Die vietnamesische Wirtschaft ist auf dem richtigen Weg.

Trotz globaler Unsicherheiten verzeichnet die vietnamesische Wirtschaft seit Jahresbeginn hohe Wachstumsraten. Vanne Khut, Ökonomin beim ASEAN+3 Macroeconomic Research Office (AMRO) in Singapur, ist überzeugt, dass die vietnamesische Wirtschaft auf dem richtigen Weg ist und erhebliches Entwicklungspotenzial besitzt.

Frau Vanne Khut, Ökonomin beim ASEAN+3 Macroeconomic Research Office (AMRO)

Die vietnamesische Wirtschaft wuchs im ersten Quartal 2026 um 7,83 %. Wie beurteilen Sie dieses Ergebnis für Vietnam im Vergleich zu anderen Volkswirtschaften in Südostasien?

Vietnam zählt weiterhin zu den am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der ASEAN. Obwohl die Wachstumsrate von 7,83 % im ersten Quartal 2026 unter dem Zielwert lag, ist sie dennoch recht hoch, insbesondere angesichts des schwierigeren globalen Umfelds in diesem Jahr.

Das Wachstum wird weiterhin durch die exportorientierte Fertigungsindustrie und stabile ausländische Direktinvestitionen gestützt. Gleichzeitig belasten externe Faktoren wie die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt und die schwächere globale Nachfrage den Handel und die Finanzlage und wirken sich damit auf stark offene Volkswirtschaften wie Vietnam aus.

Laut AMROs jüngster Prognose könnte Vietnams Wirtschaftswachstum in den Jahren 2026–2027 rund 7,2 % erreichen, nach einem außergewöhnlich starken Wachstum im Jahr 2025 (8,02 %). Welche Faktoren haben AMRO zu dieser Prognose veranlasst?

AMRO prognostiziert, dass sich das Wachstum Vietnams im Zeitraum 2026-2027 auf etwa 7,2 % verlangsamen wird, hauptsächlich aufgrund zunehmend ungünstiger externer Bedingungen.

Eine schwache Auslandsnachfrage, ein geringeres US-Wachstum als erwartet, erneute Lieferkettenunterbrechungen und steigende Energiepreise infolge des Nahostkonflikts werden sich voraussichtlich auf die Wirtschaftstätigkeit auswirken. Auch die zuvor stützenden Faktoren des anfänglichen Exportbooms lassen allmählich nach.

Die anhaltende Nachfrage nach Elektronikexporten – unterstützt durch Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) und Rechenzentren – sowie die robuste Inlandsnachfrage und die zunehmenden öffentlichen Investitionen werden jedoch dazu beitragen, die Auswirkungen des Abschwungs abzumildern.

Die Industrieproduktion blieb in den ersten Monaten des Jahres 2026 stark und trug zum Wirtschaftswachstum bei. Foto: Duc Thanh

AMRO blickt weiterhin optimistisch auf die Zukunft Vietnams und ist überzeugt, dass das Wachstum durch einen starken, exportorientierten Fertigungssektor, anhaltende ausländische Direktinvestitionen und eine robuste Binnennachfrage gestützt wird. Könnten Sie dies näher erläutern?

Das Wachstum Vietnams wird weiterhin von drei Hauptfaktoren gestützt.

Erstens bleibt die exportorientierte Fertigung stark, insbesondere in den Bereichen Elektronik und Maschinenbau. Vietnam profitiert weiterhin von einer stärkeren Integration in globale Lieferketten sowie von einer stabilen Nachfrage, auch aus den USA.

Zweitens bleiben die ausländischen Direktinvestitionen weiterhin stark. Vietnam zieht dank wettbewerbsfähiger Arbeitskosten, einer sich stetig verbessernden Infrastruktur und dem anhaltenden Trend zur Diversifizierung der Lieferketten in der Region weiterhin Investitionen an.

Drittens bleibt die Binnennachfrage relativ stark. Die Senkung der Mehrwertsteuer, fortgesetzte Investitionen in die öffentliche Infrastruktur und die Erholung des Tourismus- und Dienstleistungssektors haben die Wirtschaftstätigkeit von Haushalten und Unternehmen gestützt. Temporäre fiskalpolitische Maßnahmen haben zudem dazu beigetragen, die Auswirkungen steigender globaler Energiepreise abzumildern.

Wie werden sich globale negative Faktoren wie US-Zölle, Unterbrechungen der Treibstoffversorgung und Handelsspannungen zwischen wichtigen Ländern angesichts der sehr offenen Wirtschaft Vietnams auf das Wirtschaftswachstum Vietnams in diesem und den kommenden Jahren auswirken ?

Aufgrund der hohen Offenheit der Wirtschaft dürften sich negative globale Faktoren über verschiedene Kanäle auf das Wachstum auswirken.

Erstens könnten eine schwächere Auslandsnachfrage und steigende Kosten Exporte und Inlandsnachfrage beeinträchtigen. Ein langsameres Wachstum bei wichtigen Handelspartnern könnte die Nachfrage nach wichtigen Exportgütern wie Elektronik, Maschinen und Textilien verringern. Darüber hinaus könnten Unterbrechungen der Treibstoffversorgung und steigende Energiepreise die Produktionskosten erhöhen, die Gewinnmargen der Unternehmen schmälern und den Inflationsdruck verstärken.

Zweitens kann erhöhte Unsicherheit die Stimmung in der Wirtschaft beeinträchtigen. Unsicherheit in der Handelspolitik, einschließlich Zöllen und Schwankungen in den Handelsbeziehungen zwischen den USA und China, könnte Investitionsentscheidungen verlangsamen und das Wachstum der ausländischen Direktinvestitionen sowie die Exportexpansion bremsen.

Es könnten jedoch auch kompensierende Faktoren auftreten. Vietnam könnte weiterhin vom globalen Trend zur Diversifizierung der Lieferketten profitieren, da Unternehmen nach stabileren Produktionsstandorten suchen und dadurch die Auswirkungen negativer externer Faktoren mittelfristig abmildern.

Ihrer Meinung nach, wie sollte Vietnam seine Geld- und Fiskalpolitik gestalten, um in diesem Jahr und im Zeitraum 2026-2030 ein Wachstumsziel von 10 % zu erreichen?

Um solch ehrgeizige Wachstumsziele zu erreichen, bedarf es einer sorgfältig abgestimmten Reihe von Maßnahmen, die das Wachstum fördern und gleichzeitig die makroökonomische und finanzielle Stabilität gewährleisten.

Kurzfristig können politische Unterstützungsmaßnahmen dazu beitragen, das Wachstumstempo aufrechtzuerhalten. Langfristig wird es jedoch im aktuellen globalen Kontext zunehmend schwieriger, ein zweistelliges Wachstum zu sichern, und dies sollte nicht auf Kosten der makroökonomischen und finanziellen Stabilität gehen.

Die Geld- und Fiskalpolitik muss weiterhin unterstützend, aber umsichtig sein. Die Stützungsmaßnahmen sollten angemessen angepasst werden, um das Wachstum zu sichern, ohne fiskalische Ungleichgewichte zu erzeugen. Eine übermäßige Abhängigkeit von einer raschen Kreditausweitung sollte vermieden werden, während der Fokus weiterhin auf der Kreditqualität – insbesondere im Immobiliensektor – liegen sollte, um die Finanzstabilität zu gewährleisten.

Die Fiskalpolitik kann eine proaktivere und unterstützende Rolle spielen. Die Beschleunigung öffentlicher Infrastrukturprojekte ist entscheidend, um Angebotsengpässe zu verringern und nachhaltiges Wachstum zu fördern. Gleichzeitig müssen die Ausgaben sorgfältig gesteuert werden, um unnötigen Inflationsdruck zu vermeiden. Temporäre und gezielte Maßnahmen – wie Mehrwertsteuersenkungen und Unterstützung zur Abfederung steigender Energiekosten – können die Binnennachfrage kurzfristig stützen.

Strukturreformen spielen eine Schlüsselrolle für nachhaltiges Wachstum mittelfristig. Die Stärkung der Verbindungen zwischen inländischen und ausländisch investierten Unternehmen, die Förderung von Innovationen und die Steigerung der Produktivität tragen dazu bei, die Wachstumstreiber hin zu nachhaltigeren Wachstumsquellen zu verlagern und eine höhere Wertschöpfung zu erzielen. Die Förderung des Technologie- und Wissenstransfers, verbunden mit einer tieferen Integration in inländische Lieferketten, ist entscheidend für die Ausweitung der Produktivitätssteigerungen und die Unterstützung eines widerstandsfähigeren Wachstums.

Quelle: https://baodautu.vn/nen-kinh-te-viet-nam-dang-di-dung-huong-d606228.html