Las transacciones sin prefinanciamiento tendrán más ventajas a partir del 5 de mayo

El 26 de abril de 2025, el Ministro de Finanzas firmó y emitió la Circular No. 18/2025/TT-BTC modificando y complementando una serie de artículos de la Circular No. 119/2020/TT-BTC del 31 de diciembre de 2020, la Circular No. 96/2020/TT-BTC del 16 de noviembre de 2020 fue modificada y complementada una serie de artículos de acuerdo con la Circular No. 68/2024/TT-BTC del 18 de septiembre de 2024 del Ministro de Finanzas. La Circular 18/2025/TT-BTC entra en vigor a partir del 5 de mayo de 2025.

Esta Circular ha modificado y complementado las regulaciones sobre registro, depósito, compensación y liquidación de transacciones de valores y la divulgación de información relacionada con la implementación del mecanismo para que los inversionistas institucionales extranjeros compren acciones sin requerir fondos suficientes al realizar pedidos (sin prefinanciamiento) de acuerdo con el Sistema KRX y sirve al objetivo de mejorar el mercado, lo cual es consistente con la implementación práctica, garantiza la razonabilidad y al mismo tiempo se acerca a las prácticas internacionales en la gestión de divulgación de información, sirviendo al objetivo de mejorar el mercado de valores vietnamita.

De acuerdo con lo dispuesto en la Circular 18/2025/TT-BTC, el momento en el que los inversores no prefinanciados deben tener suficiente dinero y la responsabilidad de pago de la compañía de valores no es diferente de la Circular 68/2024/TT-BTC.

Específicamente, de manera similar a las disposiciones de la Circular 68/2024/TT-BTC, la Circular 18/2025/TT-BTC, los inversores que no realizan prefinanciamiento solo necesitan tener suficiente dinero antes del momento en que el miembro depositario tenga suficiente dinero en la cuenta de depósito de pago del miembro depositario abierta en el banco de pago en la fecha de pago: a más tardar a las 10:15 am del T+2 de acuerdo con las Regulaciones de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC).

Al mismo tiempo, la compañía de valores sigue siendo responsable de garantizar el pago en la mañana de T+2 para las transacciones sin prefinanciación en caso de que el inversor sin prefinanciación no realice el pago de manera similar a la Circular 68/2024/TT-BTC para garantizar que no haya transacciones fallidas de inversores sin prefinanciación.

Según el Comité de Redacción, las nuevas regulaciones de la Circular No. 18/2025/TT-BTC tienen muchas ventajas sobre la Circular 68/2024/TT-BTC, especialmente relacionadas con los derechos de los inversores no prefinanciadores.

En concreto, todas las transacciones establecidas de inversores en general y de inversores no prefinanciadores en particular después de la confirmación del pago en la tarde del T+1 se pagarán y no se retrasarán ni cancelarán. Esta es también una ventaja del nuevo Sistema de TI (Sistema KRX) con la característica de no reversión, ni cancelación de pago para transacciones que carecen de fondos de pago, similar a la implementación del mecanismo de Contraparte de Compensación Central (CCP).

La Bolsa de Valores de la Ciudad Ho Chi Minh (HOSE) también anunció el lanzamiento oficial del Sistema de Tecnología de Información del Mercado de Valores de Vietnam el 5 de mayo de 2025.

Muchas evaluaciones muestran que el nuevo sistema de tecnología de la información proporcionará una plataforma tecnológica integrada y sincrónica para todo el mercado de valores vietnamita. Se espera que el funcionamiento del nuevo sistema genere un fuerte avance en las operaciones del mercado y satisfaga mejor las necesidades de las empresas y los inversores.

La Sra. Dang Thi Thanh Huong, directora general adjunta de HOSE, afirmó que el nuevo sistema de tecnología de la información, cuando se opera de forma segura y sin problemas, es el esfuerzo común y el logro de toda la industria. El funcionamiento eficaz del sistema es también un nuevo paso adelante para el mercado de valores vietnamita, satisfaciendo mejor las necesidades de desarrollo y sirviendo mejor a las empresas y a los inversores, una oportunidad para desplegar nuevos productos, además de apuntar a mejorar el mercado.

Además de eso, la nueva regulación garantiza mantener la proporción de propiedad de inversores extranjeros (espacio) para los inversores que no realizan prefinanciación en caso de que la orden de no realizar prefinanciación carezca de dinero del inversor que no realiza prefinanciación en la fecha de pago (T+2) hasta el final del día siguiente a la fecha de pago (T+3) porque las acciones todavía están en la cuenta del inversor que no realiza prefinanciación hasta el final de T+3 si el inversor que realiza prefinanciación confirma que pagará el monto total a la compañía de valores. Si bien el mecanismo actual en la Circular No. 68/2024/TT-BTC, las acciones compradas por menos dinero por inversores que no realizan prefinanciación se registrarán en la cuenta de operaciones propia de la compañía de valores a partir del día T+2 y en caso de que el día T+3 los inversores que no realizan prefinanciación quieran recomprar acciones, es posible que no puedan hacerlo debido a la posibilidad de que las acciones se hayan quedado sin espacio en el extranjero.

El Comité de Redacción agregó que también se han modificado algunas propuestas de los inversores no prefinanciadores durante la implementación de la Circular No. 68/2024/TT-BTC.

En consecuencia, la Circular 18/2025/TT-BTC unifica el método de implementación en las compañías de valores para inversores que no realizan prefinanciación. En concreto, la nueva Circular estipula claramente que los inversores no prefinanciadores pueden realizar órdenes de compra de acciones sin necesidad de fondos suficientes al realizar órdenes para todas las acciones cotizadas, registradas para su negociación sin estar limitadas por ningún código de acciones, excepto para las acciones para las que las compañías de valores no están autorizadas a recibir órdenes de compra de acuerdo con las disposiciones de la Cláusula 9, Artículo 16 de la Circular No. 121/2020/TT-BTC, que ha sido modificada y complementada en la Cláusula 2, Artículo 3 de la Circular No. 68/2024/TT-BTC.

Además, la Circular 18/2025/TT-BTC también modificó el Apéndice XVII emitido con la Circular 68/2024/TT-BTC sobre divulgación de información en el sentido de no requerir la divulgación de información para la información relacionada con los representantes autorizados de los inversores que no realizan prefinanciamiento.

La Circular 18/2025/TT-BTC sustituye una serie de disposiciones del artículo 9a de la Circular n.º 120/2020/TT-BTC, modificada y complementada en la cláusula 2 del artículo 1 de la Circular n.º 68/2024/TT-BTC de la siguiente manera:

- La cláusula 2, cláusula 5, artículo 9a de la Circular No. 120/2020/TT-BTC se sustituye por la cláusula 2, artículo 40k de la Circular No. 119/2020/TT-BTC complementada en la cláusula 10, artículo 1 de esta Circular;

- Las cláusulas 3, 4 y 9a del artículo 9a de la Circular n.º 120/2020/TT-BTC se sustituyen por las cláusulas 7, 8 y 9 del artículo 40k de la Circular n.º 119/2020/TT-BTC complementadas con la cláusula 10 del artículo 1 de la presente Circular.

Circular 18/2025/TT-BTC Deroga algunas disposiciones de la Circular 68/2024/TT-BTC como sigue:

- Derogar las cláusulas 2, 3, 4, artículo 4, artículo 2 de la Circular Nº 68/2024/TT-BTC;

- Derogar la cláusula 2 del artículo 5 de la Circular No. 68/2024/TT-BTC relativa a la normativa sobre compensación y liquidación de operaciones con valores y a la normativa sobre utilización y devolución de los importes utilizados del fondo de apoyo a los pagos, que ha sido sustituida en el artículo 40l de la Circular No. 119/2020/TT-BTC, complementada en la cláusula 10 del artículo 1 de la presente Circular. Los demás contenidos sobre gestión y utilización de los fondos de apoyo a los pagos no especificados en el artículo 40l de la presente Circular seguirán aplicándose de conformidad con lo dispuesto en la cláusula 2 del artículo 5 de la Circular nº 68/2024/TT-BTC hasta que se implemente oficialmente el mecanismo de contraparte de compensación central.

Fuente: https://nhandan.vn/giao-dich-non-prefunding-se-co-them-uu-viet-ke-tu-ngay-55-post876852.html