Σπάνια ιστορία: Οι μετοχές της VNG έφτασαν στο ανώτατο όριο για την 9η συνεδρίαση, φτάνοντας σχεδόν τα 1,2 εκατομμύρια VND

Η χρηματιστηριακή αγορά σήμερα (14 Φεβρουαρίου) άνοιξε με τους βασικούς δείκτες να κυμαίνονται συνεχώς με πτωτική τάση. Στο τέλος της συνεδρίασης, ο δείκτης VN-Index μειώθηκε κατά 5,06 μονάδες στις 1.038,64 μονάδες. Ωστόσο, οι μετοχές VNZ της VNG Corporation παρέμειναν μωβ από την αρχή έως το τέλος της συνεδρίασης και έκλεισαν στα 1.181.500 VND - καταγράφοντας την υψηλότερη τιμή μετοχής στο χρηματιστήριο του Βιετνάμ που έχει καταγραφεί ποτέ.

Πολλές συνεδρίες διαπραγματεύονται μόνο 100 μετοχές

Ξεκίνησε στο UPCoM από τις 5 Ιανουαρίου, αλλά καθ' όλη τη διάρκεια του Ιανουαρίου, οι μετοχές της VNZ δεν είχαν καμία συναλλαγή, επομένως η τιμή παρέμεινε στην τιμή αναφοράς των 240.000 VND. Ωστόσο, παραδόξως την 1η Φεβρουαρίου, οι μετοχές της VNZ είχαν ακριβώς 100 μονάδες (το ελάχιστο lot ομοιόμορφης διαπραγμάτευσης στο UPCoM) που αντιστοιχούσαν στην τιμή οροφής, αυξάνοντας κατά 40% σε σύγκριση με την τιμή αναφοράς στα 336.000 VND.

Οι μετοχές της VNG κατέγραψαν νέο ρεκόρ σχεδόν 1,2 εκατομμυρίων VND

Έκτοτε, το σενάριο αντιστοίχισης εντολών με μόνο μία ελάχιστη παρτίδα 100 μετοχών ανά συνεδρία στην τιμή οροφής επαναλαμβάνεται συνεχώς για τις επόμενες 5 συνεχόμενες συνεδρίες. Μέχρι την 7η συνεδρία, ο κωδικός VNZ εξακολουθούσε να αυξάνεται στην τιμή οροφής, αλλά ο όγκος συναλλαγών αυξήθηκε με συνολικά 300 μετοχές. Μπαίνοντας στις πρώτες 2 συνεδρίες αυτής της εβδομάδας, η αύξηση της τιμής οροφής της VNZ δεν έχει σταματήσει, αλλά η ρευστότητα έχει αυξηθεί με τον αριθμό των 6.244 μετοχών και 5.600 μετοχών.

Η αύξηση των μετοχών της VNG στο πλαίσιο μιας γενικής πτώσης της αγοράς, της έλλειψης ρευστότητας και ιδιαίτερα της ζημίας της εταιρείας ύψους έως και 1.315 δισεκατομμυρίων VND το 2022 εξέπληξε τους περισσότερους επενδυτές. Αυτή είναι επίσης η μεγαλύτερη ζημία στην ιστορία των δραστηριοτήτων της VNG.

Με τιμή σχεδόν 1,2 εκατομμύρια VND/μετοχή, η αγοραία τιμή της VNZ είναι σχεδόν 15 φορές υψηλότερη από την τιμή της μετοχής της FPT Corporation και περισσότερο από 28 φορές υψηλότερη από την τιμή της μετοχής της CMG Corporation, οι οποίες είναι εταιρείες τεχνολογίας που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο εδώ και αρκετό καιρό.

Μη φυσιολογικές συναλλαγές μετοχών VNZ;

Στην 23χρονη ιστορία της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ, η VNZ έχει γίνει η πιο ακριβή μετοχή, φτάνοντας το 1 εκατομμύριο VND. Στο παρελθόν, υπήρχαν ορισμένες μετοχές που έφτασαν σε υψηλές τιμές 600.000 - 700.000 VND, όπως οι SJS, FPT, αλλά όλες αυτές συνέβησαν μόνο την περίοδο 2006-2007. Αυτή ήταν η περίοδος κατά την οποία η χρηματιστηριακή αγορά σημείωσε έκρηξη και ο δείκτης VN ​​αυξανόταν συνεχώς, καθώς και οι περισσότερες μετοχές αυξήθηκαν σημαντικά με μεγάλο όγκο συναλλαγών. Αυτό είναι εντελώς αντίθετο με την τρέχουσα γενική κατάσταση της αγοράς.

Σύμφωνα με τη γενική εξήγηση, οι μετοχές της VNZ είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο, αλλά σχεδόν δεν υπάρχουν συναλλαγές επειδή ο αριθμός των μετόχων είναι περιορισμένος και κυρίως σε οργανισμούς και εσωτερικούς μετόχους. Επομένως, χρειάζονται μόνο 100 μετοχές για να επιτευχθεί η ανώτατη τιμή. Ποιοι είναι λοιπόν οι μέτοχοι της VNZ;

Σύμφωνα με την έκθεση, κατά την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο, η VNG κατείχε περισσότερες από 35,84 εκατομμύρια κοινές μετοχές, συμπεριλαμβανομένων περισσότερων από 28,73 εκατομμυρίων μετοχών σε κυκλοφορία, και η εταιρεία κατείχε περισσότερα από 7,1 εκατομμύρια ίδιες μετοχές. Η VNG έχει 373 μετόχους, συμπεριλαμβανομένων 4 οργανισμών.

Ο μόνος ξένος μέτοχος είναι η VNG Limited (Νήσοι Κέιμαν), η οποία κατέχει το 49% του κεφαλαίου, που αντιστοιχεί σε περισσότερες από 17,563 εκατομμύρια μετοχές. Ακολουθεί η Big V Technology Joint Stock Company, η οποία κατέχει το 19,83% του κεφαλαίου, που αντιστοιχεί σε περισσότερες από 7,1 εκατομμύρια μετοχές.

Επόμενος είναι ο κ. Le Hong Minh, ιδρυτής και Γενικός Διευθυντής της VNG, ο οποίος κατέχει το 9,84% του κεφαλαίου, που αντιστοιχεί σε περισσότερες από 3,52 εκατομμύρια μετοχές. Ο Vuong Quang Khai - μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου - κατέχει το 4% του κεφαλαίου, που αντιστοιχεί σε 1,43 εκατομμύρια μετοχές. Συνολικά, οι παραπάνω κύριοι μέτοχοι κατέχουν περισσότερες από 29,7 εκατομμύρια μετοχές της VNZ. Οι υπόλοιποι 369 μικροί μέτοχοι κατέχουν περισσότερες από 6 εκατομμύρια μετοχές, που αντιστοιχεί σε σχεδόν 21% του καταστατικού κεφαλαίου της εταιρείας.

Υποθέτοντας ότι οι μεγαλομέτοχοι δεν πωλούν, ακόμη και εκατοντάδες μικρομέτοχοι της VNG ομόφωνα «κρατούν» μετοχές για να δημιουργήσουν έλλειψη προσφοράς.

Σύμφωνα με τους κανονισμούς, κάθε 5 συνεχόμενες συνεδριάσεις αύξησης της ανώτατης ή κατώτατης τιμής, το Χρηματιστήριο απαιτεί από την επιχείρηση να δώσει εξηγήσεις. Σχεδόν όλες οι εισηγμένες επιχειρήσεις, καθώς και η VNG, έχουν το κοινό σενάριο ότι η αύξηση της τιμής της μετοχής εξαρτάται εξ ολοκλήρου από την προσφορά και τη ζήτηση της αγοράς. Η εταιρεία δεν είχε καμία παρέμβαση ή έλεγχο στις κινήσεις των τιμών των μετοχών της VNZ στο πρόσφατο παρελθόν.

Ο κ. Nguyen The Minh - Διευθυντής Ανάλυσης της Yuanta Vietnam Securities Company - σχολίασε ότι στην αγορά υπάρχουν επίσης ορισμένες νεοεισαγόμενες μετοχές των οποίων η τιμή αυξάνεται συνεχώς λόγω της συγκέντρωσης των μετόχων, ενώ ο αριθμός των μετοχών βρίσκεται κυρίως στα χέρια των μεγαλομετόχων και των εσωτερικών μετόχων. Η «πώληση» μετοχών χωρίς πώληση δημιουργεί σπανιότητα, η οποία αποτελεί προϋπόθεση για την αύξηση των τιμών των μετοχών στο ανώτατο όριο λόγω της μικρότερης προσφοράς από τη ζήτηση. Σύμφωνα με τους κανονισμούς, η εταιρεία απλώς εξηγεί και το χρηματιστήριο μπορεί μόνο να παρακολουθεί στο μέλλον. Μόνο όταν υπάρχουν ενδείξεις ανωμαλιών, η κρατική υπηρεσία διαχείρισης θα κάνει το επόμενο βήμα.

Ο κ. Μινχ ανέφερε ότι το ιστορικό περιπτώσεων όπου οι τιμές αυξάνονταν συνεχώς αλλά η ρευστότητα ήταν ελλιπής, όπως στον κώδικα VNZ, όταν ξεκινούσαν οι συνεδριάσεις με περισσότερες συναλλαγές και οι επενδυτές εξακολουθούσαν να ακολουθούν για να αγοράσουν, ο κίνδυνος ήταν πολύ υψηλός. Επειδή η μετοχή θα μπορούσε επίσης να χάσει ρευστότητα όταν ανακάμψει και προσαρμοστεί, με αποτέλεσμα όσοι «ακολούθησαν την κορύφωση» να υποστούν μεγάλες απώλειες επειδή δεν μπορούσαν να πουλήσουν τις μετοχές τους.

Ένας άλλος ειδικός σε θέματα μετοχών ανέλυσε περαιτέρω: Σε επιχειρήσεις με συγκεντρωμένο αριθμό επενδυτών και πολύ λίγες μετοχές στα χέρια μικρών εξωτερικών μετόχων, ο στόχος της εισαγωγής στο χρηματιστήριο τείνει κυρίως προς το σενάριο της ανόδου της τιμής, ώστε οι μεγάλοι μέτοχοι να μπορούν να αποσύρουν κεφάλαια μετά από μια μακρά περίοδο κατοχής. Για παράδειγμα, για την VNG, οι μεγάλοι μέτοχοι που έχουν επενδύσει για αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα και θέλουν να αποσύρουν κεφάλαια θα βρουν και άλλους συνεργάτες, διαπραγματευόμενοι κυρίως συναλλαγές, επειδή με μια τόσο υψηλή τιμή, θα είναι αδύνατο να πουλήσουν στο χρηματιστήριο. Αλλά για να διαπραγματευτούν την απόσυρση κεφαλαίων και να εξακολουθούν να έχουν κέρδος, τουλάχιστον η τιμή της μετοχής στο χρηματιστήριο πρέπει να φτάσει στο ίδιο επίπεδο με αυτό που αγόρασαν πριν. Και μπορεί να θεωρηθεί ως ένα «παιχνίδι» μεγάλων επενδυτών, επομένως οι μικροί επενδυτές θα πρέπει να μείνουν μακριά.

Πηγή: https://thanhnien.vn/chuyen-hy-huu-co-phieu-vng-tang-tran-phien-thu-9-len-gan-12-trieu-dong-185230214143907938.htm