La estrategia de Masan para proteger su cuota de mercado minorista mediante fusiones y adquisiciones.

VnExpress•01/12/2023

La adquisición por parte de Masan Group de las cadenas VinCommerce, VinEco y Phuc Long tiene como objetivo contribuir a completar el ecosistema de consumo y a remodelar el mercado minorista vietnamita.

En el Foro de Fusiones y Adquisiciones de Vietnam 2023, celebrado el 28 de noviembre, la adquisición de las cadenas VinCommerce y VinEco por parte de Masan Group encabezó la lista de las 10 adquisiciones corporativas vietnamitas más destacadas de empresas vietnamitas entre 2009 y 2023.

Representantes de Masan Group (en el centro) reciben el premio en el evento celebrado el 28 de noviembre. Foto: Masan Group

El primer paso en la industria de las bebidas.

El primer paso de Masan en su estrategia de fusiones y adquisiciones fue entrar en el mercado de bebidas mediante la adquisición de una participación mayoritaria del 50,3% en Vinacafe en 2011. Esta participación se incrementó posteriormente al 53,2% en 2012. El valor total de la inversión en esta transacción fue de 58 millones de dólares.

Para afianzarse en el sector de las bebidas, en 2013 Masan adquirió una participación del 24,9% en la empresa de agua mineral Vinh Hao, comprando posteriormente acciones adicionales para aumentar su participación al 63,5%. Entre 2014 y 2015, la empresa invirtió sucesivamente en Cholimex Food, Quang Ninh Mineral Water y Saigon Nutrition Food Company.

Acuerdos con VinGroup y Phuc Long

En 2019, Masan Group se fusionó con el sistema de venta minorista VinCommerce (ahora WinCommerce) de VinGroup y adquirió oficialmente las cadenas VinMart y VinMart+ (ahora WinMart y WinMart+). En 2020, Masan Tungsten (una filial de Masan High-Tech Materials) adquirió la plataforma de negocio de tungsteno de HC Starck Group GmbH.

En 2021, Masan invirtió 15 millones de dólares (equivalentes a 340 mil millones de VND) para adquirir una participación del 20%, valorándola inicialmente en 75 millones de dólares. Tan solo un año después, la valoración de Phuc Long se multiplicó por seis, alcanzando casi los 450 millones de dólares, tras la inversión de Masan por más de 6.100 millones de VND para adquirir una participación adicional del 65%. Actualmente, el grupo posee el 85% de la cadena de cafeterías. En 2022, la empresa continuó su expansión adquiriendo otra participación del 15% a Nyobolt Limited.

Los clientes experimentan con los productos de Phuc Long. Foto: Masan Group

Estas transacciones han convertido a Masan Group Corporation en una empresa líder en estrategia de fusiones y adquisiciones durante el período 2009-2023, tal como se reconoció en el Foro de Fusiones y Adquisiciones de Vietnam 2023 (M&A Vietnam Forum 2023).

A lo largo de los años, las corporaciones minoristas extranjeras han invertido agresivamente y ahora poseen varias empresas líderes en Vietnam. Esta tendencia no muestra signos de detenerse, ya que muchas empresas nacionales enfrentan dificultades y desafíos.

Mostrador de productos frescos en Winmart. Foto: Masan Group

Un representante de Masan afirmó que el hito más memorable fue la fusión con el sistema minorista VinCommerce. El equipo directivo tardó solo un mes en tomar la decisión. El representante aseguró que la alianza de Masan con Vingroup también surgió del deseo de "mantener el mercado minorista bajo gestión nacional para preservar las marcas vietnamitas".

Gracias a WinCommerce, Masan no solo posee la capacidad de fabricar productos de consumo de marca, sino que también amplía aún más su ya excelente sistema de distribución. Además, Masan se convierte en el primer y único grupo de consumo y venta minorista en Vietnam con un modelo similar al de algunas de las principales corporaciones multicanal de consumo y venta minorista del mundo, como Walmart.

La cadena minorista WinCommerce experimenta una transformación completa.

Cuatro años después de la fusión, el número de establecimientos de WinCommerce ha aumentado de 3020 en diciembre de 2019 a más de 3600 supermercados y tiendas WinMart, WinMart+ y WIN, que atienden a aproximadamente 32 millones de clientes al mes en 62 provincias y ciudades de todo el país. Al 30 de noviembre, la cadena de tiendas WIN contaba con 385 establecimientos en todo el territorio nacional.

Gracias a numerosos esfuerzos en innovación operativa, mejora de la calidad de productos y servicios, e implementación de una estrategia de "buen precio" con una amplia gama de productos, WinCommerce, que inicialmente registró pérdidas de más de 100 millones de dólares cuando fue adquirida por Masan, ha experimentado ahora cambios positivos significativos en su desempeño comercial.

Winmart atrae a un gran número de clientes. Foto: Masan Group

Según el informe financiero del tercer trimestre, el 70 % del grupo de minimercados de WinCommerce registró un margen de beneficio neto del 2,2 %, lo que supone el segundo trimestre consecutivo de beneficio neto positivo. WinCommerce logró un crecimiento estable del EBITDA (beneficio antes de impuestos, intereses y depreciación) en el tercer trimestre, alcanzando un margen de EBITDA del 2,9 %, superior al 2,2 % del segundo trimestre y al 1 % del primero. Impulsada por estrategias de crecimiento, WinCommerce alcanzó el punto de equilibrio del EBIT en el tercer trimestre y está en camino de lograr la rentabilidad en un futuro próximo, por primera vez desde el inicio de la pandemia de Covid-19.

La dirección de Masan prevé que WinCommerce alcance el punto de equilibrio en cuanto a beneficios después de impuestos en toda la red en 2024 gracias a estrategias de crecimiento eficaces.

Tailandés Anh

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