Sacar los criptoactivos de la “zona gris” legal

VTV.vn - Por primera vez, el gobierno vietnamita ha establecido un marco legal para pilotar el mercado de criptoactivos durante 5 años.

Por primera vez, el gobierno vietnamita ha establecido un marco legal para pilotar el mercado de criptoactivos durante 5 años.

Por primera vez, el Gobierno vietnamita ha establecido un marco legal para pilotar el mercado de criptoactivos durante 5 años. Se espera que esta medida transforme los flujos informales en recursos transparentes, vinculados al mercado de capitales, y consolide la posición del país en la era digital.

Marco legal para el mercado de criptoactivos

La Resolución n.° 05/2025 del Gobierno generó gran interés al reconocer y establecer por primera vez un marco piloto para el mercado de criptoactivos a nivel nacional. Según esta Resolución, el proceso piloto tendrá una duración de 5 años, con los siguientes principios: implementación cautelosa, controlada y práctica. Este paso busca garantizar la seguridad del mercado, protegiendo al mismo tiempo los derechos legítimos de todos los participantes.

Anteriormente, las actividades relacionadas con las criptomonedas se realizaban libremente, en gran medida al margen de la gestión oficial. La Resolución 05 ha eliminado este vacío legal al establecer claramente que todas las transacciones deben realizarse únicamente a través de entidades legales autorizadas por el Ministerio de Hacienda . Esto significa que los enormes flujos de dinero que han operado en la oscuridad se integrarán gradualmente en un marco de transparencia.

Para poder emitir criptoactivos, una empresa debe ser vietnamita, con un capital social mínimo de 10 billones de VND y al menos un 65 % de capital nacional. Además, debe cumplir una serie de condiciones estrictas: un equipo de personal con certificados profesionales y una infraestructura tecnológica que cumpla con los estándares de seguridad de nivel 4. Estas condiciones demuestran una estricta gestión, aceptando únicamente la participación de empresas con sólida capacidad financiera y tecnológica para minimizar los riesgos potenciales.

Este evento también se vincula con el contexto de la construcción de centros financieros internacionales en Vietnam, en Ciudad Ho Chi Minh y Da Nang. Por lo tanto, la puesta a prueba del mercado de criptoactivos no solo es una solución de gestión, sino también un paso en la preparación de una infraestructura financiera digital integral, creando una plataforma para conectar con los flujos de capital globales.

La Sra. Nguyen Van Hien, vicepresidenta y secretaria general de la Asociación de Blockchain y Activos Digitales de Vietnam, afirmó que el nuevo marco legal abre numerosas oportunidades significativas para la economía digital. «Si el mundo tardó 10 años en madurar, con numerosos fracasos, Vietnam puede acortar ese tiempo a tan solo unos pocos años, siempre que sepa aprovechar las lecciones de países anteriores», enfatizó la Sra. Hien.

La Resolución 05 estipula claramente el número de proveedores de servicios de criptoactivos autorizados durante la fase piloto.

Elija hasta 5 proveedores de servicios de criptoactivos

La Resolución 05 estipula claramente el número de organizaciones que prestan servicios de criptoactivos que obtienen licencia durante la fase piloto. Según la Sra. Pham Thi Thuy Linh, Jefa del Departamento de Desarrollo de Mercado de la Comisión Estatal de Valores: «En coordinación con el Ministerio de Finanzas, el Ministerio de Seguridad Pública y el Banco Estatal, seleccionamos un máximo de cinco organizaciones que prestan servicios de criptoactivos para obtener la licencia de sus operaciones. Con este número máximo de cinco unidades, garantizamos una sana competencia entre los proveedores de servicios, a la vez que garantizamos el control y la evaluación de la eficacia de las actividades de estas organizaciones durante la fase piloto».

El límite máximo de 5 pisos demuestra una mentalidad de gestión proactiva: abrir el mercado manteniendo un control estricto, evitando explosiones generalizadas que generen desequilibrios o dificultades de gestión. Este también constituye un marco de prueba seguro para que las autoridades supervisen, evalúen y ajusten sus políticas antes de considerar la expansión.

No solo se determina específicamente la cantidad, sino también el tipo de activos comercializados. Según la Resolución, los criptoactivos permitidos para circular en Vietnam deben estar vinculados a activos reales (RWA, Activos del Mundo Real). Así, en lugar de centrarse en tokens puramente especulativos (activos digitales), el mercado priorizará la digitalización de activos reales como bienes raíces, oro, materias primas y créditos de carbono. Esto garantiza la transparencia y abre oportunidades para conectar los activos reales con la economía digital.

Esta regulación coincide con la previsión de la consultora BCG, que prevé que los criptoactivos vinculados a activos reales representarán alrededor del 10 % del PIB mundial para 2033, equivalente a 18 billones de dólares. Por ello, Vietnam ha optado por una estrategia cautelosa, priorizando los activos con un claro valor colateral.

El pilotaje es necesario para llegar al destino correcto.

Según una encuesta de 2023, Vietnam ocupó el segundo lugar a nivel mundial en cuanto a la proporción de población que posee criptomonedas: uno de cada cinco adultos ha realizado alguna vez operaciones con ellas. Al mismo tiempo, Chainalysis registró que el flujo de criptoactivos hacia Vietnam se ha mantenido constante por encima de los 100 000 millones de dólares anuales. Si se gestiona adecuadamente, este capital se trasladará del sector informal al formal, lo que aumentará los ingresos presupuestarios y aportará capital a la economía.

Desde una perspectiva empresarial, el Sr. Phan Duc Trung, presidente de la Asociación Blockchain de Vietnam, afirmó: «La ley reconoce entornos que permiten la captación de capital público a través de plataformas de intercambio. Esta es una oportunidad: si existe un buen marco legal, veremos un flujo transparente de criptoactivos y contribuiremos a la economía». Esto significa que las empresas cuentan con un nuevo canal para movilizar capital mediante la emisión de tokens vinculados a activos reales, además de herramientas tradicionales como acciones y bonos.

Desde una perspectiva general, el Sr. Phan Duc Trung señaló tres grandes retos que el mercado debe afrontar: recursos humanos, competitividad internacional y la madurez del mercado interno. De estos, los recursos humanos constituyen el mayor obstáculo, ya que tanto las agencias de gestión como las empresas e inversores carecen de una base de conocimientos especializados para satisfacer las nuevas necesidades.

A nivel internacional, la pregunta es si los productos de criptoactivos de Vietnam son lo suficientemente atractivos como para competir con los productos consolidados en el mercado global. A nivel nacional, el mercado aún es joven: el marco contable, los procesos de supervisión y la experiencia operativa necesitan más tiempo para perfeccionarse antes de que pueda operar con fluidez y generar confianza sostenible para los inversores, analizó el Sr. Trung.

En cuanto a la competencia global, la Sra. Tran Thi Thuy Ngoc, subdirectora general de Deloitte Vietnam, enfatizó: «Los principales mercados financieros, como EE. UU., Hong Kong (China) y Japón, están estudiando quién será el primero en ganar». Con la Resolución 05, Vietnam ha demostrado su determinación de anticiparse, creando una ventaja competitiva en el contexto del mercado financiero digital que se está consolidando a escala global.

El mercado de criptoactivos no solo implica la gestión y movilización de capital, sino que también constituye la nueva infraestructura de la economía digital. Un control y una operación eficaces ayudarán a Vietnam a mantener su soberanía digital, impulsar la innovación y conectar con los centros financieros internacionales que se están formando en la región. Esto también es un paso previo para que Vietnam se posicione como un actor activo en la cadena de valor de la economía digital global.

La Resolución 05/2025 marca un hito que confirma el liderazgo de Vietnam en la era de los activos digitales. El programa piloto de 5 años, con un máximo de 5 plataformas de intercambio, centrado en activos con valor real, demuestra una estrategia de gestión rigurosa y, al mismo tiempo, abre el camino a la innovación. De tener éxito, el mercado de criptoactivos no solo contribuirá a la transparencia de los flujos de capital, sino que también creará nuevos canales de movilización, promoverá el desarrollo de centros financieros y consolidará la posición del país en la carrera global hacia la economía digital.

Fuente: https://vtv.vn/dua-tai-san-ma-hoa-ra-khoi-vung-xam-phap-ly-100251016153841693.htm