"Dejados atrás", prevalece el pesimismo, ¿está la economía alemana arrastrando a toda la eurozona?

Alemania, motor del crecimiento europeo, continúa enfrentando una serie de desafíos económicos que sacuden el ya débil impulso de recuperación del país hasta 2024.

La economía alemana se contrajo un 0,1% en el segundo trimestre, tras un crecimiento del 0,2% en los primeros cuatro meses del año, según Destatis. (Fuente: Collage The Gaze)

La economía alemana y el sentimiento económico en toda la zona euro se desplomaron en agosto, afectadas por la desaceleración del comercio mundial, la volatilidad del mercado bursátil y las tensiones en Oriente Medio.

El Índice de Sentimiento Económico del Centro de Economía Europea (ZEW) —un indicador importante que evalúa las expectativas de los expertos financieros— se desplomó de 41,8 puntos en julio a tan solo 19,2 puntos en agosto.

Este sentimiento pesimista refleja un creciente desconfianza sobre las perspectivas de la principal economía europea y pone de relieve preocupaciones más amplias para la zona euro en su conjunto.

¿Se prevé un empeoramiento de las economías alemana y de la zona euro?

El problema aquí es que este repentino descenso del sentimiento no solo fue inferior a las expectativas del mercado de apenas 32 puntos, sino que también marcó el descenso mensual más pronunciado desde julio de 2022.

El sentimiento económico de la zona euro también se deterioró significativamente, con el índice correspondiente cayendo de 43,7 a tan solo 17,9 puntos, su nivel más bajo desde febrero y muy por debajo de los 35,4 esperados. La caída de 25,8 puntos representa el peor descenso mensual del sentimiento económico en el bloque desde abril de 2020.

La evaluación de la situación económica actual de Alemania también empeoró, con el índice correspondiente cayendo 8,4 puntos hasta -77,3. Sin embargo, el índice de situación económica de la zona euro mostró una ligera mejora, subiendo 3,7 puntos hasta -32,4.

La principal economía de Europa se ha enfrentado a una serie de desafíos que han sacudido su ya frágil recuperación hasta 2024. Una desaceleración del comercio mundial, exacerbada por la débil demanda en mercados clave como China, ha pesado mucho sobre la economía exportadora de Alemania.

«Las perspectivas económicas de Alemania se están desplomando. En la encuesta actual, observamos la mayor caída de las expectativas económicas en dos años», declaró el Prof. Dr. Achim Wambach, presidente del ZEW, al referirse a los resultados del estudio. El Sr. Wambach subrayó que la incertidumbre persistente, derivada de una política monetaria ambigua, datos empresariales decepcionantes y, a nivel internacional, la escalada de tensiones en Oriente Medio, también contribuyeron a esta incertidumbre.

“Más recientemente, la incertidumbre también se ha manifestado en la volatilidad de los mercados bursátiles internacionales”, añadió. La encuesta ZEW mostró que el deterioro del sentimiento era evidente en los principales índices bursátiles, con una caída de la confianza de los profesionales en el DAX y el STOXX 50 de 6,5 y 4,6 puntos respectivamente.

Los analistas del mercado financiero también se mostraron pesimistas respecto al dólar, prediciendo que el debilitamiento de la economía y la posibilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) recorte los tipos de interés seguirán presionando a la baja la divisa estadounidense. El índice de confianza en la fortaleza del dólar frente al euro cayó 24,2 puntos con respecto al mes anterior, situándose en -7,9 puntos.

Por sectores, la confianza disminuyó en la mayoría de los principales sectores. Los mayores descensos se observaron en sectores sensibles a la economía, como el comercio minorista y los bienes de consumo, que cayeron 24,2 puntos, reflejando la preocupación por el debilitamiento de la demanda de los consumidores en un contexto de alta inflación y aumento de las tasas de interés. Otros sectores que también registraron fuertes caídas fueron la electrónica, con un descenso de 18,1 puntos, y los productos químicos y farmacéuticos, con una caída de 17,2 puntos.

La locomotora "enferma" de Europa

Esta es la segunda vez en un cuarto de siglo que Alemania es llamada el “enfermo de Europa”. En consecuencia, Alemania sigue siendo la mayor economía de Europa, pero es una de las economías más agotadas de la región.

La industria manufacturera alemana depende en gran medida del comercio mundial. La economía alemana depende más de las exportaciones que la de otros países desarrollados, y la producción industrial representa una gran proporción de la economía. En particular, el sector manufacturero clave del país (el automovilístico) se ha vuelto excesivamente dependiente del mercado chino y ha tardado en adaptarse al aumento de la demanda de coches eléctricos.

A corto plazo, la locomotora europea se ha enfrentado a continuos vientos en contra, el comercio mundial se ha debilitado, el crecimiento de China ha tenido dificultades y ha perdido el suministro barato de energía procedente de Rusia debido al conflicto entre Rusia y Ucrania.

Al analizar la situación, el experto Tim Wollmershauser, jefe de pronósticos del Instituto Ifo, una destacada organización de investigación alemana, comentó: “Como destino de negocios, Alemania ha perdido competitividad en los últimos años. Además de los altos precios de la energía, otros factores han contribuido a esta situación, como una carga fiscal elevada y sin cambios, el aumento de los costos administrativos, la lenta digitalización y una creciente escasez de mano de obra altamente cualificada…

Mientras tanto, se prevé que la demanda china de productos industriales alemanes se debilite de forma permanente a medida que la segunda economía más grande del mundo se orienta hacia un mayor protagonismo de la industria manufacturera nacional. Además, las consecuencias de la excesiva dependencia del gas ruso se han hecho evidentes en los últimos dos años, dejando al descubierto el talón de Aquiles del modelo de crecimiento alemán.

Los principales miembros de la UE siguen de cerca la evolución de la situación en Berlín. El panorama actual no es prometedor. La consultora BCA Research considera que una desaceleración en Alemania podría lastrar la eurozona o tener repercusiones en otras economías, como la francesa o la italiana.

El motor del crecimiento mundial de los últimos 12 meses parece haber pasado por alto a Europa, que lucha contra las consecuencias de los altos precios de la energía, los elevados tipos de interés para controlar la inflación y la débil confianza del consumidor.

Las últimas cifras muestran que la economía de la eurozona crece de forma lenta pero constante. Sin embargo, esto no se aplica a Alemania. Una comparación entre las cuatro economías más grandes de la eurozona también revela claras diferencias. La economía española experimentó un crecimiento particularmente fuerte, con un aumento del PIB del 0,8%, la francesa del 0,3% y la italiana del 0,2%. En contraste, la economía alemana se contrajo, con una caída del PIB del 0,1%.

Fuente: https://baoquocte.vn/bi-bo-lai-phia-sau-bi-quan-bao-trum-kinh-te-duc-dang-keo-lui-ca-khu-vuc-dong-euro-282678.html