Οι μετοχές αναμένεται να ξεπεράσουν τις 1.300 μονάδες μετά την κίνηση της Fed

Η χρηματιστηριακή αγορά βίωσε μια εβδομάδα ενεργών συναλλαγών με 4/5 συνεδριάσεις που αύξαναν τις μονάδες. Κατά καιρούς, ο δείκτης VN ​​κυμάνθηκε γύρω από το όριο των 1.280 μονάδων, αλλά δέχτηκε μεγάλη πίεση πώλησης στο τέλος της εβδομάδας, με αποτέλεσμα ο δείκτης να περιοριστεί στην περιοχή των 1.270 μονάδων.

Κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, η εγχώρια αγορά κατέγραψε ορισμένες θετικές πληροφορίες, όπως η έκδοση της Εγκυκλίου 68 από το Υπουργείο Οικονομικών, η οποία έχει σημαντική σημασία για την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς, καθώς και η μείωση των επιτοκίων OMO από την Κρατική Τράπεζα στο 4%/έτος.

Ένα άλλο σημαντικό γεγονός είναι ότι η Fed μείωσε επίσημα το επιτόκιο πολιτικής κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες, μειώνοντάς το στο 4,75% - 5%. Αυτό είναι ένα δυνατό ξεκίνημα από την Fed και προκάλεσε επίσης διαμάχη όταν οι περισσότεροι οικονομολόγοι έτειναν προς το σενάριο της μείωσης του επιτοκίου πολιτικής κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες ακριβώς πριν από τη συνεδρίαση.

Η κύρια στήριξη του δείκτη προήλθε από τον τραπεζικό όμιλο. Οι κύριοι παράγοντες που στήριξαν την αγορά ήταν ο TCB με άνοδο 6,1%, ο CTG με άνοδο 3,2% καιο ACB με άνοδο 5,1%. Αντίθετα, ο GAS με πτώση 1,6%, ο VIC με πτώση 1,4% και ο PGV με πτώση 3,2% ήταν οι κωδικοί που άσκησαν πίεση στον δείκτη.

Στο τέλος της εβδομάδας, ο δείκτης VN ​​αυξήθηκε κατά 20,33 μονάδες σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα, που αντιστοιχεί σε 1,62% στις 1.272,04 μονάδες, ο δείκτης HNX αυξήθηκε κατά 0,81% στις 234,3 μονάδες και ο δείκτης UPCoM αυξήθηκε κατά 0,7% στις 93,6 μονάδες.

Η μέση ρευστότητα αυξήθηκε κατά 32,2% στα 16.309 δισεκατομμύρια VND/συνεδρία, ενώ στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας η ρευστότητα ξεπέρασε επίσης το όριο των 20.000 δισεκατομμυρίων VND μετά από περίπου ένα μήνα.

Οι ξένοι επενδυτές αγόρασαν καθαρά 1.229,4 δισεκατομμύρια VND και στα 3 χρηματιστήρια, εκ των οποίων αγόρασαν καθαρά 1.222,6 δισεκατομμύρια VND στο HoSE, αγόρασαν καθαρά 71,1 δισεκατομμύρια VND στο HNX και πούλησαν καθαρά 64,3 δισεκατομμύρια VND στο UPCoM.

Απόδοση του δείκτη VN την περασμένη εβδομάδα (Πηγή: TradingView).

Όσον αφορά την πρόσφατη μείωση των επιτοκίων από την Fed, ο κ. Dinh Quang Hinh - Επικεφαλής του Τμήματος Μακροοικονομίας και Στρατηγικής Αγοράς, Τμήμα Ανάλυσης της VNDirect Securities Company, σχολίασε ότι σίγουρα θα έχει σημαντικό αντίκτυπο στις προοπτικές της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής αγοράς ειδικότερα και της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ στο μέλλον.

«Υπάρχουν φωνές που λένε ότι η δραστική μείωση των επιτοκίων από την Fed οφείλεται στον κίνδυνο ύφεσης στην οικονομία των ΗΠΑ. Κατά την προσωπική μου άποψη, αυτή η προοπτική δεν είναι ολοκληρωμένη. Στο πλαίσιο του χαμηλότερου από το αναμενόμενο πληθωρισμού και των ανησυχιών για την αγορά εργασίας, αν και εξακολουθεί να βρίσκεται υπό έλεγχο, η μείωση του επιτοκίου κατά 0,5% από την Fed είναι πολύ λογική», δήλωσε ειδικός της VNDirect.

Ο κ. Hinh είπε ότι η μείωση του λειτουργικού επιτοκίου κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες μοιάζει περισσότερο με «προληπτική παρέμβαση» από την Fed παρά με «πυροσβεστική ενέργεια» όταν όλα είναι πολύ αργά.

Στη χώρα, ο κ. Hinh πιστεύει ότι η τάση μείωσης των επιτοκίων από την Fed θα έχει θετικό αντίκτυπο στην οικονομία και την χρηματοπιστωτική και νομισματική αγορά. Η μείωση των επιτοκίων από την Fed θα στηρίξει την οικονομία των ΗΠΑ και θα ενισχύσει τη ζήτηση των καταναλωτών, επηρεάζοντας έτσι θετικά τις προοπτικές εξαγωγών του Βιετνάμ προς τις ΗΠΑ.

Πρέπει να τονιστεί ότι οι ΗΠΑ αποτελούν τη μεγαλύτερη αγορά εξαγωγών του Βιετνάμ, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 30% της συνολικής αξίας εισαγωγών της χώρας μας.

Η μείωση των επιτοκίων από την Fed αποδυνάμωσε επίσης τον δείκτη DXY, συμβάλλοντας στην αποκλιμάκωση της πίεσης στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τον πληθωρισμό, δημιουργώντας έτσι τις προϋποθέσεις για να είναι η Κρατική Τράπεζα πιο ευέλικτη στην εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής, μετατοπίζοντας την προτεραιότητα στην υποστήριξη της ρευστότητας του συστήματος και στη διατήρηση ενός περιβάλλοντος χαμηλών επιτοκίων για την προώθηση της οικονομικής ανάπτυξης.

Με τις παραπάνω προσδοκίες, οι ειδικοί της VNDirect διατηρούν μια θετική άποψη για την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ μεσοπρόθεσμα, από τώρα μέχρι το τέλος του έτους, και το σενάριο ο δείκτης VN-Index να ξεπεράσει το όριο των 1.300 μονάδων φέτος είναι απολύτως εφικτό.

Στους υποστηρικτικούς παράγοντες περιλαμβάνονται η χαλαρότερη νομισματική πολιτική, η συνεχιζόμενη βελτίωση των επιχειρηματικών αποτελεσμάτων των εισηγμένων εταιρειών και οι νέες εξελίξεις στην ιστορία της αναβάθμισης της κεφαλαιοποίησης της αγοράς.

Συνεπώς, τυχόν διορθώσεις της αγοράς στο μέλλον θα αποτελέσουν μια καλή ευκαιρία για επενδυτές με μακροπρόθεσμο όραμα να συσσωρεύσουν περισσότερες μετοχές, δίνοντας προτεραιότητα σε κλάδους με θετικές αναπτυξιακές προοπτικές στο τέλος του έτους, όπως οι τράπεζες, οι κινητές αξίες, οι εισαγωγές και εξαγωγές (κλωστοϋφαντουργικά προϊόντα, θαλασσινά, προϊόντα ξύλου) και τα ακίνητα σε βιομηχανικά πάρκα.

Εξελίξεις στο εξωτερικό εμπόριο (Πηγή: FireAnt).

Ο Αναπληρωτής Καθηγητής Δρ. Nguyen Huu Huan - Επικεφαλής του Τμήματος Χρηματοπιστωτικών Αγορών, Οικονομικό Πανεπιστήμιο της Πόλης Χο Τσι Μινχ (UEH), έκανε επίσης ορισμένες αξιολογήσεις σχετικά με τον αντίκτυπο της μείωσης των επιτοκίων από την Fed στην αγορά του Βιετνάμ.

Πρώτον, η χώρα μας θα έχει λιγότερη πίεση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και μεγαλύτερο περιθώριο μείωσης των επιτοκίων. Η μείωση των επιτοκίων από την Fed θα αντιστρέψει επίσης τις ροές κεφαλαίων και το Βιετνάμ μπορεί να λάβει έμμεσες επενδυτικές ροές από ανεπτυγμένες χώρες.

«Αυτές οι επιπτώσεις δεν μπορούν να συμβούν άμεσα, επειδή οι ροές κεφαλαίων δεν μπορούν να αντιστραφούν άμεσα και επειδή η χρηματιστηριακή αγορά δεν είναι πραγματικά ελκυστική για τους ξένους επενδυτές», δήλωσε ο κ. Χουάν.

Ωστόσο, ο κ. Χουάν συμβούλεψε τους επενδυτές να περιμένουν και να δουν πώς θα εισρεύσουν ξένα κεφάλαια στην αγορά το επόμενο διάστημα.

Σύμφωνα με τον κ. Χουάν, οι προοπτικές της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ δεν είναι προς το παρόν πραγματικά σαφείς. Εάν επρόκειτο για αναδυόμενη αγορά, ο αντίκτυπος από την Fed θα ήταν σίγουρα πιο εμφανής. Για τους λόγους αυτούς, η αγορά κυριαρχείται επί του παρόντος από εγχώριο χρήμα.

Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί αυτή τη στιγμή, επειδή μια μείωση από την Fed δεν λέει πολλά, ειδικά όταν ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ τόνισε ότι δεν πρόκειται για τάση.

Ωστόσο, η μείωση των επιτοκίων από την Fed δημιουργεί επίσης ορισμένα περιθώρια για το Βιετνάμ να διατηρήσει μια χαλαρή νομισματική πολιτική, χωρίς να χρειαστεί να την αντιστρέψει.

Πηγή: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-9-ky-vong-vn-index-vuot-1300-diem-sau-dong-thai-cua-fed-204240921225000018.htm