Aufbau eines internationalen Finanzzentrums: Eine Sicht aus Hongkong

Vietnams Aufstieg aus den Härten des Krieges und der Planwirtschaft der Vergangenheit war bemerkenswert und führte zu Verbesserungen des Lebensstandards und der internationalen Stellung.

Die Sonderverwaltungszone Hongkong (China) war an dieser Transformation beteiligt und diente in den meisten Wirtschaftssektoren als Brücke zu den weltweit besten Praktiken. Besonders hervorzuheben ist dabei die technische und wissensbasierte Unterstützung Hongkongs für die Entwicklung des vietnamesischen Finanzmarktes. In letzter Zeit wurden viele wichtige Konferenzen abgehalten, um den Fortschritt zu bewerten und einen der bedeutendsten Schritte bei der Entwicklung des vietnamesischen Kapitalmarkts zu planen: die Einrichtung internationaler Finanzzentren in Ho-Chi-Minh-Stadt und Da Nang.

Die Idee eines internationalen Finanzzentrums gibt es schon seit längerem, sie wurde jedoch durch die Mitteilung Nr. 47-TB/TW desPolitbüros vom 15. November 2024 zur Entwicklung eines regionalen und internationalen Finanzzentrums in Vietnam weiter vorangetrieben. Zur Umsetzung der Mitteilung des Politbüros wurden auf verschiedenen Ebenen zahlreiche weitere Entscheidungen getroffen, und jeder Schritt erfuhr direkte oder indirekte Aufmerksamkeit seitens des Finanzsektors der Sonderverwaltungszone Hongkong.

Aus Sicht der Sonderverwaltungszone Hongkong gibt es für ein internationales Finanzzentrum überall viele Herausforderungen, aber Vietnam ist immer noch der richtige Standort.

Ho-Chi-Minh-Stadt gilt als geeigneter Standort für den Aufbau eines internationalen Finanzzentrums. Foto: Duc Thanh

Von Hongkong lernen, um eine finanzielle Zukunft aufzubauen

Während Vietnam seiner Vision näher kommt, Ho-Chi-Minh-Stadt zu einem internationalen Finanzzentrum zu machen, kann es viel aus den Erfahrungen der Sonderverwaltungszone Hongkong lernen.

Hongkong gilt als einer der weltweit führenden internationalen Finanzmärkte und hat eine robuste Kapitalmarktstruktur aufgebaut, die es lokalen und ausländischen Unternehmen ermöglicht, effizient Kapital aufzunehmen und im globalen Wettbewerb zu bestehen. Vietnam kann aus den Erfahrungen Hongkongs wertvolle Lehren ziehen, insbesondere in drei grundlegenden Bereichen, die Hongkongs Aufstieg ermöglicht haben, darunter ein starker Rechtsrahmen und Rechtsstaatlichkeit; liquider Kapitalmarkt; institutionelle Unterstützung für die Personalentwicklung und ein innovationsförderndes Umfeld.

Starker rechtlicher und regulatorischer Rahmen

Eine der Grundlagen des Erfolgs Hongkongs liegt in seinem gut etablierten rechtlichen und regulatorischen Umfeld. Die transparente und unabhängige Justiz Hongkongs basiert auf dem Common-Law-System und schafft bei den Marktteilnehmern Vertrauen. Regulierungsbehörden wie die Securities and Futures Commission (SFC), die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) und die Independent Commission Against Corruption (ICAC) agieren autonom und professionell, sorgen für gleiche Wettbewerbsbedingungen, schützen Investoren und bekämpfen Korruption.

In einem sich rasch verändernden Umfeld ist es nicht einfach, in der Welt der wettbewerbsintensiven Finanzzentren eine einzigartige Position einzunehmen. Vietnam verfügt jedoch über Stärken, die Hongkong wirksam unterstützen kann.

Um dieses Umfeld zu schaffen, sollte Vietnam seine Reformen zur Stärkung der rechtlichen Infrastruktur für den Finanzmarkt fortsetzen und dabei den Schwerpunkt auf Konsistenz im Management, transparente Streitbeilegung und Anlegerschutz legen. Die Einrichtung einer autonomen Finanzaufsichtsbehörde für die Kapitalmärkte in Ho-Chi-Minh-Stadt und Da Nang könnte die Stabilität und das Vertrauen bieten, die die Anleger suchen. Gleichzeitig sollten vietnamesische Finanzdienstleister die kürzlich erfolgte Lockerung der Visabestimmungen in Hongkong für Praktikanten und erfahrene Fachkräfte nutzen, die in Hongkong arbeiten möchten.

Hochliquider Kapitalmarkt

Die Hong Kong Stock Exchange (HKEX) ist gemessen an der Marktkapitalisierung eine der größten Börsen der Welt und berühmt für ihre Börsengänge (IPOs), insbesondere auf dem chinesischen Festland und in Südostasien. Das Alleinstellungsmerkmal Hongkongs ist sein Mehrwährungs-Zahlungssystem, sein offener Kapitalfluss und seine Fähigkeit, sowohl traditionelle als auch neue Finanzinstrumente zu berücksichtigen – von Aktien und Real Estate Investment Trusts (REITs) bis hin zu grünen Anleihen und digitalen Vermögenswerten.

HKEX war außerdem Vorreiter bei Konnektivitätsprogrammen (wie etwa dem Aktien- und Anleihenclearingprogramm), um den grenzüberschreitenden Zugang zwischen dem chinesischen Festland und globalen Investoren zu erleichtern. Diese Mechanismen erhöhen die Liquidität, die Markttiefe und die regionale Finanzintegration. Ein solches Programm könnte, insbesondere im Kontext des internationalen Finanzzentrums Vietnam, einen Kanal für die Zusammenarbeit zwischen den Kapitalmärkten Vietnams und Hongkongs eröffnen.

Hongkong kann Vietnam mehr Kooperationsmöglichkeiten eröffnen, indem es die Liquiditätsquellen durch Mechanismen wie eine Doppelnotierung erweitert, langfristige institutionelle Anleger (wie Pensions- und Versicherungsfonds) fördert und die Handels-, Abwicklungs- und Depotinfrastruktur verbessert. Strategische Partnerschaften mit regionalen Börsen wie Singapur, Shanghai und Tokio könnten auch den Wissenstransfer und die Cross-Listings erleichtern und so das Image von HCMC verbessern.

Unterstützen Sie Innovationen

Hongkong hat sich als eine der führenden Fintech-Plattformen Asiens positioniert und kann dazu beitragen, dass Vietnam vom aufstrebenden Fintech-Sektor des Landes lernen möchte. Die HKMA hat die Fintech-Strategie 2025 eingeführt und ermutigt Banken, eine umfassende digitale Strategie zu verfolgen und gleichzeitig Infrastrukturen wie das Fast Payment System (FPS) und die Fintech-Aufsichts-Sandbox aufzubauen. Darüber hinaus fördern Initiativen wie der Forschungscluster InnoHK Forschung und Entwicklung (F&E) in den Bereichen Künstliche Intelligenz, Blockchain und Green Finance. Jeder dieser Bereiche könnte für Ho-Chi-Minh-Stadt bei der Entwicklung seines eigenen internationalen Finanzzentrums von Nutzen sein.

Um diese Chancen zu nutzen, sollte Ho-Chi-Minh-Stadt die digitale Wirtschaftsentwicklung weiterhin unterstützen, die Vorteile seiner jungen und technisch versierten Bevölkerung nutzen, einen regulatorischen Sandkasten zum Testen neuer Technologien schaffen, digitale Zahlungssysteme fördern und Garantie- oder Co-Investitionsprogramme für Startups und KMU bereitstellen, die Innovationen vorantreiben können.

Der Weg in die Zukunft: Der Weg zum internationalen Finanzplatz

Vietnams starkes Wirtschaftswachstum, seine junge Bevölkerung und seine zunehmende Integration in den regionalen und globalen Handel bilden eine solide Grundlage für das Projekt eines internationalen Finanzzentrums in Ho-Chi-Minh-Stadt. Um den Status eines internationalen Finanzzentrums zu erlangen, bedarf es allerdings weiterer Infrastruktur, wie etwa langfristiger politischer Konsistenz, Rechtssicherheit und verlässlicher Mechanismen zur Streitbeilegung. In einem sich rasch verändernden Umfeld ist es nicht einfach, in der Welt der wettbewerbsintensiven Finanzzentren eine einzigartige Position einzunehmen. Vietnam verfügt jedoch über Stärken in Bereichen, die Hongkong wirksam unterstützen kann, wie etwa die Agrarhandelsfinanzierung im Mekong-Delta, die inländischen Terminmärkte und Infrastrukturfonds. Durch die Nutzung des Hongkong-Modells, einschließlich eines regelbasierten Umfelds, diversifizierter Finanzdienstleistungen und eines Engagements für Innovation, kann Vietnam einen einzigartigen Fahrplan entwickeln, der seinen einzigartigen Vorteilen gerecht wird, und gleichzeitig in den weltweiten Börsenrankings weiter aufsteigen.

Angesichts der Bedeutung zwischenmenschlicher Kontakte bei all diesen Gelegenheiten wird eine der praktischsten Verbesserungen der Finanzbeziehungen zwischen Vietnam und Hongkong in der kürzlich erfolgten Lockerung der Visabestimmungen für vietnamesische Bürger liegen, die in Hongkong studieren und arbeiten möchten. Angesichts der oben beschriebenen Möglichkeiten sind die Aussichten wirklich ermutigend. Während ein Großteil der Welt versucht, Widerstandsfähigkeit gegenüber Unsicherheiten aufzubauen, wird der Erfolg von Ho-Chi-Minh-Stadt als regionales Finanzzentrum nicht nur den nationalen Entwicklungszielen dienen, sondern auch zum regionalen Wohlstand beitragen. Erfahrungen und Partnerschaften aus Hongkong können bei der Verwirklichung dieser Vision eine Schlüsselrolle spielen.

Quelle: https://baodautu.vn/xay-dung-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-goc-nhin-tu-hong-kong-d271872.html