Ein Brief an die Aktionäre enthüllt, wie Warren Buffett „das Spiel gewonnen“ hat.

Mit fast 96 Jahren hat Warren Buffett in seinem Leben viel erreicht – in Bezug auf Reichtum, Langlebigkeit und Ansehen. Seine Briefe an die Aktionäre enthalten viele wichtige Botschaften.

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„Berkshire Hathaway Letters to Shareholders: 1965–2024“ ist ein einzigartiges Buch. Es basiert auf Warren Buffetts Briefen an die Aktionäre in seinen Geschäftsberichten und zeichnet so sechs Jahrzehnte Kapitalallokation in der amerikanischen Wirtschaftsgeschichte nach.

Buffetts außergewöhnliches Buch

Während die Geschäftsberichte bekannter Unternehmen oft Klischees und Ausschmückungen enthalten, möchte Warren Buffett mit seinen Briefen zeitlose Wahrheiten und dauerhaften Wert vermitteln. Diese 940 Seiten Briefe wurden zu einem Buch zusammengefasst, das Lektionen über Wirtschaft, Ethik und sogar einige humorvolle Botschaften verspricht.

Buffett ist der Ansicht, dass Berkshire Hathaway eher als „ein laufender Film und nicht als ein Standbild“ betrachtet werden sollte, und er schreibt jeden Brief unter der Annahme, dass der Leser bereits die vorherigen Briefe gelesen hat.

Carol Loomis, eine langjährige Autorin des Magazins Fortune , begann 1979 mit der Bearbeitung der Briefe. In den ersten Jahrzehnten schickten Loomis und Buffett sich Entwürfe oft per FedEx zu, um telefonische Auseinandersetzungen zu vermeiden. Die Journalistin Alice Schroeder zitierte Buffett in ihrer 2008 erschienenen Biografie *The Snowball * mit den Worten: „Carol wurde neben Charlie Munger, dem stellvertretenden Vorsitzenden von Berkshire Hathaway, schnell zu meiner engsten Freundin.“

Nach der freiwilligen Auflösung von Buffetts Investmentfonds im Jahr 1969 blieben Buffett und Munger nur noch Berkshire Hathaway, ein angeschlagener Textilhersteller, und zwei weitere Unternehmen. Fünfzehn Jahre später bemerkte Buffett, dass sich die drei von ihm erworbenen Unternehmen in folgendem Zustand befanden: „(1) Sie existierten noch, machten aber kaum Gewinn, (2) sie schrumpften und schrieben dabei erhebliche Verluste, und (3) ihre Umsätze waren auf etwa 5 % des Niveaus bei unserem Einstieg gesunken.“

Zu der Frage, warum Buffett ein Unternehmen im Niedergang als Grundlage für den Aufbau seines Konglomerats wählte, schrieb er 2014: „Ich hatte 48 Jahre Zeit, über diese Frage nachzudenken, und ich habe immer noch keine zufriedenstellende Antwort gefunden.“

Doch die Schwierigkeiten hielten ihn nicht vom Erfolg ab. Die Briefe erklären, wie sich dieser scheinbar hoffnungslose Anfang in einen Konzern mit fast 400.000 Mitarbeitern und einer Marktkapitalisierung von 1 Billion Dollar verwandelte.

Buffetts Erfolgsrezept

Anstatt durch lukrative Investitionen Geld zu verdienen, baute Buffett ein erfolgreiches Unternehmen mit diversifizierten Geschäftsbereichen auf. Insbesondere sein Versicherungsgeschäft generiert nicht nur enorme Gewinne aus Prämien, sondern schafft auch eine massive Kapitalquelle für Investitionen in andere Bereiche.

Diese Briefe ermöglichen einen Einblick in Buffetts außergewöhnliches Leben. Foto: Bloomberg.

Berkshire verfügt nicht nur über enorme finanzielle Ressourcen, sondern hat sich auch einen Ruf für Fairness und Weitsicht erworben. Daher ist das Unternehmen insbesondere in Krisenzeiten ein bevorzugter Partner für viele private Unternehmen und Kapitalgeber.

Drittens: Autonomie. Buffett schenkt Quartalszielen wenig Beachtung und ignoriert konventionelle Geschäftspraktiken wie die Ausgabe von Aktien. Er weiß, dass man ihn auslacht, wenn er hartnäckig Unmengen an Bargeld anhäuft. Doch meistens hat er das letzte Wort, wenn er über genügend Geld verfügt, während andere leer ausgehen.

Viertens ist da die Flexibilität bei Strategieänderungen. Als Berkshire zu groß wurde, verlagerte Buffett seinen Fokus auf die Diversifizierung der Unternehmen, in die er investierte, um mehrere Einkommensströme zu generieren. Berkshires Strategie lautet: „Ein exzellentes Unternehmen zu einem vernünftigen Preis zu finden und darin zu investieren, anstatt nach einem mittelmäßigen Unternehmen zu einem Schnäppchenpreis zu suchen.“

Die letzte und wichtigste Strategie war der Zinseszinseffekt. Er hielt klugerweise jahrzehntelang Aktien hochprofitabler Unternehmen wie American Express und Coca-Cola. Diese Renditen glichen seine Fehlentscheidungen bei Investitionen aus.

Im Jahr 2022 räumte Buffett ein: „In 58 Jahren als Manager von Berkshire waren die meisten meiner Kapitalallokationsentscheidungen nur durchschnittlich.“ Er führte das Wachstum von Berkshire auf „einige wenige wirklich gute Entscheidungen“ und die Macht des Zinseszinseffekts zurück.

Man muss sagen, dass diese Briefe aufgrund ihres Umfangs und ihres beträchtlichen Gewichts nicht als Lektüre vor dem Schlafengehen geeignet sind. Max Olson, der Herausgeber dieser Sammlung, druckte die Briefe auf Papier im Format 8,5 x 11 Zoll (21,59 x 27,94 cm) ab und behielt damit das Format des Jahresberichts bei.

Die Leser können sich jedoch das ganze Jahr über daran erfreuen, denn es gibt ein oder zwei Briefe pro Woche.

Mit fast 96 Jahren hat Warren Buffett im Leben viel erreicht – in Bezug auf Reichtum, ein langes Leben und den Ruf eines angesehenen Mannes. Diese Briefe bieten einen Einblick in den Weg zu diesen Erfolgen.

Quelle: https://znews.vn/thu-gui-co-dong-tiet-lo-cach-warren-buffett-thang-doi-post1655861.html