Η χρηματιστηριακή αγορά κινείται προς την κορύφωση, έτοιμη να ξεπεράσει τις 1.300 μονάδες

Οι επενδυτές παρακολουθούν τις εξελίξεις στην χρηματιστηριακή αγορά στο Χρηματιστήριο της πόλης Χο Τσι Μινχ (HOSE). (Φωτογραφία: Hua Chung/VNA) — Οι επενδυτές παρακολουθούν τις εξελίξεις στην χρηματιστηριακή αγορά στο Χρηματιστήριο της πόλης Χο Τσι Μινχ (HOSE)

Η χρηματιστηριακή αγορά τον Μάρτιο και το πρώτο τρίμηνο του 2024 ήταν ζωηρή.

Υπήρξαν διαδοχικές χρηματιστηριακές συνεδριάσεις με ρευστότητα 1-2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Αυτό βοήθησε πολλές κορυφαίες μετοχές στους τομείς των χημικών, των χρηματοοικονομικών, των τραπεζών, της τεχνολογίας, του πετρελαίου και φυσικού αερίου, καθώς και του λιανικού εμπορίου να επιστρέψουν στα παλιά τους υψηλά επίπεδα και μάλιστα να ξεπεράσουν τα ιστορικά τους υψηλά.

Έτοιμοι να ξεπεράσουμε το φράγμα των 1.300 μονάδων

Σύμφωνα με την Saigon- Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), η αγορά έλαβε πολλές πληροφορίες την περασμένη εβδομάδα, όπως: Ο οργανισμός αξιολόγησης FTSE Russell μόλις ανακοίνωσε μια έκθεση ταξινόμησης αγοράς, διατηρώντας το Βιετνάμ στη λίστα παρακολούθησης για αναβάθμιση από τις Frontier Markets σε Δευτερογενείς Αναδυόμενες Αγορές.

Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) τον Μάρτιο του 2024 μειώθηκε κατά 0,23% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, αυξήθηκε κατά 1,12% σε σχέση με τον Δεκέμβριο του 2023 και αυξήθηκε κατά 3,97% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Το πρώτο τρίμηνο του 2024, ο ΔΤΚ αυξήθηκε κατά 3,77% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Ο δομικός πληθωρισμός αυξήθηκε κατά 2,81%. Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) στο πρώτο τρίμηνο του 2024 εκτιμάται ότι θα αυξηθεί κατά 5,66% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι, υψηλότερο από τον ρυθμό ανάπτυξης του πρώτου τριμήνου των ετών 2020-2023.

Ωστόσο, η SHS επεσήμανε επίσης ότι η δυναμική της ανάπτυξης δείχνει σημάδια βελτίωσης, αλλά η ασθενής πιστωτική ανάπτυξη δείχνει ότι η οικονομία έχει χαμηλή ικανότητα απορρόφησης κεφαλαίων και οι δυσκολίες στην αγορά ακινήτων και ιδιαίτερα στην αγορά ομολόγων δεν έχουν ακόμη υποστεί θεμελιώδη αλλαγή.

Η παγκόσμια οικονομική κατάσταση είναι επίσης απρόβλεπτη, καθώς η παγκόσμια οικονομία παραμένει ασταθής και η ανάπτυξη είναι χαμηλή, ειδικά στην περιοχή της ΕΕ όπου πολλές οικονομίες εισέρχονται σε ύφεση, όπως η Γαλλία, η Γερμανία, η Ολλανδία, το Ηνωμένο Βασίλειο...

Από τη θετική πλευρά, ο πληθωρισμός έχει σταθεροποιηθεί και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) έχει σηματοδοτήσει μια παύση στις αυξήσεις των επιτοκίων, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο έναρξης ενός κύκλου μείωσης των επιτοκίων το 2024.

Με τη μικτή μακροοικονομική κατάσταση, είναι σκόπιμο η αγορά να κινηθεί προς την εύρεση ενός σημείου ισορροπίας για συσσώρευση, πιστεύει η SHS.

Η SHS πιστεύει ότι παρόλο που η αγορά αυξάνεται, ο δείκτης VN εξακολουθεί να βρίσκεται σε μια περιοχή με ασυνήθιστα έντονες διακυμάνσεις όταν πλησιάζει την ισχυρή αντίσταση των 1.300 μονάδων.

Βραχυπρόθεσμα, ο δείκτης VN έχει εκπληρώσει τις προϋποθέσεις για να ξεπεράσει την ισχυρή αντίσταση των 1.300 μονάδων, ωστόσο, αυτή η ισχυρή αντίσταση μπορεί να απαιτήσει περισσότερες προσπάθειες συσσώρευσης.

Σε αυτήν την περίπτωση, ο δείκτης VN μπορεί να συνεχίσει να κυμαίνεται και να συσσωρεύεται περισσότερο, αλλά το όριο των 1.250 μονάδων θα είναι ένα αξιόπιστο όριο στήριξης.

Από βραχυπρόθεσμη άποψη, η αγορά εξακολουθεί να κινείται θετικά, αλλά δεν έχει ακόμη σπάσει το φράγμα των 1.300 μονάδων. Η τρέχουσα κίνηση της αγοράς είναι έτοιμη να σπάσει το φράγμα επειδή η βάση συσσώρευσης είναι αρκετά αξιόπιστη. Ωστόσο, επειδή το όριο των 1.300 μονάδων αποτελεί ισχυρή αντίσταση, είναι πιθανό η αγορά να χρειάζεται ακόμη να συσσωρεύσει περισσότερα.

«Βραχυπρόθεσμα, ακόμη και αν η αγορά έχει περισσότερες συνεδρίες διαταραχών και συσσώρευσης, η επόμενη συνεδρία διαταραχών θα έχει χαρακτήρα συσσώρευσης», παρατήρησε η SHS.

Από μεσοπρόθεσμη άποψη, ο δείκτης VN βρίσκεται σε ισχυρή ανοδική τάση, αλλά δεν έχει επιβεβαιώσει πραγματικά την ανοδική τάση, εκτός εάν ο δείκτης VN ξεπεράσει το φράγμα των 1.300 μονάδων.

Αυτή τη στιγμή, ο δείκτης VN σχηματίζει μια βάση συσσώρευσης πριν από το ισχυρό επίπεδο αντίστασης των 1.300 μονάδων και είναι έτοιμος να ξεπεράσει την αντίσταση. Ωστόσο, η αγορά μπορεί να χρειαστεί περισσότερο χρόνο για να συσσωρευτεί, επειδή το επίπεδο των 1.300 μονάδων είναι μια περιοχή ισχυρής αντίστασης. Όσο περισσότερο διαρκεί η βάση συσσώρευσης, τόσο πιο αξιόπιστη θα είναι η διαδικασία ξεπέρασης της αντίστασης.

Το SHS πιστεύει ότι η περιοχή συσσώρευσης για την προσπάθεια υπερνίκησης της αντίστασης θα είναι η ζώνη των 1.250-1.300 πόντων.

Στην πραγματικότητα, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ είχε πολύ θετική απόδοση τον Μάρτιο και το πρώτο τρίμηνο του 2024.

Στο σεμινάριο με τίτλο «Επιλογή χαρτοφυλακίου - πιάνοντας το μεγάλο κύμα», ο κ. Tran Hoang Son, Διευθυντής Στρατηγικής Αγοράς στην VPBank Securities Company (VPBankS), δήλωσε: «Η περίοδος χαλάρωσης της πολιτικής στο Βιετνάμ ξεκίνησε από τον Απρίλιο του 2023 μέχρι σήμερα. Η έρευνα της VPBankS δείχνει ότι η συσχέτιση μεταξύ της χαλάρωσης της πολιτικής και του δείκτη VN-Index είναι ότι όταν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων μειώνονται, η χρηματιστηριακή αγορά θα αυξηθεί απότομα και αντίστροφα».

Σε σύγκριση με όλους τους προηγούμενους κύκλους χαλάρωσης πολιτικής, η χρηματιστηριακή αγορά έχει αναπτυχθεί ικανοποιητικά. Επομένως, παράλληλα με την προοπτική αναβάθμισης της αγοράς, ο κ. Σον πιστεύει ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα σημειώσει άνοδο τα επόμενα 1-2 χρόνια. «Η χρηματιστηριακή αγορά θα έχει μια περίοδο διόρθωσης, αλλά η κύρια τάση είναι ανοδική», δήλωσε ο κ. Σον.

Σύμφωνα με τον εν λόγω ειδικό, η εμπιστοσύνη των επενδυτών έχει επιστρέψει, κάτι που αποδεικνύεται από την αυξημένη ρευστότητα της αγοράς.

Αν στις αρχές του 2023, η ρευστότητα έφτασε περίπου τα 13.000-14.000 δισεκατομμύρια VND/συνεδρία, ο μέσος όρος για ολόκληρο το έτος ήταν 18.000 δισεκατομμύρια VND/συνεδρία, τότε στις αρχές του 2024, υπήρξαν πολλές συνεδριάσεις συναλλαγών με ρευστότητα 1-2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.

Πολλές μετοχές έχουν ξεπεράσει τα ιστορικά υψηλά διαπραγμάτευσής τους, όπως η κορυφαία μετοχή τεχνολογίας FPT, η οποία διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή γύρω στα 116.000 VND/μετοχή.

Η κορυφαία χημική μετοχή, η DGC, διαπραγματεύεται επίσης γύρω στις 123.000/μετοχή, το υψηλότερο επίπεδο στην ιστορία της εισαγωγής της DGC.

Όσον αφορά τις εξελίξεις στην χρηματιστηριακή αγορά την περασμένη εβδομάδα, ο δείκτης VN σημείωσε μικρή άνοδο κατά 0,18% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα, στις 1.284,09 μονάδες, και έκλεισε το πρώτο τρίμηνο του 2024 με ισχυρή άνοδο 13,64% σε σύγκριση με το τέλος του 2023.

Η ρευστότητα της αγοράς αυξήθηκε επίσης απότομα κατά το πρώτο τρίμηνο του 2023. Την περασμένη εβδομάδα (18-22 Μαρτίου) έφτασε ακόμη και σε ιστορικό ρεκόρ με μέση αξία συνεδρίας 30.000 δισεκατομμυρίων VND/μετοχή.

Ο δείκτης HNX-Index έκλεισε επίσης το πρώτο τρίμηνο του 2024 με άνοδο 4,99% σε σύγκριση με το τέλος του 2023 στις 242,58 μονάδες.

Οι μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης VN30 είχαν επίσης θετικές συναλλαγές στο πρώτο τρίμηνο, σημειώνοντας ισχυρή άνοδο κατά 14,62%. Αυτή ήταν η κύρια κινητήρια δύναμη που οδήγησε τον δείκτη VN να ξεπεράσει σημαντικές ζώνες ισχυρής αντίστασης, όπως οι 1.200 μονάδες και οι 1.250 μονάδες.

Την περασμένη εβδομάδα, η ρευστότητα στο HOSE έφτασε μόνο τα 124.049,00 δισεκατομμύρια VND, μειωμένη κατά 18,3% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα. Αυτή είναι η μέση ρευστότητα.

Μέρος της αιτίας προήλθε από ένα πρωτοφανές περιστατικό, όταν η VNDirect Securities Corporation (VNDirect) έχασε τη σύνδεση με το χρηματιστήριο και για τις 5 συνεδριάσεις της εβδομάδας.

Οι ξένοι επενδυτές είχαν την ισχυρότερη εβδομάδα καθαρών πωλήσεων από τις αρχές του 2024, με συνολική αξία 4,563 δισεκατομμυρίων VND για ολόκληρη την εβδομάδα σε ολόκληρη την αγορά, στην οποία το επίκεντρο των καθαρών πωλήσεων των ξένων επενδυτών ανήκε σε μετοχές όπως: MSN (1,509 δισεκατομμύρια VND), VND (807 δισεκατομμύρια VND), VHM (738 δισεκατομμύρια VND)...

Από την πλευρά των καθαρών αγορών, οι ξένοι επενδυτές προτίμησαν μετοχές: PDR (153 δισεκατομμύρια VND), VPB (152 δισεκατομμύρια VND), SSI (151 δισεκατομμύρια VND)...

Κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, η αγορά κυμάνθηκε σε ένα στενό εύρος στη ζώνη στήριξης γύρω στις 1.265 μονάδες και στην αντίσταση γύρω στις 1.295 μονάδες.

Η απόδοση σε κάθε ομάδα αποθεμάτων έχει επίσης αντίθεση σε πράσινο και κόκκινο χρώμα.

Στην ομάδα των μετοχών βιομηχανικών πάρκων και ακινήτων από καουτσούκ, οι κωδικοί που σημείωσαν άνοδο τιμών ήταν οι DPR (αύξηση 7,04%), SIP (αύξηση 4,44%), D2D (αύξηση 4,26%)... Εν τω μεταξύ, ο IDV μειώθηκε κατά 3,09%, ο SNZ μειώθηκε κατά 2,27%, ο KBC μειώθηκε κατά 2,10%...

Οι τραπεζικές μετοχές επίσης παρουσίασαν έντονη απόκλιση, με το πράσινο και το κόκκινο να συνδυάζονται. Από την άνοδο, το TCB αυξήθηκε κατά 5,9%, το VPB αυξήθηκε κατά 5,05%, το LPB αυξήθηκε κατά 4,46%, το NAB αυξήθηκε κατά 3,42%... Από την καθοδική πορεία, το BID μειώθηκε κατά 3,87%, το MSB μειώθηκε κατά 3,32%, το NVB μειώθηκε κατά 1,85%...

Οι μετοχές ακινήτων σημείωσαν πιο θετική απόδοση, με πολλούς κωδικούς να αυξάνονται έντονα, όπως η VRC με άνοδο 24,38%, η QCG με άνοδο 23,53%, η VPH με άνοδο 7,48%, η NHA με άνοδο 6,54%...

Οι μετοχές της VND υποχώρησαν κατά 5,56%, υπό ισχυρή πίεση πωλήσεων, με την υψηλότερη ρευστότητα στην ιστορία να καταγράφεται την περασμένη εβδομάδα, όταν σημειώθηκε διακοπή σύνδεσης.

Οι περισσότεροι από τους υπόλοιπους κωδικούς μετοχών σημείωσαν ισχυρή άνοδο, όπως ο CSI αυξήθηκε κατά 6,06%, ο AGR αυξήθηκε κατά 5,69%, ο TVB αυξήθηκε κατά 4,21%, ο HCM αυξήθηκε κατά 3,15%... Άλλες ομάδες του κλάδου κυμάνθηκαν κυρίως εντός στενού εύρους.

Οι ειδικοί της Kien Thiet Securities Joint Stock Company (CSI) δήλωσαν ότι το θετικό είναι ότι η ρευστότητα την περασμένη εβδομάδα παρέμεινε σε υψηλό επίπεδο, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο των 20 συνεδριάσεων, παρά την έλλειψη ρευστότητας στην VNDirect.

Οι τεχνικοί δείκτες υποστηρίζουν επίσης την ανοδική τάση της αγοράς. Το CSI αναμένει ότι ο δείκτης VN θα κινηθεί προς το επίπεδο αντίστασης των 1.317-1.325 μονάδων τις επόμενες εβδομάδες.

Από μια μάλλον προσεκτική οπτική γωνία, η Dragon Viet Securities Corporation (VDSC) παρατήρησε ότι η αγορά δεν σημείωσε άνοδο στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας και έπεσε κάτω από το όριο των 1.286 μονάδων.

Η ρευστότητα μειώθηκε σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση, δείχνοντας ότι η ταμειακή ροή είναι επιφυλακτική, αλλά προσωρινά η προσφορά δεν έχει προκαλέσει μεγάλη πίεση.

Με την τρέχουσα επιφυλακτικότητα, είναι πιθανό η αγορά να συνεχίσει να διερευνά την προσφορά και τη ζήτηση στη ζώνη των 1.277-1.290 μονάδων, προτού υπάρξει ένα πιο συγκεκριμένο σήμα.

Στην πραγματικότητα, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ σημείωσε θετική απόδοση το πρώτο τρίμηνο, εν μέσω ισχυρής αύξησης στην παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά.

Η Wall Street έκλεισε το πρώτο τρίμηνο με θετικό πρόσημο

Στις 29 Μαρτίου, η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ έκλεισε για τη Μεγάλη Παρασκευή, επομένως αυτή η εβδομάδα συναλλαγών στη Wall Street ολοκληρώθηκε στις 28 Μαρτίου.

Σε αυτή τη συνεδρίαση, ο δείκτης Dow Jones αυξήθηκε κατά 0,12% στις 39.807,37 μονάδες, αλλά ο δείκτης Nasdaq Composite έχασε 0,12% στις 16.379,46 μονάδες. Ο δείκτης S&P 500 αυξήθηκε κατά 0,11% στις 5.254,35 μονάδες.

Αυτή είναι η 22η φορά που ο S&P 500 καταγράφει ιστορικά υψηλά στο πρώτο τρίμηνο του 2024. Ο S&P 500 έχει αυξηθεί κατά 10,2% τους πρώτους τρεις μήνες του τρέχοντος έτους, βοηθώντας τον δείκτη να έχει την ισχυρότερη ανάπτυξη του πρώτου τριμήνου από το 2019. Οι Dow Jones και Nasdaq κατέγραψαν επίσης αυξήσεις 5,6% και 9,1% αντίστοιχα, την ίδια περίοδο.

ttxvn_3103_pho wall.jpg — Οι έμποροι εργάζονται στο πάτωμα του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης, ΗΠΑ

Ο S&P 500 είχε 17 ιστορικά υψηλά στις πρώτες 50 συνεδριάσεις του 2024, το μεγαλύτερο σερί από το 1998. Οι Dow Jones και Nasdaq έφτασαν επίσης σε νέα υψηλά το πρώτο τρίμηνο.

Η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ δείχνει ένα θετικό ξεκίνημα για το 2024, καθώς η οικονομική αισιοδοξία και οι μειώσεις των επιτοκίων σε συνδυασμό με τον ενθουσιασμό για τις επιχειρηματικές ευκαιρίες στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης (AI) αναμένεται να «ξεσηκώσουν» ένα κύμα ανάπτυξης για την χρηματιστηριακή αγορά το επόμενο διάστημα.

Μέχρι στιγμής, δεν έχει σημειωθεί σημαντική πτώση στη Wall Street από τις αρχές του 2024. Εν τω μεταξύ, ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq Composite έφτασε επίσης στο πρώτο ιστορικό υψηλό του από τον Νοέμβριο του 2021 στα τέλη Φεβρουαρίου 2024.

Το κλειδί για το φετινό ράλι της χρηματιστηριακής αγοράς είναι η εμπιστοσύνη των επενδυτών ότι η αμερικανική οικονομία είναι έτοιμη για μια «ομαλή προσγείωση» κατά την οποία ο πληθωρισμός θα μετριαστεί αλλά η οικονομία θα αποφύγει την ύφεση.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed δημοσίευσαν πρόσφατα μια νέα σειρά οικονομικών προβλέψεων, με τις προβλέψεις ανάπτυξης για το 2024, το 2025 και το 2026 να είναι ακόμη ισχυρότερες από τις προηγούμενες προβλέψεις.

Φυματίωση (σύμφωνα με το VNA)

Πηγή