Kreditwachstum beschleunigt sich, Warnungen vor damit verbundenen Risiken

Wenn sich die nationale und globale Konjunkturerholung weiter verbessert, kann das Kreditwachstum durchaus das Ziel von 16 % oder mehr erreichen. Allerdings sind die bestehenden Kredite...

Sollte sich die Erholung der Binnen- und Weltwirtschaft weiter verbessern, könnte das Kreditwachstum durchaus das Ziel von 16 % oder mehr erreichen. Dass die ausstehenden Kredite mittlerweile doppelt so hoch sind wie das BIP, ist jedoch ein Warnsignal, da dies zahlreiche systemische Risiken und Folgen für die Wirtschaft mit sich bringen kann.

Beeindruckende Wachstumsdynamik beibehalten

Herr Nguyen Phi Lan, Direktor der Abteilung für Prognosen, Statistiken – Währungs- und Finanzstabilisierung (Staatsbank), sagte, dass der gesamte ausstehende Kreditsaldo des gesamten Systems am 18. Juni etwa 16,73 Millionen Milliarden VND erreicht habe, was einem Anstieg von 7,14 % im Vergleich zum Ende des Jahres 2024 entspreche.

Im gleichen Zeitraum des Vorjahres lag dieser Wert bei lediglich 3,87 %. Dies ist ein Zeichen dafür, dass sich die Kapitalnachfrage von Unternehmen und Privatpersonen deutlich erhöht und damit angesichts nationaler und internationaler Instabilitäten erheblich zur Förderung des Wirtschaftswachstums beiträgt.

Viele Bankführer kommentierten, dass das Kreditwachstum im ersten Halbjahr 2025 positiv sei und durch eine anhaltende Marktnachfrage unterstützt worden sei, während die niedrigen Zinssätze günstige Bedingungen für die Kapitalbeschaffung der Unternehmen geschaffen hätten.

Unter den „vier Säulen“ der staatlichen Banken verzeichnete die VietinBank das stärkste Kreditwachstum. Am 10. Juni überstiegen die ausstehenden Kredite dieser Bank 1,9 Millionen VND, ein Anstieg von 9,1 % gegenüber dem Jahresanfang.

Der Vorstandsvorsitzende der VietinBank, Tran Minh Binh, erklärte, dass die Kreditvergabe der Bank klar an den Vorgaben der Regierung ausgerichtet sei und sich auf wichtige Wirtschaftsprojekte, insbesondere im Infrastruktursektor, konzentriere. Zahlreiche Kredite wurden für Großprojekte zur Anbindung der Region vergeben, die sowohl wirtschaftlich bedeutsam als auch politisch strategisch sind.

Auch im Auslandsbankensektor erzielte die Shinhan Bank Vietnam bis Mitte Juni ein bemerkenswertes Kreditwachstum von über 6,5 %. Laut Trinh Bang Vu, Leiter des Privatkundensegments der Shinhan Bank Vietnam, hat sich die Kreditstruktur in diesem Jahr deutlich verändert. Als die Kreditnachfrage im Privatkundensektor zurückging, konzentrierte sich die Bank verstärkt auf Firmenkunden und trug so zu einem stabilen Wachstum bei.

Um das BIP-Wachstumsziel von über 8 % bis 2025 zu erreichen, hat die Staatsbank ein Kreditwachstumsziel von rund 16 % festgelegt. Der jüngste Bericht der MB Securities Company (MBS) zeigt, dass einige Geschäftsbanken eine positive Auszahlungsquote aufweisen: Die VPBank wird bis Ende des zweiten Quartals voraussichtlich 12 % erreichen, die Eximbank 13 %, die VietinBank 10 %, die HDBank 6 %, die OCB 7 %.

Angesichts der positiven Krediterholung gehen viele Wirtschaftsexperten davon aus, dass das Kreditwachstum in diesem Jahr die 16-Prozent-Marke überschreiten könnte. Der stellvertretende Gouverneur der Staatsbank von Vietnam, Dao Minh Tu, bekräftigte außerdem, dass die Regulierungsbehörde in den letzten Monaten des Jahres bei Bedarf bereit sei, den Kreditspielraum zu lockern, um das Erreichen des gesetzten Wirtschaftswachstumsziels sicherzustellen.

Die Tatsache, dass die ausstehenden Kredite mittlerweile doppelt so hoch sind wie das BIP, ist ein Warnsignal, denn sie können zahlreiche systemische Risiken und Folgen für die Wirtschaft mit sich bringen.

Vorsicht bei starkem Kreditwachstum

Den Ergebnissen der von der Staatsbank Vietnams (SBV) veröffentlichten Umfrage zu den Geschäftstrends im dritten Quartal 2025 zufolge verzeichneten die meisten Kreditinstitute (CIs) und ausländischen Bankfilialen in Vietnam im zweiten Quartal eine starke Erholung der Nachfrage nach Krediten und der Nutzung von Zahlungs- und Kartendiensten, die die Nachfrage nach Einlagen bei weitem Überverkehr.

Die Aussichten für das dritte Quartal und das Gesamtjahr 2025 werden weiterhin positiv eingeschätzt. Bis zu 62,6 % der Kreditinstitute prognostizieren einen noch stärkeren Anstieg der Kreditnachfrage, deutlich höher als die Nachfrage nach Einlagen oder Zahlungsdienstleistungen. Das Institut erwartet, dass der Gesamtkreditbestand des Systems im dritten Quartal um etwa 4,7 % steigen wird, wobei Kredite in VND und Fremdwährungen um 4,7 % bzw. 4,8 % zunehmen werden. Die Kreditwachstumsrate für das Gesamtjahr 2025 wird voraussichtlich 16,8 % erreichen und damit deutlich über dem tatsächlichen Niveau im Jahr 2024 liegen.

Diese „heißen“ Wachstumszahlen bringen jedoch auch viele Warnungen mit sich. In der Nationalversammlung wies die Gouverneurin der vietnamesischen Staatsbank, Nguyen Thi Hong, darauf hin, dass das Verhältnis von Kreditbilanz zu BIP bis Ende 2024 134 % erreicht haben werde – ein sehr hoher Wert im Vergleich zu vergleichbaren Volkswirtschaften. Sie betonte, dass die anhaltende Abhängigkeit vom Kapital des Bankensystems große Risiken für die nationale Finanzstabilität berge und schwerwiegende Folgen für die Wirtschaft haben könnte, wenn sie nicht kontrolliert werde.

Tatsächlich steigt das Kreditverhältnis zum BIP seit Jahren kontinuierlich an, wobei die Kreditvergabe oft doppelt so schnell wächst wie das BIP. Die Weltbank hat Vietnam vor diesem Index gewarnt. Analysten warnen außerdem, dass das Bankensystem bei einer Fortsetzung dieses Trends einem stärkeren Druck durch Kreditrisiken und uneinbringliche Forderungen ausgesetzt sein werde, während die Wirtschaft tiefer in die Spirale versteckter Schulden geriete.

Eine Wirtschaft, in der die ausstehenden Kredite den Wert der britischen Produktion konstant übersteigen, bedeutet auch, dass die finanzielle Belastung für Unternehmen und Haushalte immer größer wird. Steigende Schuldendienstkosten und Zinsen führen zu einer verminderten Konsum- und Investitionsfähigkeit, was dadurch die Wachstumsmotoren bremst.

Im Gegenteil: Im Kontext eines breiten Kreditraums tendieren Banken dazu, Auszahlungen an Sektoren mit leicht zu bewertenden Sicherheiten wie Immobilien zu priorisieren.

Gleichzeitig hat der Fertigungs- und Innovationssektor, der viel Kapital benötigt, aber über keine Sicherheiten verfügt, kaum Zugang zu Krediten. Tatsächlich ist der Anteil der Kredite an Hightech- und Innovationsunternehmen immer noch sehr gering, obwohl die Regulierungsbehörde in letzter Zeit zahlreiche Anreizmaßnahmen ergriffen hat.

Die Tatsache, dass es sich bei den mit Hypotheken belasteten Vermögenswerten überwiegend um Immobilien handelt, hat die Richtung der Kapitalflüsse etwas verändert, die Effizienz langfristiger Investitionen verringert und die wirtschaftliche Produktivität nach unten gezogen.

Angesichts der potenziellen Risiken bekräftigte Gouverneurin Nguyen Thi Hong, dass die Staatsbank von Vietnam die Kreditwachstumsziele weiterhin streng kontrollieren und die Geldpolitik flexibel steuern werde, um sowohl das Wachstum zu unterstützen als auch die makroökonomische Stabilität aufrechtzuerhalten, die Inflation unter Kontrolle zu halten und die Sicherheit des Bankensystems zu gewährleisten.

Sie betonte außerdem, dass man sich für nachhaltiges Wachstum nicht allein auf Bankkredite verlassen könne. Ministerien und Sektoren, insbesondere das Finanzministerium, müssten proaktiv einen Fahrplan für die Kapitalmobilisierung für wichtige Investitionsprojekte entwickeln, die Investitionsphase sorgfältig kalkulieren und Kapitalreserven bereitstellen, um eine passive Ressourcenallokation zu vermeiden und gleichzeitig das Finanz- und Bankensystem nicht zu belasten.

Quelle: https://baolamdong.vn/tin-dung-but-toc-canh-bao-rui-ro-di-kem-348651.html