Το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης VN100 διαπραγματεύτηκε επίσημα στις 10 Οκτωβρίου.

Στις 10 Οκτωβρίου, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του δείκτη VN100 τέθηκαν επίσημα σε διαπραγμάτευση, σηματοδοτώντας ένα νέο βήμα ανάπτυξης στην αγορά παραγώγων του Βιετνάμ. Το νέο προϊόν υπόσχεται να επεκτείνει τις επενδυτικές επιλογές, να αυξήσει τις δυνατότητες πρόληψης κινδύνων και να συμβάλει στην τελειοποίηση της δομής της αγοράς προς μια βιώσιμη κατεύθυνση.

Νέα επενδυτικά και αμυντικά εργαλεία

Σύμφωνα με το Χρηματιστήριο του Βιετνάμ (VNX), τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του δείκτη VN100 (VN100 Futures) θα ξεκινήσουν να διαπραγματεύονται από τις 10 Οκτωβρίου 2025 στο Χρηματιστήριο του Ανόι (HNX), μετά την έγκρισή τους από την Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αυτό είναι το δεύτερο παράγωγο προϊόν που βασίζεται σε χρηματιστηριακούς δείκτες, μετά την επιτυχία του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης VN30 μετά από 8 χρόνια σταθερής λειτουργίας.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VN100 ανοίγουν νέες επενδυτικές ευκαιρίες για παράγωγα. Ενδεικτική φωτογραφία

Ο κ. Nguyen Quang Thuong, Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής της VNX, δήλωσε ότι η κυκλοφορία των Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης VN100 αποτελεί μέρος του οδικού χάρτη διαφοροποίησης προϊόντων σύμφωνα με τη Στρατηγική Ανάπτυξης της Χρηματιστηριακής Αγοράς έως το 2030. Το νέο προϊόν βοηθά τους επενδυτές να επενδύουν και να αντισταθμίζουν τους κινδύνους του χαρτοφυλακίου τους πιο αποτελεσματικά, αυξάνοντας παράλληλα την κλίμακα και το βάθος της αγοράς παραγώγων.

Ο δείκτης VN100 είναι ένας ιδιαίτερα αντιπροσωπευτικός δείκτης, που αντικατοπτρίζει περίπου το 88% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς του HOSE. Ενώ το καλάθι VN30 επικεντρώνεται σε 30 μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ο VN100 περιλαμβάνει τον όμιλο VNMidcap, συμβάλλοντας στην αύξηση της ισορροπίας και στη μείωση του κινδύνου συγκέντρωσης. Οι 10 κορυφαίες μετοχές αντιπροσωπεύουν μόνο περίπου το 51% της κεφαλαιοποίησης του καλαθιού του δείκτη, σημαντικά χαμηλότερο από το 64% του VN30.

Συγκεκριμένα, ο συντελεστής συσχέτισης του VN100 με τον δείκτη VN-Index φτάνει το 98,6%, γεγονός που δείχνει ότι ο δείκτης αυτός παρακολουθεί στενά τις διακυμάνσεις ολόκληρης της αγοράς. Χάρη σε αυτό, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VN100 θεωρούνται ένα αποτελεσματικό εργαλείο αντιστάθμισης κινδύνου για επενδυτικά κεφάλαια μεγάλης κλίμακας, συμβάλλοντας στη σταθεροποίηση της υποκείμενης αγοράς και στη διατήρηση των μακροπρόθεσμων κεφαλαιακών ροών.

Η Phu Hung Securities Company (PHS) δήλωσε ότι «ολοκλήρωσε την τεχνολογική υποδομή και το ανθρώπινο δυναμικό» για να υποστηρίξει τους πελάτες στις συναλλαγές μόλις κυκλοφορήσουν τα VN100 Futures και δήλωσε επίσης ότι το VN100F θα δημιουργήσει ένα νέο κύμα επενδύσεων σε παράγωγα, προσελκύοντας μια ομάδα μεμονωμένων επενδυτών που είναι έμπειροι στις τεχνικές γρήγορων συναλλαγών.

Στην DNSE Securities Company, το τμήμα ανάλυσης αξιολόγησε το VN100F ως «μια απαραίτητη ώθηση για τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου παραγώγων, μειώνοντας την εξάρτηση από το VN30F». Η DNSE αντιπροσωπεύει επί του παρόντος περίπου το 16,7% του μεριδίου αγοράς χρηματιστηριακών συναλλαγών παραγώγων και επιβεβαίωσε επίσης ότι θα αναπτύξει ένα πρόγραμμα εκπαίδευσης για τις συναλλαγές συμβολαίων VN100 για επενδυτές το τέταρτο τρίμηνο του 2025.

Επιπλέον, ο όμιλος εταιρειών που έχουν συμμετάσχει στη δημιουργία και διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων ETF που προσομοιώνουν τον δείκτη VN100, όπως οι BSC, Bao Viet Securities, KIS Vietnam και Ban Viet (VCSC), θεωρούνται πιθανοί συνεργάτες στην παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών σχετικά με τη δομή προϊόντων, την παροχή δεδομένων δείκτη και την υποστήριξη επικοινωνιών για την αγορά. Αυτές είναι όλες μονάδες με εμπειρία στην παρακολούθηση και τη λειτουργία του χαρτοφυλακίου VN100 στο ETF fund VinaCapital VN100, το οποίο είναι σήμερα ένα από τα μεγαλύτερα ETF που προσομοιώνουν αυτόν τον δείκτη στο Βιετνάμ.

Επιπλέον, μεγάλες χρηματιστηριακές εταιρείες όπως η SSI και η HSC αναμένεται επίσης σύντομα να συμμετάσχουν στην παροχή συμβουλευτικών προϊόντων και υπηρεσιών συναλλαγών VN100F σε θεσμικούς πελάτες. Η SSI ηγείται επί του παρόντος της αγοράς παραγώγων με μια σταθερή τεχνολογική πλατφόρμα, ενώ η HSC δήλωσε ότι «ερευνά την επέκταση του χαρτοφυλακίου προϊόντων παραγώγων της στον δείκτη VN100 στην τελική φάση του 2025».

Ευέλικτος σχεδιασμός, που αντικατοπτρίζει με ακρίβεια τις εξελίξεις της αγοράς

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VN100 σχεδιάζονται με βάση το τεχνικό πλαίσιο του προϊόντος VN30, με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο να είναι ο δείκτης VN100. Κάθε συμβόλαιο έχει μέγεθος 100.000 VND πολλαπλασιασμένο με τη μονάδα δείκτη, το εύρος διακύμανσης της τιμής κατά τη διάρκεια της συνεδρίας είναι ±7%, το όριο όγκου είναι 500 συμβόλαια ανά εντολή. Ο μήνας λήξης περιλαμβάνει τον τρέχοντα μήνα, τον επόμενο μήνα και τους δύο τελευταίους μήνες των επόμενων δύο τριμήνων. Η τελική τιμή εκκαθάρισης υπολογίζεται ως ο μέσος όρος των τελευταίων 30 λεπτών της ημερομηνίας λήξης, εξαιρουμένων των 3 υψηλότερων και χαμηλότερων τιμών για την αποφυγή χειραγώγησης των τιμών.

Με αυτήν τη δομή, το προϊόν διασφαλίζει τη διαφάνεια και διευκολύνει τους επενδυτές να εξοικειωθούν χάρη στον μηχανισμό που είναι παρόμοιος με το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης VN30. Η μεγαλύτερη διαφορά έγκειται στα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία: το VN100 παρέχει μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα, αντανακλώντας τόσο τις κορυφαίες μετοχές όσο και τον μέσο όμιλο με καλή ρευστότητα, σύμφωνα με τη διεθνή τάση επέκτασης του υποκείμενου δείκτη.

Στην πραγματικότητα, ανεπτυγμένες αγορές όπως η Ιαπωνία, η Κορέα ή η Γαλλία έχουν αναπτύξει πολλά είδη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε καλάθια δεικτών διαφορετικών μεγεθών για να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους και να αποφύγουν τη συγκέντρωση ρευστότητας σε ένα μόνο προϊόν. Το Βιετνάμ κινείται προς αυτή την κατεύθυνση, καθώς τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης VN100 αναμένεται να γίνουν βασικό προϊόν παράλληλα με το VN30, συμβάλλοντας στην ολοκλήρωση του οικοσυστήματος παραγώγων.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της HNX, μέχρι το τέλος του 2024, η αγορά παραγώγων του Βιετνάμ θα έχει περισσότερους από 1,86 εκατομμύρια λογαριασμούς, σημειώνοντας αύξηση 25% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Ο συνολικός όγκος συναλλαγών των συμβολαίων VN30 έφτασε τα 52,7 εκατομμύρια συμβόλαια, με τον ανοιχτό όγκο να αυξάνεται 5,6 φορές σε σύγκριση με το 2017. Ωστόσο, επειδή η αγορά εξακολουθεί να εξαρτάται σχεδόν εξ ολοκλήρου από το προϊόν VN30, η εμφάνιση των Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης VN100 θα βοηθήσει στην κατανομή των κινδύνων, στην αύξηση της ρευστότητας και στη δημιουργία νέας αναπτυξιακής δυναμικής για ολόκληρη την αγορά.

Σύμφωνα με τις χρηματιστηριακές εταιρείες, η επίσημη διαπραγμάτευση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης VN100 στις 10 Οκτωβρίου δεν αποτελεί μόνο ένα τεχνικό βήμα, αλλά και ένα σημαντικό ορόσημο που επιβεβαιώνει την αποφασιστικότητα του φορέα διαχείρισης στον εκσυγχρονισμό της χρηματιστηριακής αγοράς. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VN100 αναμένεται να φέρουν ισορροπία μεταξύ επενδύσεων και πρόληψης κινδύνων, ενισχύοντας την ελκυστικότητα της βιετναμέζικης αγοράς στα μάτια των εγχώριων και ξένων επενδυτών, προς την επίτευξη του στόχου της βιώσιμης ανάπτυξης έως το 2030.

Πηγή: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm