Da Vietnam im Jahr 2024 zu den sechs Ländern mit den größten Stahlimporten in die USA zählt, befürchten viele, dass die US-Zölle auf Aluminium und Stahl negative Auswirkungen auf Vietnams Stahlexporte haben werden. Kurzfristig besteht jedoch weiterhin die Möglichkeit, vietnamesische Stahlprodukte zu exportieren, da die Kapazitäten der US-Stahl- und Aluminiumhersteller die Nachfrage nicht sofort decken können.
USA erheben 25% Steuer auf importierten Stahl und Aluminium
Am Morgen des 11. Februar (Vietnamesischer Zeit) unterzeichnete US-Präsident Donald Trump offiziell eine Durchführungsverordnung, die eine 25-prozentige Steuer auf Stahl- und Aluminiumimporte in die USA einführt. Die neue Steuer tritt am 4. März in Kraft. Trump versprach, diese Maßnahme werde die Produktion ankurbeln und mehr Arbeitsplätze in die USA zurückbringen, warnte jedoch davor, dass der Steuersatz noch weiter angehoben werden könnte.
Damit erhöht sich die Aluminiumimportsteuer von 10 % seit 2018 auf 25 %. Länder, die derzeit von Aluminium- und Stahlzöllen befreit sind, profitieren nicht mehr von diesem Vorteil.
Peter Navarro, Handelsberater von Präsident Trump, sagte, die Maßnahmen würden den amerikanischen Stahl- und Aluminiumproduzenten helfen und die wirtschaftliche und nationale Sicherheit der USA stärken.
„Stahl- und Aluminiumzölle 2.0 werden das ausländische Dumping beenden, die heimische Produktion ankurbeln und die Stahl- und Aluminiumindustrie als Rückgrat und Pfeiler der US-Wirtschaft und der nationalen Sicherheit schützen. Dies ist nicht nur eine Handelsfrage. Es soll sicherstellen, dass Amerika bei wichtigen Industrien wie Stahl und Aluminium nie vom Ausland abhängig sein wird“, betonte er.
Experten zufolge könnte dieser Schritt zwar der US-Aluminium- und Stahlindustrie zugutekommen, aufgrund der gestiegenen Importkosten jedoch auch die Wirtschaft im Allgemeinen beeinträchtigen und die Gefahr einer Verschärfung der Handelskonfrontation zwischen den USA und anderen Ländern bergen.
Während seiner vorherigen Amtszeit verhängte Trump ebenfalls Zölle von 25 % auf importierten Stahl und 10 % auf importiertes Aluminium, nahm später jedoch einige Handelspartner, darunter Kanada und Mexiko, davon aus. China hat das mit den USA erzielte Phase-1-Abkommen unterdessen noch nicht vollständig umgesetzt.
Die EU reagierte 2018 auf die US-Zölle mit Zöllen auf US-Waren im Wert von über 3 Milliarden Dollar und könnte diese Maßnahmen erneut ergreifen. China hat seine Abhängigkeit von US-Produkten inzwischen drastisch reduziert. „Ihre Vergeltungsmaßnahmen zeigen, wie gut sie vorbereitet sind. Sie haben viele Waffen in ihrem Arsenal“, sagte Wendy Cutler, Vizepräsidentin des Asia Society Policy Institute.
Es besteht weiterhin die Möglichkeit, den Export fortzusetzen.
In einer Antwort an baochinhphu.vn erklärte Herr Do Ngoc Hung, Handelsberater und Leiter des vietnamesischen Handelsbüros ( Ministerium für Industrie und Handel ) in den USA, dass die US-Zollstatistik zeige, dass Vietnam im Jahr 2024 Stahl und Stahlprodukte im Wert von etwa 983 Millionen USD exportierte, was einem Anstieg von fast 159 % gegenüber 2023 entspreche; während der Umsatz mit Aluminiumprodukten 479 Millionen USD betrug, was einem Anstieg von 9,5 % entspreche.
Einige große Stahlhersteller in Vietnam, wie etwa die Hoa Phat Group, haben ihre Stahlexporte in die USA eingestellt und ihre Exporte auf über zehn andere Märkte ausgeweitet, seit die USA eine Reihe von Handelsschutzuntersuchungen eingeleitet haben.
Derzeit unterliegen vietnamesische Aluminium- und Stahlprodukte gemäß Abschnitt 232, den die USA seit 2018 auf die meisten Länder anwenden, noch Zöllen von 10 % bzw. 25 %. Einige Produkte sind von der US-Liste ausgenommen. Darüber hinaus sind vietnamesische Aluminium- und Stahlprodukte häufig Gegenstand von Handelsschutzklagen. In Bezug auf Stahlprodukte haben die USA mehr als 34 Fälle untersucht, was mehr als 50 % der Gesamtzahl der Klagen entspricht, die die USA im Rahmen des Handelsschutzes mit Vietnam erhoben haben. In Bezug auf Aluminiumprodukte gibt es zwei Fälle.
In den USA wird die Steuermaßnahme sicherlich die Inflation erhöhen, da Aluminium und Stahl Grundrohstoffe sind und dort eine hohe Nachfrage haben. Schwierigkeiten beim Export in die USA werden sich auch auf die Lieferkette auswirken. Stahl und Aluminium aus Ländern, die Schwierigkeiten beim Export in die USA haben, werden Wege finden, in andere Länder zu exportieren.
Darüber hinaus werden hohe Zölle auf Exportgüter dazu führen, dass Stahlunternehmen auf den heimischen Markt zurückkehren und die Länder den Protektionismus für Stahl- und Aluminiumprodukte verstärken. Ähnlich wie 2018, als die USA Paragraph 232 auf Aluminium und Stahl anwandten, leiteten die EU, die Türkei usw. Schutzuntersuchungen für die meisten Stahlimporte ein. Dies wird Stahl exportierenden Ländern wie Vietnam neben den USA auch auf anderen Märkten Schwierigkeiten bereiten.
„Die USA sind derzeit jedoch auf die Nachfrage nach importiertem Stahl (12–15 %) und Aluminium (40–45 %) angewiesen. Wenn die USA dies auf alle importierten Waren anwenden, haben wir immer noch viele Möglichkeiten, weiter zu exportieren. Tatsächlich kann die Produktionskapazität der US-Stahl- und Aluminiumhersteller die Inlandsnachfrage nicht sofort decken. Wenn alle Länder gemeinsamen Steuern unterliegen, haben auch vietnamesische Unternehmen die Möglichkeit, wettbewerbsfähig zu bleiben. Denn derzeit werden vietnamesische Aluminium- und Stahlprodukte von Importeuren aufgrund ihrer Qualität und ihres Preises bevorzugt. Die Gewinnspanne der Unternehmen wird jedoch sinken“, informierte Herr Do Ngoc Hung.
Laut dem Ökonomen Ngo Tri Long wird die Einführung einer zusätzlichen Steuer von 25 % auf alle importierten Stahl- und Aluminiumprodukte in den USA die weltweite Stahlindustrie und Vietnam treffen. Dieser relativ hohe Steuersatz dient dem Schutz der heimischen Stahlindustrie und zwingt die großen Exportländer zu Verhandlungen. Dies führt zunächst zu einem Anstieg der Verkaufspreise dieser Produkte auf dem US-Markt und damit zu einem Rückgang der Nachfrage der einheimischen Verbraucher. Dies wirft die Frage auf, ob importierte Produkte mit Waren amerikanischer Unternehmen konkurrieren können. Wenn dies der Fall ist, kann Stahl aus anderen Ländern weiterhin in den USA verkauft werden.
Aus einer anderen Perspektive betrachtet diskriminiert diese Steuererhöhung nicht zwischen Ländern, die Stahl in die USA exportieren, was bedeutet, dass der Wettbewerb insgesamt nicht verschärft wurde. Vietnamesische Unternehmen selbst haben lediglich die Möglichkeit, Kosten zu senken, um ihre Wettbewerbsfähigkeit zu steigern, insbesondere bei den Verkaufspreisen. Denn je nach Einheit wird der Verkaufspreis unterschiedlich angepasst, abhängig von vielen verschiedenen Faktoren, und erhöht sich nicht unbedingt um die Importsteuer in die USA. Gleichzeitig müssen Unternehmen ihre Exportaktivitäten weiter diversifizieren und neue Märkte erschließen, um die Risiken einer Konzentration auf einen Markt zu minimieren.
„Wie in den Vorjahren, als Stahlprodukte vielen Risiken durch Antidumpingzölle ausgesetzt waren, wurde immer wieder von einer Marktdiversifizierung gesprochen. Dies ist sehr schwierig, aber Unternehmen müssen sich dennoch anstrengen, es umzusetzen und die Risiken einer zu starken Abhängigkeit von einem traditionellen Markt zu vermeiden. Die Einführung neuer Zölle durch die USA, sofern sie ohne Unterscheidung zwischen Produkten aus bestimmten Ländern umgesetzt wird, könnte für Stahl- und Aluminiumproduzenten auch eine Chance sein, neue Wege zu beschreiten und ihre Wettbewerbsfähigkeit zu steigern“, sagte Wirtschaftsexperte Ngo Tri Long.
Wie sind vietnamesische Unternehmen betroffen?
Der strategische Bericht der ACB Securities Company (ACBS) untersuchte die Auswirkungen der US-Steuerpolitik auf einige Stahlaktien und kam zu dem Schluss, dass die direkten Auswirkungen der US-Zollschranken auf Hoa Phat recht gering seien.
Der Grund dafür ist, dass die Exportquote dieses Unternehmens nur 30 % des Gesamtumsatzes ausmacht, wobei die Exporte in die USA etwa 5-10 % des Exportumsatzes ausmachen. Daher machen die Exporterlöse auf dem US-Markt 1,5-3 % des Gesamtumsatzes von Hoa Phat aus.
Hoa Phat könnte jedoch indirekt, in moderatem Maße, von der US-Zollpolitik betroffen sein. Denn sollten Hoa Sen und Nam Kim – zwei Unternehmen, die große Mengen an warmgewalztem Coil (HRC) von Hoa Phat verbrauchen und einen hohen Exportanteil in die USA haben – mit Zöllen in Schwierigkeiten geraten, würde dies zu einem Rückgang der Nachfrage nach HRC-Input führen.
Bei verzinkten Stahlprodukten kam diese Abteilung zu dem Schluss, dass Nam Kim stärker betroffen war als Hoa Phat, da der Exportanteil in die USA höher war (40–60 % des Umsatzes, und der US-Markt lag nach Asien und Europa an dritter Stelle). Gleichzeitig machten die Exporterlöse von Hoa Sen nur 40–50 % des Gesamtumsatzes aus, und der US-Markt trug etwa 15–20 % zum Exportumsatz bei.
Auf dem heimischen Markt profitierten Hoa Sen und Nam Kim zuletzt von der anhaltenden Erhebung von Antidumpingzöllen auf verzinkten Stahl aus China und Südkorea. Diese beiden Unternehmen könnten jedoch benachteiligt werden, wenn Vietnam bald Antidumpingzölle auf HRC-Importe aus China und Indien erhebt.
Tran Hoang Son, Direktor für Marktstrategie bei der VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), teilte diese Ansicht und erklärte, dass Trump 2018 ebenfalls eine 25-prozentige Steuer auf Stahlexporte eingeführt habe. Auch Vietnam sei dieser Steuer unterworfen. Aufgrund der hohen Steuersätze exportiere ein Land wie Vietnam und China nur einen relativ geringen Anteil von etwa 3 % in die USA. Daher seien die Auswirkungen auf Vietnam nicht groß.
Einige Aktien könnten jedoch betroffen sein, wie beispielsweise HPG (Hoa Phat), NKG (Nam Kim), HSG (Hoa Sen) und GDA (Ton Dong A). Besonders betroffen ist die Gruppe der verzinkten Stahlproduzenten, da deren Exporte in die USA sehr hoch sind. So machen die Exporte von Ton Dong A in die USA etwa 35 % aus, Nam Kim etwa 25 % und Hoa Sen 15 %. Hoa Phat allein macht weniger als 5 % aus.
Generell glaubt Herr Son, dass in der ersten Hälfte dieses Jahres Faktoren im Zusammenhang mit dem Exportmarkt, insbesondere vietnamesische Waren, die globalen Steuern unterliegen können, oder mexikanische, kanadische und chinesische Waren, die Steuern unterliegen, die Informationen beeinflussen und Auswirkungen auf die Aktienkurse haben können.
Die Einführung von Zöllen dürfte zudem die Inflation in den USA erhöhen, da Aluminium und Stahl in den USA Grundnahrungsmittel mit hoher Nachfrage sind. Der Vorteil vietnamesischer Waren liegt in ihren wettbewerbsfähigen Preisen und ihrer guten Qualität. Dies wird die US-Wirtschaft unterstützen, zur Senkung der Inflation beitragen und die Außenhandelsstruktur beider Länder stärken.
Das Vietnam Trade Office in den USA empfiehlt vietnamesischen Unternehmen, die Situation zu bewerten, um geeignete Geschäftsstrategien zu entwickeln, ihre Exporte auf Märkte auszuweiten, die Freihandelsabkommen mit Vietnam haben, und die Abhängigkeit von einem einzigen Markt zu vermeiden.
Unternehmen müssen zudem die US-amerikanischen Ursprungsbestimmungen einhalten und stets bereit sein, sich umfassend an der Aufklärung der Handelsschutzverfahren der US-Ermittlungsbehörde zu beteiligen. Derzeit laufen 34 Handelsschutzklagen zu Stahlprodukten und zwei Ermittlungen zu Aluminium. Gleichzeitig müssen sich Unternehmen eng mit dem Ministerium für Industrie und Handel (Handelsschutzministerium) und den diplomatischen Vertretungen im Ausland abstimmen, um die Situation genau zu beobachten und angemessen reagieren zu können.
Zuvor hatte Tran Thanh Hai, stellvertretender Direktor der Import-Export-Abteilung, auf der Pressekonferenz des Ministeriums für Industrie und Handel im Januar erklärt, die USA seien derzeit Vietnams größter Exportmarkt. Im Jahr 2024 werde Vietnam der achtgrößte Partner der USA sein und 4,13 % des gesamten Exportumsatzes in diesen Markt ausmachen. Im Rahmen der globalen Handelsliberalisierung greift US-Präsident Donald Trump auf ein klassisches Instrument zurück: Zölle. Tatsächlich hat Trump hohe Zölle auf Waren aus vielen Märkten wie China, der EU usw. erhoben.
Das Ministerium für Industrie und Handel hat für 2025 zwei Szenarien entworfen. Das optimistische Szenario sieht vor, dass die USA ihre derzeitige Steuerpolitik für vietnamesische Waren beibehalten. Im Zuge der Verlagerung der Lieferketten kann Vietnam Investitionen zur Steigerung der Exporte uneingeschränkt begrüßen. Das zweite Szenario sieht vor, dass strengere Zölle die Weltwirtschaft stärker beeinträchtigen und die vietnamesischen Warenexporte mehr oder weniger stark beeinträchtigen können. In diesem Fall wird das Ministerium für Industrie und Handel der Regierung Bericht erstatten, um produzierende und exportierende Unternehmen in der kommenden Zeit bei der Diversifizierung ihrer Märkte zu unterstützen.
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Quelle: https://baodaknong.vn/nganh-nhom-thep-chiu-tac-dong-the-nao-truoc-ap-luc-tu-thue-quan-cua-my-242472.html
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