La disminución simultánea de los tipos de interés de los depósitos hará bajar los tipos de interés de los préstamos.
El nivel de la tasa de interés de los depósitos ya no está fijado en el alto nivel del 6-7% anual como a principios de febrero de 2025. Los bancos han ajustado a la baja las tasas de interés de los ahorros para crear condiciones para reducir las tasas de interés de los préstamos.
El Banco Estatal de Vietnam (SBV) dijo que al 10 de marzo, 18 bancos comerciales habían ajustado sus tasas de interés a la baja, y la mayor reducción fue de hasta 0,9% anual. Incluidos los bancos estatales y algunos bancos de capitales conjuntos de gran escala. En concreto, BIDV acaba de reducir los tipos de interés del 0,1% anual para plazos inferiores a 6 meses, hasta situarlos entre el 1,6 y el 1,9% anual. Techcombank acaba de reducir del 0,1 al 0,2 % anual para muchos productos de movilización en función de diferentes condiciones.
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En concreto, para los productos de depósito de ahorro regulares, Techcombank reduce el 0,15% para plazos de 1 a 36 meses para clientes regulares y clientes de Inspirit; Reducción del 0,2%/año para plazos de 1 a 5 meses para clientes Prioritarios y Privados y reducción del 0,15% para plazos de 6 a 36 meses para clientes Prioritarios y Privados. Para productos de depósito en línea, ahorros en mostrador, ahorros en línea, depósitos con retiro de capital flexible de clientes habituales y clientes privados con depósitos de 3 mil millones de VND o más, este banco reduce las tasas de interés en un 0,1%/año para plazos de 1 a 36 meses...
Anteriormente, BVBank redujo entre 0,1 y 0,4% para plazos de 6 a 60 meses para depósitos de ventanilla; 0,1% de reducción para plazos de 6 a 8 meses, 0,25% de reducción para plazos de 9 a 12 meses, 0,35% de reducción para plazos de 15 y 18 meses y 0,4% de reducción para plazos de 24 meses para depósitos en línea. Del 25 de febrero al 7 de marzo, Eximbank ajustó continuamente a la baja las tasas de interés para muchos productos de depósito. En concreto, para los depósitos en ventanilla, el programa “Depósito de seguridad a largo plazo” registró una reducción de entre el 0,6 y el 0,8% anual para los plazos de 15 a 36 meses.
Para los ahorros regulares de los clientes comunes, Eximbank también redujo del 0,1 al 0,2 % anual para plazos de 12 a 24 meses, mientras que para los clientes mayores de 50 años que depositen para plazos de 6 a 12 meses, el ajuste fue del 0,1 % anual. En el canal de ahorro online, los tipos de interés también bajaron fuertemente del 0,2 - 0,8% anual para plazos de 6 a 36 meses.
VietABank reduce la tasa de interés del 0,1% anual para depósitos a plazo de 12 a 36 meses, aplicable tanto a depósitos en ventanilla como en línea. PGBank reduce las tasas de interés en un 0,2%/año para plazos de 24 a 36 meses. Los clientes que depositen dinero en ventanilla a través de programas de ahorro o membresías Diamante, Oro o Rubí de LPBank disfrutarán de una reducción de la tasa de interés del 0,1%/año para plazos de 1 a 60 meses. En el caso de los depósitos online, la reducción del 0,1% anual se aplica a plazos de 18 a 60 meses.
BacABank redujo el 0,1%/año para plazos de 1 a 11 meses y el 0,2%/año para plazos de 12 a 36 meses para depósitos en ventanilla... Mientras tanto, VCBNeo (Banco de Comercio Exterior de Tecnología Digital) que acaba de transferirse a Vietcombank también redujo el tipo de interés del 0,15%/año para depósitos de 6 meses o más, aplicado uniformemente tanto a los depósitos en ventanilla como a los online. De manera similar, el NCB ajustó a la baja un 0,1% anual para todos los plazos de entre 1 y 60 meses, aplicado tanto a transacciones en línea como en ventanilla.
SHB reduce 0,1% para depósitos a plazo de 6 a 11 meses y de 13 a 15 meses; Reducido en 0,2%/año para plazos de 12 y 18 meses y 0,3%/año para plazos de 24 y 36 meses, aplicado tanto a depósitos en ventanilla como online. Nam A Bank, las tasas de interés de depósito en línea para plazos de 1 mes y de 3 a 5 meses disminuyeron un 0,3%/año; El plazo de 2 meses disminuyó un 0,4%/año y el de 6 a 36 meses disminuyó un 0,1%/año. Para depósitos en ventanilla, la reducción oscila entre 0,1 - 0,2%/año para plazos de 1 a 5 meses.
Sólo en la última semana, unos 12 bancos comerciales han reducido los tipos de interés de los depósitos entre un 0,1 y un 0,7% anual, y los tipos de interés interbancarios también se han enfriado. Sin embargo, la cuestión que preocupa ahora a las empresas y a los ciudadanos es cuánto tiempo durarán los tipos de interés bajos y si seguirán bajando.
Después de una reunión urgente con el Banco Estatal de Vietnam a fines de febrero de 2025, muchos bancos comerciales ajustaron simultáneamente sus tasas de interés de depósitos en una dirección marcadamente a la baja, con el fin de crear condiciones positivas para reducir las tasas de interés de los préstamos. En la reciente conferencia de prensa regular del Gobierno en febrero de 2025, el vicegobernador permanente del Banco Estatal de Vietnam, Dao Minh Tu, afirmó: El Banco Estatal de Vietnam determinó que el objetivo principal en este momento es mantener tasas de interés bajas estables para apoyar activamente a las empresas y a las personas.
En particular, el Primer Ministro emitió el Despacho Oficial No. 19/CD-TTg sobre el fortalecimiento de la implementación de soluciones para reducir las tasas de interés. Se trata de una directriz muy oportuna del Gobierno, con un mensaje claro: quiere reducir los tipos de interés de los préstamos y de los depósitos. En consecuencia, las empresas, los depositantes y los bancos necesitan compartir de manera simultánea y sincrónica para crear condiciones que permitan expandir la inversión, movilizar préstamos y hacer circular eficazmente el capital para crear un crecimiento del PIB superior al 8%.
Por lo tanto, el Banco Estatal de Vietnam ordenó inmediatamente a los bancos comerciales que habían aumentado las tasas de interés de los depósitos a principios de año (sin aumentar las tasas de interés de los préstamos) que ajustaran las tasas de interés a la baja. Además, muchos bancos comerciales también ofrecen paquetes de crédito preferenciales y adecuados, especialmente paquetes de crédito para vivienda social y personas de bajos ingresos. Los líderes del SBV afirmaron: Con el fin de promover fuertemente el crecimiento económico, asegurando el objetivo de crecimiento del PIB del país del 8% o más en 2025, los líderes del SBV se han comprometido a monitorear de cerca el mercado y exigir a las instituciones crediticias que divulguen de manera pública y transparente información sobre las tasas de interés de los préstamos, la diferencia entre las tasas de interés de los depósitos y los préstamos, así como los paquetes de crédito en sus sitios web. Al mismo tiempo, este organismo controlará estrictamente las infracciones o la competencia desleal en el ámbito de los tipos de interés.
El 9 de marzo de 2025, el Primer Ministro Pham Minh Chinh emitió el Despacho Oficial No. 22/CD-TTg sobre una serie de tareas y soluciones clave para reducir los procedimientos administrativos, mejorar el entorno empresarial y promover el desarrollo socioeconómico con instrucciones integrales. En cuanto a las tasas de interés, el Primer Ministro solicitó al Banco Estatal que tome la iniciativa y se coordine con el Ministerio de Finanzas y las agencias pertinentes para monitorear de cerca la evolución de las tasas de interés e implementar de manera resuelta y efectiva soluciones para continuar reduciendo las tasas de interés de los préstamos; Continuar gestionando el crecimiento del crédito en línea con los objetivos de crecimiento económico, controlar la inflación, dirigir el crédito a las áreas prioritarias, los impulsores del crecimiento económico, la vivienda social, el desarrollo de la ciencia y la tecnología y la transformación digital.
Actualmente, los bancos han tomado medidas para reducir las tasas de los préstamos (tanto para empresas como para clientes individuales), en lo que BIDV dijo que la tasa de interés que BIDV ofrece en el mercado sigue de cerca la tasa de interés operativa del Banco Estatal de Vietnam, que actualmente ronda el 4%/año. En febrero, nAgribank redujo el tipo de interés mínimo para los préstamos entre un 0,2 y un 0,5 % anual, bajando así el tipo de interés hasta el 4 % anual para los préstamos a corto plazo y el 6 % anual para los préstamos a medio y largo plazo.
Para el segmento individual, los bancos se centran en promover préstamos hipotecarios y de consumo como: SHB tiene un paquete de crédito de 16.000 billones de VND para préstamos hipotecarios con tasas de interés desde solo 3,99%/año en los primeros 3 meses; Eximbank ofrece préstamos hipotecarios con tasas de interés desde sólo 3,68%/año durante los primeros 36 meses para clientes de entre 22 y 35 años; TPBank ofrece un paquete de préstamos hipotecarios con tasas de interés preferenciales desde solo el 3,6%/año y un monto máximo de préstamo de hasta el 100% de las necesidades crediticias del cliente. ACB ofrece préstamos hipotecarios a clientes de entre 18 y 35 años con tipos de interés que parten de tan solo el 5,5% anual... pero el tipo de interés preferencial del préstamo solo se aplica en la fase inicial, por lo que los prestatarios esperan un tipo de interés bajo y más estable.
Los bancos planean pagar enormes dividendos y aumentar el capital.
Se acerca la temporada de juntas de accionistas, que también es el momento en que los bancos anuncian planes de pago de dividendos para preparar la aprobación de los accionistas para aumentar el capital este año.
Según el último anuncio de los bancos comerciales, muchas unidades planean pagar dividendos en acciones a una tasa del 15% al 35%, el nivel más alto en muchos años. Entre ellos, VietinBank, Vietcombank, BIDV, MB Bank y VPBank, Nam A Bank son nombres notables con planes de emitir miles de millones de VND en acciones bonificadas para los accionistas a una tasa del 20-35%.
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En concreto, dado que el beneficio antes de impuestos del año pasado aumentó un 10%, alcanzando los 28.829 millones de VND, MB planea pagar dividendos de hasta el 25-30%. Al alcanzar un beneficio antes de impuestos de 20.013 millones de VND en 2024, un aumento del 85%, VPBank no sólo paga altos dividendos, sino que también planea emitir acciones adicionales para aumentar el capital, expandir las actividades de financiación minorista y de consumo.
HDBank es también un banco que ha pagado altos dividendos a sus accionistas durante muchos años consecutivos. En la Junta General de Accionistas de 2024, el banco presentó a los accionistas un plan de dividendos que se prevé implementar en 2025 de hasta un 30%, incluyendo un máximo del 15% en efectivo, equivalente a 2024.
Nam A Bank acaba de anunciar los documentos para la Junta General Anual de Accionistas de 2025 programada para el 28 de marzo, con un objetivo de ganancias de 5 billones de VND antes de impuestos, un aumento del 10% en comparación con 2024 y un dividendo esperado del 25%. Con un beneficio después de impuestos en 2024 de 3.607 mil millones de VND, este banco planea presentar a los accionistas un plan para asignar más de 721 mil millones de VND a fondos de acuerdo con las regulaciones y más de 47 mil millones de VND a otros fondos, el beneficio restante no distribuido es más de 2.838 mil millones de VND.
Según los documentos de la Junta General Anual de Accionistas de 2025, VIB planea pagar dividendos en efectivo a una tasa del 7%. El congreso está previsto que se celebre el 27 de marzo en Ciudad Ho Chi Minh. Con los resultados obtenidos en 2024, después de reservar fondos y pagar dividendos en efectivo, el beneficio consolidado restante de VIB es más de VND 4.059 mil millones, y el beneficio individual es más de VND 3.963 mil millones.
Además de pagar dividendos en efectivo, el Consejo de Administración de VIB también propuso un plan para emitir cerca de 417,1 millones de acciones a los accionistas existentes, equivalente a una tasa del 14%, aumentando el capital social en casi 4,171 mil millones de VND. Además de eso, VIB emitió 7,8 millones de acciones de bonificación a los empleados, equivalentes al 0,26%, lo que ayudó a aumentar el capital social en 78 mil millones de VND.
Después de completar los dos componentes anteriores, el capital social de VIB aumentará de más de VND 29,791 mil millones a más de VND 34,040 mil millones, lo que corresponde a una tasa de aumento de capital del 14,26%. Todo el capital social adicional será utilizado por VIB para atender actividades comerciales, promover la concesión de créditos, invertir en activos líquidos, invertir en instalaciones, infraestructura tecnológica, ampliar la red de sucursales, etc.
Los tres bancos estatales que cotizan en bolsa, Vietcombank, VietinBank y BIDV, son todos bancos con los mejores resultados de ganancias en el sistema y tienen planes de pagar altas tasas de dividendos. Para finales de 2024, estos tres bancos liderarán la industria en términos de ganancias antes de impuestos, con Vietcombank alcanzando VND 42,236 mil millones (+ 2%); VietinBank alcanzó los 31,758 mil millones (+27%) y BIDV alcanzó los 31,383 mil millones (+14%).
Vietcombank dijo que emitirá más de 2.760 millones de acciones para pagar dividendos a los accionistas con el beneficio restante después de impuestos, después de reservar los fondos acumulados hasta finales de 2018 y el beneficio restante en 2021, equivalente a una tasa de emisión de hasta el 49,5%. La última fecha de inscripción es el 13/3/2025. Una vez completado el plan, se espera que el capital estatutario de Vietcombank aumente en más de 27.666 mil millones de VND, de 55.890 mil millones de VND a 83.557 mil millones de VND, el más alto en el sistema bancario actual.
Vietcombank también compartió su plan de emitir el 6,5% de su capital a inversores institucionales (equivalente a 1.300 millones de dólares), que se espera se complete en el primer semestre de 2025. Si las condiciones del mercado son favorables, el capital estatutario aumentará aún más.
Mientras tanto, el Consejo de Administración de VietinBank planea utilizar todas las ganancias restantes en 2023, que son más de 12,5 billones de VND, para pagar dividendos en acciones, ayudando al Banco a aumentar su capital social y aumentar el crecimiento del crédito en el período 2025-2030. BIDV planea pagar un dividendo de alrededor del 20% en acciones y aumentar el capital para cumplir con los estándares de Basilea III.
Se puede observar que pagar dividendos en acciones en lugar de efectivo ayuda a los bancos a acumular capital social, mejorar el índice de adecuación de capital (CAR) y aumentar la capacidad de expandir el crédito.
Normativa que prohíbe la confiscación de activos por medios “antiéticos”: ¿Qué dicen los bancos?
El nuevo proyecto de reglamento del Banco Estatal de Vietnam (SBV) exige que no se apliquen medidas poco éticas al incautar activos garantizados. Los bancos dicen que el concepto es difícil de definir.
Según los bancos comerciales, desde que expiró la Resolución 42/2017/QH14, la liquidación de deudas incobrables se ha vuelto extremadamente difícil porque los bancos ya no pueden embargar garantías. Para eliminar las dificultades de los bancos, el Primer Ministro ha pedido al Gobernador que prepare urgentemente un expediente sobre la legalización de la Resolución 42 para presentarlo a la Asamblea Nacional en la sesión del próximo mes de mayo.
Recientemente, el Banco Estatal de Vietnam ha solicitado opiniones sobre el proyecto de Ley que modifica y complementa una serie de artículos de la Ley de Instituciones de Crédito para legalizar una serie de contenidos de la Resolución No. 42/2017/QH14.
Según el proyecto, los derechos de los acreedores de las entidades de crédito están mejor asegurados cuando se reconoce el derecho a embargar los bienes garantizados (por supuesto, deben cumplirse condiciones específicas).
Sin embargo, el proyecto también estipula: “En el proceso de embargo de bienes garantizados, las instituciones de crédito, las sucursales de bancos extranjeros, las organizaciones de negociación y liquidación de deudas y las organizaciones autorizadas para embargar bienes garantizados no deben aplicar medidas que violen las prohibiciones de la ley o sean contrarias a la ética social”.
Respecto a este tema, el representante del SHB solicitó al organismo redactor considerar agregar regulaciones e instrucciones específicas sobre las medidas que las instituciones de crédito tienen prohibido adoptar durante el proceso de embargo y manejo de activos colaterales.
Mientras tanto, VPBank propuso eliminar la frase: "contra la ética social". Según el banco, aunque este contenido está definido en el Código Civil, es difícil de determinar, depende en gran medida de una valoración subjetiva y es probable que afecte a los derechos de las entidades de crédito al embargar garantías. Por tanto, existe la posibilidad de limitar en la práctica el ejercicio del derecho de embargo de garantías y afectar al cobro y liquidación de deudas de las entidades de crédito. Si el proceso de embargo y ocupación de los bienes asegurados no es resuelto, el propietario de los bienes seguirá resistiéndose y no se promoverá la efectividad del embargo y ocupación de los bienes.
Sin embargo, el Banco Estatal no aceptó esta propuesta, porque se trata de un principio básico del derecho civil.
El Proyecto de Ley que modifica y complementa varios artículos de la Ley de Entidades de Crédito para legalizar varios contenidos de la Resolución No. 42/2017/QH14 estipula que una de las condiciones para que una entidad de crédito embargue los bienes garantizados es: "En el contrato de garantía o en otro documento, exista un acuerdo de que el fiador acepta permitir que la parte garantizada tenga derecho a embargar los bienes garantizados de la deuda incobrable cuando haya un caso de manejo de los bienes garantizados de acuerdo con las disposiciones de la ley".
Sin embargo, muchos bancos comerciales han propuesto tener el derecho a embargar las garantías incluso sin un acuerdo entre las dos partes.
El representante de MB dijo que la mayoría de los contratos de garantía firmados anteriormente no estipulaban directamente este contenido (porque en el momento de la firma del contrato, el Decreto 163/2006/ND-CP del 29 de diciembre de 2006; entonces el Código Civil de 2015 tampoco estipulaba el derecho a embargar la garantía. Por lo tanto, para ser elegibles para aplicar el derecho a embargar la garantía de acuerdo con las regulaciones anteriores, las instituciones de crédito deben negociar con el prestatario para ajustar el contrato, pero los clientes a menudo no cooperan (no firman).
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El representante de Vietcombank también hizo recomendaciones similares porque la mayoría de los clientes no cooperaron en la firma de acuerdos adicionales. Por lo tanto, es muy difícil para las entidades de crédito embargar los bienes garantizados de conformidad con el artículo 7 de la Resolución No. 42 así como el artículo 198a del Proyecto de Ley de Entidades de Crédito.
“Para facilitar a las partes el establecimiento de un acuerdo sobre la incautación de activos, así como facilitar a las instituciones de crédito el cumplimiento de las condiciones para ejercer el derecho de incautación, solicitamos respetuosamente al Banco Estatal que considere ajustar esta condición en la dirección de un acuerdo sobre el consentimiento del garante a la incautación de la garantía por parte de la parte garantizada, que puede registrarse en el contrato de garantía o en otros documentos”, propuso un representante de VietinBank.
La propuesta anterior de los bancos tampoco fue aprobada por el Banco Estatal. La razón es que de acuerdo a lo dispuesto en la Constitución y el Código Civil, el derecho de propiedad de las organizaciones y de los individuos es uno de los derechos reconocidos y protegidos por la ley. Sin embargo, el derecho a reclamar la deuda también es uno de los derechos legales del prestamista. El ejercicio de tales derechos de cobro de deudas debe garantizar el cumplimiento de ciertas normas y procedimientos y puede basarse en el acuerdo de las partes al celebrar el contrato.
El objetivo del proyecto de ley no es sólo abordar los contratos firmados sino también los contratos que se firmen en el futuro. Por lo tanto, es necesario que el contrato de garantía contenga una cláusula que registre el consentimiento del garante para que la parte garantizada ejerza el derecho de embargar la garantía para equilibrar los intereses entre el prestamista y el garante/prestatario.
Esta disposición es necesaria para garantizar que las partes conozcan claramente y acuerden libremente el contenido del contrato, especialmente las disposiciones sobre derechos y obligaciones derivados del contrato, así como sus acciones.
Los bancos poseen enormes fondos de beneficios, los accionistas siguen "hambrientos" de dividendos en efectivo
Al poseer un fondo de ganancias de cientos de miles de millones de dongs, pero en 2025, una serie de bancos no planean pagar dividendos en efectivo, sino pagar dividendos en acciones a una tasa extremadamente alta para aumentar el capital.
A finales de 2024, el “stock” de beneficios no distribuidos de los bancos será muy grande. De ellos, el más grande es Vietcombank, con beneficios no distribuidos que alcanzan los 110.678 mil millones de VND (los beneficios retenidos solo en 2024 son 33.831 mil millones de VND).
En VietinBank, las ganancias no distribuidas a finales de 2024 alcanzarán los 58.390 mil millones de VND. Techcombank, MB y BIDV también poseen aproximadamente 40 billones de VND en ganancias no distribuidas.
El resto del grupo de bancos con el siguiente mayor fondo de beneficios no distribuidos son: Sacombank (28,426 billones de VND), VPBank (24 billones de VND), ACB (23,733 billones de VND), SHB (casi 15 billones de VND), HDBank (casi 13 billones de VND)...
Aunque las ganancias retenidas son muy grandes, la mayoría de los bancos actualmente no planean pagar dividendos en efectivo, sino que pagan dividendos principalmente en acciones.
En concreto, según el anuncio de Vietcombank, mañana (13 de marzo) es la última fecha de registro para cerrar la lista de accionistas para emitir acciones para pagar dividendos de las ganancias restantes después de impuestos, después de reservar los fondos acumulados hasta finales de 2018 y las ganancias restantes en 2021. En consecuencia, el banco emitirá más de 2.760 millones de acciones para pagar dividendos a los accionistas, lo que equivale a una tasa de emisión de hasta el 49,5%.
Vietcombank también quiere utilizar 22.770 mil millones de VND de las ganancias restantes después de reservar fondos en 2023 y las ganancias retenidas en 2024 para pagar dividendos sobre acciones.
Otro gigante, VietinBank, también planea presentar a la Junta General Anual de Accionistas de 2025 un plan para pagar dividendos sobre acciones a una tasa del 44,64% para aumentar el capital. La fuente del pago de dividendos proviene del beneficio restante después de impuestos, la asignación de fondos y la distribución de dividendos en efectivo en el período 2009 - 2016.
Anteriormente, VietinBank dijo que había recibido opiniones del Banco Estatal de Vietnam y del Ministerio de Finanzas que le permitían retener todas las ganancias de 2022 (VND 11.678 mil millones) para aumentar el capital a través de dividendos sobre acciones. Además, el banco también planea aumentar su capital social en 12.330 mil millones de VND a partir de las ganancias restantes de 2021 y las ganancias acumuladas restantes hasta finales de 2016. El banco también quiere utilizar todas las ganancias retenidas en 2023 y 2024 para aumentar el capital.
VietinBank ha propuesto que las autoridades competentes aprueben la política que permite al banco retener todos los beneficios anuales de 2024 a 2028 para aumentar el capital, mejorar la capacidad financiera y ampliar el espacio de crecimiento del crédito.
En el sector de la banca comercial privada de capitales conjuntos, sólo unos pocos bancos han anunciado sus planes de distribución de beneficios para 2024, la mayoría de los cuales pagarán dividendos en acciones para aumentar el capital.
En concreto, en 2025, Nam A Bank presentó un plan para aumentar su capital social en más de 4.281 millones de VND mediante la emisión de acciones para pagar dividendos y la emisión de acciones bajo el programa de opciones sobre acciones para empleados (ESOP). En particular, respecto al plan de emitir acciones para pagar dividendos, el banco planea emitir 343,1 millones de acciones adicionales, equivalentes a una tasa del 25%, lo que ayudará a aumentar el capital social en más de 3.431 mil millones de VND. Emitido a partir de capital social (utilidades no distribuidas después de impuestos y otros fondos según lo prescrito por la ley al 31 de diciembre de 2024 con base en los estados financieros consolidados auditados para 2024).
VIB es el primer banco en anunciar un plan para pagar dividendos en efectivo este año, sin embargo, la tasa de dividendos todavía se basa principalmente en acciones. En consecuencia, este año VIB planea pagar dividendos en efectivo a una tasa del 7%, emitir acciones bonificadas a los accionistas existentes a una tasa del 14% y emitir 7,8 millones de acciones ESOP a los empleados.
Además de VIB, este año puede haber más bancos que paguen dividendos en efectivo como VPBank, HDBank...
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En concreto, los directivos de HDBank afirmaron que este año el banco pagará dividendos equivalentes a los del año pasado (el año pasado HDBank pagó dividendos en efectivo y acciones). En la Junta General Anual de Accionistas de 2024, el Sr. Ngo Chi Dung, presidente del consejo directivo de VPBank, afirmó que pagará dividendos en efectivo durante 5 años consecutivos.
En 2024, 10 bancos implementaron planes o anunciaron políticas para pagar dividendos en efectivo a los accionistas, a saber, VIB, ACB, HDBank, MB, VPBank, Techcombank, Eximbank, SHB, TPBank y MSB.
Sin embargo, este año, el número de bancos que pagan dividendos en efectivo puede ser menor porque la mayoría de los bancos enfrentan presión para aumentar el capital autorizado y mejorar la relación CAR para atender la alta demanda de crecimiento del crédito en el próximo período.
Según el Sr. Ivan Tan, Director de Calificaciones de Instituciones Financieras de S&P Global Ratings, los bancos vietnamitas están bajo una gran presión para aumentar el capital. El ratio de adecuación de capital (CAR) de los bancos camboyanos es del 22,6%, el de los bancos tailandeses es del 20,5% y el de los bancos chinos es del 15,6%. Mientras tanto, en Vietnam, la CAR de los bancos es del 12,4%. Cuando los bancos vietnamitas desean un alto crecimiento del crédito, necesitan mucho capital para garantizar la relación antes mencionada.
Debido a la sed de capital, es comprensible que los bancos vietnamitas paguen dividendos en acciones, pero los expertos también creen que esto reduce el atractivo de las acciones de los bancos vietnamitas, que es una de las razones por las que los inversores extranjeros están menos interesados.
“Muchos accionistas extranjeros no están satisfechos porque los bancos vietnamitas han pagado pocos dividendos en efectivo en los últimos años, muy a diferencia de otros países”, dijo el Sr. Ivan Tan.
Mercado de negociación de deuda multimillonaria: los inversores extranjeros empiezan a sumarse al juego
Se espera que el "mercado" de transacciones de deudas incobrables de miles de millones de dólares se vuelva más dinámico gracias a la participación de inversores extranjeros.
En el reciente Despacho Oficial No. 22/CD-TTg, el Primer Ministro solicitó alentar a los bancos extranjeros a participar en el proceso de manejo de deudas incobrables, reestructuración de instituciones crediticias débiles y promoción de inversiones en Vietnam.
De hecho, el mercado de deudas incobrables vietnamita es lo suficientemente grande como para resultar atractivo para los inversores extranjeros (según datos del Banco Estatal de Vietnam, el saldo total de deudas incobrables de toda la industria asciende actualmente a más de 227 billones de dongs, o casi 9 mil millones de dólares). Recientemente, muchos inversores extranjeros como OK Debt Trading Company Limited, Welcome Debt Trading Company Limited, Korea Asset Management Company (KAMCO)... se han interesado en explorar oportunidades de inversión en el mercado de comercio de deuda en Vietnam.
Sin embargo, en la actualidad, todavía se realizan transacciones de deuda entre Vietnam Asset Management Company (VAMC), Vietnam Debt Trading Company Limited (DATC) y compañías de transacciones de deuda dependientes de bancos comerciales nacionales (AMC). La idea de atraer a inversores extranjeros para que participen en el "mercado" de deudas incobrables fue planteada muy pronto, pero no se ha implementado de manera efectiva.
TS. Nguyen Quoc Hung, secretario general de la Asociación Bancaria de Vietnam, dijo que hay muchas razones por las cuales el mercado de comercio de deuda aún no se ha desarrollado. Es decir, no hay muchos participantes en el mercado (las entidades de crédito todavía venden principalmente deuda a VAMC y DATC).
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Además, las entidades de crédito tienen dificultades para determinar si las deudas que las entidades de crédito compran a organizaciones/individuos con la función de comerciar y comprar deudas (no entidades de crédito) pueden aplicar la Resolución 42/2017/QH14 para manejar deudas y manejar activos garantizados o no. Las herramientas y los servicios para apoyar el mercado de operaciones de deuda aún son insuficientes y débiles. El registro del cambio de acreedor garantizado tras la venta de deudas incobrables por parte de una entidad de crédito presenta numerosas dificultades y genera riesgos para los inversores.
El director de una empresa de comercialización de deudas del banco dijo que en la actualidad la información sobre las deudas incobrables es básicamente transparente y completa. La razón principal por la que el "mercado" no ha podido desarrollarse es que el corredor legal no ha garantizado la seguridad de los inversores y no ha atraído a los inversores extranjeros.
TS. Nguyen Tri Hieu dijo que la experiencia de manejar con éxito la deuda incobrable en otros países consiste en tener un mercado real de comercio de deuda y atraer capital extranjero para participar en este mercado. Actualmente, la magnitud de la deuda incobrable de Vietnam es suficiente para crear un mercado de comercio de deuda atractivo para los inversores internacionales. Lamentablemente, el corredor legal no ha logrado atraer inversores.
Actualmente, VAMC Debt Trading Floor ha desarrollado un almacén de datos relativamente diverso, se ha conectado con muchos inversores y ha proporcionado servicios de consultoría a inversores, incluidos inversores extranjeros. El Sr. Vu Ngoc Minh, Director de VAMC Debt Trading Floor, dijo que desde su creación, el Floor ha invitado a inversores extranjeros a participar. A los inversores se les ofrecen las máximas oportunidades para conocer las fuentes de los productos.
Recientemente, los inversores coreanos y chinos han mostrado un gran interés en el mercado de negociación de deuda de Vietnam. Hemos presentado una cartera muy amplia a los inversores coreanos, quienes han considerado y están realizando operaciones para comprar varias deudas importantes, afirmó el Sr. Minh.
Recientemente, a través de KAMCO, muchos inversores coreanos han expresado su interés en el mercado de deudas incobrables de Vietnam. Anteriormente, KAMCO solicitó a VAMC que proporcionara una lista de prestatarios y garantías para que los inversores coreanos puedan estudiar y acceder dentro del marco de la legislación vietnamita.
Se sabe que los inversores coreanos están particularmente interesados en proyectos inmobiliarios inacabados, cadenas de empresas con potencial de producción y actividades comerciales, pero que enfrentan dificultades temporales en el flujo de capital... A través de la compra de deuda, los inversores coreanos pueden aumentar su presencia en el mercado inmobiliario y algunas otras industrias en Vietnam.
Además de los inversores coreanos, los inversores chinos y de la ASEAN también están particularmente interesados en el mercado de deudas incobrables de Vietnam. Collectius Group, un socio que ofrece servicios de reestructuración y negociación de deudas incobrables en Asia con sedes en muchos países, incluido Vietnam, está promoviendo activamente sus operaciones en Vietnam. El representante del Grupo dijo que en Vietnam, Collectius ha atendido a más de 195.000 clientes a través de muchas transacciones de deudas incobrables y está negociando con muchas instituciones financieras diferentes para diversificar su cartera de inversiones.
Según el director de una empresa de comercio de deuda, aunque los inversores extranjeros están muy interesados en el "mercado" de deudas incobrables de Vietnam, la información sobre las deudas incobrables es proporcionada de forma clara y transparente por las instituciones crediticias y VAMC, y el éxito de las transacciones depende de muchos factores, especialmente del corredor legal. Por lo tanto, la legalización de la Resolución No. 42/2017/QH14 de la Asamblea Nacional sobre el pilotaje del manejo de deudas incobrables de las entidades de crédito apoyará en gran medida la promoción del desarrollo del mercado de deuda y atraerá a inversores extranjeros.
Necesidad de equilibrio entre las tasas de interés y los tipos de cambio
Prof. Asociado Dr. Tran Hung Son, director del Instituto de Investigación para el Desarrollo de Tecnología Bancaria (Universidad de Economía y Derecho, Universidad Nacional de Ciudad Ho Chi Minh) dijo que para reducir las tasas de interés de los préstamos y estimular la demanda de crédito, los bancos deben ahorrar costos, pero también necesitan equilibrar las tasas de interés y los tipos de cambio.
¿Cuál es su opinión sobre las tasas de interés actuales y futuras?
Siguiendo la dirección del Primer Ministro y del Banco Estatal de Vietnam (SBV), los bancos han ajustado a la baja el nivel de la tasa de interés de movilización, pero a largo plazo, en mi opinión, las tasas de interés seguirán la oferta y la demanda de capital en el mercado. Además, también debemos equilibrar el problema entre las tasas de interés y los tipos de cambio, especialmente cuando se prevé que la "salud" del dólar seguirá mejorando.
La reducción de los tipos de interés de los préstamos depende de la reducción del coste del capital de los bancos. Por lo tanto, es difícil para los bancos mantener altas las tasas de interés de los depósitos en el contexto actual, pero deben hacer esfuerzos para reducir los costos, disminuyendo así las tasas de interés de los préstamos y estimulando la demanda de capital.
¿Cuál es el margen actual para flexibilizar la política monetaria, señor?
Es poco probable que la política monetaria tenga mucho margen para una mayor flexibilización, ya que el crecimiento del crédito en Vietnam respecto del PIB se encuentra en un nivel elevado. Por ejemplo, en 2024 la escala de crédito al PIB será de aproximadamente 136%. Mientras tanto, una investigación del BIS (2024) en las economías emergentes de Asia muestra que si la relación crédito/PIB supera el umbral del 130%, el crédito restringirá el crecimiento.
El crecimiento económico promedio de Vietnam durante los últimos 20 años alcanzó su nivel más alto cuando la relación crédito/PIB llegó a casi el 100% y tendió a disminuir cuando la relación crédito/PIB superó ese umbral. Por lo tanto, la capacidad de la política monetaria para promover un crecimiento adicional del capital también se considera una limitación, y tal vez deberíamos combinar la política monetaria y la política de gasto público, especialmente el gasto relacionado con cuestiones de seguridad social como el desarrollo de vivienda social.
¿Pero en realidad, la tasa de utilización de capital crediticio por parte de las empresas vietnamitas es bastante alta?
Cuando enfrentan dificultades para acceder a capital, las empresas tienden a buscar fuentes alternativas de financiación, como financiación interna, crédito comercial, crédito no bancario y redes personales... En comparación con países con el mismo nivel de desarrollo, la tasa de financiación interna de las empresas vietnamitas es menor, pero el acceso a la financiación es mejor.
Los resultados de análisis adicionales muestran que cuando las restricciones financieras pasan de niveles inferiores a superiores, el ROA (retorno sobre los activos) promedio disminuye alrededor de un 2% y la relación ingresos/inversión disminuye en 33 VND. En cuanto a las tasas de interés, cuanto más limitada financieramente se encuentre una empresa, mayores serán sus costos de endeudamiento.
Por lo tanto, si se pueden reducir las restricciones financieras para las empresas, podemos esperar un auge en la inversión a largo plazo, aumentando el crecimiento económico de Vietnam. Sin embargo, la escala del crédito bancario se está acercando a un punto límite en el que seguirá aumentando, lo que podría tener un impacto negativo en el crecimiento económico.
El mercado de capitales sigue estando difícil y no se ha recuperado. ¿Cómo equilibrar el problema de la oferta de capital para la economía, evitar la dependencia del capital crediticio del sistema bancario y reducir la presión sobre la política monetaria?
Los mercados de capital subdesarrollados limitan la financiación a largo plazo de las empresas. Las empresas todavía dependen del capital crediticio y de la financiación interna para las inversiones, por lo que es necesario mejorar el acceso a la financiación para las pequeñas y medianas empresas. Actualmente, el acceso financiero no está estrechamente vinculado al crecimiento, pero es probable que sea una restricción clave cuando la economía entre en una fase de alto crecimiento.
Sin embargo, para desarrollar el mercado de capitales, ayudar a las empresas a movilizar capital de mediano y largo plazo y evitar la dependencia del capital crediticio bancario, es necesario desarrollar los mercados de acciones y bonos. En el caso del mercado de valores, la escala real todavía es baja, se estima en sólo alrededor del 60% del PIB y el margen que se puede ampliar para movilizar y suministrar capital aún es grande.
El mercado de bonos también se ha desarrollado, pero se necesitan regulaciones más estrictas. Por lo tanto, se necesita más tiempo y soluciones para restaurar y desarrollar este mercado.
El capital barato fluye hacia la vivienda social: sin especulación ni subidas de precios
Los bancos han preparado una gran cantidad de capital barato, listo para ser invertido en proyectos de vivienda social mientras la oferta sigue siendo escasa. Los expertos advierten que se necesitan soluciones para evitar inyecciones de capital adicionales al inflar los precios de la vivienda.
El mercado inmobiliario está recibiendo muchos impulso para recuperarse. Actualmente, el gobierno ofrece una serie de soluciones para desarrollar viviendas sociales. Los bancos también compiten ferozmente para lanzar paquetes de préstamos hipotecarios de bajo costo para estimular la demanda individual de préstamos para el hogar.
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Recientemente, una serie de bancos como LPBank, SHB, HDBank, ACB ... lanzaron paquetes de préstamos con tasas de interés de solo 3.88%/año a 5.5%/año para apoyar los préstamos para el hogar. Los clientes pueden pedir prestado hasta el 90-100% del valor de activo, un plazo máximo de préstamo de 35-50 años, período de gracia principal de 24-60 meses.
Particularmente para la vivienda social, el paquete de crédito VND de 145,000 mil millones se está desembolsando activamente. El Sr. Pham Toan Vuong, director general de Agribank (el banco líder en préstamos de vivienda social) dijo que este banco actualmente está proporcionando crédito a 13 inversores y casi 300 clientes individuales comprando casas en los proyectos, con un monto de crédito total de casi 4,000 mil millones de VND y una deuda pendiente que alcanza más de 1,000 mil millones de VND. El banco se está acercando y considerando otorgar crédito a 5 proyectos, con un monto de crédito total esperado de casi 3,000 mil millones de VND.
Según la Sra. Nguyen Thi Hong, gobernador del Banco Estatal de Vietnam (SBV), para el paquete VND145,000 mil millones y el programa de préstamos de crédito para jóvenes menores de 35 años, el SBV ha pedido a los bancos para participar, la tasa de interés preferencial cuando los programas son 1-3% más bajos que la tasa de interés de préstamo normal.
“Bajo la dirección del Primer Ministro, hemos pedido a 9 bancos que registren alrededor de 45,000-55,000 mil millones de VND para prestar a los jóvenes por un período de 15 años, con una tasa de interés aproximadamente 1-3% más baja. Sin embargo, la mayoría de los jóvenes solo necesitan alquilar una casa, no comprar una casa, por lo que debemos evaluar las políticas apropiadas. Como para el paquete de crédito VND de 145,000 billones de miles de miles de miles de miles de miles de miles de vnd, las tasas de interés de una reverencia de una casa de interés. 6.1-6.6%/año, que es lo mismo que la tasa de interés de préstamos para los pobres ”, dijo el gobernador del Banco Estatal de Vietnam.
Aunque los bancos actuaron muy rápidamente en respuesta a la política del gobierno de desarrollar viviendas sociales y viviendas de bajo costo, muchos expertos dicen que la respuesta de los bancos no es suficiente. Para que este segmento se recupere, los inversores inmobiliarios deben estar un paso por delante para crear suministro. En el contexto de la escasa oferta, mientras que los bancos aumentan la inyección de dinero, es probable que ocurra el efecto contrario.
Según TS. Nguyen Quoc Hung, Secretario General de la Asociación Bancaria de Vietnam, parece que los inversores no han tomado acciones específicas y prácticas para apoyar a las personas que desean comprar viviendas a costos razonables, pero por el contrario, han subido los precios continuamente. Por lo tanto, a pesar de que las personas pueden pedir prestado a tasas de interés preferenciales, el costo de comprar una casa sigue siendo cada vez más alto, mucho más allá de su capacidad de pago.
"Estoy un poco preocupado de que cuando los bancos creen condiciones para préstamos para el hogar con bajas tasas de interés, los precios de la vivienda aumentarán aún más (debido a que se bombea más dinero mientras la oferta no puede satisfacer la demanda). Debemos tener cuidado de no dejar que el capital barato aumente los precios de la vivienda", advirtió el Sr. Hung.
Necesidad de movilizar recursos de capital total para viviendas sociales
La velocidad de desembolso del paquete de crédito preferencial de 145,000 mil millones de VND para préstamos de vivienda social puede ser más rápida en el próximo tiempo, pero según los expertos, para "estimular" este segmento, en primer lugar, se deben eliminar las barreras para el lado de la oferta de viviendas sociales.
En consecuencia, muchos inversores inmobiliarios propusieron permitir que las localidades designen contratistas e inversores; aumentar el margen de beneficio comercial en un 15-20%; crear fondos de tierras para el desarrollo de viviendas sociales; Asignación de tierras piloto sin ofertar ...
Con respecto al capital, para invertir en 1 millón de unidades de vivienda social, no podemos confiar únicamente en el crédito bancario. TS. Le Xuan Nghia, un experto económico, dijo que el paquete VND de 145,000 mil millones es de capital comercial, prestado utilizando capital movilizado de bancos entre las personas, por lo que debe garantizar las ganancias y no puede mantener las tasas de interés demasiado bajas. Para desarrollar viviendas sociales, la fuente de capital preferencial decisiva debe ser capital presupuestario.
Profesor, Doctor. Hoang Van Cuong, ex vicepresidente de la Universidad Nacional de Economía, propuso establecer un fondo de vivienda nacional que utiliza el dinero del 2% de la contribución de la tarifa de uso de la tierra de los proyectos de vivienda social pagados por las empresas. Este fondo se utilizará para invertir en el desarrollo de viviendas sociales en el futuro.
Este experto también dijo que el Fondo Nacional de Vivienda debe aplicar un mecanismo para que las personas contribuyan antes de registrarse para comprar una casa. En consecuencia, los criterios de prioridad pueden basarse en el nivel de contribución y la duración de la participación. Este método no solo ayuda a movilizar el capital de manera efectiva, sino que también ayuda a clasificar claramente entre aquellos que son capaces de comprar, arrendar o alquilar una casa, en lugar de tener que evaluar manualmente cada caso.
Mercado de bonos corporativos "sed" para grandes jugadores
El mercado de bonos corporativos no está diversificada en productos, por lo que la tasa de inversión de capital de los fondos de inversión no es alta. Esta es también la razón por la cual este mercado aún no es vibrante.
El Sr. Le Hong Khang, director de análisis de Fiinratings, dijo que en 2025, las necesidades de movilización de capital de las empresas y la economía serán muy grandes. Los bonos corporativos son un importante canal de movilización de capital a mediano y largo plazo para las empresas, pero aún no han atraído a una variedad de inversores institucionales.
“Actualmente, el mercado de bonos corporativos de Vietnam depende principalmente de los bancos comerciales, mientras que carece de la participación de fondos de pensiones, compañías de seguros y fondos mutuos, importantes grupos de inversores en los mercados desarrollados”, dijo el Sr. Khang.
De hecho, desde el año pasado hasta ahora, los bancos comerciales han dominado casi todo el mercado de bonos corporativos, tanto en el "rol" de vendedor como en el "rol" de comprador. La participación activa de los bancos ha aumentado el tamaño de este mercado, pero el hecho de que los bancos estén "solos en el mercado" muestra que la profundidad del mercado necesita seguir mejorando.
Según FiinRatings, en los países desarrollados la participación de inversores institucionales que no son instituciones financieras es muy grande y representa entre el 40 y el 50% del tamaño del mercado de bonos corporativos, pero en Vietnam esta cifra es solo del 10 al 15%. Aunque los fondos de seguros de vida, los fondos de seguros no de vida, los fondos de pensiones, etc. en nuestro país están manteniendo hasta 90 mil millones de dólares en activos totales, la cantidad de capital que participa en el mercado de bonos corporativos sigue siendo baja.
Muchos fondos de inversión nacionales y extranjeros también creen que la profundidad del mercado de bonos corporativos de Vietnam sólo mejorará cuando exista un mecanismo para atraer este flujo de capital.
“Actualmente, una gran proporción de inversores individuales posee bonos corporativos, mientras que los inversores institucionales poseen una pequeña proporción, lo que genera un desequilibrio. En particular, un segmento muy importante del mercado, los fondos de seguros, no ha sido promocionado. Incluso el fondo de inversión de TCBS Securities Company enfrenta dificultades para invertir en bonos corporativos debido a la escasez de oferta; solo podemos invertir en bonos cotizados”, declaró el Sr. Nguyen Tuan Cuong, subdirector general de TCBS Company.
Con respecto a la diversificación de bienes, así como a la base de inversores en el mercado de bonos, el representante de la Comisión de Valores del Estado dijo que las organizaciones emisoras deben tener más productos nuevos para atraer inversores, especialmente bonos verdes y bonos enumerados. Además, los fondos de inversión nacionales también necesitan cooperar más con los fondos de inversión extranjeros para participar en el mercado de bonos.
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Recientemente, la agencia de gestión ha introducido muchas soluciones para aumentar la transparencia en el mercado de bonos corporativos, eliminar barreras a la participación en el mercado para los fondos de inversión e investigar políticas para nuevos modelos de fondos de inversión...
La emisión de bonos corporativos en febrero de 2025 quedó prácticamente congelada debido a la falta de emisión. Sin embargo, los expertos afirman que hay tres razones por las que la emisión de bonos corporativos en 2025 seguirá creciendo positivamente.
En primer lugar, las entidades de crédito incrementan la emisión de bonos para captar capital a medio y largo plazo para cubrir las elevadas necesidades de crecimiento del crédito en 2025 (previsto en un 16%), cumpliendo al mismo tiempo con los ratios de seguridad del Banco del Estado. La recuperación de bienes raíces y la promoción del gobierno de las políticas para implementar el Plan de energía VIII han hecho que la emisión de bonos inmobiliarios y bonos de energía renovable vibrante nuevamente.
En segundo lugar, el mercado ha registrado recientemente una serie de empresas multisectoriales que han emitido bonos a largo plazo, bonos con calificaciones crediticias independientes y garantías de pago de organizaciones internacionales. Esto demuestra que la confianza de los inversores volverá si los bonos son más transparentes.
En tercer lugar, la emisión de bonos públicos mejorará gracias a nuevas regulaciones sobre las condiciones de emisión y los requisitos de calificación crediticia.
El Sr. Nguyen Quang Thuan, presidente de Fiinratings, dijo que las nuevas regulaciones sobre la emisión privada y pública de bonos corporativos que entran en vigencia ayudará a mejorar la calidad y la profundidad del mercado de bonos corporativos, convirtiendo los bonos corporativos en un canal de movilización de capital de mediano y largo plazo para las empresas.
Fuente: https://baodautu.vn/cho-no-xau-yty-usd-bat-dau-thu-hut-von-ngoai-ngan-hang-khung-van-khong-chia-co-tuc-tien-mat-d254520.html
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