«Λύστε» τον μηχανισμό ώστε οι κρατικές τράπεζες να μην χάσουν τον ρυθμό ανάπτυξης

Προκειμένου οι κρατικές εμπορικές τράπεζες να διατηρήσουν τον ρόλο τους ως κύριο κανάλι κεφαλαίων στη νέα εποχή, η αύξηση του κεφαλαίου καταχώρισης και η χαλάρωση του μηχανισμού σύμφωνα με τον νόμο αριθ. 68 αποτελεί επείγουσα «εντολή».

Ο κ. Nguyen Tat Thai - Αναπληρωτής Διευθυντής του Τμήματος Προβλέψεων, Στατιστικής - Νομισματικής και Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ( Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ ) μίλησε.

Παράδοξο μεριδίου αγοράς και «δίψας» για κεφάλαιο ίδρυσης

Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της κυβέρνησης, η οικονομική εικόνα του τομέα των κρατικών επιχειρήσεων (ΚΕΚ) το 2024 και τους πρώτους μήνες του 2025 συνεχίζει να καταγράφει έντονα χρώματα, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο του ως σημαντικής υλικής δύναμης της οικονομίας . Ωστόσο, πίσω από τα εντυπωσιακά στοιχεία κερδών κρύβονται «σημεία συμφόρησης» στους μηχανισμούς και το κεφάλαιο καταχώρισης που πρέπει να επιλυθούν σύντομα.

Τα στατιστικά στοιχεία μέχρι το τέλος του 2024 δείχνουν ότι η κλίμακα και η επιρροή του τομέα των κρατικών επιχειρήσεων παραμένει ένας αναντικατάστατος πυλώνας. Με 847 επιχειρήσεις με κρατικό κεφάλαιο, το συνολικό ενεργητικό αυτού του τομέα έχει φτάσει στο τεράστιο ποσό των 4.336 τρισεκατομμυρίων VND, αυξημένο κατά 8% σε σύγκριση με την αρχή του έτους. Τα ίδια κεφάλαια έφτασαν τα 1.949 τρισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά 4%.

Μιλώντας στο Φόρουμ Κρατικών Επιχειρήσεων: Βελτίωση της ανταγωνιστικότητας και του ηγετικού ρόλου στις 20 Νοεμβρίου, ο κ. Nguyen Tat Thai - Αναπληρωτής Διευθυντής του Τμήματος Προβλέψεων, Στατιστικών - Νομισματικής και Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας (Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ) δήλωσε ότι σε αυτή τη γενική εικόνα, η ομάδα των 4 κρατικών εμπορικών τραπεζών (VietinBank, Vietcombank, BIDV, Agribank ) συνεχίζει να παίζει τον ρόλο της κινητήριας δύναμης της οικονομίας.

Ο κ. Nguyen Tat Thai σχολίασε: «Οι κρατικές εμπορικές τράπεζες όχι μόνο διαδραματίζουν βασικό ρόλο στην παροχή κεφαλαίων και διαμεσολαβητών πληρωμών, αλλά αποτελούν επίσης ένα αποτελεσματικό εργαλείο για το Κράτος για τη ρύθμιση της μακροοικονομίας, την εφαρμογή πολιτικών κοινωνικής ασφάλισης και την ηγεσία της αγοράς».

Τα οικονομικά στοιχεία της ομάδας των «Μεγάλων 4» είναι πραγματικά εντυπωσιακά, με το συνολικό ενεργητικό να φτάνει τα 9.360 τρισεκατομμύρια VND. Παίζοντας τον ρόλο ενός ζωτικού καναλιού κεφαλαίων για την οικονομία, αυτή η ομάδα αντιπροσωπεύει περίπου το 43,5% του συνολικού ανεξόφλητου πιστωτικού υπολοίπου ολόκληρου του συστήματος. Η κερδοφορία των 4 τραπεζών, όχι μόνο πρωτοστατεί σε κλίμακα, αλλά αποτελεί και ένα φωτεινό σημείο, καθώς τα κέρδη προ φόρων το 2024 έφτασαν τα 134 τρισεκατομμύρια VND, επιτυγχάνοντας απόδοση κεφαλαίων (ROE) 17,44% - ένα επίπεδο που είναι ανώτερο από τον μέσο όρο του τομέα των κρατικών επιχειρήσεων. Αντίστοιχα με αυτή την αναπτυξιακή δυναμική, η συνεισφορά του τομέα στον κρατικό προϋπολογισμό έφτασε τα 48 τρισεκατομμύρια VND, με την Agribank να ηγείται με 17,4 τρισεκατομμύρια VND, ακολουθούμενη από τη Vietcombank (12 τρισεκατομμύρια VND), την BIDV (9,3 τρισεκατομμύρια VND) και τη VietinBank (9 τρισεκατομμύρια VND).

Ωστόσο, ο κ. Nguyen Tat Thai επεσήμανε επίσης με ειλικρίνεια μια ανησυχητική πραγματικότητα: Ο ρόλος των κρατικών εμπορικών τραπεζών παρουσιάζει τάση μείωσης σε σύγκριση με τον ιδιωτικό μετοχικό τομέα των εμπορικών τραπεζών, γεγονός που προκύπτει από την ανισορροπία μεταξύ του μεγέθους του ενεργητικού και της κεφαλαιακής επάρκειας.

«Βρισκόμαστε μπροστά σε ένα παράδοξο. Οι κρατικές εμπορικές τράπεζες κατέχουν έως και 42% του συνολικού ενεργητικού ολόκληρου του συστήματος πιστωτικών ιδρυμάτων, αλλά το ιδρυτικό τους κεφάλαιο είναι μόνο 20%. Εν τω μεταξύ, οι μετοχικές εμπορικές τράπεζες αντιπροσωπεύουν το 45% του συνολικού ενεργητικού, αλλά κατέχουν έως και 65% του συνολικού ιδρυτικού κεφαλαίου ολόκληρου του συστήματος», ανέλυσε ο κ. Thai.

Αυτή η διαφορά οδηγεί αναπόφευκτα στη σταδιακή μείωση του μεριδίου αγοράς του κρατικού τομέα. Εάν το 2004, το μερίδιο αγοράς κινητοποίησης κεφαλαίων των κρατικών εμπορικών τραπεζών ήταν 74%, μέχρι το 2024 το ποσοστό αυτό ήταν μόνο 46%. Αντίστοιχα, το μερίδιο αγοράς πιστώσεων μειώθηκε από 76% σε 46%.

Σύμφωνα με τον κ. Nguyen Tat Thai, η βασική αιτία του προβλήματος έγκειται στον μηχανισμό χρήσης κεφαλαίου και η αύξηση του πρόσθετου κεφαλαίου αντιμετωπίζει πολλά εμπόδια.

«Οι οικονομικοί πόροι των κρατικών επιχειρήσεων αργούν προς το παρόν να απελευθερωθούν, επειδή οι κανονισμοί για την αποκέντρωση της επενδυτικής εξουσίας δεν παρέχουν πραγματικά αυτονομία. Η διαδικασία αύξησης του κεφαλαίου για τις κρατικές εμπορικές τράπεζες - έναν ειδικό τύπο επιχείρησης - είναι ακόμη πιο δύσκολη, με αποτέλεσμα η οικονομική τους ικανότητα να μην συμβαδίζει με τον ρυθμό αύξησης των περιουσιακών στοιχείων», τόνισε ο Αναπληρωτής Διευθυντής.

Σύμφωνα με τον κ. Thai, η τρέχουσα κατάσταση του χαμηλού κεφαλαίου, που παρομοιάζεται με «ένα πολύ στενό πουκάμισο», αναγκάζει τις κρατικές εμπορικές τράπεζες να αντιμετωπίσουν τρεις σοβαρές συνέπειες. Η πρώτη είναι η πίεση στον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (CAR), δημιουργώντας ένα σημαντικό εμπόδιο στην τήρηση των διεθνών προτύπων διαχείρισης κινδύνου, όπως η Βασιλεία II και η Βασιλεία III. Στη συνέχεια, η κλίμακα του χαμηλού κεφαλαίου αναγκάζει τις τράπεζες να «κολλήσουν» με πιστωτικά όρια, περιορίζοντας το περιθώριο χρηματοδότησης βασικών εθνικών έργων λόγω των κανονισμών που ελέγχουν το όριο των δανείων επί των ιδίων κεφαλαίων. Η συνολική συνέπεια είναι η υποβάθμιση του ρόλου της ηγεσίας της αγοράς, επειδή όταν αγωνίζονται να «τραβήξουν» για να διασφαλίσουν την οικονομική ασφάλεια, αυτές οι τράπεζες θα δυσκολευτούν να πρωτοπορήσουν στην εφαρμογή πολιτικών προτιμησιακών επιτοκίων ή στην υποστήριξη της οικονομίας.

Ανάγκη για άμεση αύξηση του κεφαλαίου των κρατικών εμπορικών τραπεζών

Αντιμέτωποι με τις παραπάνω προκλήσεις, η καινοτομία στον μηχανισμό διαχείρισης και η ενίσχυση της χρηματοοικονομικής ικανότητας του τομέα των κρατικών επιχειρήσεων, ιδίως των κρατικών εμπορικών τραπεζών, δεν αποτελεί πλέον επίκαιρη απαίτηση αλλά στρατηγική επιταγή για τη βιώσιμη ανάπτυξη στη νέα εποχή.

Ο κ. Nguyen Tat Thai δήλωσε ότι η πρώτη θεμελιώδης λύση βρίσκεται στον θεσμό. Οι αρμόδιες αρχές πρέπει σύντομα να εκδώσουν έγγραφα που να διευκρινίζουν τον Νόμο περί Διαχείρισης και Επενδύσεων Κρατικών Κεφαλαίων σε Επιχειρήσεις (Νόμος αριθ. 68/2025/QH15).

«Το βασικό πνεύμα που πρέπει να επιδιωχθεί είναι να δοθεί πραγματικά μεγαλύτερη αυτονομία στις επιχειρήσεις και τους εκπροσώπους του κρατικού κεφαλαίου. Από τις επιχειρηματικές αποφάσεις και τις εγκρίσεις έργων έως τα οικονομικά καθεστώτα, οι μισθοί πρέπει να αποσυνδεθούν, ώστε οι επιχειρήσεις να μπορούν να είναι ευέλικτες στην αγορά», πρότεινε ο κ. Thai.

Επιπλέον, είναι απαραίτητο να καθοριστούν με σαφήνεια τα όρια μεταξύ της κρατικής διαχείρισης, της εκπροσώπησης του ιδιοκτήτη και των δικαιωμάτων διακυβέρνησης της επιχείρησης, ώστε να αποφευχθεί η κατάσταση «και του να παίζεις ποδόσφαιρο και του να σφυρίζεις» ή της διοικητικοποίησης των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.

Όσον αφορά την αναδιάρθρωση, ο κ. Nguyen Tat Thai τόνισε την ανάγκη να προωθηθεί δυναμικά η μετοχοποίηση των κρατικών επιχειρήσεων και η εισαγωγή τους στο χρηματιστήριο σύμφωνα με το σχέδιο. Η πραγματικότητα της περιόδου 2023-2024 και του πρώτου τριμήνου του 2025 δείχνει ότι αυτή η πρόοδος είναι πολύ αργή όταν δεν έχει μετοχοποιηθεί καμία επιχείρηση, αν και το σχέδιο έχει οριστεί σε 30 επιχειρήσεις.

Όσον αφορά τον τραπεζικό τομέα, ο κ. Thai σημείωσε ιδιαίτερα: «Είναι απαραίτητο να επιταχυνθεί και να επεκταθεί το ποσοστό μετοχοποίησης για τις κρατικές εμπορικές τράπεζες, με έμφαση στην Agribank. Ταυτόχρονα, να συνεχιστεί η μελέτη του οδικού χάρτη για την εκποίηση κρατικών κεφαλαίων σε μετοχοποιημένες τράπεζες, και να εξεταστεί η επέκταση του χώρου για τους ξένους επενδυτές ώστε να προσελκύσουν διεθνείς πόρους».

Εκτός από τα κρατικά κεφάλαια, οι επιχειρήσεις πρέπει να αξιοποιήσουν προληπτικά νέα κανάλια κινητοποίησης κεφαλαίων, όπως η έκδοση ομολόγων έργων, πράσινων ομολόγων ή συμπράξεων δημόσιου και ιδιωτικού τομέα (ΣΔΙΤ), μειώνοντας την εξάρτηση από τραπεζικά δάνεια που ενέχουν πιθανούς κινδύνους οικονομικής ανισορροπίας.

Το πιο επείγον ζήτημα που τόνισε ο κ. Nguyen Tat Thai είναι ο οδικός χάρτης για την αύξηση του ιδρυτικού κεφαλαίου για 4 κρατικές εμπορικές τράπεζες. Σύμφωνα με τη Στρατηγική Ανάπτυξης του Τραπεζικού Κλάδου και τους σχετικούς κανονισμούς, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας (CAR) των εμπορικών τραπεζών πρέπει να φτάσει τουλάχιστον το 10-11% έως το 2025 και να στοχεύει στα διεθνή πρότυπα.

«Εάν το κεφάλαιο της τράπεζας δεν αυξηθεί εγκαίρως, οι κρατικές εμπορικές τράπεζες δεν θα είναι σε θέση να διασφαλίσουν τον δείκτη CAR, επηρεάζοντας έτσι άμεσα την ικανότητα επέκτασης των πιστώσεων σε τομείς προτεραιότητας, όπως ο ψηφιακός μετασχηματισμός, η πράσινη οικονομία και τα βασικά έργα υποδομών», προειδοποίησε ο κ. Thai.

Για την επίλυση αυτού του προβλήματος, ο κ. Thai πρότεινε έναν πρωτοποριακό μηχανισμό με σύγχρονες λύσεις. Συγκεκριμένα, δίνεται προτεραιότητα στο να επιτρέπεται στις κρατικές εμπορικές τράπεζες να διατηρούν τα κέρδη μετά από φόρους και αφού δεσμεύουν κεφάλαια για την αύξηση του κεφαλαίου μέσω της καταβολής μερισμάτων σε μετοχές. Αυτή η λύση θεωρείται εφικτή και ασκεί τη μικρότερη πίεση στον προϋπολογισμό. Ταυτόχρονα, είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί ένας μηχανισμός για την άμεση συμπλήρωση του κεφαλαίου από τον κρατικό προϋπολογισμό για τις τράπεζες που διαδραματίζουν ιδιαίτερα σημαντικό ρόλο. Ο πρωταρχικός στόχος αυτών των λύσεων είναι η βελτίωση της χρηματοοικονομικής ικανότητας, ώστε οι κρατικές εμπορικές τράπεζες να μπορούν να προσεγγίσουν τις διεθνείς πρακτικές, στοχεύοντας στο επίπεδο ανάπτυξης της ομάδας των 4 κορυφαίων χωρών στην περιοχή ASEAN.

Ο κ. Nguyen Tat Thai επιβεβαίωσε: «Η απελευθέρωση των κεφαλαιακών ροών για τις κρατικές επιχειρήσεις και τις κρατικές εμπορικές τράπεζες απελευθερώνει την κινητήρια δύναμη ολόκληρης της οικονομίας. Μόνο όταν οι «ηγετικοί γερανοί» είναι αρκετά ισχυροί και μεγάλοι, μπορούμε να υλοποιήσουμε τις κοινωνικοοικονομικές αναπτυξιακές φιλοδοξίες της χώρας στη νέα περίοδο».

Πηγή: https://thoibaonganhang.vn/coi-troi-co-che-de-ngan-hang-quoc-doanh-khong-lo-nhip-tang-truong-173851.html