La Resolución No. 05/2025/NQ-CP del Gobierno , de 9 de septiembre de 2025, sobre la puesta a prueba del mercado de criptoactivos en Vietnam es un hito importante que crea una base legal para poner los criptoactivos bajo gestión, garantizando la seguridad del sistema financiero y monetario; al mismo tiempo, abre un nuevo canal para movilizar recursos para servir a los objetivos de desarrollo del país.
Condiciones legales estrictas
Con el principio de desplegar el mercado de criptoactivos de forma cautelosa, bajo control, con una hoja de ruta adecuada a la práctica y garantizando la seguridad, transparencia, eficiencia y protección de los derechos e intereses legítimos de los participantes del mercado, la Resolución No. 05/2025/NQ-CP establece condiciones legales muy estrictas.
En concreto, las empresas que participan en la prestación de servicios de organización de mercados de comercio de criptoactivos deben tener un capital social mínimo de 10.000 billones de VND; tener al menos el 65% del capital social aportado por accionistas institucionales; de los cuales al menos 2 grandes instituciones financieras (bancos comerciales, compañías de valores, compañías de gestión de fondos, compañías de seguros, empresas que operan en el sector tecnológico) participan en la contribución de capital con una proporción de más del 35% del capital social.
La Resolución también estipula que las organizaciones e individuos que participan en el mercado deben cumplir con las disposiciones legales sobre prevención de lavado de dinero, financiamiento del terrorismo, seguridad de la información de la red y seguridad en el mercado de criptoactivos.
Las organizaciones que prestan servicios de criptoactivos deben contar con un sistema de tecnología de la información que cumpla con los estándares de seguridad de nivel 4 antes de su puesta en funcionamiento y explotación, y deben ser evaluadas por el Ministerio de Seguridad Pública . En particular, los criptoactivos solo pueden ofrecerse, emitirse y negociarse entre inversores extranjeros a través de proveedores de servicios autorizados por el Ministerio de Hacienda.
La resolución también establece que los inversores extranjeros y nacionales pueden abrir cuentas con proveedores de servicios de criptoactivos autorizados por el Ministerio de Hacienda . Transcurridos seis meses desde la fecha de autorización del primer piso de negociación, los inversores nacionales que negocien criptoactivos sin recurrir a un proveedor de servicios autorizado por el Ministerio de Hacienda estarán sujetos a sanciones administrativas o acciones penales, según la naturaleza y la gravedad de la infracción.
Por lo tanto, la transferencia obligatoria de criptoactivos a los exchanges nacionales se considera un paso desde la "zona gris" al mercado oficial, ayudando a los inversores a evitar riesgos y proteger sus derechos e intereses legítimos.
El Sr. Le Bao Nguyen, Director General Adjunto de SSI Digital Technology Joint Stock Company (SSI Digital), comentó que la emisión por parte del Gobierno de una Resolución sobre la puesta a prueba del mercado de criptoactivos con estrictas condiciones legales es un enfoque cauteloso pero necesario, que garantiza que solo las organizaciones con capacidad real estén calificadas para participar en el mercado, a fin de construir un mercado transparente y supervisado que cumpla con los requisitos de integración internacional.
Durante el período piloto, el Ministerio de Finanzas coordinará con el Banco del Estado y el Ministerio de Seguridad Pública para seleccionar hasta 5 organizaciones para brindar servicios de criptoactivos.
Nuevas palancas de desarrollo económico
El Sr. Phan Duc Trung, presidente de la Asociación Vietnamita de Blockchain y Activos Digitales (VBA), comentó que la emisión de la Resolución n.º 05/NQ-CP por parte del Gobierno representa una ventaja, ya que el mercado global de criptoactivos se encuentra en una etapa de madurez sólida. Sin embargo, en comparación con el mercado bursátil, este mercado aún se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo, lo que ofrece numerosas oportunidades, pero también plantea numerosos desafíos en su funcionamiento.
Los criptoactivos se dividen en dos tipos: los vinculados a activos reales (tokenizados) y los no vinculados a activos reales. Según las previsiones de Boston Consulting, los activos digitales vinculados a activos reales podrían alcanzar un valor aproximado de 19 billones de dólares estadounidenses para 2033, lo que equivale al 10 % del PIB mundial. Datos de diversas organizaciones internacionales de investigación muestran que Vietnam cuenta actualmente con más de 17 millones de personas que poseen criptoactivos, con un flujo de caja anual de más de 100 mil millones de dólares estadounidenses, una cifra entre 4 y 5 veces superior a la inversión extranjera directa total en el país.
En ese contexto, exigir a los inversores nacionales que tengan criptoactivos que los transfieran para negociarlos a través de bolsas nacionales autorizadas por el Ministerio de Finanzas también tiene como objetivo crear un espacio para los inversores profesionales, reconocidos por la ley.
Como miembro del Comité de Redacción de la Resolución 05/NQ-CP, el Sr. Phan Duc Trung afirmó que la orientación de Vietnam al promover la emisión de criptoactivos es atraer flujos de capital del exterior, mediante regulaciones que permiten la compra de criptoactivos exclusivamente a extranjeros. Técnicamente, esta regulación creará una separación y protegerá el mercado cambiario cuando no exista conexión con el mercado nacional.
Sin embargo, esto podría reducir el atractivo del mercado vietnamita de comercio de criptoactivos durante la fase piloto. Además, la falta de recursos humanos para operar también representa un problema complejo para el mercado vietnamita de criptoactivos.
Según los expertos, la fase piloto de cinco años sentará las bases para el desarrollo sostenible del mercado de activos digitales de Vietnam. Mientras los organismos reguladores continúan desarrollando estándares operativos, las organizaciones y empresas deben estar preparadas para cumplir con cuatro requisitos básicos para participar en el mercado: infraestructura, recursos financieros, recursos humanos y sistemas de cumplimiento.
Para los nuevos inversionistas, si bien no pueden participar de manera inmediata, es necesario que estén completamente preparados en términos de conocimientos, establecer disciplina financiera y dominar el mecanismo operativo para participar en los canales de convocatoria de capital a través de los parqués legales.
Fuente: https://nhandan.vn/co-hoi-moi-tu-thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-post912829.html
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