Ο πρόεδρος της VSDC προτείνει αγορά και πώληση τίτλων χωρίς περιθώριο

[διαφήμιση_1]

Το κλειδί είναι ότι το KRX δεν έχει ακόμη αναπτυχθεί.

Σύμφωνα με τον Δρ. Nguyen Son - Πρόεδρο του Οργανισμού Αποθετηρίου και Εκκαθάρισης Αξιών (VSDC), η θεμελιώδης και μακροπρόθεσμη λύση στο πρόβλημα των απαιτήσεων περιθωρίου πριν από τη συναλλαγή είναι η εφαρμογή ενός μηχανισμού εκκαθάρισης και διακανονισμού για συναλλαγές τίτλων σύμφωνα με το μοντέλο του κεντρικού αντισυμβαλλομένου εκκαθάρισης (CCP). Εκείνη την εποχή, τα νομικά έγγραφα δεν απαιτούν από τους επενδυτές να καταθέτουν περιθώριο πριν από τη συναλλαγή. Ταυτόχρονα, το VSDC είναι η μονάδα που είναι υπεύθυνη για την τελική πληρωμή για τις συναλλαγές των επενδυτών (με τον μηχανισμό CCP, δεν θα υπάρχει ακύρωση συναλλαγών όταν οι επενδυτές δεν είναι σε θέση να πληρώσουν).

Επιπλέον, ο νόμος περί κινητών αξιών και ο τραπεζικός νόμος έχουν ορισμένα ασυνεπή περιεχόμενα που πρέπει να συμπληρωθούν και να τροποποιηθούν, όπως: Οι εμπορικές τράπεζες και τα υποκαταστήματα ξένων τραπεζών που παρέχουν υπηρεσίες αποθετηρίου τίτλων πρέπει να έχουν τη δυνατότητα να γίνουν εκκαθαριστικά μέλη, συνδεδεμένα με το σύστημα εκκαθάρισης πληρωμών του VSDC για να λαμβάνουν ειδοποιήσεις σχετικά με τις υποχρεώσεις πληρωμής των επενδυτών. Πραγματοποιούν συναλλαγές πληρωμής για επενδυτές που είναι πελάτες τους απευθείας με το VSDC.

Σε περίπτωση που ο επενδυτής δεν έχει αρκετά χρήματα ή τίτλους για να πληρώσει τη συναλλαγή του, η ευθύνη για την πληρωμή της συναλλαγής τίτλων θα μεταβιβαστεί στην χρηματιστηριακή εταιρεία στην οποία ο επενδυτής υπέβαλε την εντολή.

«Η VSDC συνεργάζεται με την Κρατική Επιτροπή Κινητών Αξιών (SSC) και το Υπουργείο Οικονομικών με την Κρατική Τράπεζα για να προτείνει στην κυβέρνηση και την Εθνοσυνέλευση να τροποποιήσουν τα νομικά έγγραφα (Νόμος περί Πιστωτικών Ιδρυμάτων, Νόμος περί Κινητών Αξιών και Διατάγματα που διέπουν τον Νόμο). Ωστόσο, αυτό το έργο θα διαρκέσει πολύ», δήλωσε ο κ. Σον.

Ο Δρ. Nguyen Son στο εργαστήριο με τίτλο «Αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς και διαφάνεια πληροφόρησης των εισηγμένων εταιρειών» που πραγματοποιήθηκε σήμερα. Φωτογραφία: Trung Hieu — Ο Δρ. Nguyen Son στο εργαστήριο με τίτλο «Αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς και διαφάνεια των εισηγμένων εταιρειών» που πραγματοποιήθηκε στις 10 Οκτωβρίου. Φωτογραφία: Trung Hieu

Οι χρηματιστηριακές εταιρείες μπορούν να αποφασίσουν για το δικό τους περιθώριο κέρδους.

Ως άμεση λύση και για να διασφαλιστεί ο στόχος της αναβάθμισης της αγοράς έως το 2025, ο Δρ. Nguyen Son δήλωσε ότι η VSDC συνεργάζεται με την Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για να προτείνει και να συστήσει στο Υπουργείο Οικονομικών να εξετάσει το ενδεχόμενο τροποποίησης της Εγκυκλίου 120 για την κατάργηση του κανονισμού που ορίζει ότι οι επενδυτές πρέπει να καταθέσουν το 100% των χρημάτων τους πριν αγοράσουν κινητές αξίες. Αντίθετα, επιτρέπει στις εταιρείες κινητών αξιών να ρυθμίζουν προληπτικά εάν οι επενδυτές τους πρέπει να καταθέσουν ή όχι.

Ο δείκτης περιθωρίου κέρδους για κάθε επενδυτή βασίζεται στην πιστοληπτική αξιολόγηση της χρηματιστηριακής εταιρείας για κάθε επενδυτή (αξιολόγηση KYC) και στο επίπεδο κινδύνου κάθε τίτλου. Σε περίπτωση που ο επενδυτής δεν έχει αρκετά χρήματα για να πληρώσει για τη συναλλαγή, η χρηματιστηριακή εταιρεία θα πρέπει να καταβάλει την πληρωμή στον επενδυτή. Αυτό ισχύει και για περιπτώσεις όπου ο επενδυτής ανοίγει λογαριασμό καταθέσεων σε τράπεζα θεματοφυλακής και δίνει εντολές μόνο στην χρηματιστηριακή εταιρεία (μια συνηθισμένη περίπτωση για επενδυτές σε ξένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα).

Προκειμένου οι χρηματιστηριακές εταιρείες να είναι σε θέση να ελέγχουν τους κινδύνους κατά την εφαρμογή αυτού του μηχανισμού, δήλωσε ο κ. Son, η VSDC συνεργάζεται με την Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς με τράπεζες θεματοφυλάκων και χρηματιστηριακές εταιρείες για να βρει λύσεις που θα βοηθήσουν τις χρηματιστηριακές εταιρείες να ελέγχουν τους κινδύνους. Ο Πρόεδρος της VSDC πρότεινε στο Υπουργείο Οικονομικών να προσθέσει έναν κανονισμό: Σε περίπτωση που ο επενδυτής δεν έχει αρκετά χρήματα και η χρηματιστηριακή εταιρεία πρέπει να πληρώσει για τη συναλλαγή αγοράς του επενδυτή, οι κινητές αξίες θα μεταφερθούν στον ιδιόκτητο λογαριασμό της χρηματιστηριακής εταιρείας και η χρηματιστηριακή εταιρεία έχει το δικαίωμα να πουλήσει τις παραπάνω κινητές αξίες για να ανακτήσει το χρέος.

Συνέστησε επίσης στους επενδυτές, τις χρηματιστηριακές εταιρείες και τις τράπεζες-θεματοφύλακες να υπογράψουν τριμερή σύμβαση, η οποία ορίζει τις περιπτώσεις στις οποίες η χρηματιστηριακή εταιρεία πρέπει να πουλήσει τίτλους για την είσπραξη οφειλών. Εάν το χρέος δεν εισπραχθεί πλήρως, η χρηματιστηριακή εταιρεία επιτρέπεται να πουλήσει ένα μέρος των τίτλων του επενδυτή που βρίσκονται αυτήν τη στιγμή κατατεθειμένοι στην τράπεζα-θεματοφύλακα.

Ταυτόχρονα, συνιστάται στο Υπουργείο Οικονομικών να επιβάλλει κυρώσεις στους επενδυτές που δεν εκπληρώνουν τις υποχρεώσεις πληρωμής, όπως η απαγόρευση συναλλαγών.

[διαφήμιση_2]
Πηγή