Después de más de un año de resultados decrecientes debido a condiciones hidrológicas desfavorables, las empresas hidroeléctricas esperan que los negocios se recuperen cuando regrese el fenómeno de La Niña.
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Expectativa de que La Niña regrese después del período de El Niño
El prolongado fenómeno de El Niño ha provocado una disminución continua en la producción de electricidad de las centrales hidroeléctricas, tras alcanzar su punto máximo en 2022. Cuando El Niño dé señales de terminar en el primer semestre de 2024, se prevé que el fenómeno de La Niña regrese pronto. Por consiguiente, Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) pronostica que el fenómeno de La Niña regresará a partir de agosto de 2024 y espera que las actividades comerciales de las empresas hidroeléctricas se recuperen gradualmente y experimenten un fuerte crecimiento en 2025.
Los datos del Instituto Internacional de Investigación Climática (IRI) muestran que La Niña suele durar de 9 a 12 meses, o incluso hasta 2 años. Un La Niña prolongado beneficiará a las empresas hidroeléctricas tras una disminución continua de la producción. Según las observaciones del VDSC, la producción comercial de las empresas hidroeléctricas durante el ciclo de La Niña es entre un 10 % y un 20 % superior a la del ciclo de El Niño.
Ya no se muestra cauteloso respecto al sector hidroeléctrico, ya que en la Junta General de Accionistas a principios de 2024, al compartir con periodistas del periódico Investment Newspaper, la Sra. Nguyen Thi Mai Thanh, Presidenta del Consejo de Administración de Refrigeration Electrical Engineering Joint Stock Company (código REE), dijo: "La perspectiva del grupo de centrales hidroeléctricas a finales de 2024 mejorará la producción, con el pronóstico de una alta probabilidad de ocurrencia del fenómeno de La Niña, con una fuerte intensidad de impacto".
Se sabe que en la industria hidroeléctrica existen numerosas empresas que cotizan en bolsa. Entre ellas, la más grande es Ingeniería Eléctrica de Refrigeración, con una capacidad operativa total de 1364 MW y una producción de hasta 6173 millones de kWh de electricidad, siendo este el sector que más ha contribuido a la estructura de beneficios del sector energético durante muchos años.
Barrera alfa alta
Aunque se espera que el regreso de La Niña ayude a las plantas hidroeléctricas a aumentar la producción de electricidad en la segunda mitad de 2024, el mayor obstáculo para las empresas hidroeléctricas en la actualidad es que Vietnam Electricity Group (EVN) enfrenta dificultades de flujo de caja y opera con pérdidas, por lo que ha implementado muchas soluciones para estabilizar el flujo de caja y fijar costos, incluido el cambio del índice Alfa para el grupo hidroeléctrico.
Se sabe que, en la Junta General de Accionistas de Ingeniería Eléctrica de Refrigeración de 2024, el Sr. Huynh Thanh Hai (quien dimitió como Director General de la Compañía el 1 de julio de 2024) afirmó que, en 2024, el coeficiente alfa aumentaría al 98 % (el período 2020-2023 fue del 90 %). Esto significa que las fábricas solo participan en el mercado competitivo con el 2 % de la electricidad producida, mientras que el 98 % restante corresponde a la producción eléctrica calculada según el contrato.
VDSC también comentó que, con un nivel de alfa tan alto, es improbable que las centrales hidroeléctricas aumenten su eficiencia operativa en momentos en que los precios de la electricidad en el mercado son altos. Esto ejerce presión sobre los resultados comerciales de las centrales hidroeléctricas, que dependen de un mercado eléctrico competitivo para mejorar su eficiencia operativa.
Se observa que en 2024, se entrelazan factores favorables y desfavorables para el grupo de empresas hidroeléctricas. Si bien las empresas se benefician de fenómenos hidrológicos más favorables, la proporción de la producción eléctrica que participa en el mercado eléctrico competitivo está disminuyendo, lo que dificulta mejorar la eficiencia del margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto como en años anteriores.
Se sabe que en 2023, empresas hidroeléctricas como Refrigeration Electrical Engineering, Vinh Son - Song Hinh Hydropower Joint Stock Company (código VSH), Truong Thanh Construction and Development Investment Joint Stock Company (código TTA) y Hua Na Hydropower Joint Stock Company (código HNA) registraron una marcada reducción de sus márgenes de beneficio bruto y neto. Al comenzar 2024, en el primer trimestre, las ganancias de Vinh Son - Song Hinh Hydropower disminuyeron un 99,6 %, hasta los 1.770 millones de VND. En los primeros seis meses del año, Hua Na Hydropower registró pérdidas de 13.870 millones de VND, un 129,6 % menos que en el mismo período.
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Fuente: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-thuy-dien-hy-vong-kinh-doanh-khoi-sac-d221622.html
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