Δημοσιονομική και νομισματική πολιτική και στόχος ανάπτυξης

Η οικονομική εικόνα τους πρώτους 7 μήνες του έτους έχει δείξει θετικά χρώματα. Σύμφωνα με την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV), η πιστωτική επέκταση έφτασε το 9,64% σε σύγκριση με το τέλος του 2024 - η υψηλότερη αύξηση την ίδια περίοδο τα τελευταία χρόνια. Οι ροές κεφαλαίων επικεντρώνονται κυρίως σε τομείς προτεραιότητας όπως η γεωργία υψηλής τεχνολογίας, οι υποστηρικτικές βιομηχανίες, οι εξαγωγές και οι υποδομές logistics.

Στο δημοσιονομικό μέτωπο, το Υπουργείο Οικονομικών δήλωσε ότι η εκτιμώμενη εκταμίευση από την αρχή του έτους έως τις 31 Ιουλίου ανήλθε σε 388.301 δισεκατομμύρια VND, φτάνοντας το 39,45% του ετήσιου σχεδίου και ίση με το 43,9% του σχεδίου που όρισε ο Πρωθυπουργός (την ίδια περίοδο το 2024, τα αντίστοιχα στοιχεία ήταν 27,76% και 33,8%). Πολλά στρατηγικά έργα υποδομών εισέρχονται στη φάση αιχμής της κατασκευής. Αυτό δείχνει ότι ο εκτελεστικός μηχανισμός καταβάλλει προσπάθειες για να συμβαδίσει με τις απαιτήσεις για την προώθηση της ανάπτυξης.

Ωστόσο, η πορεία από το «καλό σήμα» μέχρι τον στόχο της κυβέρνησης για «αύξηση του ΑΕΠ κατά 8,3-8,5%» έχει ακόμη πολλά να κάνει, ειδικά στο πλαίσιο ενός ισχυρού δολαρίου ΗΠΑ που ασκεί πιέσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες, τα επιτόκια και το κόστος εισαγωγών. Η διαχείριση της νομισματικής πολιτικής φέτος είναι σαφώς «βαρυστόχαστη». Αφενός, η Κρατική Τράπεζα πρέπει να διατηρήσει σταθερές τις συναλλαγματικές ισοτιμίες στο πλαίσιο της αυστηρής νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (FED)· αφετέρου, πρέπει να διασφαλίσει επαρκή ρευστότητα ώστε οι επιχειρήσεις να επεκτείνουν την παραγωγή και να εκμεταλλευτούν τις ευκαιρίες της αγοράς.

Η πιστωτική ανάπτυξη κατά 9,64% τους πρώτους 7 μήνες του έτους αντανακλά μια στοχευμένη και βασική προσπάθεια για το άνοιγμα της κεφαλαιακής βαλβίδας. Ωστόσο, για να διατηρηθεί αυτή η δυναμική, είναι απαραίτητο να συνεχιστεί η προτεραιότητα στα κεφάλαια για τους τομείς υψηλής προστιθέμενης αξίας, περιορίζοντας τις ροές σε τομείς υψηλού κινδύνου, όπως η κερδοσκοπία σε ακίνητα ή οι βραχυπρόθεσμοι τίτλοι. Συγκεκριμένα, η Κρατική Τράπεζα πρέπει να είναι έτοιμη να προσαρμόσει τα πιστωτικά όρια στο τρίτο και τέταρτο τρίμηνο, εάν η οικονομία δείξει σημάδια ανάγκης επιτάχυνσης.

Όσον αφορά τη δημοσιονομική πολιτική, αυτή η πολιτική το 2025 ξεκίνησε ταχύτερα από πολλά προηγούμενα χρόνια, αλλά ο ρυθμός εκταμίευσης του δημόσιου επενδυτικού κεφαλαίου πρέπει ακόμη να αυξηθεί. Κάθε μήνας αργής εκταμίευσης αποτελεί μια χαμένη ευκαιρία ανάπτυξης. Επιπλέον, σύμφωνα με πολλούς ειδικούς, ο προϋπολογισμός θα πρέπει να επικεντρωθεί σε επιλεκτικά πακέτα στήριξης - που στοχεύουν στις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, την τεχνολογική καινοτομία, τον ψηφιακό μετασχηματισμό, τις στρατηγικές υποδομές - αντί να τα κατανέμει σε ευρύ φάσμα. Η επέκταση των συμπράξεων δημόσιου και ιδιωτικού τομέα (ΣΔΙΤ) θα αποτελέσει «διπλό μοχλό»: τόσο τη μείωση της δημοσιονομικής πίεσης όσο και την προσέλκυση κοινωνικού κεφαλαίου για σημαντικά έργα.

Όσον αφορά τον πληθωρισμό, σύμφωνα με τη Γενική Στατιστική Υπηρεσία, τους πρώτους 7 μήνες του έτους, ο μέσος δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) αυξήθηκε κατά 3,26% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2024, ο δομικός πληθωρισμός αυξήθηκε κατά 3,18%. Προβλέπεται ότι για ολόκληρο το έτος, ο πληθωρισμός πιθανότατα θα ελεγχθεί κατόπιν αιτήματος της Εθνοσυνέλευσης (4,5% - 5%), «ακόμα και στο όριο του 3% - 3,4%» σύμφωνα με τον Δρ. Nguyen Duc Do, Αναπληρωτή Διευθυντή υπεύθυνο του Ινστιτούτου Οικονομικών και Οικονομικών.

Αυτός είναι ένας βασικός παράγοντας που δίνει τόσο στις νομισματικές όσο και στις δημοσιονομικές πολιτικές μεγαλύτερο περιθώριο για να στηρίξουν την ανάπτυξη χωρίς να δημιουργήσουν υπερβολική πίεση στις τιμές. Ωστόσο, η πίεση στις εισαγωγές λόγω του ισχυρού δολαρίου ΗΠΑ, μαζί με τις διακυμάνσεις στις παγκόσμιες τιμές ενέργειας και τροφίμων, μπορούν να αυξήσουν τον ΔΤΚ εάν οι πολιτικές είναι ασυνεπείς.

Σύμφωνα με πολλούς οικονομικούς εμπειρογνώμονες, από τώρα μέχρι το τέλος του έτους, η νομισματική πολιτική πρέπει να σταθεροποιήσει τα επιτόκια δανεισμού, να διασφαλίσει τη ρευστότητα του συστήματος και να ρυθμίσει με ευελιξία τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Με το οικονομικό έτος, είναι απαραίτητο να επιταχυνθεί η εκταμίευση των δημόσιων επενδύσεων, να προετοιμαστούν προληπτικά οι πόροι για βασικά έργα, ιδίως έργα με μακροπρόθεσμες δευτερογενείς επιπτώσεις, όπως αυτοκινητόδρομοι, λιμάνια και ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Η περίοδος από τώρα μέχρι το τέλος του έτους είναι η περίοδος "σπριντ", όπου κάθε ποσοστιαία μονάδα πιστωτικής ανάπτυξης, κάθε δισεκατομμύριο VND εκταμίευσης δημόσιων επενδύσεων, αν πάει στο σωστό μέρος, τη σωστή στιγμή, θα δημιουργήσει άμεσο δευτερογενές αποτέλεσμα για ολόκληρη την οικονομία.

Το 2025 αποτελεί μια δοκιμασία για την ικανότητα συντονισμού των μακροοικονομικών πολιτικών. Η πρόκληση δεν είναι μικρή, αλλά υπάρχει περιθώριο και αποφασιστικότητα. Το πρόβλημα είναι να διατηρηθεί ένας συντονισμένος ρυθμός, χωρίς να αφήσουμε τις πολιτικές να «ξεφύγουν από τον συγχρονισμό» στα μισά του δρόμου. Εκείνη την εποχή, η οικονομική μηχανή του Βιετνάμ μπορεί να επιταχυνθεί πλήρως μέχρι τη γραμμή τερματισμού και ο στόχος ανάπτυξης 8,3-8,5% δεν είναι αδύνατος.

ΧΑ ΜΟΥ

Πηγή: https://www.sggp.org.vn/nhip-doi-chinh-sach-tai-khoa-tien-te-va-muc-tieu-tang-truong-post808237.html