Σημαντική ανακάλυψη χάρη στο ολοκληρωμένο οικοσύστημα και την αυξανόμενη εγχώρια αγοραστική δύναμη

(Dan Tri) - Η εγχώρια αγοραστική δύναμη βελτιώνεται ολοένα και περισσότερο, δημιουργώντας μια βάση για κορυφαίες επιχειρήσεις όπως η Masan (MSN) ώστε να επιταχύνουν τις στρατηγικές επέκτασης και να αυξήσουν την επιχειρηματική αποδοτικότητα τους υπόλοιπους μήνες του έτους.

Η καταναλωτική αγορά ακμάζει, η εγχώρια ζήτηση διατηρεί την αναπτυξιακή της δυναμική

Η οικονομική εικόνα του Βιετνάμ κατά το τρίτο τρίμηνο ξεκίνησε με αισιόδοξα μηνύματα από την εγχώρια ζήτηση. Μετά τη στασιμότητα των προηγούμενων ετών, η κατανάλωση έχει σαφώς ανακάμψει, αποτελώντας βασικό μοχλό ανάπτυξης.

Σύμφωνα με τη Γενική Στατιστική Υπηρεσία (GSO), τα συνολικά έσοδα από λιανικές πωλήσεις αγαθών και καταναλωτικών υπηρεσιών τον Αύγουστο εκτιμώνται σε 588.200 δισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά 10,6% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Κατά τους πρώτους 8 μήνες του έτους, το ποσοστό αυτό έφτασε σχεδόν τα 4,6 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, αυξημένο κατά 9,4%, υψηλότερο από την αύξηση 8,9% την ίδια περίοδο του 2024.

Στη δομή των δαπανών, τα βασικά καταναλωτικά αγαθά όπως τα τρόφιμα, τα τρόφιμα και τα ποτά εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν μεγάλο ποσοστό και να διαδραματίζουν πρωταγωνιστικό ρόλο. Επιπλέον, η ανάκαμψη της τουριστικής βιομηχανίας συμβάλλει επίσης στην προώθηση της κατανάλωσης.

Με ευνοϊκές πολιτικές έκδοσης βίζας, προγράμματα προώθησης του τουρισμού και πολλές δραστηριότητες για τον εορτασμό σημαντικών εορτών, το Βιετνάμ έχει προσελκύσει διεθνείς επισκέπτες. Τον Αύγουστο, το Βιετνάμ υποδέχτηκε 1,68 εκατομμύρια διεθνείς επισκέπτες, σημειώνοντας αύξηση 16,5% σε σχέση με την ίδια περίοδο. Ο συνολικός αριθμός τους πρώτους 8 μήνες έφτασε τα 13,9 εκατομμύρια, σημειώνοντας αύξηση 21,7% σε σχέση με πέρυσι.

Η αύξηση των επισκεπτών έχει οδηγήσει σε δαπάνες για υπηρεσίες τροφίμων και ποτών και καταναλωτικά αγαθά, δημιουργώντας μεγαλύτερη δυναμική για τον κλάδο του λιανικού εμπορίου κατά τη διάρκεια της περιόδου τέλους του έτους.

Αυτά τα στοιχεία δείχνουν ότι η κατανάλωση έχει γίνει ένα «φωτεινό σημείο» της οικονομίας σε ένα πλαίσιο όπου άλλες κινητήριες δυνάμεις, όπως οι εξαγωγές και οι ξένες επενδύσεις, εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν πολλές πιθανές προκλήσεις.

Τα σύγχρονα κανάλια λιανικής πώλησης, όπως το σύστημα σούπερ μάρκετ της Wincommerce, εξυπηρετούν μια ποικιλία αστικών και αγροτικών πελατών (Φωτογραφία: Masan ).

Η ζήτηση δαπανών εξαπλώνεται από τις αστικές περιοχές στις τοπικές περιοχές, καθώς οι σύγχρονες εμπορικές υποδομές επεκτείνονται ολοένα και περισσότερο. Τα σύγχρονα κανάλια λιανικής πώλησης επεκτείνονται σε αγροτικές περιοχές και πόλεις-δορυφόρους.

Οι καταναλωτές δίνουν ολοένα και μεγαλύτερη προτεραιότητα στην ασφάλεια, την ευκολία και τον ποιοτικό έλεγχο, καθιστώντας το σύγχρονο μοντέλο λιανικής πώλησης την προφανή επιλογή. Αυτό ανοίγει επίσης έναν μεγάλο χώρο για τις εγχώριες επιχειρήσεις, οι οποίες κατανοούν τη ζήτηση και έχουν την ικανότητα να αναπτύσσονται γρήγορα σε μεγάλη κλίμακα.

Πλεονεκτήματα για τις εγχώριες επιχειρήσεις για να ξεπεράσουν τα όρια

Στην εικόνα της λιανικής κατανάλωσης στο Βιετνάμ, οι εγχώριες επιχειρήσεις έχουν σαφές πλεονέκτημα χάρη στην κατανόηση της αγοράς και στις ευέλικτες δυνατότητες εφαρμογής. Ο Όμιλος Masan (κωδικός MSN) είναι ένας από τους τυπικούς εκπροσώπους αυτής της τάσης.

Με ένα ολοκληρωμένο οικοσύστημα καταναλωτή-λιανικής, η Masan διαδραματίζει τόσο παραγωγικό ρόλο όσο και κατέχει ένα εκτεταμένο κανάλι διανομής, δημιουργώντας έναν κλειστό «κύκλο ανάπτυξης» από την παραγωγή έως την κατανάλωση.

Σύμφωνα με την επικαιροποιημένη έκθεση του Σεπτεμβρίου της BVSC, η Masan εκτιμάται ότι έχει θετικές προοπτικές, με τα προβλεπόμενα έσοδα το 2025 να φτάνουν τα 85.042 δισεκατομμύρια VND (αύξηση 2,2% την ίδια περίοδο) και τα κέρδη μετά από φόρους να φτάνουν τα 3.501 δισεκατομμύρια VND (αύξηση 75,1% την ίδια περίοδο).

Χάρη στον έλεγχο ολόκληρου του «κύκλου ανάπτυξης», από την παραγωγή, την εφοδιαστική και τη διανομή, η Masan έχει μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό, ειδικά στο πλαίσιο μιας ακμάζουσας εγχώριας αγοράς λιανικής (Φωτογραφία: Masan).

Η BVSC αξιολογεί την προσδοκία για ανώτερο κέρδος από τον μέσο όρο του κλάδου για τη μετοχή της MSN με τιμή-στόχο τα 106.000 VND/μετοχή (29% υψηλότερη από την τιμή κλεισίματος των 81.800 VND στις 29 Σεπτεμβρίου), δίνοντας έμφαση στους κύριους παράγοντες ανάπτυξης που προέρχονται από την WinCommerce (λιανική αλυσίδα WinMart/WinMart/WiN), την Masan MEATLife (MML - τμήμα επεξεργασίας κρέατος), την Masan High-Tech Materials (τμήμα ορυκτών, UpCom: MSR) και την Phuc Long, ενώ η Masan Consumer (τμήμα FMCG, UpCom: MCH) αναμένεται να ανακάμψει δυναμικά από το 2026.

Από μια άλλη οπτική γωνία, η VDSC εκτιμά ιδιαίτερα τις μακροπρόθεσμες δυνατότητες της MSN χάρη στο ολοκληρωμένο μοντέλο παραγωγής - διανομής - κατανάλωσης. Η έκθεση επισημαίνει ότι η ανάκαμψη της εγχώριας αγοραστικής δύναμης, η διαδικασία αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ και η πιθανότητα εισαγωγής της MCH στο HOSE θα αποτελέσουν σημαντικούς παράγοντες που θα υποστηρίξουν την αποτίμηση της MSN στο μέλλον.

Αυτό είναι ένα θετικό σημείο που βοηθά την MSN να γίνει μια στρατηγική μετοχή για επενδυτές που ενδιαφέρονται για την ιστορία των 100 εκατομμυρίων ανθρώπων και την άνθηση της κατανάλωσης. Οι αναλυτές της VDSC προβλέπουν ότι τα κέρδη μετά από φόρους της Masan στο τρίτο τρίμηνο θα φτάσουν περίπου τα 1.272 δισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά 81,4% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Ο ανταγωνισμός με εγχώριους και ξένους ανταγωνιστές, οι διακυμάνσεις στις τιμές των πρώτων υλών και το λειτουργικό κόστος, καθώς και η ανάγκη αναδιάρθρωσης των καναλιών διανομής αποτελούν προκλήσεις για την Masan (Φωτογραφία: Masan).

Εκτός από τις προοπτικές, οι χρηματιστηριακές εταιρείες επεσήμαναν επίσης ορισμένες προκλήσεις που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την MSN. Καταρχάς, ο ανταγωνισμός στον τομέα του λιανικού εμπορίου είναι ολοένα και πιο έντονος, καθώς πολλές εγχώριες και ξένες αλυσίδες επεκτείνουν ταυτόχρονα τα δίκτυά τους και επενδύουν στην τεχνολογία. Αυτό απαιτεί από την WCM να διατηρήσει την ανάπτυξη, ελέγχοντας παράλληλα αυστηρά το κόστος.

Δεύτερον, οι ασταθείς τιμές των πρώτων υλών και το λειτουργικό κόστος θα μπορούσαν να ασκήσουν πίεση στα περιθώρια κέρδους των MML και MCH. Επιπλέον, η αναδιάρθρωση των καναλιών διανομής και οι απαιτήσεις ηλεκτρονικής τιμολόγησης θα μπορούσαν να επηρεάσουν τα βραχυπρόθεσμα αποτελέσματα.

Συνολικά, η MSN θεωρείται ότι βρίσκεται σε ευνοϊκή θέση για να επωφεληθεί από την ανάκαμψη της βιετναμέζικης κατανάλωσης και την τάση εκσυγχρονισμού του λιανικού εμπορίου. Το ολοκληρωμένο οικοσύστημα δίνει στον όμιλο ένα μακροπρόθεσμο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, ενώ οι αποτιμήσεις από τις BVSC και VDSC, καθώς και τα πρόσφατα αποτελέσματα, δείχνουν σημαντικό αναπτυξιακό δυναμικό της MSN.

Πηγή: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/but-pha-nho-he-sinh-thai-tich-hop-va-suc-mua-noi-dia-khoi-sac-20250929230124412.htm