der PC-Markt wie prognostiziert wachsen, könnte die Verbindung mit Nvidia, dem führenden Hersteller von Chips für künstliche Intelligenz, HPs Wachstum maßgeblich unterstützen. HP hat kürzlich eine Workstation mit künstlicher Intelligenz (KI) vorgestellt.

Die Workstation soll laut Unternehmen „den Prozess der Erstellung und Anpassung interner KI-Modelle und -Anwendungen vereinfachen“. HP kündigte außerdem an (wie Barron’s berichtete), die ersten Workstations auf Basis der KI-Unternehmenssoftwareplattform von Nvidia auszuliefern.

Die Bewertung von HP erscheint angemessen, und das Unternehmen zahlt eine recht ordentliche Dividende. Zudem ist die Partnerschaft mit Nvidia wertvoll. Daher ist es derzeit am besten, das Gegenteil von Buffetts Strategie zu tun.

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