Milliardeninvestoren auf der Suche nach Kapitalkanälen

Die meisten Anleger halten ihr Geld noch zurück und beobachten den Markt, obwohl es zu viele unvorhersehbare Variablen gibt. Wo man in der zweiten Jahreshälfte investieren sollte, ist derzeit die am häufigsten gestellte Frage.

Die Kauf- und Verkaufstransaktionen auf dem Goldmarkt sind in letzter Zeit fast eingefroren. Foto: Duc Thanh

Viele Variablen erwarten Investoren

Auf dem Seminar „Investitionsmöglichkeiten in der zweiten Jahreshälfte finden“, das letztes Wochenende von der Zeitung Dau Tu organisiert wurde, sagte Herr Dat Tong, Senior Head of Market Strategy der Exness Investment Bank, dass es zwei große Risiken gebe, die in der zweiten Jahreshälfte 2024 alle makroökonomischen Informationen der Welt verändern könnten: das Ergebnis der US-Präsidentschaftswahlen und die langsame Erholung der chinesischen Wirtschaft.

Obwohl die US-Notenbank (Fed) nach Ansicht von Experten weitgehend unabhängig ist, werden ihre Maßnahmen auch in gewissem Maße vonpolitischem Druck beeinflusst. Gewinnt die Republikanische Partei, wird die straffe Geldpolitik beibehalten, und die Fähigkeit der Fed, die Zinsen zu senken, wird eingeschränkt. Gewinnt die Demokratische Partei hingegen, wird die Geldpolitik lockerer, und die Zinsen der Fed werden schneller sinken.

Zusätzlich zum Schritt der Fed wartet der Weltmarkt auf politische Schritte einer Reihe großer Banken wie der Europäischen Zentralbank (EZB), der Bank of England, der Bank of Japan usw. Zinsanpassungen durch die Zentralbanken verschiedener Länder werden Schwankungen der Wechselkurspaare verursachen.

Der Wirtschaftsexperte Dr. Nguyen Tri Hieu sagte, dass der VND im Falle einer Zinssenkung durch die Fed in diesem Jahr um 5 % an Wert verlieren könnte. Sollte die Fed hingegen nur zögerlich mit der Zinssenkung fortfahren, könnte der Wechselkurs in diesem Jahr um 5,5 bis 6 % steigen.

Derzeit befinden sich die Volkswirtschaften vieler Länder in einer Erholungsphase. Insbesondere die Welle der künstlichen Intelligenz (KI) gilt als Höhepunkt und trägt maßgeblich zur Verbesserung von Produktivität, Effizienz und Erholung der Länder bei. Das Tempo der Erholung der Weltwirtschaft und die Zinsentwicklung der Fed werden die Investitionskanäle weltweit beeinflussen.

Laut Herrn Dat Tong wird Gold in der zweiten Jahreshälfte weiterhin durch die starke Nachfrage der Zentralbanken, insbesondere der BRICS-Gruppe (Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika), gestützt. Auch die Nachfrage nach Goldschmuck aus Ländern, die den Goldkonsum fördern, steigt. Darüber hinaus werden Aktien aus Entwicklungsländern, Aktien europäischer Märkte (die derzeit günstig bewertet sind), US-Anleihen usw. voraussichtlich die bevorzugten Anlageklassen in der zweiten Jahreshälfte sein.

„Im Allgemeinen konzentrieren sich Aktien auf dem Weltmarkt in der zweiten Jahreshälfte auf die Bewertungsgeschichte. Bei attraktiven Bewertungen gibt es immer noch Chancen“, analysierte Herr Dat Tong.

Auch Dr. Nguyen Tri Hieu ist überzeugt, dass Gold auch in diesem und im nächsten Jahr ein attraktiver Anlagekanal bleiben wird. Bis Ende 2024 könnte der Goldpreis 2.500 US-Dollar pro Unze erreichen, im nächsten Jahr sogar 3.000 US-Dollar pro Unze.

Laut Lina Nguyen, Business Development Director der Exness Investment Bank, werden Finanzinstitute und große Investmentfonds aus Industrieländern wie Großbritannien, den USA und der Schweiz auch in Zukunft weiterhin stark in Gold investieren. Anders ausgedrückt: Gold wird auch in Zukunft die erste Anlage im Anlageportfolio großer institutioneller Anleger sein. Danach folgen Aktien, insbesondere von Großkonzernen und Technologieaktien.

Darüber hinaus ziehen digitale Vermögenswerte auch starke Cashflows an. Zuletzt wurden mehr als 1.200 Milliarden US-Dollar in ETFs für digitale Vermögenswerte investiert. Kryptowährungen gelten als überwunden und ziehen weiterhin große institutionelle Anleger an.

Werden Gold, Aktien und digitale Vermögenswerte Investitionen anziehen?

Experten sind sich über den vietnamesischen Markt durchaus positiv einig. Hoang Xuan Trung, Leiter der Abteilung für Firmenkunden in der Abteilung Kapitalressourcen der Citibank, erklärte, Vietnams BIP könne in diesem Jahr um 6,4 % wachsen, der Verbraucherpreisindex um 3,4 %, der Wechselkurs werde zum Jahresende lediglich um 25.300 VND/USD schwanken und die Staatsbank werde den operativen Zinssatz nicht anpassen.

Trotz der verbesserten makroökonomischen Lage sind die inländischen Investitionskanäle recht ruhig: Der Goldmarkt ist eingefroren, die Liquidität an den Immobilien- und Aktienmärkten ist zurückgegangen, Kryptowährungen befinden sich weiterhin in einer politischen Grauzone, und der Markt für Unternehmensanleihen präsentiert sich düster. Insbesondere die Bankeinlagen sind trotz niedriger Zinsen auf ein Rekordniveau gestiegen, da den Menschen Investitionskanäle fehlen.

Herr Le Duc Khanh, Direktor für Analyse bei der VPS Securities Company, sagte, es gebe keine Anzeichen dafür, dass Geld von Aktien in andere Anlagekanäle abfließe. Das Geld sei noch auf dem Konto, Anleger würden den Handel nur vorübergehend einstellen, wenn sich die Marktlage nicht erhole.

„Sie warten auf ein Ereignis, ein klareres Zeichen. Wir befinden uns derzeit in einem Informationstief. Ich denke, dass die Anlegerstimmung gegen Ende des dritten Quartals 2024, wenn die Informationen klarer sind, optimistischer sein wird. In der zweiten Jahreshälfte 2024 sollten Anleger Unternehmen mit guten Geschäftsergebnissen und stabilem Cashflow ins Auge fassen“, kommentierte Herr Khanh.

Wo sollte man in der zweiten Jahreshälfte investieren?

- Dr. Nguyen Tri Hieu, Wirtschaftsexperte

Ich denke, dass sich der Aktienmarkt in der zweiten Jahreshälfte 2024 stabiler und besser entwickeln wird als in der ersten Jahreshälfte. Aktien aus den Bereichen Industrieparks, erneuerbare Energien, Transport und insbesondere Banken werden nachhaltiger und attraktiver sein als andere Aktien.

Bei Immobilien in den Bereichen Landwirtschaft, Land, Handel, Resorts und Tourismus ist noch keine Besserung zu verzeichnen, Immobilien in städtischen und industriellen Gebieten haben sich jedoch seit Anfang 2024 am besten entwickelt und werden Prognosen zufolge bis Ende 2024 weiterhin Potenzial haben.

Gold ist wahrscheinlich der vorsichtigste Anlagebereich, da es nicht nur von Marktfaktoren, sondern auch stark von politischen Faktoren beeinflusst wird. Insbesondere 2024 ist das Jahr, in dem der Staat großes Interesse am Goldmarkt hat und starke Anpassungen vornehmen wird.

Krypto-Digitalwährungen werden von den Regulierungsbehörden nach wie vor mit großer Vorsicht betrachtet, es gibt jedoch keine Bestrebungen, sie zu verbieten, abgesehen von der Regelung, digitale Währungen nicht im Zahlungsverkehr zu verwenden. Ich bin davon überzeugt, dass Kryptowährungen im Falle größerer geopolitischer und weltwirtschaftlicher Schwankungen an die Spitze gelangen und die Staatsbank enorm unter Druck setzen werden.

Unterdessen erklärte Frau Tran Thi Khanh Hien, Forschungsleiterin bei der MB Securities Company (MBS), dass sich der Aktienmarkt in der zweiten Jahreshälfte aufgrund von vier positiven Faktoren optimistisch entwickeln werde: Die Fed stehe kurz vor einer Zinssenkung, die Konjunktur verbessere sich, die Gewinne der börsennotierten Unternehmen erhole sich (voraussichtlich um 20 % in diesem und 15 % im nächsten Jahr); die Zinsen würden auf niedrigem Niveau gehalten, während sich andere Investitionskanäle nicht deutlich erhole.

Laut Frau Hien könnte der VN-Index bis Ende dieses Jahres 1.350 Punkte erreichen. Anleger müssen jedoch weiterhin auf Inflationsrisiken, Wechselkurse und den Nettoabzugsdruck ausländischer Investoren achten.

Obwohl für die kommende Zeit ein weiterer Preisanstieg für Gold prognostiziert wird, gehen Experten davon aus, dass dieser Investitionskanal in Vietnam in der zweiten Jahreshälfte nicht an Fahrt gewinnen wird. Der Grund dafür liegt darin, dass die Kauf- und Verkaufstransaktionen auf dem Goldmarkt nahezu eingefroren sind.

Mittlerweile floriert der Investitionskanal für Kryptowährungen und digitale Vermögenswerte wieder. Laut Daten von Chainalysis wurden innerhalb eines Jahres bis Juni 2023 Kryptowährungen im Wert von bis zu 120 Milliarden US-Dollar nach Vietnam transferiert – fast fünfmal mehr als die 25 Milliarden US-Dollar, die über ausländische Investitionskanäle nach Vietnam gelangten.

Dr. Pham Anh Khoi, stellvertretender Vorsitzender des Fintech-Komitees der Vietnam Blockchain Association, sagte, dass die Vietnamesen derzeit über rund 20 Millionen digitale Vermögenskonten verfügen – viermal mehr als Wertpapierkonten. Die oben genannte Zahl von 120 Milliarden US-Dollar ist im Vergleich zu den tatsächlichen Investitionen der Vietnamesen nur eine bescheidene Zahl. Obwohl es sich um einen großen Investitionskanal handelt, fehlt ihm ein gesetzlicher Rahmen, sodass er nicht gut kontrolliert wird, was zu Steuerverlusten und vielen weiteren Problemen wie Geldwäschebekämpfung und Nutzerschutz führt.

„Wenn wir bald eine strikte Managementpolitik verfolgen, anstatt in die unkontrollierte Schattenwirtschaft einzusteigen, kann der Geldfluss zu einer treibenden Kraft für die Wirtschaft werden. Natürlich müssen sich Anleger in diesem Bereich Wissen und Kenntnisse über Finanzmärkte, Technologie und Recht aneignen, Experten und führende Organisationen konsultieren, Schwankungsrisiken und rechtliche Aspekte kontinuierlich bewerten und aktualisieren und eine seriöse Handelsplattform wählen. Insbesondere ist es notwendig, eine klare Anlagestrategie zu haben und das Portfolio zu diversifizieren, um Risiken zu minimieren und Gewinne zu maximieren“, empfiehlt Herr Khoi.

Immobilieninvestitionen: Zeit zum Kaufen

In Bezug auf den Immobilieninvestitionskanal sagte Herr Tran Tuan Tai, Investment Director von SonKim Retail, dass institutionelle Anleger und Finanzinvestoren nach Möglichkeiten bei notleidenden Vermögenswerten suchen (eine Art von Vermögenswerten, die zu einem Preis verkauft werden, der weit unter ihrem tatsächlichen Wert liegt, weil der Verkäufer oder das Unternehmen dringend Geld benötigt).

Privatanleger interessieren sich hingegen eher für Immobilienprodukte im mittleren Preissegment. Dies ist auch die Anlageform, die viele Marktforschungsinstitute derzeit empfehlen.

Immobilienunternehmen suchen nach Fusionen und Übernahmen (M&A), um ihre Grundstücksreserven zu erweitern. Für den Einzelhandel bietet die Welle der Grundstücksrückkäufe eine Chance, den Landerwerb für die Filialketten zu nutzen.

Aus Expertensicht ist Dr. Le Xuan Nghia der Meinung, dass die größte Marktbesonderheit in der zweiten Jahreshälfte das Inkrafttreten dreier neuer Gesetze im Immobilienbereich (Grundstücksrecht, Wohnungsrecht, Immobilienwirtschaftsrecht) sein wird, die viele rechtliche Schwierigkeiten beseitigen werden. Darüber hinaus könnte die Regierung bald eine Resolution zur Freigabe tausender auf Eis gelegter Projekte in Ho-Chi-Minh-Stadt und Hanoi erlassen.

Die beiden genannten Faktoren können dem gesamten Immobilien-, Bau- und öffentlichen Anlagemarkt Auftrieb verleihen und dazu beitragen, den Markt für Unternehmensanleihen wieder anzukurbeln. „Jetzt ist der richtige Zeitpunkt, in Immobilien zu investieren“, empfahl Herr Nghia.

Vo Hong Thang, Investment Director der DKRA Group, äußerte sich vorsichtiger und erklärte, dass politische Faktoren in der zweiten Jahreshälfte keinen großen Einfluss auf den Immobilienmarkt haben werden. Die Rekordeinlagen der Banken und die rekordniedrige Liquidität des Immobilienmarktes zeigten, dass die Menschen weiterhin abwartend seien.

Langfristig (fünf bis zehn Jahre) wird das Inkrafttreten der drei neuen Gesetze jedoch dazu beitragen, dass sich der Markt für alle Teilnehmer sicherer, nachhaltiger und fairer entwickelt. Laut Herrn Thang können Anleger derzeit die niedrigen Zinsen nutzen, um am Markt teilzunehmen, müssen aber Sicherheit, basierend auf ihrer Fähigkeit zur Schuldentilgung, an oberster Stelle setzen.

Experten prognostizieren, dass Projekte der Klasse B (Wohnungen unter 65 Millionen VND/m²) und der Klasse C (unter 35 Millionen VND/m²) auch in der kommenden Zeit die marktführenden Segmente bleiben und den tatsächlichen Bedarf an Wohnungen und Investitionen decken werden.

Quelle: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-om-tien-ty-tim-kenh-rot-von-d220958.html