Die Staatsbank von Vietnam zieht nach 4 Monaten Geld über Schatzanweisungen ab, Wechselkurs …

In der Handelssitzung am 24. Juni 2025 hat die State Bank of Vietnam (SBV) den Kreditrechnungskanal nach einer viermonatigen Aussetzung offiziell wiedereröffnet und damit eine bemerkenswerte Wende in der Richtung der Geldmarktsteuerung markiert.

Dementsprechend gab die SBV 7-Tage-Schatzanweisungen im Wert von 3,1 Milliarden VND zu einem Zinssatz von 3,5 % p. a. an vier Mitglieder aus. Über den Edelmetallsicherheitskreditkanal verlieh der Betreiber seinen Mitgliedern weiterhin insgesamt knapp 1,509 Milliarden VND zu einem Zinssatz von 4 %. Im gleichen Zeitraum betrug das Fälligkeitsvolumen 1,723 Milliarden VND. Insgesamt zog die SBV in der Sitzung am 24. Juni knapp 3,315 Milliarden VND ab, hauptsächlich über Schatzanweisungen.

Laut Herrn Nguyen Trong Dinh Tam, stellvertretender Direktor der Analyseabteilung der Asean Securities Corporation (Aseansc), ist dies ein geeigneter Schritt angesichts der Tatsache, dass der USD/VND-Wechselkurs in letzter Zeit einen Aufwärtstrend aufweist.

Zuvor hatte die SBV die Ausgabe von Schatzwechseln ab dem 5. März 2025 eingestellt. Damit folgte sie der Anweisung des Premierministers im Amtsblatt Nr. 19/CD-TTg vom 24. Februar 2025. Ziel war es, die Kapitalkosten zu senken und die Kreditvergabe zur Unterstützung des Wirtschaftswachstums zu fördern. In diesem Zeitraum förderte die SBV auch die Nettoliquiditätszufuhr durch Reverse-Repo-Geschäfte auf dem freien Markt (OMO), verlängerte die Laufzeit auf maximal 91 Tage und senkte den Zinssatz für Schatzwechsel von 4,1 % auf 3 % pro Jahr, bevor sie die Ausgabe vollständig einstellte.

Allerdings hat die Staatsbank angesichts des starken Anstiegs des USD/VND-Wechselkurses Anzeichen einer vorsichtigeren Regulierung gezeigt, um Wechselkursrisiken zu kontrollieren und den Devisenmarkt zu stabilisieren.

Der Leitkurs wurde am 24. Juni von der Staatsbank Vietnams mit 25.058 VND/USD festgelegt, ein deutlicher Anstieg von 30 VND gegenüber dem vorherigen Kurs. Diese Entwicklung steht im Widerspruch zum Abschwächungstrend des US-Dollars auf dem internationalen Markt, der sich im deutlichen Rückgang des USD-Stärkeindex (DXY) im gleichen Zeitraum widerspiegelt. Seit Jahresbeginn ist der USD/VND-Wechselkurs um fast 3 % gestiegen, obwohl der DXY-Index um rund 10 % gefallen ist.

„Der Anstieg des US-Dollars auf dem Weltmarkt ist auf die Spannungen im Nahen Osten und die große Nachfrage einiger Unternehmen nach US-Dollar zurückzuführen, die den Anstieg des Wechselkurses unterstützten“, sagte die Marktforschungsabteilung der ACB Bank.

Vietcombank Securities (VCBS) erklärte in einem aktuellen Bericht, dass der USD/VND-Wechselkurs in der kommenden Zeit ein deutlicheres Signal der Abkühlung senden werde, solange Vietnam weiterhin eine solide Grundlage der Stabilität zeige und weiterhin ein ideales Ziel für Investitionskapitalströme sowie Produktions- und Geschäftsaktivitäten sei.

Bei der Bewertung der Auswirkungen auf den Aktienmarkt sind Experten von ASEANSC der Ansicht, dass der aktuelle Explorationsschritt keine großen Auswirkungen auf die Marktliquidität hatte.

Sollte der Wechselkurs jedoch kurzfristig keine Anzeichen einer Abkühlung zeigen, wird die Staatsbank flexibler vorgehen und die Kontinuität und den Umfang der Ausgabe von Kreditscheinen erhöhen. Dies wird sich dann allmählich stärker auf die Psychologie der Anleger am Aktienmarkt auswirken.

„Langfristig prognostizieren wir jedoch, dass sich der USD/VND-Wechselkurs in den letzten Monaten des Jahres allmählich anpassen wird, da der Effekt der 90-tägigen Zollstundung nicht mehr besteht. Im Basisszenario wird Vietnams Exportprognose für viele Schlüsselprodukte auch nach Anwendung des neuen Steuersatzes seine Wettbewerbsposition behalten.

Darüber hinaus dürften die erwarteten zwei Zinssenkungen der FED in der zweiten Jahreshälfte und die erwartete Erhöhung des USD-Angebots aufgrund der Aussicht auf eine Aufwertung des Aktienmarktes, Überweisungen, Ausgaben ausländischer Touristen usw. ebenfalls zu einer Abkühlung des Wechselkurses beitragen“, erklärte der Experte.

Quelle: https://baodaknong.vn/nhnn-hut-tien-tro-lai-qua-tin-phieu-sau-4-thang-ty-gia-tang-vot-256615.html