¿Qué estrategia ayuda a los fondos abiertos a duplicar la rentabilidad del mercado?

VinaCapital, Dragon Capital y VCBF afirman que su "secreto" consiste en seleccionar cuidadosamente las acciones y valorarlas, evaluando y gestionando siempre los riesgos de forma adecuada.

En 2023, el mercado bursátil experimentó una recuperación significativa. La tendencia alcista desde mayo hasta aproximadamente septiembre impulsó al VN-Index a acercarse a los 1250 puntos. Sin embargo, la fuerte corrección desde finales de septiembre hasta finales de octubre provocó un desplome para muchos inversores particulares y algunas organizaciones profesionales. No obstante, gracias a la recuperación de los dos últimos meses, el VN-Index cerró 2023 con una rentabilidad (tasa de crecimiento en %) de alrededor del 12,2 %. El mercado registró numerosos fondos de inversión abiertos con un rendimiento muy superior a la cifra mencionada.

El fondo Growth Equity Fund (VCBF-MGF) de Vietcombank Fund Management Company lidera el crecimiento con un aumento de casi el 32%. Este desempeño le permite al fondo recuperar las pérdidas de 2022 y obtener ganancias adicionales en 2023.

En segundo lugar, el fondo VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) presenta una rentabilidad superior al 30,8%. Este fondo, creado hace más de seis años, invierte principalmente en acciones cotizadas de pequeña y mediana capitalización, acciones con límites a la inversión extranjera, especialmente aquellas que ya no admiten más inversores extranjeros.

Le sigue el fondo SSI Sustainable Competitive Advantage Investment Fund (SCA), con un aumento de más del 28,4% en 2023. SCA invierte activamente, centrándose en empresas con ventajas competitivas sostenibles, gran cuota de mercado, buena capacidad de gobierno corporativo, sólida situación financiera, capacidad para operar bien en condiciones de mercado desfavorables y valoraciones atractivas.

Además de los tres fondos mencionados anteriormente con un rendimiento superior al 30%, el mercado registró unos 10 fondos abiertos más con tasas de crecimiento superiores al índice VN.

La selección cuidadosa de acciones es una estrategia común de los fondos para obtener un mejor rendimiento de inversión que el nivel general del mercado .

Dragon Capital afirmó que se ha centrado en acciones de buenas empresas con valoraciones bajas pero que estaban "sobrevendidas" en 2022, como valores, acero, bienes raíces, fertilizantes, productos químicos y petróleo y gas... En 2023, estos se convertirán en grupos industriales con una fuerte recuperación del precio de las acciones y liderazgo en el mercado.

"Siempre seguimos de cerca la evolución macroeconómica, las fluctuaciones del mercado y de los negocios para reestructurar la cartera y optimizar los beneficios, así como equilibrar la gestión de riesgos de la misma", añadió el Sr. Vo Nguyen Khoa Tuan, director senior de valores de Dragon Capital.

En declaraciones a VnExpress , la Sra. Nguyen Hoai Thu, Directora General de VinaCapital Securities, afirmó que elegir las empresas en las que invertir y construir una cartera óptima entre rentabilidad y riesgo son factores clave para que los fondos de esta unidad alcancen un alto rendimiento.

"Desde 2022, cuando el mercado de valores ha enfrentado muchas desventajas, hemos invertido en empresas que pueden resistir bien las dificultades económicas y despegar cuando la economía se recupere", compartió la Sra. Thu.

Al seleccionar una empresa, el crecimiento no es el único factor. VinaCapital también analiza la capacidad de generar flujo de caja futuro, el ratio de endeudamiento y el plan de desarrollo empresarial a largo plazo. Este equipo se centra en evaluar la calidad del consejo de administración, cuyos miembros deben tener visión estratégica, ser capaces de impulsar el crecimiento de la empresa durante muchos años consecutivos y, sobre todo, velar por los intereses de los accionistas.

Además de la calidad intrínseca del negocio, la valoración es uno de los criterios clave en la filosofía de inversión de VCBF. Tras analizar y comprender a fondo cada empresa, el equipo del fondo aplica diversos métodos para determinar su valor y saber a qué precio comprar o vender una acción. Asimismo, VCBF invierte con una visión a largo plazo, evitando comprar y vender acciones en momentos inoportunos mediante la evaluación periódica de las empresas de la cartera y la comparación con otras oportunidades de inversión.

"Vender acciones en el momento equivocado, especialmente cuando el mercado está en caída libre, es uno de los errores más grandes y típicos en las inversiones", dijo el subdirector de inversiones Nguyen Trieu Vinh.

De igual forma, VCCF admite ser muy paciente al comprar acciones, generalmente con MGF, el fondo con mejor rendimiento el año pasado. Este fondo se creó en un momento en que el mercado alcanzó su punto máximo y muchas acciones tenían altas valoraciones (diciembre de 2021). VCCF optó por invertir con cautela durante seis meses, aprovechando la caída del mercado para comprar buenas acciones.

La gestión del riesgo también es clave para ayudar a los fondos de inversión a superar la fuerte corrección de octubre de 2023. Dragon Capital afirmó que sus expertos en fondos habían previsto que la retirada de las letras del Tesoro podría afectar al mercado a corto plazo. Optaron por aumentar el ratio de liquidez, recoger beneficios y reducir la proporción de acciones que habían experimentado un fuerte repunte, como las de acero, valores y productos químicos. De igual modo, VincaCapital también redujo rápidamente la proporción de algunas acciones que habían subido rápidamente, superando el precio objetivo calculado antes de la caída del mercado.

Al mismo tiempo, todos los fondos coinciden en que esta es también una buena oportunidad para adquirir activos. VCBF considera que los desafíos macroeconómicos son solo a corto plazo y se deben principalmente a los impactos de la macroeconomía mundial . A mediano y largo plazo, el potencial de crecimiento económico de Vietnam sigue siendo muy positivo. «Octubre de 2023 representa una buena oportunidad para comprar acciones de empresas de alta calidad a precios adecuados», afirmó el Sr. Vinh.

Siddhartha

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