Erhöhen Sie die Transparenz bei der Ausgabe von Anleihen durch Unternehmen

Die 46. Sitzung des Ständigen Ausschusses derNationalversammlung am Morgen des 9. Juni 2025. (Foto: Doan Tan/VNA)

Finanzminister Nguyen Van Thang stellte kurz den Bericht über den Erhalt, die Erläuterung und die Überarbeitung des Gesetzesentwurfs zur Änderung und Ergänzung einer Reihe von Artikeln des Unternehmensgesetzes vor und sagte, dass die Regierung nach Erhalt der Kommentare der Abgeordneten der Nationalversammlung viele Inhalte des Gesetzesentwurfs erhalten, überarbeitet und erläutert habe.

Was die Bestimmungen zu den „wirtschaftlichen Eigentümern von Unternehmen“ betrifft, stimmten der Ständige Ausschuss des Ausschusses und zahlreiche Abgeordnete der Nationalversammlung den allgemeinen Bestimmungen zu und legten die im Gesetzesentwurf festgelegten allgemeinen Grundsätze fest, die denen des Gesetzes zur Bekämpfung der Geldwäsche ähneln.

Die Regierung akzeptiere die Stellungnahmen der Abgeordneten der Nationalversammlung zu technischen Kommentaren über die Verantwortung für das Sammeln, Speichern und Bereitstellen von Informationen über wirtschaftliche Eigentümer von Unternehmen sowie den Inhalt der Verordnungen, die die Regierung beauftragen, spezifische Leitlinien zu Kriterien für die Bestimmung wirtschaftlicher Eigentümer und Sanktionen für Verstöße bereitzustellen, wenn Informationen nicht wie vorgeschrieben bereitgestellt werden, stellte Herr Nguyen Van Thang vor.

Bezüglich einiger Meinungen, in denen vorgeschlagen wurde, Vorschriften zu einer bestimmten Frist hinzuzufügen, innerhalb derer Unternehmen Informationen über wirtschaftliche Eigentümer bereitstellen müssen, hat die Regierung dem Finanzminister zufolge die Anweisung akzeptiert und geändert: „Bei Unternehmen, die vor dem Inkrafttreten dieses Gesetzes gegründet wurden, muss die Hinzufügung von Informationen über die wirtschaftlichen Eigentümer des Unternehmens (sofern vorhanden) gleichzeitig mit dem Verfahren zur Registrierung von Änderungen des Unternehmensregistrierungsinhalts, zur Mitteilung der neuesten Änderungen des Unternehmensregistrierungsinhalts oder entsprechend den Erfordernissen des Unternehmens erfolgen.“

Der Minister erklärte außerdem, dass der Gesetzesentwurf keine konkrete Frist vorsieht, innerhalb derer vor dem Inkrafttreten dieses Gesetzes gegründete Unternehmen der Gewerberegisterbehörde Informationen über wirtschaftliche Eigentümer übermitteln müssen.

Wenn Unternehmen ein separates Verwaltungsverfahren durchführen müssen, nur um zusätzliche Informationen über wirtschaftliche Eigentümer anzugeben, erhöht sich die Zahl der Verwaltungsverfahren und es entstehen Compliance-Kosten für die Unternehmen.

Dies ist nicht angemessen, da Partei und Staat viele drastische Maßnahmen und Strategien umsetzen, um Verwaltungsverfahren für Unternehmen zu vereinfachen und den Zeit- und Kostenaufwand zu reduzieren.

Gleichzeitig stehe diese Anforderung auch nicht im Einklang mit dem Grundsatz der Nichtrückwirkung bei der Rechtsanwendung, wie er im Gesetz zur Verkündung von Rechtsdokumenten festgelegt sei, sagte Minister Nguyen Van Thang.

Darüber hinaus stellt die Festlegung einer bestimmten Frist für die Bereitstellung von Informationen über wirtschaftliche Eigentümer für alle vor dem Inkrafttreten dieses Gesetzes gegründeten Unternehmen unter Berücksichtigung von Nutzen und Kosten keine optimale Lösung dar, wenn man bedenkt, dass die Erhebung, Speicherung und Bereitstellung von Informationen auf Anfrage der zuständigen staatlichen Stellen erfolgen kann.

Die Zahl der Unternehmen, die der Handelsregisterbehörde zusätzliche Informationen über wirtschaftliche Eigentümer übermitteln, wird mit der Zeit immer vollständiger (durchschnittlich melden etwa 35 % der Unternehmen jedes Jahr Änderungen im Inhalt ihrer Handelsregistereintragung).

Ein weiterer Inhalt, den der Ständige Ausschuss der Nationalversammlung diskutieren möchte, ist der Gesetzesentwurf, der vorschreibt, dass nicht-öffentliche Unternehmen, die private Anleihen ausgeben, die Bedingung erfüllen müssen, dass das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (einschließlich des Werts der voraussichtlich auszugebenden Anleihen) das Fünffache nicht überschreiten darf.

Minister Nguyen Van Thang erklärte, dass die Einführung von Vorschriften zu den Schuldenquoten für Unternehmen, die Einzelanleihen ausgeben, darauf abziele, die finanzielle Leistungsfähigkeit der emittierenden Unternehmen zu erhöhen und die Risiken der Rückzahlung von Unternehmensanleihen sowohl für die emittierenden Unternehmen als auch für die Anleger zu begrenzen.

Der Vorschlag für ein Verhältnis von höchstens dem Fünffachen des Eigenkapitals basiert auf der Synthese und Berücksichtigung von Meinungen aus Ministerien, Zweigstellen und Marktteilnehmern während des Prozesses des Finanzministeriums zur Ausarbeitung des Dekrets zur Änderung und Ergänzung des Dekrets Nr. 155/2020/ND-CP.

Der Wert der voraussichtlich auszugebenden Anleihen beträgt höchstens das Fünffache des Eigenkapitals des Eigentümers, was die Kapitalmobilisierung für Produktions- und Geschäftsaktivitäten im Wesentlichen nicht beeinträchtigt und dem Ziel des Wirtschaftswachstums dient.

Der Vorsitzende des Wirtschafts- und Finanzausschusses, Phan Van Mai, legte den Standpunkt der prüfenden Agentur dar und sagte, dass der Ständige Ausschuss des Ausschusses der Ansicht sei, dass die Vorschriften zu den Bedingungen für die Ausgabe von Unternehmensanleihen sorgfältig geprüft werden müssten, um die Qualität der Unternehmensanleihen zu verbessern, die Transparenz zu erhöhen, Risiken zu kontrollieren und den Bedarf der Unternehmen an Zugang zu Kapitalquellen zu decken.

Die meisten der in letzter Zeit aufgetretenen Probleme im Zusammenhang mit der Rückzahlung einzelner Anleihen stehen im Zusammenhang mit Immobiliengeschäften, die im Gesetzesentwurf ausgenommen sind.

Die gesetzliche Regelung eines konkreten Fünffachsatzes erschwere es laut dem Ständigen Ausschuss des Wirtschafts- und Finanzausschusses, „in der Praxis Flexibilität zu gewährleisten, um den praktischen Erfordernissen gerecht zu werden“.

Mittlerweile werden ähnliche Inhalte in Fachgesetzen in untergesetzlichen Dokumenten detailliert spezifiziert.

Der Ständige Ausschuss des Wirtschafts- und Finanzausschusses schlug außerdem vor, die Techniken weiter zu überprüfen und anzupassen, um eine spezifische Anwendung auf die Bedingungen für die Ausgabe einzelner Anleihen ausgeschlossener Unternehmen sicherzustellen.

In seiner Rede bei der Sitzung stimmte der Vorsitzende der Nationalversammlung, Tran Thanh Man, dem Bericht der Regierung zu und betonte, dass es sich bei einzelnen Anleihen um riskante Finanzprodukte handele und dass Käufer von Anleihen das Risikoniveau selbst einschätzen und die Verantwortung für die Risiken beim Kauf von Anleihen übernehmen müssten.

In letzter Zeit kam es in der Praxis zu Verstößen gegen das Gesetz zu Unternehmensanleihen, zur massenhaften Ausgabe von Anleihen und Aktien durch Unternehmen, zu nachlässiger Verwaltung durch den Staat und zu Gesetzeslücken. Dies führte dazu, dass Unternehmen die Tilgung und die Zinsen von Anleihen nicht rechtzeitig und vollständig zurückzahlen konnten. Anleiheinvestoren reichten daraufhin Klagen ein und der Staat intervenierte.

Daher ist die Festlegung der Bedingungen und der Fremdkapitalquote für Unternehmen, die private Anleihen ausgeben, eine frühzeitige Präventivmaßnahme zur Überwindung der oben genannten Situation. Sie trägt zur Verbesserung der Qualität von Unternehmensanleihen bei, wie es in der Resolution Nr. 68-NQ/TW des Politbüros gefordert wird, um „die Vorschriften für Unternehmensanleihen zu perfektionieren, um die Qualität zu verbessern und stabile, kostengünstige Kanäle zur Kapitalbeschaffung für die Privatwirtschaft zu erweitern“.

Der Vorschlag, den Satz auf höchstens das Fünffache zu beschränken, basiert auf der Berücksichtigung der Meinungen von Ministerien, Zweigstellen und der Regierung. Er bestätigt, dass ein solcher Satz die Kapitalmobilisierung für Produktion und Geschäftstätigkeit grundsätzlich nicht beeinträchtigt. Die Regierung muss klären, ob die Regelung dieses Satzes im Gesetzesentwurf die Leitung, Verwaltung und Tätigkeit der Regierung beeinflusst oder nicht“, forderte der Vorsitzende der Nationalversammlung.

Bezüglich der Vorschriften zu den Verantwortlichkeiten des Volkskomitees der Provinzen bei der Inspektion und Überwachung von Unternehmen meinte der Vorsitzende Tran Thanh Man, dass eine Überprüfung notwendig sei, um die Einhaltung des Gesetzes zur Organisation der lokalen Regierung hinsichtlich der Funktionen und Aufgaben des Volkskomitees der Provinzen sicherzustellen.

Gleichzeitig muss sichergestellt werden, dass der Umsetzungsprozess gemäß der Richtlinie der Resolution Nr. 68-NQ/TW öffentlich und transparent ist. Dabei muss ein starker Übergang von der Vorinspektion zur Nachinspektion erfolgen, was mit einer Verstärkung der Inspektion und Überwachung einhergeht, wobei Doppelarbeit mit anderen Inspektions-, Prüfungs- und Überwachungsaktivitäten der Agenturen vermieden wird und die Einhaltung der vorgeschriebenen Grundsätze für Inspektions- und Prüfungsaktivitäten sichergestellt wird./.

Laut VNA

Quelle: https://baothanhhoa.vn/tang-cuong-minh-bach-khi-cho-doanh-nghiep-phat-hanh-trai-phieu-251514.htm