Τα επενδυτικά κεφάλαια αναζητούν νέες ευκαιρίες ανάπτυξης

Τα επενδυτικά κεφάλαια δίνουν προτεραιότητα σε ευκαιρίες σε τομείς που είναι ανθεκτικοί ή μπορούν να παρουσιάσουν αντικυκλική τροπή.

Ο τομέας των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και της τεχνολογίας στο Βιετνάμ παρακολουθείται και εξετάζεται για επενδύσεις από επενδυτικά κεφάλαια.

Χρειάζονται νέοι παράγοντες για την προσέλκυση ταμειακών ροών

Όλοι οι δείκτες δείχνουν ότι η ταμειακή ροή προς τα ETF (διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια) της Νοτιοανατολικής Ασίας συνεχίζει να αποσύρεται καθαρά. Οι αναλυτές της SSI Research διατηρούν μια επιφυλακτική άποψη για τη ροή κεφαλαίων προς τα ETF του Βιετνάμ στο μέλλον. Ωστόσο, η ένταση της καθαρής απόσυρσης θα είναι πιο περιορισμένη από ό,τι στο δεύτερο τρίμηνο.

«Θετικά μηνύματα ενδέχεται να αρχίσουν να εμφανίζονται όταν το μακροοικονομικό περιβάλλον (συναλλαγματική ισοτιμία και επιτόκιο) ή η πολιτική γίνουν πιο σταθερές. Συγκεκριμένα, το Βιετνάμ μπορεί να ωφεληθεί όταν η τάση αποκόμισης κερδών και αναζήτησης άλλων επενδυτικών ευκαιριών εμφανιστεί στην αγορά της Ταϊβάν», σχολίασε η SSI Research.

Τον Ιούλιο, τα αμοιβαία κεφάλαια ETF συνέχισαν να αποσύρουν κεφάλαια με συνολικό όγκο 2.330 δισεκατομμυρίων VND, που αντιστοιχεί στο 3,5% του συνολικού ενεργητικού. Από την αρχή του έτους, τα αμοιβαία κεφάλαια ETF έχουν αποσύρει συνολικά 18.500 δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμεί με το 24,4% του συνολικού ενεργητικού μέχρι το τέλος του 2023, ανεβάζοντας το συνολικό ενεργητικό των αμοιβαίων κεφαλαίων ETF σε μόλις 59.900 δισεκατομμύρια VND.

Συνολικά, μετά από έναν ασταθή Ιούλιο (ειδικά προς το τέλος του μήνα), οι ροές μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων είναι πιθανό να είναι πιο επιφυλακτικές τον Αύγουστο, καθώς αξιολογούν τον κίνδυνο ύφεσης στην αγορά των ΗΠΑ.

Σύμφωνα με τα στατιστικά στοιχεία της FiinGroup, οι ξένοι επενδυτές κατέχουν επί του παρόντος περίπου το 14% της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ. Μόνο στο HOSE, αυτός ο λόγος είναι 17,3%, στο HNX είναι 5,4% και στο UPCoM είναι 3%. Στο τέλος του 2023, ο λόγος ξένης ιδιοκτησίας θα είναι 19,83% (HOSE), 10,99% (HNX) και 4,24% (UPCoM), αντίστοιχα.

Η SSI Research συνεχίζει να έχει επιφυλακτική στάση όταν στις αρχές Ιουνίου, η Blackrock Asset Management Group ανακοίνωσε τη διάλυση του iShares Frontier Fund στο Βιετνάμ.

Το fund iShares Frontier έχει μέγεθος 425 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Εκ των οποίων, οι βιετναμέζικες μετοχές αντιπροσωπεύουν το υψηλότερο ποσοστό, φτάνοντας το 28%. Σύμφωνα με στοιχεία της BSC Research, αμέσως μετά την ανακοίνωση, από τις 7 έως τις 18 Ιουνίου, το fund αυτό μείωσε απότομα το ποσοστό των βιετναμέζικων μετοχών από 28% σε 13,77%, που ισοδυναμεί με την υπόλοιπη αξία περίπου 50,22 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ (περίπου 1,256 δισεκατομμύρια VND).

Τα ξένα επενδυτικά κεφάλαια και οι ξένοι επενδυτές αποτελούν σημαντικό μέρος του συστήματος θεσμικών επενδυτών στη χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ. Ωστόσο, αυτή η ομάδα παρουσιάζει συνεχώς καθαρές πωλήσεις από το 2023. Μόνο από τις αρχές του 2024, οι ξένοι επενδυτές έχουν πουλήσει καθαρά 2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Εάν υπολογιστεί από το 2023, αυτή η ομάδα έχει πουλήσει καθαρά περίπου 4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Σύμφωνα με τον κ. Nguyen Quang Thuan, Πρόεδρο της FiinGroup, οι ξένοι επενδυτές είναι καθαροί πωλητές εν μέρει επειδή οι ξένοι επενδυτές ανακατανέμουν περιουσιακά στοιχεία και αποσύρονται από τις αναδυόμενες αγορές, επειδή δεν αναμένουν από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) να μειώσει τα επιτόκια.

Εν τω μεταξύ, ο κ. Dominic Scriven, πρόεδρος της Dragon Capital, δήλωσε ότι εν μέρει επειδή το Βιετνάμ δεν έχει αναβαθμιστεί, δεν υπάρχουν νέοι ελκυστικοί παράγοντες.

Ευέλικτη κατανομή κινδύνου

Παράλληλα με τη διαδικασία εκποίησης κρατικών κεφαλαίων σε πολλές επιχειρήσεις, υπάρχει ακόμη μεγάλο περιθώριο για την προσέλκυση περισσότερων εγχώριων και ξένων θεσμικών επενδυτών. Τα επενδυτικά κεφάλαια είναι επίσης ευέλικτα και προσαρμόσιμα σε όλες τις περιστάσεις.

Σύμφωνα με εκπρόσωπο της VinaCapital, το ταμείο παρακολουθεί στενά τους μακροοικονομικούς δείκτες και τις γεωπολιτικές εξελίξεις για να προσαρμόσει την επενδυτική του στρατηγική. Η VinaCapital δίνει επίσης προτεραιότητα στην αξιοποίηση ευκαιριών σε τομείς που είναι ανθεκτικοί ή μπορούν να πάνε κόντρα στον κύκλο.

Ένα θετικό σημείο τον Ιούλιο ήταν η ανακοίνωση από το Υπουργείο Οικονομικών ενός σχεδίου εγκυκλίου που επιτρέπει στους ξένους θεσμικούς επενδυτές να διεξάγουν συναλλαγές περιθωρίου εντός του T+2 με την υποστήριξη εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών. Αναμένεται ότι η εν λόγω εγκύκλιος θα εκδοθεί το τέταρτο τρίμηνο του 2024, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για τα ξένα επενδυτικά κεφάλαια να εξετάσουν το ενδεχόμενο να επιστρέψουν στην αγορά του Βιετνάμ.

Οι επενδυτικοί εμπειρογνώμονες του fund παρακολουθούν στενά τις δυνατότητες στους τομείς των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και της τεχνολογίας αυτή τη στιγμή. Πρόκειται για τομείς που επηρεάζονται λιγότερο από τους παραδοσιακούς οικονομικούς κύκλους και ταυτόχρονα προσφέρουν ευκαιρίες ανάπτυξης σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο παγκόσμιο πλαίσιο.

«Το Βιετνάμ βρίσκεται στη λίστα των επενδυτών σε όλο τον κόσμο χάρη στις πολύ ελκυστικές προοπτικές και τα πλεονεκτήματά του», επιβεβαίωσε εκπρόσωπος της VinaCapital.

Συνεπώς, αναμένει ότι όταν η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ αναβαθμιστεί σε αναδυόμενη αγορά, θα διοχετευθούν επιπλέον 25 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε νέα ξένα κεφάλαια σε βιετναμέζικες μετοχές έως το 2030. Πολύ λίγες χώρες βρίσκονται σε καλύτερη θέση από το Βιετνάμ για να διατηρήσουν την ανάπτυξη στο εγγύς μέλλον.

Παρά την ελκυστικότητά του, το Βιετνάμ δεν βρίσκεται εκτός του πλαισίου των παγκόσμιων διακυμάνσεων. Συνεπώς, η διαχείριση κινδύνου αποτελεί θεμελιώδες μέρος της επενδυτικής στρατηγικής της VinaCapital στο μέλλον.

Η VinaCapital έχει αναπτύξει μια πολυεπίπεδη διαδικασία που περιλαμβάνει τον εντοπισμό, την αξιολόγηση και τον μετριασμό των κινδύνων σε κάθε στάδιο της επενδυτικής διαδικασίας. Αυτή η διαδικασία ξεκινά με ενδελεχή έλεγχο των πιθανών επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένης της οικονομικής ανάλυσης, της αξιολόγησης της αγοράς, του σχεδιασμού σεναρίων, της συνεχούς παρακολούθησης και της προσαρμογής των θέσεων, όπως απαιτείται. Η διαφοροποίηση αποτελεί βασικό στοιχείο της στρατηγικής διαχείρισης κινδύνου της VinaCapital, διασφαλίζοντας ότι το κεφάλαιο κατανέμεται σε διαφορετικούς τομείς και κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Επιπλέον, ο κ. Alex Hambly, μέλος του Επενδυτικού Συμβουλίου της VinaCapital, δίνει ιδιαίτερη προσοχή στη χρήση τεχνολογίας και ανάλυσης δεδομένων για την ανάπτυξη επενδυτικών στρατηγικών. Είναι γνωστό ότι η VinaCapital έχει επενδύσει σε προηγμένες πλατφόρμες ανάλυσης δεδομένων, επιτρέποντας τη συλλογή και ανάλυση μεγάλων ποσοτήτων δεδομένων αγοράς σε πραγματικό χρόνο. Αυτό βοηθά το αμοιβαίο κεφάλαιο να λαμβάνει τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις, καθώς και να εντοπίζει τάσεις και ευκαιρίες που ενδέχεται να μην είναι ορατές μέσω της παραδοσιακής ανάλυσης.

Πηγή: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html