Αλλαγή ιδιοκτησίας σε μια μικρή χρηματιστηριακή εταιρεία, θα αναδιανεμηθεί το μερίδιο αγοράς;

Τους τελευταίους μήνες, η αγορά έχει δει σημάδια αλλαγής ιδιοκτησίας σε μια σειρά από μικρές χρηματιστηριακές εταιρείες. Θα δώσει η νέα ροή κεφαλαίων στις μικρές και μεσαίες χρηματιστηριακές εταιρείες την ευκαιρία να αλλάξουν τα πράγματα;

Αυτά τα δύο άτομα από μόνα τους μόλις αγόρασαν και κατείχαν το 40,1% του κεφαλαίου της Hai Phong Securities Company (κωδικός μετοχής HAC).

Αλλαγές στη δομή των βασικών μετόχων

Πρόσφατα, η κα. Nguyen Thi Huong Giang, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Saigonbank Berjaya Securities Company (SBBS), δαπάνησε προσωπικά χρήματα για να αγοράσει μετοχές της εταιρείας, και πλέον είναι η μεγαλύτερη μέτοχος της SBBS.

Η κα Huong Giang εξελέγη πρόσφατα στο Διοικητικό Συμβούλιο και έγινε Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της SBBS στα τέλη του 2023. Επίσης, κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η κα Giang δαπάνησε χρήματα για να αγοράσει έως και 40,22% των μετοχών της εταιρείας από τον κύριο μέτοχο της SBBS, την Inter Pacific Securities Sdn Bhd (IPSSB) και τον κ. Phuong Anh Phat, μέλος του Εποπτικού Συμβουλίου της SBBS.

Μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου 2024, η κα Giang συνέχισε να αγοράζει όλες τις υπόλοιπες μετοχές SBBS της IPSSB (13,33%). Αυτή η γυναίκα πρόεδρος είναι επίσης η μόνη επενδυτής που αγόρασε 5 εκατομμύρια μετοχές στην προσφορά 20 εκατομμυρίων μετοχών για την αύξηση του κεφαλαίου της SBBS.

Η τελευταία έκθεση δείχνει ότι η κα Giang κατέχει επί του παρόντος το 60,19% των μετοχών της SBBS. Επιπλέον, η SaigonBank εξακολουθεί να κατέχει το 9,43%, η Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited το 11,43% και η κα Dinh Thi Thu Trang το 5,84%.

Σύμφωνα με την έκθεση της SBBS, μέχρι τα τέλη Ιουνίου 2024, η εταιρεία απασχολούσε μόνο 16 υπαλλήλους (από 22 στο τέλος του 2023). Το μετοχικό κεφάλαιο ανερχόταν σε 300 δισεκατομμύρια VND. Η SBBS υπέστη συνεχώς ζημίες, με τις συσσωρευμένες ζημίες να καταγράφονται στα 266 δισεκατομμύρια VND μέχρι το τέλος του δεύτερου τριμήνου, διαβρώνοντας σχεδόν όλο το επενδυτικό κεφάλαιο του ιδιοκτήτη.

Ενώ οι δραστηριότητες της SBBS δεν είναι εξαιρετικές, η κα Huong Giang είναι γνωστή ως η ιδρύτρια της επενδυτικής εφαρμογής Tititada. Ο ιστότοπος της εφαρμογής αναφέρει ότι η Tititada είναι στρατηγικός εταίρος της VPBank Securities – μιας χρηματιστηριακής εταιρείας που υπάγεται στην VPBank.

Στο χρηματιστήριο, πρόσφατα, ορισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες υπέστησαν σημαντικές αλλαγές στη μετοχική τους σύνθεση, όπως μια εταιρεία χρηματοοικονομικών επενδύσεων που αγόρασε περισσότερο από το 17% των μετοχών της Nhat Viet Securities Company (VFS) από τις 16 Σεπτεμβρίου έως τις 24 Σεπτεμβρίου ή δύο άτομα που αγόρασαν συνολικά το 40,1% του κεφαλαίου της Hai Phong Securities μέσω διαπραγμάτευσης στις 25 Σεπτεμβρίου.

Στην VFS, ο αγοραστής είναι η Hoa An Financial Investment JSC. Μάλιστα, από τη συνεδρίαση της 12ης Σεπτεμβρίου μέχρι σήμερα, έχουν πραγματοποιηθεί πολλές συναλλαγές μεγάλου όγκου κατόπιν διαπραγμάτευσης, κάτι που σπάνια συμβαίνει στην VFS. Περισσότερες από 49,5 εκατομμύρια μετοχές της VFS έχουν μεταβιβαστεί μέσω συμφωνιών από τις 12 Σεπτεμβρίου μέχρι σήμερα, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 41% του κεφαλαίου της VFS.

Η Hoa An Financial Investment Joint Stock Company είναι ένα από τα μέλη του οικοσυστήματος της Amber Holdings. Η νυν Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της VFS - κα Nghiem Phuong Nhi, είναι επίσης Πρόεδρος της Hoa An Financial Investment Joint Stock Company και Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Amber Capital. Στην πραγματικότητα, η Amber Holdings επενδύει στην VFS από το 2017 και αυξάνει συνεχώς το κεφαλαιακό μέγεθος αυτής της χρηματιστηριακής εταιρείας. Η συμμετοχή μιας εταιρείας-μέλους της Amber Holdings στην αύξηση των μετοχών της VFS είναι πιθανώς μια κίνηση για την αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών επενδύσεων της Amber Holdings. Πρόσφατα, η Amber Holdings έχει πιο σαφή παρουσία στο διοικητικό συμβούλιο της Eximbank με ορισμένα άτομα που σχετίζονται με αυτό το οικοσύστημα.

Το «παιχνίδι» της αλλαγής ιδιοκτητών στην Hai Phong Securities Company (HAC) έγινε πιο ξεκάθαρο. Σε μια συνεδρίαση συναλλαγών στις 25 Σεπτεμβρίου 2024, δύο άτομα, ο Tran Anh Duc και ο Vu Hoang Viet, αγόρασαν το 15,23% και το 24,87% των μετοχών της HAC, αντίστοιχα. Έτσι, αυτά τα δύο άτομα κατείχαν από μόνα τους το 40,1% του κεφαλαίου της HAC.

Προηγουμένως, η Hai Phong Securities ήταν γνωστή ως εταιρεία που σχετίζεται με τον Όμιλο Hapaco. Τον περασμένο Αύγουστο, ο κ. Vu Duong Hien, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου του Ομίλου Hapaco και επίσης Πρόεδρος της HAC εκείνη την εποχή, πούλησε όλες τις μετοχές της HAC που κατείχε. Ταυτόχρονα, ορισμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου επίσης απέθεσαν τις μετοχές τους. Ο Όμιλος Hapaco έχει απεμπολήσει όλο το κεφάλαιό του από την HAC από τον Μάιο του 2024.

Μετά την αποχώρηση του ομίλου Hapaco από την HAC, η εταιρεία επανεξέλεξε επίσης το Διοικητικό Συμβούλιο. Επί του παρόντος, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της HAC είναι ο κ. Ninh Le Son Hai. Η Hai Phong Securities είναι μια αρκετά μικρή εταιρεία με συνολικό ενεργητικό άνω των 279 δισεκατομμυρίων VND. Επί του παρόντος, η HAC εξακολουθεί να υφίσταται συσσωρευμένες ζημίες άνω των 31 δισεκατομμυρίων VND. Κατά τους πρώτους 6 μήνες του τρέχοντος έτους, η HAC σημείωσε κέρδη μόνο άνω των 7,7 δισεκατομμυρίων VND.

Περιμένοντας την έκρηξη του νέου χρήματος

Τα τελευταία δύο χρόνια, τα νέα κεφάλαια έχουν κάνει ξαφνικά ορισμένες μικρές χρηματιστηριακές εταιρείες να «αναπτυχθούν τόσο γρήγορα όσο ο Saint Giong».

Για παράδειγμα, η Kafi Securities Company, μόλις πριν από 3 χρόνια, ήταν ελάχιστα γνωστή ως Globalmind Capital, μέχρι την εμφάνιση μιας νέας ομάδας μετόχων, της Uniben Joint Stock Company - μιας επιχείρησης που σχετίζεται με τον ιδιοκτήτη της VIB, Dang Khac Vy, το 2022.

Μετά την αλλαγή ιδιοκτησίας, από μια άγνωστη εταιρεία με εξαιρετικά ζοφερή οικονομική εικόνα, η Kafi έλαβε μια ισχυρή εισφορά κεφαλαίου, από ένα κεφάλαιο ίδρυσης μόλις 155 δισεκατομμυρίων VND το 2021, μετά από μόλις 1 χρόνο, το κεφάλαιο ίδρυσης αυξήθηκε 6 φορές, φτάνοντας τα 1.000 δισεκατομμύρια το 2022, αυξάνοντας περαιτέρω στα 1.500 δισεκατομμύρια το 2023 και τώρα έχει αυξηθεί με επιτυχία στα 2.500 δισεκατομμύρια.

Το συνολικό ενεργητικό αυτής της χρηματιστηριακής εταιρείας έχει επίσης ξεπεράσει το όριο των 10.000 δισεκατομμυρίων VND. Εκ των οποίων, περισσότερα από 6.132 δισεκατομμύρια VND είναι σε περιουσιακά στοιχεία FVTPL, κυρίως μέσα χρηματαγοράς (πιστοποιητικά καταθέσεων, προθεσμιακές καταθέσεις) και μη εισηγμένα ομόλογα πιστωτικών ιδρυμάτων. Συγκεκριμένα, η νέα ταμειακή ροή βοηθά την Kafi να αυξήσει την κατηγορία δανεισμού περιθωρίου, βοηθώντας την εταιρεία να αυξήσει σημαντικά τα έσοδα από δανεισμό και απαιτήσεις.

Η χρηματιστηριακή αγορά εξακολουθεί να βρίσκεται κυρίως στα χέρια μακροχρόνιων γιγάντων όπως η SSI, η VNDirect, η Vietcap... πράγμα που σημαίνει ότι ο ανταγωνισμός γίνεται σκληρότερος, το «κομμάτι της πίτας» μικραίνει για τις εταιρείες χρηματιστηρίου χαμηλότερης κατάταξης. Αλλά αυτή είναι και η βάση για την προώθηση των συναλλαγών μεταβίβασης και συγχώνευσης σε αυτήν την ομάδα του κλάδου.

Αντί να ιδρύσουν μια νέα επιχείρηση με πολλές διαδικασίες και προϋποθέσεις σχετικά με το κεφάλαιο, τους μετόχους κ.λπ., πολλοί οργανισμοί επιλέγουν να εξαγοράσουν μια μικρή, ανενεργή εταιρεία κινητών αξιών για αναδιάρθρωση. Με το χρηματιστηριακό εμπόριο και πολλά προϊόντα που απαιτούν την εμπειρογνωμοσύνη μιας εταιρείας κινητών αξιών, συνήθως συμβουλευτικές υπηρεσίες έκδοσης κινητών αξιών, συμβουλευτικές υπηρεσίες έκδοσης εταιρικών ομολόγων κ.λπ., μαζί με την πολιτική συγχωνεύσεων και εξαγορών και τους περιορισμούς για το άνοιγμα νέων εταιρειών κινητών αξιών από την Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η επένδυση σε μια υπάρχουσα εταιρεία κινητών αξιών δεν είναι δύσκολο να κατανοηθεί.

Συγκεκριμένα, όταν υπάρχει ένα κύμα εξαγορών εταιρειών χρηματιστηριακών εταιρειών, όπως η εξαγορά της ASC Securities από την VPBank και η αλλαγή του ονόματός της σε VPBank Securities, η εξαγορά της RHB Vietnam από την Public Bank, η εξαγορά της Vietnam Gateway Securities από την KS Finance, η εξαγορά της ASEAN Securities από την SeABank... αυτό δείχνει την υψηλή ζήτηση για την τελειοποίηση του χρηματοοικονομικού οικοσυστήματος των τραπεζών και των μεγάλων χρηματοοικονομικών ομίλων.

Με πολλές επιτυχημένες περιπτώσεις μετάγγισης αίματος, οι νέες ροές κεφαλαίων βοηθούν τις μικρές και μεσαίες χρηματιστηριακές εταιρείες να έχουν την ευκαιρία να ανακάμψουν, και η εικόνα της χρηματιστηριακής αγοράς στο εγγύς μέλλον μπορεί επίσης να έχει πολλές μεγάλες αλλαγές.

Πηγή: https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html