El tipo de cambio central aumentó en 15 VND, el VN-Index aumentó bruscamente en 37,15 puntos (+ 3,17%) en comparación con el fin de semana anterior, o el Ministerio de Finanzas anunció un plan para emitir 400.000 billones de VND de bonos gubernamentales en 2024 a través del Tesoro Estatal... son algunas de las noticias económicas notables en la semana del 5 al 16 de febrero.
| Análisis de noticias económicas del 15 de febrero |
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| Análisis de noticias económicas |
Descripción general
El Ministerio de Finanzas anunció un plan para emitir 400 billones de dongs en bonos gubernamentales en 2024 a través del Tesoro Estatal, de los cuales 127 billones de dongs se emitirán en el primer trimestre.
En 2023, el Tesoro del Estado movilizó con éxito 298.476 mil millones de VND en bonos del gobierno, alcanzando el 98% del plan ajustado asignado por el Ministerio de Finanzas al Tesoro del Estado (305.000 mil millones de VND) y aumentando un 39% en comparación con 2022. El plazo medio de emisión de los bonos del gobierno es de 12,58 años, superando el objetivo de un plazo medio de emisión de 9-11 años establecido por la Asamblea Nacional en la Resolución No. 23/2021/QH15.
El vencimiento promedio restante de la cartera de bonos del Estado es de 9,05 años. El vencimiento de las emisiones se concentra en 5 años o más para continuar la reestructuración de la cartera de bonos del Estado con el fin de extender su vencimiento, reducir la presión de pago de la deuda a corto plazo y los costos de endeudamiento, contribuyendo así a una reestructuración segura y sostenible de la deuda pública.
El tipo de interés medio para la emisión de bonos del Estado en 2023 fue del 3,21 % anual, un 0,27 % inferior al promedio de 2022 (3,48 % anual). El volumen total de pagos de bonos del Estado fue de 184.588 billones de VND, de los cuales 100.966 billones de VND corresponden al principal y 83.622 billones de VND a los intereses. En 2023, se emitieron bonos con garantía del Estado por un valor de 21.250 billones de VND.
En 2024, el Tesoro Estatal anunció que el plan para subastar bonos gubernamentales a través de la Bolsa de Valores de Hanói asciende a 400 billones de dongs (incluyendo el volumen emitido para la Seguridad Social de Vietnam). El monto de bonos gubernamentales con vencimiento durante todo el año 2024 asciende a 72 billones de dongs.
En un despacho reciente sobre la organización y gestión del presupuesto estatal y el presupuesto central, el Ministerio de Finanzas solicitó al Tesoro Estatal que presida y se coordine con el Departamento de Banca y Finanzas para organizar la emisión de bonos del gobierno en el mercado para las necesidades de endeudamiento interno de aproximadamente VND 127,000 billones (incluida la movilización para la Seguridad Social de Vietnam) en el primer trimestre de 2024. La movilización de capital continuará enfocándose en plazos de largo plazo de 5 años o más, cumpliendo con el objetivo de un plazo promedio de emisión de bonos del gobierno de 9 a 11 años.
Se puede predecir que la emisión de bonos gubernamentales en 2024 se verá afectada por diversos factores. En particular, la política monetaria en el mercado internacional será favorable, por lo que la presión cambiaria disminuirá este año. A nivel nacional, la inflación también se encuentra dentro del objetivo. Por lo tanto, es probable que la política monetaria del Banco Estatal se mantenga en 2024 para impulsar el crecimiento económico y facilitar la negociación de bonos gubernamentales.
Además, con el respaldo del entorno de bajas tasas de interés, es probable que los rendimientos de los bonos gubernamentales continúen su tendencia de tocar fondo al menos en la primera mitad de 2024, y luego fluctúen en la segunda mitad cuando el mercado vuelva a activarse debido a la mejora de los factores crediticios o al desembolso de inversión pública.
Según información recopilada por la Bolsa de Valores de Hanoi (HNX), el volumen de bonos gubernamentales movilizados desde principios de año hasta el 31 de enero de 2024 fue de 16.502 mil millones de VND con un plazo de emisión promedio de 13,35 años; la tasa de interés de emisión promedio fue de 2,19%/año.
El 29 de noviembre de 2023, el Gobierno emitió el Decreto n.º 83/2023/ND-CP, que modifica y complementa varios artículos del Decreto n.º 95/2018/ND-CP, de 30 de junio de 2018, sobre la emisión, registro, depósito, cotización y negociación de instrumentos de deuda pública en el mercado de valores, actualizando los documentos relacionados con la emisión de bonos del Estado. Este Decreto entró en vigor el 15 de enero de 2024.
Según este Decreto, al emitir bonos gubernamentales de forma privada, el Tesoro Público puede designar bancos comerciales y sucursales de bancos extranjeros como agentes, en lugar de vender directamente y realizar pagos a los compradores como antes. Los bancos comerciales que deseen actuar como agentes de venta de bonos gubernamentales deben cumplir las siguientes condiciones: ser bancos comerciales y sucursales de bancos extranjeros legalmente establecidos y operar en Vietnam; tener la función de proporcionar servicios de agencia de emisión de bonos de acuerdo con las disposiciones de la Ley de Instituciones de Crédito y las instrucciones del Banco Estatal; contar con una red operativa para la distribución y el pago de bonos gubernamentales; y contar con un plan para organizar la distribución y el pago de bonos gubernamentales que cumpla con los requisitos del Tesoro Público para cada emisión.
Según el jefe del Tesoro Estatal, el regreso al método de venta de bonos gubernamentales individuales se implementará en casos urgentes cuando sea necesario movilizar recursos de toda la población, vendiendo directamente a empresas y particulares.
Resumen del mercado interno semana del 5 al 16 de febrero
Mercado cambiario: Durante los 5 días hábiles del 5 al 16 de febrero, el Banco Estatal de Vietnam ajustó el tipo de cambio central al alza y a la baja alternativamente durante las sesiones. Al cierre del 16 de febrero, el tipo de cambio central se situó en 23.971 VND/USD, 15 VND más que en la sesión del fin de semana anterior, el 2 de febrero.
La oficina de transacciones del Banco Estatal de Vietnam continuó indicando el precio de compra del dólar estadounidense en 23.400 VND/USD, mientras que el precio de venta del dólar estadounidense al final de la semana fue de 25.119 VND/USD, 50 VND menos que el tipo de cambio máximo.
El tipo de cambio interbancario USD/VND fluctuó al alza durante las cinco sesiones hábiles previas y posteriores al festivo. Al cierre de la sesión del 16 de febrero, el tipo de cambio interbancario cerró en 24.520 VND/USD, 80 VND más que en la sesión del 2 de febrero.
Los tipos de cambio en el mercado libre aumentaron antes y después del Tet. Al cierre de la sesión del 16 de febrero, el tipo de cambio libre aumentó 145 VND para la compra y 185 VND para la venta, en comparación con la sesión del fin de semana anterior, cotizando a 24.950 VND/USD y 25.050 VND/USD.
Mercado monetario interbancario. En los cinco días hábiles del 5 al 16/2, los tipos de interés interbancarios en VND aumentaron considerablemente en tres sesiones antes del Tet y volvieron a bajar en dos sesiones después del Tet, en todos los plazos. Al cierre del 16/2, los tipos de interés interbancarios en VND se situaron en los siguientes niveles: a un día: 1,14 % (-0,27 puntos porcentuales); a una semana: 1,38 % (-0,33 puntos porcentuales); a dos semanas: 1,52 % (-0,32 puntos porcentuales); y a un mes: 1,96 % (+0,05 puntos porcentuales).
Las tasas de interés interbancarias en dólares estadounidenses aumentaron y disminuyeron ligeramente en todos los plazos. El 16 de febrero, la tasa de interés interbancaria en dólares estadounidenses cerró en: 5,19% (+0,02% a un día); 5,29% (+0,01% a una semana); 5,33% (+0,01% a dos semanas) y 5,40% (sin cambios) a un mes.
En el mercado abierto, durante 5 días hábiles del 5 al 16 de febrero, en el canal hipotecario, el Banco Estatal ofreció préstamos a 7 y 14 días por un volumen de 5 billones de VND, con un tipo de interés del 4,0 %. No hubo volumen ganador; solo vencieron 2.280 millones de VND. Por lo tanto, el Banco Estatal retiró del mercado un total neto de 2.280 millones de VND.
El Banco Estatal de Vietnam continuó sin ofrecer billetes para subasta la semana pasada. Ya no hay billetes en circulación en el mercado.
Mercado de bonos: El 7 de febrero, el Tesoro Estatal movilizó con éxito 7.670 mil millones de VND/8.000 mil millones de VND en bonos gubernamentales licitados. La tasa de éxito fue del 96 %. De estos, los plazos de 5, 10 y 15 años movilizaron la totalidad de los bonos gubernamentales licitados: 2.000 mil millones de VND, 3.000 mil millones de VND y 2.500 mil millones de VND, respectivamente. El plazo de 20 años movilizó 170 mil millones de VND/500 mil millones de VND licitados.
El tipo de interés ganador para el plazo de 5 años fue del 1,40% (+0,01 punto porcentual respecto a la subasta anterior), el de 10 años del 2,29% (+0,01 punto porcentual), el de 15 años del 2,49% (+0,01 punto porcentual) y el de 20 años del 2,65% (sin cambios).
Esta semana, el 21 de febrero, el Tesoro Estatal ofreció 8 billones de dongs en bonos gubernamentales, de los cuales 2 billones de dongs fueron ofrecidos para un plazo de 5 años, 3 billones de dongs para un plazo de 10 años, 2,5 billones de dongs para un plazo de 15 años y 500 billones de dongs para un plazo de 30 años.
El valor de las transacciones Outright y Repos en el mercado secundario en los 5 días hábiles del 5 al 16 de febrero alcanzó un promedio de VND 4,421 mil millones/sesión, una fuerte disminución en comparación con los VND 13,266 mil millones/sesión de la semana anterior.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales en los cinco días hábiles del 5 al 16 de febrero fluctuaron ligeramente a la baja en las tres sesiones anteriores al Tet, luego volvieron a aumentar bruscamente en las dos sesiones posteriores al Tet para la mayoría de los plazos.
Al cierre de la sesión del 16 de febrero, los rendimientos de los bonos gubernamentales se negociaban en torno al 1,17% (+0,05 puntos porcentuales) a 1 año; 1,20% (+0,05 puntos porcentuales); 1,23% (+0,04 puntos porcentuales) a 3 años; 1,43% (+0,01 puntos porcentuales); 1,82% (-0,01 puntos porcentuales) a 5 años; 2,31% (+0,01 puntos porcentuales); 2,53% (+0,01 puntos porcentuales) a 7 años; y 3,0% (-0,04 puntos porcentuales).
Durante los 5 días hábiles del 5 al 16 de febrero, el mercado bursátil registró una evolución positiva, con alzas en las tres bolsas. Al cierre de la sesión del 16 de febrero, el índice VN se situó en 1209,70 puntos, un aumento de 37,15 puntos (+3,17 %) con respecto al fin de semana anterior; el índice HNX subió 2,48 puntos (+1,08 %), hasta los 233,04 puntos; y el índice UPCom subió 1,69 puntos (+1,91 %), hasta los 90,06 puntos.
La liquidez del mercado se mantuvo en un nivel promedio, aunque aumentó significativamente en comparación con la semana anterior, con un volumen de operaciones que ascendió a 20.100 billones de VND por sesión, desde los 18.600 billones de VND por sesión de la semana anterior. Los inversores extranjeros continuaron vendiendo más de 720.000 millones de VND en las tres bolsas.
Noticias internacionales
Estados Unidos registró varios indicadores económicos notables la semana pasada. En primer lugar, la Oficina del Censo de EE. UU. anunció que el IPC general y el IPC subyacente del país aumentaron un 0,3 % y un 0,4 %, respectivamente, en comparación con el mes anterior en enero, tras haber aumentado un 0,3 % el mes anterior, ambos superiores a los aumentos previstos del 0,2 % y el 0,3 %.
En comparación con el mismo período de 2023, el IPC general aumentó un 3,1% en enero, cifra inferior al 3,4% registrado el mes anterior pero aún superior a la previsión del 2,9%.
Además, el IPP de EE. UU. (anual) y el IPP subyacente (subyacente) aumentaron un 0,3% y un 0,5% intermensual en enero, respectivamente, tras caer un 0,1% el mes anterior, superando la previsión de un ligero aumento del 0,1%. En comparación con el mismo período de 2023, el IPP anual y el subyacente aumentaron un 5,7% y un 4,4%, respectivamente.
En el mercado minorista, las ventas minoristas totales y las ventas minoristas principales en EE. UU. disminuyeron un 0,8 % y un 0,6 %, respectivamente, en comparación con el mes anterior, tras haber aumentado un 0,4 %. En comparación con el mismo período de 2024, las ventas minoristas totales aumentaron un 0,7 %.
En el mercado laboral, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. durante la semana que finalizó el 10 de febrero fue de 212 mil, una disminución con respecto a las 220 mil de la semana anterior y menor que la previsión de 219 mil. El promedio de solicitudes en las últimas cuatro semanas fue de 218.5 mil, un aumento de 5.8 mil en comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores.
Luego, la producción industrial estadounidense cayó un 0,1% intermensual en enero, después de permanecer estable el mes anterior, frente a las previsiones de un aumento del 0,2%.
Finalmente, el índice de confianza del consumidor estadounidense de febrero, encuestado por la Universidad de Michigan, se situó en 79,6 puntos, ligeramente por encima de los 79 puntos de enero y casi igualando la previsión de 80 puntos. Esta semana, el mercado espera las actas de la primera reunión de 2024 de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), anunciadas el 22 de febrero, hora de Vietnam.
El Reino Unido también recibió importantes noticias económicas. La Oficina Nacional de Estadística (ONS) anunció que el PIB del país cayó un 0,1 % intermensual en diciembre de 2023, tras haber aumentado un 0,2 % el mes anterior, casi igualando la previsión de una caída del 0,2 %. El PIB del Reino Unido en el cuarto trimestre de 2023 registró una caída del 0,3 % en comparación con el trimestre anterior, tras haber caído un 0,1 % el trimestre anterior, una caída mayor que la previsión del 0,1 %.
La economía del Reino Unido se encuentra ahora en recesión técnica después de contraerse durante dos trimestres consecutivos, ya que el banco central del país mantiene altas las tasas de interés para controlar la inflación.
En términos de inflación, el IPC general y el IPC subyacente en el Reino Unido aumentaron un 4,0% y un 5,1% interanual en enero, sin cambios respecto al mes anterior, por debajo de las previsiones del 4,1% y el 5,2%.
El gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, afirmó que las presiones inflacionarias mostraban indicios de desaceleración, superiores a los previstos por el Banco de Inglaterra. Sin embargo, también afirmó que aún no se contaban con suficientes datos fiables para que el Banco de Inglaterra modificara su postura sobre política monetaria en su próxima reunión.
Finalmente, en el mercado minorista, las ventas minoristas totales en el Reino Unido aumentaron considerablemente un 3,4 % intermensual en enero, tras caer un 3,3 % el mes anterior, cifra superior al aumento previsto del 1,5 %. En comparación con el mismo período de 2023, las ventas minoristas en el Reino Unido aumentaron ligeramente un 0,7 %, pero aún se mantuvieron alrededor de un 1,3 % por debajo de las del período prepandemia de enero de 2020.
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