Anmerkung des Herausgebers: Um die wirtschaftlichen Wachstumsziele zu unterstützen, wird für 2025 ein starker Anstieg der Kreditvergabe prognostiziert. Viele Experten betonen, dass dieser Kapitalfluss in vorrangige Bereiche fließen und dort einen nachhaltigen Mehrwert schaffen muss. Tatsächlich explodiert der Cashflow in den Aktienmarkt, von etwa 1 Milliarde USD pro Sitzung auf fast 2 Milliarden USD pro Sitzung, dank des Vorstoßes von Privatanlegern und neuem Kapital. Ein großer Teil davon kommt insbesondere von Wertpapierfirmen mit starker Unterstützung der Banken. VietNamNet untersucht die Billionen-Dollar-Kredite, die die Banken in die Wertpapierfirmen „gepumpt“ haben. |
Viele Banken haben Tochtergesellschaften, die Wertpapierfirmen sind. Dies gilt als effektiver Gewinnmotor, insbesondere wenn der Aktienmarkt aktiv ist. In dieser Zeit explodieren die Kredite und Margin-Kredite der Wertpapierfirmen oft sprunghaft.
Wertpapierfirmen mit Banken im selben Ökosystem haben oft einen Vorteil beim Zugang zu Kapital, einschließlich der Unterstützung durch Mutterbanken oder Darlehen von anderen Kreditinstituten.
Die Techcom Securities Corporation (TCBS) ist eine Tochtergesellschaft der Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank – eines der Unternehmen mit den höchsten Margin-Krediten an der Börse. Der Kreditwert schoss im ersten Halbjahr sprunghaft in die Höhe, kurz bevor der VN-Index kontinuierlich anstieg und am 28. Juli mit 1.557,42 Punkten ein Allzeithoch erreichte.
Wertpapierleihe und -investitionen erreichten 2,3 Milliarden USD
Laut dem Finanzbericht der Techcom Securities Corporation (TCBS) verfügte dieses Wertpapierunternehmen Ende Juni über Kredite, bis zur Fälligkeit gehaltene Anlagen und Anlagevermögen in Höhe von insgesamt mehr als 60 Billionen VND (ca. 2,3 Milliarden USD), wovon mehr als 33,8 Billionen VND (fast 1,3 Milliarden USD) auf kurzfristige Kredite entfielen.
Von den insgesamt über 33,8 Billionen VND an kurzfristigen Krediten, die TCBS vergab, entfielen knapp 33,2 Billionen VND auf Lombardkredite. Dies entspricht einem deutlichen Anstieg gegenüber den über 25,6 Billionen VND zu Jahresbeginn. Darüber hinaus entfielen knapp 614 Milliarden VND auf Kredite für Kundenvorschüsse, mehr als das Doppelte der knapp 305 Milliarden VND Ende 2024.
Laut TCBS betrug der Nennwert der als Sicherheit für Margin-Trading-Kredite verwendeten Wertpapiere zum 30. Juni mehr als 41,9 Billionen VND.
Auch die zur Veräußerung verfügbaren Finanzanlagen (AFS) von Techcom Securities stiegen stark an, von fast 17,7 Billionen VND zu Jahresbeginn auf fast 21,2 Billionen VND Ende Juni. Davon entfielen fast 14,5 Billionen VND auf nicht börsennotierte Anleihen und fast 3,6 Billionen VND auf börsennotierte Anleihen.
Margin-Kredite gelten als effektive Gewinnquelle für Wertpapierfirmen. Typischerweise vergeben Wertpapierfirmen Kredite zu Zinssätzen zwischen 7 und 13 % pro Jahr. Die Zinssätze für Kredite, die Wertpapierfirmen aufnehmen, liegen oft zwischen 5 % und über 7 %.
Wer hat viel Geld in TCBS gepumpt?
Laut Halbjahresbericht verzeichnete TCBS bis Ende Juni 2025 kurzfristige Kredite und Finanzleasingschulden in Höhe von über 27,4 Billionen VND, deutlich mehr als der Stand von über 20,5 Billionen VND zu Beginn des Zeitraums.
Davon entfallen knapp 18,8 Billionen VND auf kurzfristige Kredite in VND und knapp 8,7 Billionen VND auf kurzfristige Kredite in USD mit Zinssätzen zwischen 4,9 % und 7,4 % pro Jahr. Darüber hinaus hat sich die TCBS durch die Ausgabe von langfristigen und kurzfristigen Anleihen mehr als 6 Billionen VND geliehen (knapp 4,6 Billionen VND).
Dem Bericht zufolge verzeichnete TCBS bis zum Ende des zweiten Quartals 2025 USD-Kredite in Höhe von fast 8,7 Billionen VND, darunter fast 5,9 Billionen VND aus syndizierten Krediten (Cathay United Bank als Agent) und fast 2,8 Billionen VND an anderen kurzfristigen USD-Krediten.
Von den knapp 18,8 Billionen VND an kurzfristigen Krediten in VND hat TCBS 4 Billionen VND von der VPBank geliehen (gegenüber 2,5 Billionen VND Ende 2024); 2,5 Billionen VND von der Vietnam Maritime Commercial Joint Stock Bank (gegenüber 995 Milliarden VND Ende 2024); 2 Billionen VND von der Tien Phong Commercial Joint Stock Bank; 1,9 Billionen VND von der Vietnam Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (VietBank) im Vergleich zu 1,25 Billionen VND Ende 2024.
Darüber hinaus wurden von anderen, nicht genannten Einheiten fast 8.383 Milliarden VND in VND geliehen (im Vergleich zu 6.939 Milliarden VND Ende 2024). Auch das ist eine sehr große Zahl.
TCBS verzeichnete einen Anstieg der gesamten kurzfristigen Kredite und Leasingverbindlichkeiten im Berichtszeitraum auf fast 37,7 Billionen VND. Davon entfielen knapp 5.900 Milliarden VND auf die Cathay United Bank (syndiziert), 4.500 Milliarden VND auf die VPBank, 3.000 Milliarden VND auf die Vietnam Maritime Commercial Joint Stock Bank und 3.200 Milliarden VND auf die TPBank . Weitere kurzfristige Kredite in VND von nicht genannten Unternehmen beliefen sich auf über 16.200 Milliarden VND.
Man kann also erkennen, dass TCBS große Geldsummen in Milliardenhöhe von in- und ausländischen Finanzinstituten mobilisiert.
In der Aktionärsstruktur ist die Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (Techcombank – TCB) unter dem Vorsitz des Milliardärs Ho Hung Anh bis Ende 2024 mit einer Beteiligungsquote von über 94 % der größte Anteilseigner. Der Vorsitzende Nguyen Xuan Minh hält knapp 3,18 %. Ausländische Aktionäre halten mehr als 1 %. Für 2025 strebt TCBS ein Umsatzwachstum von 22 % auf 9.323 Milliarden VND an. Geplant ist ein Gewinnwachstum von 20 % auf 5.765 Milliarden VND. In den ersten sechs Monaten des Jahres verzeichnete TCBS einen Nachsteuergewinn von knapp 2.431 Milliarden VND, gegenüber knapp 2.226 Milliarden VND im gleichen Zeitraum. |
Quelle: https://vietnamnet.vn/diem-danh-loat-nha-bang-rot-von-khung-cho-chung-khoan-ky-thuong-2427900.html
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