Die wichtigsten Highlights am Aktienmarkt 2024

Die Nationalversammlung hat das Gesetz zur Änderung und Ergänzung einiger Artikel des Wertpapiergesetzes verabschiedet; ab dem 2. November 2024 gilt die Nichtvorfinanzierung; Technologieaktien florieren weiterhin... das sind die Highlights des Aktienmarktes im Jahr 2024, wie die Investment Electronic Newspaper berichtet.

Die wichtigsten Highlights am Aktienmarkt 2024

Die Nationalversammlung hat das Gesetz zur Änderung und Ergänzung einiger Artikel des Wertpapiergesetzes verabschiedet; ab dem 2. November 2024 gilt die Nichtvorfinanzierung; Technologieaktien florieren weiterhin... das sind die Highlights des Aktienmarktes im Jahr 2024, wie die Investment Electronic Newspaper berichtet.

DIE NATIONALVERSAMMLUNG HAT DAS GEÄNDERTE WERTPAPIERGESETZ OFFIZIELL VERABSCHIEDET

Am 29. November 2024 verabschiedete die Nationalversammlung im Rahmen ihrer 8. Sitzung der 4. Nationalversammlung das Gesetz zur Änderung und Ergänzung einiger Artikel des Wertpapiergesetzes.

Dementsprechend wird das Wertpapiergesetz in Artikel 1 des Gesetzes zur Änderung von 9 Gesetzen geändert und ergänzt, insbesondere durch die Hinzufügung von Bestimmungen zur Verbesserung der Transparenz und Effizienz sowie zur Stärkung der Aufsicht und zur strikten Verfolgung betrügerischer und irreführender Handlungen bei der Emission und dem Angebot von Wertpapieren; Änderung und Ergänzung von Vorschriften zur Beseitigung praktischer Hindernisse und zur Förderung der Entwicklung des Wertpapiermarktes mit dem Ziel der Modernisierung des Wertpapiermarktes.

Dies ist ein wichtiger Schritt, um die Transparenz und Effizienz der Börsenaktivitäten weiter zu verbessern, Manipulation und Betrug zu verhindern und die Marktentwicklung mit dem Ziel der Modernisierung zu fördern.

Durch die Anwendung des Verzichts auf Vorfinanzierung ist Vietnam dem Modernisierungsmeilenstein näher gekommen.

Am 2. November 2024 wurde das Rundschreiben 68/2024/TT-BTC offiziell in Kraft gesetzt. Zu den bemerkenswerten Inhalten gehört, dass ausländische institutionelle Anleger Aktien handeln und kaufen können, ohne über ausreichende Mittel zu verfügen, sowie ein Fahrplan für die Offenlegung von Informationen in englischer Sprache.

Die wichtigste Neuerung ist die Regelung, die es ausländischen institutionellen Anlegern ermöglicht, Aktien ohne ausreichende Kapitalausstattung zu erwerben (Non-Pre-funding Solution – NPS). Das neue Rundschreiben sieht vor, dass Anleger bei der Erteilung von Kaufaufträgen für Wertpapiere über ausreichende Kapitalausstattung verfügen müssen, außer in zwei Fällen: (1) Anleger, die gemäß Artikel 9 dieses Rundschreibens auf Margin handeln; (2) Organisationen, die nach ausländischem Recht gegründet wurden und am vietnamesischen Wertpapiermarkt investieren, benötigen gemäß Artikel 9a dieses Rundschreibens keine ausreichende Kapitalausstattung bei der Erteilung von Kaufaufträgen.

Mit der Anwendung des Prinzips der Nichtvorfinanzierung machen vietnamesische Wertpapiere einen wichtigen Schritt nach vorn und wecken die Erwartung, dass der vietnamesische Aktienmarkt im Jahr 2025 ein Upgrade erfahren wird.

WILLKOMMEN DIE „Adler“ DER WELT, TECHNOLOGIEAKTIEN „HEBEN KONTINUIERLICH AB“

Seit Jahresbeginn setzte ein Boom bei Technologieaktien ein, der bis zum Jahresende anhielt. Positive Nachrichten aus der Branche beflügelten die Kurse dieser Aktien. Obwohl sie nur einen geringen Anteil am gesamten Aktienmarkt ausmachen, verzeichneten viele dieser Aktien im vergangenen Jahr einen spektakulären Anstieg und erreichten größtenteils historische Höchststände.

FPT ist im Vergleich zum Jahresbeginn um 81 % gestiegen und hat damit kontinuierlich seinen eigenen Höchststand übertroffen. Die VGI-Aktie notierte im Juni 2024 zeitweise über 156.000 VND/Aktie und liegt aktuell bei 122.900 VND/Aktie. Damit ist VGI immer noch 2,4-mal so hoch bewertet wie zu Jahresbeginn. Auch CTR legte im vergangenen Jahr um 40 % zu und notierte Mitte des Jahres zeitweise über 100.000 VND/Aktie.

Technologieaktien wie FPT, VGI und CTR erreichten alle im Jahr 2024 ihren Höchststand.

Vietnamesische Technologieaktien erleben einen Boom, parallel zum weltweiten Technologieboom. Parallel dazu finden historische Ereignisse statt. Im April letzten Jahres besuchte der US-amerikanische Halbleiterriese Nvidia Vietnam und kündigte ein 200-Millionen-Dollar-Projekt mit FPT an. Ziel ist der Bau einer Fabrik für künstliche Intelligenz (KI), die die KI-Entwicklung in der Region vorantreiben und gleichzeitig die Kapazitäten für den weltweiten Einsatz von KI- und Cloud-Diensten verbessern soll. Im Dezember 2024 reiste Jensen Huang, Vorsitzender der NVIDIA Corporation, offiziell nach Vietnam und unterzeichnete ein Abkommen zwischen der vietnamesischen Regierung und der NVIDIA Corporation zur Zusammenarbeit beim Aufbau des NVIDIA-Forschungs- und Entwicklungszentrums für künstliche Intelligenz (KI) sowie des KI-Rechenzentrums in Vietnam.

Anleger enttäuscht von den unerfüllten Versprechen des KRX-Systems

Das Versprechen an die Anleger des vietnamesischen Aktienmarktes, das KRX-System einzuführen, wurde bereits 2012 vorbereitet. Doch nach über zwölf Jahren ist dieses System noch immer nicht in Betrieb. Es wurde nicht nur mehrfach verschoben, sondern 2024 war auch das erste Jahr, in dem Anleger enttäuscht wurden, da zwar ein konkreter Starttermin für das KRX-System angekündigt, dieser aber immer wieder verschoben wurde.

Ende April 2024 informierte die Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt (HoSE) die Wertpapierfirmen darüber, dass das KRX-System ab Anfang Mai 2024 in Betrieb gehen soll. Die Wertpapierfirmen wurden aufgefordert, ihre Transaktionen mit dem neuen KRX-System abzugleichen. Die Umstellung erfolgt zwischen dem 27. und 30. April 2024. Bei erfolgreicher Umstellung wird das KRX-System ab dem 2. Mai 2024 offiziell eingeführt. Die Transaktionsdaten werden ab dem 26. April 2024 verwendet. Unmittelbar nach der Bekanntgabe durch die HoSE informierten die Wertpapierfirmen ihre Anleger über die Umstellung.

Unmittelbar danach teilte die staatliche Wertpapierkommission den Börsen und der vietnamesischen Wertpapierverwahr- und Clearingstelle (VSDC) jedoch mit, dass sie den Antrag der KRX vom 2. Mai 2024 gemäß dem Vorschlag der HoSE nicht genehmigt habe, da dieser nicht den gesetzlichen Bestimmungen entspreche. Die Wertpapierfirmen stellten daraufhin die Anbindung des neuen Handelssystems ein und stellten das an das bestehende Börsensystem angeschlossene Handelssystem wieder her.

Seitdem hat KRX noch keinen offiziellen Rückkehrtermin festgelegt.

Ausländische Nettoverkäufe an Vietnams Aktienmarkt auf Rekordniveau

2024 markiert ein Rekordjahr für den Nettoabfluss ausländischer Investoren vom vietnamesischen Aktienmarkt. Diese Entwicklung wurde durch einen starken Verkaufsdruck begünstigt, der sich als erhebliche Belastung erwies, den VN-Index bremste und den Zufluss neuen Kapitals in den Markt verlangsamte.

In den ersten elf Monaten des Jahres 2024 verkauften ausländische Investoren an der HoSE netto Aktien im Wert von rund 88 Billionen VND – ein Rekordwert in der über 24-jährigen Geschichte des vietnamesischen Aktienmarktes. Lediglich im Januar zogen ausländische Investoren keine Netto-Aktien ab, während sie im Mai und Juni 2024 monatlich mehr als 14 Billionen VND netto von der HoSE abzogen. Der Nettoabfluss ausländischer Investoren wird hauptsächlich auf den Wechselkursdruck des vergangenen Jahres zurückgeführt.

Handelsvolumen ausländischer Investoren an der HoSE im Jahr 2024.

Hinzu kommt, dass die Marktliquidität ebenfalls abnahm, da die Anleger angesichts unvorhersehbarer Marktvariablen vorsichtiger agierten und auf neue stützende Faktoren warteten.

ERSTVERFAHREN IM FALL DER AKTIENMARKTMANIPULATION BEI DER FLC-GRUPPE

Vom 22. Juli bis zum 5. August fand vor dem Volksgericht Hanoi die Hauptverhandlung im Fall der FLC Group Joint Stock Company statt. Das Richtergremium verurteilte den Angeklagten Trinh Van Quyet (ehemaliger Vorstandsvorsitzender der FLC Group Joint Stock Company – FLC Group, Vorsitzender der Tre Viet Aviation Joint Stock Company) und weitere Angeklagte wegen „betrügerischer Aneignung von Vermögen“ (gemäß Artikel 174 Absatz 4 Buchstabe a des Strafgesetzbuches) und „Marktmanipulation“ (Artikel 211 Absatz 2 Buchstabe b des Strafgesetzbuches).

Demzufolge wurde die Angeklagte Trinh Van Quyet wegen „betrügerischer Aneignung von Eigentum“ zu 18 Jahren Gefängnis und wegen „Börsenmanipulation“ zu 3 Jahren Gefängnis verurteilt. Die Gesamtstrafe für die Angeklagte Quyet beträgt somit 21 Jahre Gefängnis.

Nach dem erstinstanzlichen Verfahren legte der Angeklagte Quyet Berufung ein, um seine strafrechtliche und zivilrechtliche Haftung zu reduzieren. Die Berufungsverhandlung im Fall der „Börsenmanipulation“ und der „betrügerischen Aneignung von Vermögen“, die sich bei der FLC Group Joint Stock Company ereignet hatten, fand am 26. Dezember statt, musste jedoch aufgrund der Abwesenheit zahlreicher Angeklagter und Opfer verschoben werden.

Das Schweigen über ausstehende Verträge

Neben dem Nettoabzug ausländischer Investoren und der schwachen Marktliquidität ist 2024 auch ein Jahr, in dem nur wenige nennenswerte Transaktionen am Markt verzeichnet wurden.

Im gesamten Jahr 2024 gab es lediglich einen Börsengang (IPO) seit Jahresbeginn, und zwar von DNSE Securities JSC, der 37 Millionen US-Dollar einbrachte. Mit dieser geringen Anzahl belegte Vietnam laut Deloitte-Statistiken den letzten Platz im Ranking der Börsengänge in Südostasien.

Der Markt ist auch deshalb düster, weil die Zahl der neu notierten Unternehmen an beiden Hauptbörsen gering ist und die Privatisierung von Staatskapital aufgrund des Mangels an „Blockbustern“ keine Durchbrüche erzielt hat.

Eine seltene historische Transaktion wurde letztes Jahr von Vinhomes JSC durch den Rückkauf eigener Aktien verzeichnet. Im Zeitraum vom 23. Oktober bis zum 21. November 2024 erwarb Vinhomes fast 247 Millionen eigene Aktien zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 42.444 VND pro Aktie zurück. Dies entspricht einem Transaktionswert von bis zu 10,5 Billionen VND – der größten Transaktion dieser Art in der Geschichte des vietnamesischen Wertpapiermarktes.

Quelle: https://baodautu.vn/nhung-diem-nhan-noi-bat-nhat-tren-thi-truong-chung-khoan-2024-d236712.html