Wie haben sich US-Börsengänge über SPACs entwickelt?

Anstatt den traditionellen Weg für einen Börsengang zu wählen, haben sich viele Unternehmen in den USA für einen Börsengang über eine „Special Purpose Acquisition Company“ entschieden – eine SPAC (auch Blankoscheck-Gesellschaft genannt), eine börsennotierte Mantelgesellschaft, die einem privaten Unternehmen als Vehikel für den Börsengang dient. Durch die Fusion mit einem SPAC könnten Unternehmen in den USA an die Börse gehen, ohne dass sie dafür erhebliche Kapitalbeträge von Investoren einwerben müssten.

Dies ist für Elektrofahrzeug-Startups der beliebteste Weg, an die Börse zu gehen, ohne die komplizierten Verfahren eines herkömmlichen Börsengangs durchlaufen zu müssen. Nach vielen Jahren des Bestehens ist diese Methode in den Jahren 2020–2021 zum absoluten Trend geworden.

Im Jahr 2020 gingen fast 10 Elektrofahrzeugunternehmen über SPACs an die Börse. Darunter befinden sich Unternehmen, die Milliardenbewertungen erreicht haben. Zu Beginn des Jahres 2022 begann sich der Markt jedoch abzukühlen, da die Unternehmen für Elektrofahrzeuge nicht mehr so ​​effektiv arbeiteten wie erwartet.

Nach einem anstrengenden Jahr sind viele Startups nicht mehr in der Lage, dem harten Wettbewerb auf dem Markt standzuhalten. Zuletzt hatte Ende Juni der US-Elektro-Lkw-Hersteller Lordstown Insolvenz angemeldet.

Lordstown debütierte am 26. Oktober 2020 an der Nasdaq, nachdem die Fusion mit DiamondPeak Holdings abgeschlossen war. Doch nur ein Jahr später warnte das Unternehmen, dass es möglicherweise aus Geldmangel schließen müsse.

Lordstown wurde im April 2023 von der Nasdaq-Notierung genommen, nachdem der Aktienkurs einige Monate zuvor unter 1 US-Dollar gefallen war und sich nicht erholte.

Ein weiteres Unternehmen am Abgrund ist das US-amerikanische Elektro-Lkw-Startup Nikola. Nikola wurde nach der Fusion mit VectoIQ am 3. Juni 2020 an der Nasdaq notiert. Der Autohersteller wurde einst als „Tesla des Lkw-Verkehrs“ bezeichnet, nachdem seine Aktie kurz nach dem Börsengang 94 US-Dollar pro Aktie erreichte.

Der Hersteller von Elektro-Lkw erlitt jedoch aufgrund steigender Produktionskosten und Lieferunterbrechungen im Jahr 2022 einen Nettoverlust von 784 Millionen US-Dollar und im Jahr 2021 von 690 Millionen US-Dollar.

Die Barreserven des Unternehmens sanken im zweiten Quartal auf 121 Millionen US-Dollar, gegenüber 233 Millionen US-Dollar Ende 2022. Die Nikola-Aktien sind seit Jahresbeginn um 46 % gefallen.

Lordstown hat Tausende von Vorbestellungen für den Endurance-Truck erhalten. Foto: Electrek

Ein weiteres Beispiel für ein Elektrofahrzeug-Startup, das nach dem Börsengang über eine SPAC scheiterte, ist Arrival, ein in Großbritannien ansässiges Unternehmen. Arrival ging im März 2021 durch eine Fusion mit CIIG Merger im Wert von 5,4 Milliarden US-Dollar an die Börse.

Im letzten Jahr fielen die Aktien von Arrival um rekordverdächtige 90 %. Im November 2022 äußerte das Unternehmen Bedenken hinsichtlich seiner finanziellen Leistungsfähigkeit im Jahr 2023. Das Unternehmen ergriff drastische Maßnahmen, beispielsweise die Entlassung von 75 % seiner Belegschaft, um Geld zu sparen. Im ersten Quartal 2023 betrug der Kassenbestand von Arrival 130 Millionen US-Dollar und lag damit deutlich unter den 330 Millionen US-Dollar, die das Unternehmen im dritten Quartal 2022 hielt.

Um eine Insolvenz zu vermeiden, gab Arrival im April 2023 bekannt, dass es eine Fusionsvereinbarung mit einem zweiten SPAC namens Kensington Capital getroffen habe. Das Unternehmen sagte, es beabsichtige, „seinen Schwerpunkt auf die Förderung anderer Möglichkeiten zu verlagern“ .

Nguyen Tuyet (Laut Yahoo! Finance, News Observer, Barron's)

Quelle: https://www.nguoiduatin.vn/nhung-doanh-nghiep-ipo-tai-my-thong-qua-spac-co-ket-qua-the-nao-a624014.html