Resolution 68 bringt neuen Schwung an die Börse

Der Aktienmarkt spiegelt die Erwartung wider, dass der Privatsektor auch weiterhin der Hauptmotor des Wachstums sein wird.

Bahnbrechende Politik für den privaten Sektor

Laut einem Finanzanalysten wird der Aktienmarkt in vielerlei Hinsicht profitieren, wenn sich die Privatwirtschaft stark entwickelt. Erstens wird die steigende Zahl börsennotierter Unternehmen inländische und ausländische Kapitalströme anziehen und so die Liquidität und die Marktgröße verbessern. Internationale Investmentfonds, die nach Möglichkeiten in den Schwellenmärkten suchen, werden Vietnam nicht ignorieren können – ein potenzielles Ziel mit einem wachsenden privaten Sektor.

Wenn unterstützende politische Maßnahmen in den Bereichen Kapital, Land und Technologie umgesetzt werden, können wir mit einer Welle starker privater Unternehmen rechnen, die bereit sind, an Börsen wie HOSE, HNX oder UPCoM zu notieren.

Tatsächlich verzeichnete der vietnamesische Aktienmarkt nach einer starken Korrektur im April 2025 in der ersten Maihälfte eine positive Erholung. Der VN-Index überschritt die Marke von 1.260 Punkten und schloss dank der Aufregung über den offiziellen Betrieb des KRX-Systems in der Woche vom 5. bis 9. Mai an 4/5 Handelssitzungen im Plus. Zuletzt verzeichneten die ersten beiden Handelssitzungen dieser Woche deutliche Zuwächse und der Markt erobert erneut die 1.300er-Marke.

Wie schon in der ersten Handelssitzung dieser Woche (12. Mai) kehrte der VN-Index seinen Rückgang um und kehrte bald zum Aufwärtstrend zurück. Er schloss dank der Anziehungskraft führender Aktien des privaten Sektors, insbesondere VIC – der Aktie der Vingroup Corporation – mit einem Plus von 1,26 %. Nicht nur VIC, TCB und FPT trugen am meisten zum Anstieg des Index bei. Die Kaufkraft stieg unmittelbar nach der Nachricht stark an, dass die USA und China vereinbart hatten, die Zölle innerhalb der nächsten 90 Tage auf 30 % zu senken. Diese Entwicklung löste eine Welle positiver Stimmung aus, die den Index stark nach oben trieb und ihn fest in der Aufwärtstrendzone schloss.

Bei einer genaueren Analyse der Rolle großer Privatunternehmen und ihrer Aktien auf dem vietnamesischen Aktienmarkt sagte Frau Cao Thi Ngoc Quynh, Direktorin für institutionelle Kunden bei der VNDIRECT Securities Joint Stock Company, dass die aktuellen Entwicklungen zeigten, dass die Aktien einiger großer Privatunternehmen, typischerweise Aktien der Vingroup-Gruppe, die wahren Lokomotiven und Säulen des Aktienmarktes seien. Im Kontext der Seitwärtsbewegung des VN-Index seit Jahresbeginn haben 3 Aktien dieser Gruppe mehr als 90 Punkte zum Markt beigetragen. Darüber hinaus haben sich auch die Aktien einiger großer privater Unternehmen seit Jahresbeginn positiv entwickelt, wie etwa die Private-Banking-Gruppe (Techcombank, Sacombank, SHB), die Gelex-Aktien, die Aktien der Thanh Thanh Cong Group … Diese Aktien weisen allesamt beeindruckende Wachstumsraten von 30 % bis über 100 % auf.

In Resolution 68 wird außerdem ausdrücklich die dringende Notwendigkeit betont, den Aktienmarkt zu modernisieren und umzustrukturieren, den Versicherungsmarkt auszubauen und die Vorschriften für Unternehmensanleihen zu verfeinern, um die Qualität zu verbessern und stabile, kostengünstige Kanäle zur Kapitalbeschaffung für die Privatwirtschaft zu erweitern. Darüber hinaus wird an der Schaffung eines Rechtsrahmens für die Verbriefung von Schulden geforscht.

Geld fließt zurück in den Aktienmarkt

Das Jahr 2025 wird voraussichtlich ein herausforderndes Jahr. Viele Experten sind jedoch der Ansicht, dass der vietnamesische Aktienmarkt aufgrund der starken wirtschaftlichen Erholung und Wachstumsdynamik, vieler „offener“ Maßnahmen der Regierung für ausländische Investoren und zunehmend positiver Verbesserungen der Marktqualität in Bezug auf Transparenz, Sicherheit und Gesundheit immer noch ein attraktives Ziel für Investoren ist. Insbesondere die Erholung der Produktion und der wachsende Inlandsverbrauch werden die Grundlage für einen florierenden Aktienmarkt bilden.

Laut Frau Cao Thi Ngoc Quynh hat sich in den jüngsten Erklärungen der Regierungschefs und Ministerien, Abteilungen und Zweigstellen ein klarer Wandel in der Leitansicht der Privatwirtschaft vollzogen, der in der Resolution 68 des Politbüros konkretisiert wurde. Die Resolution 68 bekräftigte die Rolle und Stellung der Privatwirtschaft als wichtige Triebkraft der Volkswirtschaft und formulierte zugleich klar die Ausweitung der Beteiligung privater Unternehmen an wichtigen nationalen Projekten. Der Staat verfügt über proaktive Richtlinien für die Auftragsvergabe, beschränkte Ausschreibungen oder gezielte Ausschreibungen bzw. über Vorzugsrichtlinien, um den privaten Wirtschaftssektor zu ermutigen, sich gemeinsam mit dem Staat an strategischen Bereichen, Projekten und wichtigen wissenschaftlichen Forschungsaufgaben zu beteiligen.

Laut Frau Quynh werden Branchen wie Energie, Baumaterialien, Infrastruktur und Technologie von bevorzugten Entwicklungsrichtlinien profitieren und Durchbrüche erzielen, wenn sie an großen nationalen Projekten wie dem Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsbahnprojekt, der Stadtbahn, Projekten zur Förderung erneuerbarer Energien und Projekten zur digitalen Transformation teilnehmen.

Darüber hinaus fördert die Regierung die Beseitigung von Schwierigkeiten und Hindernissen bei über 2.200 Projekten mit einem Gesamtkapital von fast 6 Milliarden VND, was zur Verbesserung des Geschäftsumfelds und zur Förderung des Wachstums im Banken-, Immobilien- und Bausektor beitragen wird.

Zu den Unterstützungsmaßnahmen der Regierung zählen die Ausweitung des Kreditgarantiefonds für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) auf mindestens 50 Billionen VND, die Einführung grüner Kreditlinien mit Vorzugszinssätzen, die Bereitstellung von 200-prozentigen Steueranreizen für Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten (F&E) sowie für die Berufsausbildung und die Entwicklung von inländischem Risikokapital durch das staatlich-private Koinvestitionsmodell.

Die Regierung wird außerdem das Programm „Vietnam Global Champions“ starten, um 50 potenzielle Unternehmen bei Fusionen und Übernahmen (M&A) zu unterstützen, ihnen eine Versicherung gegen politische Risiken zu bieten und ihnen bevorzugten Zugang zu Handelsverhandlungen zu gewähren. Erhöhen Sie die Lokalisierungsrate für die Elektronik-, Automobil- und Textilindustrie durch Steueranreizpakete für Komponenten auf mindestens 60 %.

Laut dem Experten von VNDirect kann Resolution 68 bei effektiver Umsetzung dazu beitragen, ein dreistufiges Ökosystem des privaten Sektors aufzubauen, das führende Großunternehmen – kleine und mittlere Unternehmen (KMU) – sowie innovative Startups umfasst, wodurch dieser Sektor bis 2045 zu einer zentralen Säule der vietnamesischen Wirtschaft werden kann.

Um diese Erwartungen Wirklichkeit werden zu lassen, bedarf es laut Analysten großer Abstimmung und Entschlossenheit bei der Umsetzung der Resolution 68-NQ/TW. Das Geschäftsumfeld muss transparent sein, das Risiko von Finanzbetrug muss kontrolliert werden und private Unternehmen müssen dabei unterstützt werden, fair auf Ressourcen zuzugreifen. Wenn die Privatwirtschaft richtig in Schwung kommt, wird der vietnamesische Aktienmarkt nicht nur im Inland stark wachsen, sondern auch auf der regionalen Finanzlandkarte seine Spuren hinterlassen.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/nghi-quyet-68-tao-dong-luc-moi-cho-thi-truong-chung-khoan-164122.html