Según el último informe del Consejo Mundial del Oro (WGC), la demanda de oro por parte de los bancos centrales no ha cesado. En enero, los bancos centrales compraron 18 toneladas adicionales de oro.

En 2024, los bancos centrales compraron un total de 1.045 toneladas de oro, lo que marca el tercer año consecutivo en que las compras de oro superaron las 1.000 toneladas.

El informe del WGC muestra que los bancos centrales de los mercados emergentes siguen liderando las actividades de compra neta.

El Banco Central de Uzbekistán fue el mayor comprador en enero, aumentando las reservas oficiales en 8 toneladas.

China sigue desempeñando un papel destacado tras la compra de otras 5 toneladas de oro por parte de su banco central. Este es el tercer mes que China aumenta sus reservas de oro tras una pausa de seis meses el año pasado.

Actualmente, el oro representa el 6% de las reservas totales de divisas de China, una cifra que muchos analistas consideran todavía demasiado baja para que China pueda competir con el dólar estadounidense como moneda de reserva global.

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Los bancos centrales compiten por llenar las bóvedas de oro. Foto: Kitco

El Banco Central de Kazajistán fue el tercer mayor comprador de oro en enero. Timur Suleimenov, presidente del Banco Nacional de Kazajistán, afirmó que el banco había considerado adoptar la neutralidad monetaria en sus compras de oro, con el objetivo de aumentar las reservas internacionales y proteger la economía de las perturbaciones externas.

El banco ha comenzado a vender dólares estadounidenses, una medida que podría estar relacionada con sus compras de oro.

El Banco Nacional de Polonia y el Banco de la Reserva de la India compraron 3 toneladas de oro cada uno. El Banco Nacional Checo aumentó sus reservas de oro en 2 toneladas y el Banco Central de Qatar compró 1 tonelada de oro.

En cuanto a las ventas, el Banco Central de Rusia y el Banco Central de Jordania vendieron 3 toneladas de oro cada uno. El Banco Nacional de la República Kirguisa vendió 2 toneladas.

Marissa Salim, Jefa Sénior de Investigación del WGC, afirmó: «El oro sigue siendo un activo importante para los bancos centrales ante el aumento de los riesgos geopolíticos . Los bancos centrales siguen desempeñando un papel clave en la demanda mundial de oro».

“El paso del conflicto armado a tensiones económicas más amplias ha reforzado la tendencia de compras netas por parte de los bancos centrales a partir de 2022. Muchos bancos centrales han aprovechado las caídas temporales de precios como oportunidades de compra”, analizó el experto.

Respecto al mercado del oro en el futuro, Salim afirmó que los precios del oro se verán respaldados por la creciente tendencia a la desglobalización. Las amenazas arancelarias del presidente estadounidense Donald Trump están impulsando a muchos países emergentes a diversificar sus activos más allá del dólar estadounidense.

Recientemente, el Sr. Trump ha provocado una guerra comercial global tras aplicar un arancel del 25% a los productos importados de México y Canadá y un arancel adicional del 10% a los bienes importados de China.

Hacia los 3.300 dólares la onza

Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, dijo que el oro tiene margen para subir después de una breve corrección y que el objetivo de 3.000 dólares la onza está nuevamente en juego.

El oro mantiene un buen soporte. Los gráficos técnicos indican una fuerte demanda a pesar de la presión vendedora de los operadores centralizados. Además de la diversificación y la demanda de activos refugio, es probable que el oro siga beneficiándose de las compras de los bancos centrales, ya que persiste la preocupación por la deuda financiera, afirmó Ole Hansen.

Junto con la incertidumbre geopolítica que respalda el atractivo del oro como refugio seguro, Hansen dijo que el metal precioso se está beneficiando de la creciente debilidad del dólar mientras el índice USD prueba el soporte clave en 106 puntos.

También señaló que la desaceleración de la actividad económica está aumentando las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se verá obligada a recortar las tasas de interés este año, incluso cuando la inflación sigue siendo alta.

Hansen mantuvo su nuevo precio objetivo del oro en 3.300 dólares la onza.