Warum verläuft die Spendenakquise so schleppend?

Trotz hoher Sparzinsen wachsen die Bankeinlagen nur langsam. Warum?

Die VND-Einlagen liegen etwa 2 Billionen VND unter den Krediten.

Laut der vietnamesischen Staatsbank stieg die Kapitalmobilisierungsrate der Banken bis Ende April um etwa 0,6 %, während das Kreditvolumen um 4,4 % zunahm. Das Wachstum der Kapitalmobilisierung liegt kontinuierlich unter dem Kreditwachstum, sodass das in VND denominierte Kapitalmobilisierungsvolumen um etwa 2 Billionen VND niedriger ist als das Kreditvolumen. Dies deutet darauf hin, dass das Kreditwachstum die Kapitalmobilisierungskapazität der Banken übersteigt. Aus diesem Grund haben die Banken in der kommenden Zeit Schwierigkeiten, ausreichend Kapital für das Wirtschaftswachstum zu generieren.

Auffällig ist das langsame Tempo der Einlagenmobilisierung trotz anhaltend hoher Sparzinsen. Konkret liegt der Zinssatz für Spareinlagen mit einer Laufzeit von unter sechs Monaten bei den meisten Banken bei maximal 4,75 % pro Jahr, während für Laufzeiten von sechs Monaten und mehr Zinssätze von 7–8 % bzw. 9 % pro Jahr üblich sind. Trotzdem zeigen neu veröffentlichte Daten der vietnamesischen Staatsbank, dass die Einlagen privater Haushalte bei Kreditinstituten im Januar zwar leicht gestiegen sind, die Einlagen von Wirtschaftsorganisationen jedoch deutlich zurückgingen. Die Einlagen privater Haushalte beliefen sich auf über 10.381 Billionen VND, ein Anstieg um 46.000 Milliarden VND im Januar (entspricht 0,45 %). Dieser Anstieg konnte den starken Rückgang der Einlagen von Wirtschaftsorganisationen jedoch nicht ausgleichen, die um 100.000 Milliarden VND (entspricht 1,62 %) auf 6,08 Billionen VND sanken. Die gesamte Geldmenge (ohne von Kreditinstituten emittierte Wertpapiere) stieg um 0,69 % auf 19.578 Billionen VND. Dies ist der vierte Monat in Folge, in dem die gesamte Geldmenge gestiegen ist, aber sie hat den Höchststand von 19.980 Billionen VND, der im September 2025 erreicht werden soll, noch nicht erreicht.

Banken beschaffen Kapital langsamer als sie Kredite vergeben.

FOTO: NGOC THANG

Der Einlagenrückgang betrifft viele Banken und ist nicht mehr wie in den Vorjahren nur vereinzelt zu beobachten. Obwohl die BIDV gemessen an den Einlagen die führende Bank ist, verzeichnete sie in den ersten drei Monaten des Jahres einen Rückgang von über 82 Billionen VND auf 2,141 Billionen VND. Um ihr Kreditkapital zu erhöhen (auf fast 2,43 Billionen VND, ein Plus von fast 57 Billionen VND gegenüber Ende 2025, was etwa 2,4 % entspricht), emittierte die Bank Wertpapiere im Wert von 78 Billionen VND gegenüber Jahresende, wodurch sich das Gesamtvolumen auf 303 Billionen VND erhöhte. Auch die MB verzeichnete einen Rückgang der Einlagen um 15 Billionen VND auf 905,918 Billionen VND. Gleichzeitig stiegen die ausstehenden Kredite an Kunden weiter an und erreichten über 1,12 Billionen VND. Daher emittierte MB in den ersten drei Monaten des Jahres Wertpapiere im Wert von weiteren 21,580 Milliarden VND, womit sich der Gesamtbetrag auf 208,816 Milliarden VND beläuft.

Darüber hinaus verzeichneten auch andere Banken einen Rückgang der Kundeneinlagen, beispielsweisedie ACB (minus 17.607 Mrd. VND auf 570.267 Mrd. VND), die Techcombank (minus 2,2 % von 665.550 Mrd. VND Ende 2025 auf 650.921 Mrd. VND), die VietBank (minus 4,3 % von 101.645 Mrd. VND auf 96.713 Mrd. VND), die Sacombank (minus 2,8 % auf 600.789 Mrd. VND), die TPBank (minus 4,3 % auf 267.038 Mrd. VND) und die SeABank (minus 3,1 % auf 185.876 Mrd. VND).

Warum verläuft die Mobilisierung so langsam?

Herr Nguyen The Minh, Direktor Investmentbanking bei An Binh Securities, analysierte, dass die Sparzinsen ab dem vierten Quartal 2025 bis zum ersten Quartal 2026 steigen werden. Der Zinsmarkt wird durch die Beteiligung großer Banken, insbesondere der vier größten (BIDV, VietinBank, Vietcombank, Agribank), stark belebt. Grund dafür ist, dass die Einlagen des Staatshaushalts bei diesen Banken nicht als Einlagen verbucht werden, was zu einem erheblichen Fehlbetrag führt. Um dies auszugleichen, müssen staatliche Banken Kapital durch Zinserhöhungen zurück in den Markt locken, was sich wiederum auf die Einlagen anderer Banken auswirkt.

„Die vietnamesische Staatsbank hat kürzlich diese Verordnung geändert und erlaubt nun, 20 % der Termineinlagen des Staatsschatzes wieder in die Berechnung des Kredit-Einlagen-Verhältnisses (LDR) einzubeziehen, anstatt sie wie ursprünglich ab Anfang 2026 vollständig auszuschließen. Da die gesamten Staatsschatzeinlagen bei den drei staatlichen Banken (Vietcombank, VietinBank, BIDV) im ersten Quartal 2026 563.036 Milliarden VND erreichten, schafft die Einbeziehung von 20 % der Termineinlagen in den LDR-Nenner zusätzliche rund 37.000 Milliarden VND für jede Bank (Vietcombank und BIDV). Dies entspricht einem theoretischen Kreditspielraum von rund 31.500 Milliarden VND für jede Bank, sofern die LDR-Obergrenze von 85 % angewendet wird“, erklärte Herr Nguyen The Minh.

Laut Herrn Nguyen The Minh ist der langsame Anstieg der Bankeinlagen jedoch darauf zurückzuführen, dass Kapital zuvor in Gold und Immobilien investiert und dort bis heute gebunden ist. „Viele Immobilienprojekte wurden wieder aufgenommen, und die Kunden zahlen planmäßig, wodurch die Einlagen zurückgegangen sind. Gold wurde zu einem hohen Preis gekauft, und da der Preis nun gefallen ist, ist der Verkauf schwierig. Hinzu kommt die derzeit höhere Inflation im Vergleich zu den Vorjahren, mit Ölpreisen über 100 US-Dollar pro Barrel. Daher kann die Zinserhöhung dies nur teilweise ausgleichen, und eine Abkühlung auf das Niveau der Vorjahre ist sehr unwahrscheinlich“, so Herr Minh.

Trotz des Rückgangs der Einlagen ist Herr Nguyen The Minh der Ansicht, dass Banken zur Sicherung ihrer Finanzierung verstärkt Wertpapiere mit höheren Zinssätzen emittieren. Daher bleiben die Kapitalkosten für Banken hoch und werden es voraussichtlich noch einige Zeit bleiben. Die Aussichten für die Kapitalmobilisierung der Banken dürften sich verbessern, sobald die Goldpreise nicht mehr so ​​stark steigen, die Inflation unter Kontrolle gebracht wird und sich verlangsamt, Banken Wertpapiere emittieren, um ihre Kapitalpuffer zu erhöhen, und US-Dollar aufnehmen, um ihre Liquidität zu verbessern.

Auch das SSI Investment Analysis Center geht davon aus, dass das Bankkapital im ersten Quartal 2026 ein zentrales Thema sein wird. Ende des vierten Quartals 2025 näherte sich die Kredit-Einlagen-Quote (LDR) der Banken 100 %, während die Liquidität zunehmend von Einlagen des Staatshaushalts, Offenmarktgeschäften und ausländischen Kapitalquellen anstatt vom Wachstum der Kerneinlagen abhing. Dies führte zu einem immer stärkeren Wettbewerb um Einlagen und einer Divergenz der Einlagenbestände hin zu Banken mit hohen Zinsen.

In der kommenden Zeit dürfte sich das Einlagenwachstum dank weiterhin relativ hoher Einlagenzinsen, der Rückkehr zu normalen saisonalen Schwankungen bei den Einlagen von Firmenkunden und der jüngsten Anpassungen der Steuerpolitik für Kleinunternehmen erholen. Gleichzeitig könnte sich die Kreditnachfrage angesichts zweistelliger Kreditzinsen verlangsamen.

„Die Finanzierungsbedingungen bleiben jedoch weiterhin sehr sensibel gegenüber anstehenden regulatorischen Änderungen. Insbesondere die Anwendung neuer Liquiditätsmaßnahmen (wie z. B. CDRs) – falls diese ohne Übergangsfrist oder gestaffelten Umsetzungsplan sofort erfolgen – könnte zu erneutem Kapitalbedarf führen“, erklärte das SSI Investment Analysis Center.

Die Kapitalmobilisierungsrate der Banken verlief langsamer als ihre Kreditvergaberate, was zu einer Kredit-Einlagen-Quote (LDR) nahe dem Höchstwert von 85 % führte. Beispielsweise stieg die LDR bei VietinBank, BIDV, Vietcombank und Agribank in den ersten Monaten des Jahres 2026 an und lag zum 31. März bei 83,48 %, 82,94 %, 84,54 % bzw. 83,28 %.

Quelle: https://thanhnien.vn/vi-sao-huy-dong-von-cham-185260518200555401.htm