Μια σειρά από μεγιστάνες φέρνουν τα «αγαπημένα τους παιδιά» σε δημόσια προσφορά: Κάποιοι ελπίζουν σε μια αναβίωση, άλλοι δεν ανησυχούν πλέον για τις ελλείψεις αγαθών.

(Dan Tri) - Η σειρά των επιχειρήσεων που εκδίδουν μετοχές στο κοινό για πρώτη φορά είναι όλες οι «αγαπημένες» μεγάλες εταιρείες όπως οι Gelex, Hoang Huy, Haxaco. Οι Gioi Di Dong, FPT Long Chau, Highlands Coffee κάνουν επίσης προετοιμασίες.

Μετά από μια περίοδο σιωπής, μια σειρά από μεγάλες επιχειρήσεις άρχισαν να προετοιμάζονται ξανά για την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) των «αγαπημένων» τους. Αυτό όχι μόνο αντικατοπτρίζει τη χρυσή εποχή της χρηματιστηριακής αγοράς, αλλά βοηθά και στην επίλυση του τρέχοντος προβλήματος της «έλλειψης αγαθών».

Η Gelex , η Hoang Huy, η Haxaco... όλες βάζουν τα «αγαπημένα» τους στο χρηματιστήριο. Πολλά μέρη έχουν προθέσεις.

Μια ματιά στο κύμα των IPO που βρίσκεται σε άνθηση από την αρχή του έτους, με την προσοχή στραμμένη στο σχέδιο για IPO και εισαγωγή στο χρηματιστήριο της Gelex Infrastructure, η οποία θεωρείται ένας από τους σημαντικούς μοχλούς ανάπτυξης για τις μετοχές GEX της Gelex Group Corporation. Η Gelex Infrastructure είναι μία από τις δύο άμεσες θυγατρικές του Gelex Group, μαζί με την Gelex Electric Joint Stock Company (Gelex Electric), η οποία διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο με τον κωδικό μετοχής GEE. Στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2025, η Gelex κατείχε άμεσα το 91,62% του ιδρυτικού κεφαλαίου της Gelex Infrastructure.

Ομοίως, για την Hoang Huy Financial Services Investment Joint Stock Company (κωδικός μετοχής: TCH), η θυγατρική της CRV Real Estate ολοκλήρωσε την αίτηση εισαγωγής της στο HoSE τον περασμένο Ιούνιο. Η CRV Real Estate, η οποία ιδρύθηκε το 2006, κατέχει επί του παρόντος μια σειρά από μεγάλα έργα στο Hai Phong με συνολική επένδυση που κυμαίνεται από σχεδόν 1.500 δισεκατομμύρια VND έως 15.000 δισεκατομμύρια VND.

Προηγουμένως, στις 22 Αυγούστου, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ καλωσόρισε επίσης την επιστροφή της PTM Automobile Manufacturing, Trading and Service Joint Stock Company (κωδικός μετοχής: PTM). Πρόκειται για θυγατρική της Hang Xanh Automobile Service Joint Stock Company (Haxaco, κωδικός μετοχής: HAX), της επιχείρησης που ηγείται επί του παρόντος του μεριδίου αγοράς διανομής αυτοκινήτων Mercedes-Benz στο Βιετνάμ.

Στους τομείς του λιανικού εμπορίου και των καταναλωτών, αρκετές μεγάλες επιχειρήσεις έχουν επίσης ξεκινήσει σχέδια εισαγωγής στο χρηματιστήριο. Η Mobile World Investment Corporation (κωδικός μετοχής: MWG) σχεδιάζει να διαχωρίσει τις δύο αλυσίδες λιανικής πώλησης τηλεφώνων και αξεσουάρ, Thegioididong.com και Dien May Xanh, σε μια ανεξάρτητη εισηγμένη εταιρεία με την κοινή επωνυμία MW, με αναμενόμενη αρχική δημόσια προσφορά το 2030. Η εταιρεία δεν κρύβει επίσης τη φιλοδοξία της να εισαγάγει μετοχές της αλυσίδας EraBlue στο χρηματιστήριο στην Ινδονησία.

Ο κ. Nguyen Duc Tai, Πρόεδρος της Mobile World, επιβεβαίωσε ότι θα δημιουργήσει περισσότερο ενθουσιασμό και αποφασιστικότητα για την επόμενη ηγετική ομάδα, βοηθώντας κάθε αλυσίδα να εισέλθει σε μια νέα φάση ανάπτυξης και να προωθήσει περαιτέρω τους επιχειρηματικούς τομείς του ομίλου στο μέλλον. Σύμφωνα με τον ίδιο, η αρχική δημόσια προσφορά είναι επίσης ένας τρόπος για να «αναβιώσουν» οι αλυσίδες, ανοίγοντας μια περίοδο «θυελλώδους» και πιο ενδιαφέρουσας ανάπτυξης, με έμφαση στην ποιότητα και όχι μόνο στην ποσότητα.

Η αλυσίδα καφέ Highlands συνεργάζεται επίσης με διεθνείς επενδυτικές τράπεζες όπως η UBS και η Jefferies για να προετοιμαστεί για αρχική δημόσια προσφορά (IPO) στο Βιετνάμ. Η FPT Long Chau Pharmaceutical Joint Stock Company ολοκλήρωσε την πώληση του 10% του κεφαλαίου της στον συνεργάτη της Creador SDN Bhd, θεωρώντας ότι αυτό αποτελεί βήμα για τη δημιουργία προϋποθέσεων για την εισαγωγή στο χρηματιστήριο. Ή η CP Vietnam Livestock Joint Stock Company επιταχύνει επίσης τη διαδικασία IPO για την άντληση κεφαλαίων για την επέκταση των επιχειρηματικών της δραστηριοτήτων.

Το φαινόμενο της αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) βοήθησε τις μετοχές των εταιρειών να αυξηθούν απότομα από την αρχή του έτους (Φωτογραφία: VNDStock).

Οι χρηματιστηριακές εταιρείες και η «δίψα» για περιθώριο κέρδους

Ομοίως, στον χρηματοπιστωτικό τομέα, η VPS Securities Joint Stock Company (VPS) ανακοίνωσε σχέδια για τη σύγκληση έκτακτης γενικής συνέλευσης των μετόχων τον Οκτώβριο, με κύριο περιεχόμενο την έγκριση του σχεδίου αρχικής δημόσιας προσφοράς εντός του έτους. Η VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) αναμένεται να πραγματοποιήσει αρχική δημόσια προσφορά το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.

Η θυγατρική της Techcombank, Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), έλαβε πιστοποιητικό δημόσιας προσφοράς (IPO), σχεδιάζοντας να εκδώσει περισσότερες από 231 εκατομμύρια μετοχές, που αντιστοιχούν στο 11,1% του καταστατικού κεφαλαίου, στην τιμή των 46.800 VND/μετοχή, αποτιμώντας την εταιρεία σε περίπου 3,7 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Αυτές οι πληροφορίες έχουν δώσει ώθηση στην αύξηση των μετοχών της TCB από τα τέλη Απριλίου. Από τις 26 Απριλίου, οι μετοχές της TCBS έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 52%.

Ή η KAFI Securities Joint Stock Company σχεδιάζει να αυξήσει το καταστατικό της κεφάλαιο από 5.000 δισεκατομμύρια VND σε 7.500 δισεκατομμύρια VND και σχεδιάζει να εκδώσει 250 εκατομμύρια μετοχές στους υφιστάμενους μετόχους, οι οποίες θα μπορούσαν να αποφέρουν 2.500 δισεκατομμύρια VND εάν η αρχική δημόσια προσφορά είναι επιτυχής....

Για τις χρηματιστηριακές εταιρείες, οι δημόσιες εγγραφές (IPO) για την άντληση κεφαλαίων θεωρούνται απαραίτητες στο πλαίσιο του μεγέθους της αγοράς που επεκτείνεται καθημερινά, με τη ρευστότητα να φτάνει τα δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ ανά συνεδρία. Για να μην αναφέρουμε ότι πολλά μέρη έχουν εξαντλήσει το «περιθώριο κέρδους» και πρέπει να κινητοποιήσουν κεφάλαια για να επεκτείνουν την κλίμακα του δανεισμού πελατών.

Παράλληλα, ο όμιλος εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών συμμετέχει επίσης στον νέο τομέα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Επί του παρόντος, το Βιετνάμ είναι μία από τις κορυφαίες χώρες στον κόσμο όσον αφορά την ιδιοκτησία και την εμπορία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων (περίπου 17 εκατομμύρια άνθρωποι, με 1.000 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε συναλλαγές το 2024), όπου κατατάσσεται στις 5 κορυφαίες χώρες στον κόσμο όσον αφορά το ενδιαφέρον για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και στις 3 κορυφαίες όσον αφορά τη χρήση διεθνών χρηματιστηρίων.

Μοιραζόμενη με τον δημοσιογράφο Dan Tri , κ. Nguyen The Minh - Διευθυντή Ανάλυσης της Yuanta Vietnam Securities Company, αυτή είναι μια εξαιρετικά ελκυστική «παιχνιδάκι» που καμία χρηματιστηριακή εταιρεία δεν θέλει να αγνοήσει. Ωστόσο, η προϋπόθεση για να συμμετάσχει η επιχείρηση σε αυτόν τον τομέα είναι ότι πρέπει να έχει ελάχιστο κεφάλαιο 10.000 δισεκατομμυρίων VND. Επομένως, η άντληση κεφαλαίων στο χρηματιστήριο μέσω έκδοσης και IPO είναι ένα από τα εργαλεία στα οποία επικεντρώνονται οι εταιρείες την τρέχουσα περίοδο.

Η ρευστότητα των μετοχών του Βιετνάμ ξεπέρασε αυτή της Σιγκαπούρης, καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση στην ASEAN.

Όσον αφορά τη γενική εικόνα των αρχικών δημόσιων εγγραφών (IPO), σύμφωνα με τους ειδικούς, η περίοδος 2025-2030 θα είναι μια περίοδος άνθησης για την κινητοποίηση κεφαλαίων μέσω της χρηματιστηριακής αγοράς στο Βιετνάμ. Σύμφωνα με μια πρόβλεψη, μόνο την περίοδο 2025-2027, η συνολική εκτιμώμενη αξία των νέων εισαγωγών θα μπορούσε να φτάσει τα 47,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Εκ των οποίων, η ομάδα καταναλωτών αντιπροσωπεύει περίπου 12,8 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών περισσότερα από 5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, η τεχνολογία περίπου 4,7 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και η ομάδα επιχειρήσεων που μετακινούνται από το UPCoM στο HoSE συνεισφέρει περίπου 20 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Από την οπτική γωνία ενός ειδικού, ο κ. To Hai, Γενικός Διευθυντής της Vietcap Securities, προέβλεψε νωρίς ότι οι συμφωνίες IPO θα ανακάμψουν μέχρι το τέλος του 2025.

Σύμφωνα με τον κ. Nguyen The Minh, η αγορά έχει πολλές καλές συνθήκες για νέες εγγραφές. Κοιτάζοντας πίσω, από το 2021 μέχρι σήμερα, έχουμε δει πολύ λίγες IPO συμφωνίες, ειδικά το 2022. Ο κύριος λόγος, σύμφωνα με τον κ. Minh, είναι η χαμηλή ρευστότητα της αγοράς. Ωστόσο, η ρευστότητα έχει αλλάξει, η κλίμακα κεφαλαιοποίησης της χρηματιστηριακής αγοράς αντιπροσωπεύει πάνω από το 50% του ΑΕΠ του Βιετνάμ. Η ρευστότητα έχει αυξηθεί από αρκετές χιλιάδες δισεκατομμύρια VND σε κατά μέσο όρο δεκάδες χιλιάδες δισεκατομμύρια VND, με μια ξαφνική συνεδρίαση περίπου 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.

Επεσήμανε ότι η ρευστότητα της αγοράς του Βιετνάμ έχει αυξηθεί στο νούμερο 2 στην περιοχή του ASEAN, ακριβώς πίσω από την Ταϊλάνδη, με 1,09 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Επιπλέον, η τρέχουσα κεφαλαιακή διάρθρωση έχει αλλάξει. Αν προηγουμένως, η ταμειακή ροή στην χρηματιστηριακή αγορά προερχόταν κυρίως από ξένους επενδυτές και ιδιώτες επενδυτές, τώρα μια νέα «δύναμη» που σχετίζεται με εγχώριους οργανισμούς καταλαμβάνει μεγάλη θέση.

Η ρευστότητα της αγοράς του Βιετνάμ έχει ανέλθει στις 2 κορυφαίες στην περιοχή του ASEAN (Φωτογραφία: Yuanta Vietnam).

Σύμφωνα με τους ειδικούς, αυτοί οι εγχώριοι οργανισμοί είναι μεταποιητικές επιχειρήσεις. Στο δύσκολο επιχειρηματικό πλαίσιο (ειδικά μετά την επιβολή φόρων στις ΗΠΑ), τα μέρη έχουν επεκτείνει τις επενδυτικές τους δραστηριότητες. Ενώ τα ακίνητα είναι παγωμένα, τα επιτόκια τραπεζικών καταθέσεων είναι χαμηλά, το αδρανές κεφάλαιο των μεταποιητικών επιχειρήσεων τείνει να μετατοπίζεται στο χρηματιστήριο.

Μια άλλη κινητήρια δύναμη σχετίζεται με νέους μηχανισμούς, ιδίως το Ψήφισμα 68 και το Ψήφισμα 198 σχετικά με τη διαφοροποίηση των πηγών κεφαλαίου για τον ιδιωτικό οικονομικό τομέα. Προηγουμένως, η κύρια ροή κεφαλαίου των επιχειρήσεων εξαρτιόταν από την τραπεζική πίστωση. Ωστόσο, αυτή η ροή κεφαλαίου σταδιακά μειώνεται, επομένως η ανάγκη κινητοποίησης άλλων διαύλων κεφαλαίου για την επέκταση των δραστηριοτήτων των επιχειρήσεων είναι πολύ μεγάλη.

Και η αρχική δημόσια προσφορά (IPO) των εταιρειών-μελών θα βοηθήσει τις επιχειρήσεις να κινητοποιήσουν κεφάλαια με χαμηλό κόστος. Συγκεκριμένα, το Υπουργείο Οικονομικών και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχουν επίσης επιλύσει ενεργά το ζήτημα της εισαγωγής στο χρηματιστήριο, συμπεριλαμβανομένης της συντόμευσης του χρόνου για τις διαδικασίες εισαγωγής των επιχειρήσεων.

Λύστε το πρόβλημα της «έλλειψης αγαθών»

Συμμεριζόμενος την ίδια άποψη, ο κ. Truong Hien Phuong, Ανώτερος Διευθυντής της KIS Vietnam Securities Company, δήλωσε ότι υπάρχουν 3 κύριοι παράγοντες που οδηγούν στο τρέχον κύμα αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) εταιρειών. Πρώτα απ 'όλα, είναι η πολιτική. Ο κ. Phuong τόνισε ιδιαίτερα 4 νέα κρίσιμα ψηφίσματα της κυβέρνησης. Συγκεκριμένα, το Ψήφισμα 68 επικεντρώνεται στην προώθηση του ρόλου της ιδιωτικής οικονομίας και πολλές μεγάλες εταιρείες έχουν ανταποκριθεί σε αυτό το κάλεσμα.

Όσον αφορά την αγορά, οι ειδικοί της KIS Βιετνάμ επεσήμαναν ότι έχει σημειωθεί ισχυρή επέκταση και στοχεύει στην αναβάθμιση σε αναδυόμενη αγορά. Από τον Μάρτιο, το Βιετνάμ βρίσκεται στη λίστα παρακολούθησης του FTSE και αξιολογείται από τον FTSE ότι μπορεί να αναταξινομηθεί από αγορά-μέτωπο σε δευτερογενή αναδυόμενη αγορά. Τα αποτελέσματα της αξιολόγησης θα ανακοινωθούν την επόμενη περίοδο αξιολόγησης, ενώ το Βιετνάμ θεωρείται ένας από τους πιθανούς «υποψηφίους».

Εάν αναβαθμιστεί, πολλά μεγάλα funds θα έρθουν στο Βιετνάμ. Ο κ. Phuong προβλέπει ότι δεν θα περιορίζεται πλέον σε επενδυτικά funds αξίας δεκάδων ή εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, καθώς προς το παρόν, πολλά funds με κλίμακα έως και δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ θα επενδύουν στο χρηματιστήριο του Βιετνάμ. Αυτή είναι μια ευκαιρία που κάθε επιχείρηση, ειδικά οι μεγάλες επιχειρήσεις, θέλει να εκμεταλλευτεί όταν εισάγει τις μετοχές της στο χρηματιστήριο.

Το ερώτημα είναι, όταν έρθει το μεγάλο fund, τι έχουμε να πουλήσουμε; Εκείνη την εποχή, το κύμα IPO θα λύσει επίσης το πρόβλημα της «έλλειψης αγαθών» στην τρέχουσα αγορά. Τα στατιστικά στοιχεία δείχνουν ότι οι περισσότερες από τις πιθανές εταιρείες (ομίλους bluechip) έχουν ξεμείνει από «χώρο για ξένους», επομένως χρειάζονται νέα ονόματα για την προσέλκυση ξένων κεφαλαίων. Σε αυτό το πλαίσιο, η IPO είναι μια πρακτική δραστηριότητα για τη δημιουργία νέων προϊόντων για την αγορά.

Η επίδραση της αύξησης των τιμών των μετοχών πριν από την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) αποτελεί ένα εφαλτήριο για την αποτελεσματικότερη πραγματοποίηση των συναλλαγών (Φωτογραφία: IT).

Προσοχή στα «πικρά φρούτα»

Μετά από κάθε αρχική δημόσια προσφορά (IPO), η τιμή της μετοχής της εμπλεκόμενης εταιρείας συχνά παρουσιάζει ασυνήθιστες διακυμάνσεις. Και στην πραγματικότητα, πολλοί επενδυτές που έχουν χάσει την ευκαιρία να πουλήσουν χρήματα (FOMO) έχουν υποστεί τους «πικρούς καρπούς».

Σχολιάζοντας την επίδραση της αύξησης της τιμής των μετοχών και τον πιθανό κίνδυνο κερδοσκοπίας στις τιμές των μετοχών, ο κ. Minh δήλωσε ειλικρινά ότι θα υπάρξει. Και όχι μόνο στο Βιετνάμ, σε οποιαδήποτε χρηματιστηριακή αγορά θα υπάρξει επίδραση αύξησης της τιμής των μετοχών πριν από την αρχική δημόσια προσφορά. Για παράδειγμα, η ιστορία της Uber στις ΗΠΑ ή της Grab στην αγορά της Ινδονησίας.

Σύμφωνα με τον ίδιο, η επίδραση της αύξησης των τιμών των μετοχών πριν από την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) αποτελεί ένα εφαλτήριο για την πιο αποτελεσματική εκτέλεση των συμφωνιών. Αυτό που πρέπει να ενδιαφέρει τους επενδυτές είναι το πώς η επιχείρηση χρησιμοποιεί τα αντληθέντα κεφάλαια στη συνέχεια και πόσο αποτελεσματικά.

Ο κ. Μινχ δήλωσε ότι το φαινόμενο της αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) θα πρέπει να εξεταστεί σε τρία στάδια. Στο στάδιο πριν από την αρχική δημόσια προσφορά (IPO), οι μετοχές συχνά αυξάνονται απότομα. Το επόμενο στάδιο είναι η IPO, μετά την οποία θα υπάρξουν προσαρμογές, και συχνά λένε ότι «το παιχνίδι τελείωσε». Το τελικό στάδιο είναι μετά την IPO, εάν η εταιρεία χρησιμοποιήσει τα αντληθέντα χρήματα, επενδύσει αποτελεσματικά στις επιχειρήσεις και αυξήσει τα κέρδη της, η αξία της εταιρείας θα αυξηθεί. Ως αποτέλεσμα, η τιμή της μετοχής θα αυξηθεί ξανά.

Σύμφωνα με τον κ. Phuong, οποιαδήποτε προσαρμογή είναι απαραίτητη για να φτάσουν οι τιμές σε ένα λογικό επίπεδο. Οι προσαρμογές συμβάλλουν επίσης στην ανακούφιση της ψυχολογίας των μεμονωμένων επενδυτών, επειδή με υπεραγορασμένες μετοχές, θα είναι πολύ προσεκτικοί στις εκταμιεύσεις. Σχολιάζοντας τη γενική αγορά, ο κ. Phuong προέβλεψε με σιγουριά ότι ο δείκτης VN ​​θα μπορούσε να φτάσει τις 1.800-2.000 μονάδες μέχρι το τέλος του 2020.

Πηγή: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-dai-gia-dua-con-cung-ipo-ben-mong-tai-sinh-ben-het-lo-thieu-hang-20250908144400010.htm