Αποτίμηση πολλών ομάδων μετοχών στη ζώνη εκταμίευσης

Προοπτικές χρηματιστηριακής αγοράς εβδομάδα 29/7-2/8: Αποτίμηση πολλών ομάδων μετοχών στη ζώνη εκταμίευσης

Ο δείκτης VN ​​φτάνει στο κατώτερο όριο του καναλιού συσσώρευσης τιμών, φέρνοντας έτσι την αποτίμηση πολλών ομάδων μετοχών σε μια πιο λογική ζώνη για εκταμίευση.

Μετά από μια εβδομάδα συναλλαγών υπό πίεση με ξαφνική αύξηση του όγκου συναλλαγών, ειδικά υπό την πίεση των πληροφοριών ότι το συνολικό υπόλοιπο χρέους με περιθώριο κέρδους στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024 έφτασε σε νέο υψηλό, υψηλότερο από τις αρχές του 2022, ο δείκτης VN ​​σημείωσε άλλη μια αρνητική εβδομάδα συναλλαγών με ισχυρές μειώσεις στο εύρος τιμών γύρω στις 1.220 μονάδες.

Η καθοδική πίεση της αγοράς πυροδότησε αιτήματα για περιθώρια κέρδους, καθιστώντας το επενδυτικό κλίμα πιο αρνητικό. Ωστόσο, στο τέλος της εβδομάδας, με την πίεση για αιτήματα για περιθώρια κέρδους να μειώνεται σταδιακά, ο δείκτης έκλεισε θετικά, αυξημένος κατά 8,92 μονάδες και σταμάτησε στις 1.242,11 μονάδες.

Παρόλο που η ρευστότητα παρέμεινε χαμηλή και δεν είχε αλλάξει πολύ σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση, δείχνοντας ακόμα το επιφυλακτικό κλίμα των επενδυτών, η πίεση πωλήσεων συνέχισε να μειώνεται και η ενεργή ζήτηση για μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης από τον βυθό βοήθησε την ανοδική τάση της αγοράς να διευρυνθεί προς το τέλος της συνεδρίασης.

Στην ομάδα VN30, οι περισσότερες μετοχές σημείωσαν άνοδο, ειδικά οι BCM, MSN, FPT , συμβάλλοντας σημαντικά στην αύξηση των μονάδων του δείκτη VN-Index και, αξιοσημείωτα, η BCM επέστρεψε γρήγορα στην υψηλότερη ζώνη τιμών από τον Αύγουστο του 2023.

Επιπλέον, το πράσινο χρώμα της συνεδρίασης του Σαββατοκύριακου εξαπλώθηκε και στις περισσότερες ομάδες μετοχών. Συγκεκριμένα, ο όμιλος τεχνολογίας τηλεπικοινωνιών ήταν ο όμιλος με την ισχυρότερη ανάκαμψη με εξέχοντα ονόματα όπως FPT, CMG, CTR..., μετά την πρόσφατη ισχυρή περίοδο διόρθωσης. Ο όμιλος μετοχών μεταφορών και αποθήκευσης ανέκαμψε επίσης όταν η HVN γλίτωσε από την πτώση του δαπέδου στις προηγούμενες συνεδριάσεις και επέστρεψε σε ανοδικές μονάδες.

Τα στατιστικά στοιχεία δείχνουν ότι κατά την εβδομάδα 22-26 Ιουλίου 2024, οι εγχώριοι ιδιώτες επενδυτές ήταν, παραδόξως, οι μόνοι που πραγματοποίησαν καθαρές πωλήσεις με αξία 2.490 δισεκατομμυρίων VND. Όσον αφορά τις καθαρές αγορές, οι εγχώριοι οργανισμοί αγόρασαν τις περισσότερες, με αξία 2.070 δισεκατομμυρίων VND, ακολουθούμενοι από την ομάδα αυτοαπασχολούμενων με αξία 1.624 δισεκατομμυρίων VND. Οι ξένοι οργανισμοί και ιδιώτες αγόρασαν 377 δισεκατομμύρια και 44 δισεκατομμύρια VND, αντίστοιχα.

Η επιστροφή των ξένων επενδυτών στις καθαρές αγορές ήταν επίσης ένα φωτεινό σημείο, συμβάλλοντας στις θετικές εξελίξεις της συνεδρίασης. Συνολικά για την εβδομάδα, οι ξένοι επενδυτές επέστρεψαν στις καθαρές αγορές με αξία περίπου 410 δισεκατομμυρίων VND, μετά από πολλές συνεχόμενες εβδομάδες καθαρών πωλήσεων. Οι ξένοι επενδυτές αγόρασαν καθαρά κυρίως σε KDC (+470 δισεκατομμύρια VND), SBT (+439 δισεκατομμύρια VND), VNM (+232 δισεκατομμύρια VND) και MSN (111,6 δισεκατομμύρια VND)... Από την άλλη πλευρά, οι καθαρές πωλήσεις πραγματοποιήθηκαν σε DGC (-419,5 δισεκατομμύρια VND), SSI (-288,8 δισεκατομμύρια VND)...

Σύμφωνα με τους ειδικούς της Agriseco Research, θα είναι σχετικά δύσκολο να προβλεφθεί με ακρίβεια πότε οι ξένοι επενδυτές θα επιστρέψουν σε καθαρές εντολές αγοράς στην αγορά, ειδικά βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, οι επενδυτές μπορούν να αναμένουν σύντομα μια αντιστροφή των ροών ξένων κεφαλαίων χάρη (1) στη μείωση του λειτουργικού επιτοκίου από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) τον Σεπτέμβριο, συμβάλλοντας στη μείωση του χάσματος των επιτοκίων και στη μείωση της πίεσης στη συναλλαγματική ισοτιμία· (2) στην προσαρμογή του δείκτη VN για να φέρει τις αποτιμήσεις της αγοράς και των μετοχών σε ένα λογικό εύρος που μπορεί να προσελκύσει ταμειακές ροές ξένων επενδυτών.

Σύμφωνα με πληροφορίες αυτής της εβδομάδας, οι επιχειρήσεις αποκαλύπτουν σταδιακά τα επιχειρηματικά τους αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Μέχρι σήμερα, περίπου 600 εισηγμένες επιχειρήσεις έχουν ανακοινώσει οικονομικές εκθέσεις ή έχουν δώσει εκτιμήσεις για τα επιχειρηματικά τους αποτελέσματα .

Εκ των οποίων, τα κέρδη μετά φόρων αυξήθηκαν κατά 21,6% την ίδια περίοδο, υψηλότερα από τον ρυθμό ανάπτυξης 16,7% του πρώτου τριμήνου του 2024. Αυτό αποτελεί θετικό σημάδι που δείχνει ότι η οικονομία εξακολουθεί να ανακάμπτει, γεγονός που αντικατοπτρίζεται στα επιχειρηματικά αποτελέσματα των επιχειρήσεων.

Η Agriseco Research ανέλυσε περαιτέρω ότι ο χρηματοοικονομικός όμιλος συνέβαλε σημαντικά στην αύξηση των κερδών κατά το δεύτερο τρίμηνο, όταν τα κέρδη αυτού του ομίλου αυξήθηκαν κατά 34,2% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο, κυρίως χάρη στον τραπεζικό όμιλο με αύξηση 37%. Στον μη χρηματοοικονομικό όμιλο, τα ανακοινωθέντα κέρδη των επιχειρήσεων σημείωσαν ρυθμό ανάπτυξης μόνο 8,6% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο.

Συγκεκριμένα, οι βιομηχανικές ομάδες με αυξανόμενα κέρδη περιλαμβάνουν τα οικιστικά ακίνητα, τα ακίνητα βιομηχανικών πάρκων, τα λιμάνια - logistics, τα θαλασσινά, τα καουτσούκ κ.λπ. Αντίθετα, οι βιομηχανικές ομάδες με μειούμενα κέρδη περιλαμβάνουν τα κλωστοϋφαντουργικά προϊόντα, τα φαρμακευτικά προϊόντα, τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας (φυσικό αέριο, ηλεκτρικό ρεύμα, πετρέλαιο).

Την περασμένη εβδομάδα, εκθέσεις από διάφορους οργανισμούς όπως η HSBC και η Citibank είχαν θετικές αξιολογήσεις για τις οικονομικές προοπτικές του Βιετνάμ με βάση την ισχυρή αύξηση του ΑΕΠ κατά το δεύτερο τρίμηνο και τους τομείς των εξαγωγών και των άμεσων ξένων επενδύσεων.

Η Agriseco Research πιστεύει ότι η σαφής διαφοροποίηση των επιχειρηματικών αποτελεσμάτων μεταξύ των κλαδικών ομάδων μπορεί να συνεχιστεί κατά το τρίτο τρίμηνο του 2024 και το δεύτερο εξάμηνο του 2024, όταν ο χαμηλός βασικός συντελεστής της ίδιας περιόδου δεν θα υφίσταται πλέον. Συνεπώς, η επιλογή και η αναζήτηση επενδυτικών ευκαιριών θα πρέπει να γίνει προσεκτικά.

Στο τεχνικό διάγραμμα, ο δείκτης VN-Index έχει ανακάμψει μετά την αντίδραση στη ζώνη των 1.220 μονάδων και την υπερπώληση του RSI. Ωστόσο, η Agriseco Research πιστεύει ότι η βραχυπρόθεσμη τάση έχει γίνει πτωτική και η πίεση πώλησης ενδέχεται να αυξηθεί ξανά όταν ο δείκτης VN-Index σταδιακά κινηθεί προς τη ζώνη των 1.250 (+-5) μονάδων στις επόμενες συνεδριάσεις. Το σενάριο ανάκαμψης σε σχήμα "V" που αναμένουν ορισμένοι επενδυτές στην αγορά είναι απίθανο να συμβεί, ειδικά στο πλαίσιο της ισχυρής πίεσης πώλησης από μεμονωμένους επενδυτές όπως συμβαίνει τώρα.

Ο δείκτης VN ​​κινείται προς το κάτω όριο του καναλιού συσσώρευσης, φέρνοντας έτσι την αποτίμηση πολλών ομάδων μετοχών σε μια πιο λογική ζώνη για εκταμίευση. Οι επενδυτές μπορούν να ανοίξουν θέσεις αγοράς κατά τη διάρκεια της διόρθωσης της αγοράς, δίνοντας προτεραιότητα σε τραπεζικούς ομίλους και ομάδες VN30, εστιάζοντας σε κορυφαίες μετοχές όταν η τιμή αγοράς έχει μειωθεί σημαντικά και ο δείκτης RSI έχει υποχωρήσει στη ζώνη υπερπώλησης.

Πηγή: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html