Las transacciones sin prefinanciamiento tendrán más ventajas a partir del 5 de mayo

El 26 de abril de 2025, el Ministro de Hacienda firmó y emitió la Circular n.º 18/2025/TT-BTC, que modifica y complementa varios artículos de la Circular n.º 119/2020/TT-BTC, de 31 de diciembre de 2020, y la Circular n.º 96/2020/TT-BTC, de 16 de noviembre de 2020, que fue modificada y complementada con varios artículos según la Circular n.º 68/2024/TT-BTC, de 18 de septiembre de 2024. La Circular 18/2025/TT-BTC entró en vigor el 5 de mayo de 2025.

Esta Circular ha modificado y complementado las regulaciones sobre registro, depósito, compensación y liquidación de transacciones de valores y la divulgación de información relacionada con la implementación del mecanismo para que los inversionistas institucionales extranjeros compren acciones sin requerir fondos suficientes al realizar pedidos (sin prefinanciamiento) de acuerdo con el Sistema KRX y sirve al objetivo de mejorar el mercado, lo cual es consistente con la implementación práctica, garantiza la razonabilidad y al mismo tiempo se acerca a las prácticas internacionales en la gestión de divulgación de información, sirviendo al objetivo de mejorar el mercado de valores vietnamita.

De acuerdo con lo dispuesto en la Circular 18/2025/TT-BTC, el momento en el que los inversores no prefinanciados deben tener suficiente dinero y la responsabilidad de pago de la compañía de valores no es diferente de la Circular 68/2024/TT-BTC.

Específicamente, de manera similar a las disposiciones de la Circular 68/2024/TT-BTC, la Circular 18/2025/TT-BTC, los inversores que no realizan prefinanciamiento solo necesitan tener suficiente dinero antes del momento en que el miembro depositario tenga suficiente dinero en la cuenta de depósito de pago del miembro depositario abierta en el banco de pago en la fecha de pago: a más tardar a las 10:15 am del T+2 de acuerdo con las Regulaciones de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC).

Al mismo tiempo, la compañía de valores sigue siendo responsable de garantizar el pago en la mañana de T+2 para las transacciones sin prefinanciación en caso de que el inversor sin prefinanciación no realice el pago de manera similar a la Circular 68/2024/TT-BTC para garantizar que no haya transacciones fallidas de inversores sin prefinanciación.

Según el Comité de Redacción, las nuevas regulaciones de la Circular No. 18/2025/TT-BTC tienen muchas ventajas sobre la Circular 68/2024/TT-BTC, especialmente relacionadas con los derechos de los inversores no prefinanciadores.

En concreto, todas las transacciones establecidas de los inversores en general, y de los inversores sin prefinanciación en particular, tras confirmar el pago en la tarde del T+1, se abonarán y no sufrirán retrasos ni cancelaciones. Esta es otra ventaja del nuevo sistema informático (Sistema KRX), que permite no retrasar ni cancelar el pago de las transacciones sin fondos, de forma similar a la implementación del mecanismo de la Contraparte Central de Compensación (CCP).

La Bolsa de Valores de la Ciudad Ho Chi Minh (HOSE) también anunció el lanzamiento oficial del Sistema de Tecnología de Información del Mercado de Valores de Vietnam el 5 de mayo de 2025.

Numerosas evaluaciones indican que el nuevo sistema de tecnología de la información proporcionará una plataforma tecnológica integrada y sincronizada para todo el mercado bursátil vietnamita. Se espera que el funcionamiento del nuevo sistema suponga un gran avance en las operaciones del mercado, satisfaciendo mejor las necesidades de empresas e inversores.

La Sra. Dang Thi Thanh Huong, Subdirectora General de HOSE, afirmó que el nuevo sistema de tecnología de la información, cuando funciona de forma segura y fluida, es un esfuerzo conjunto y un logro de toda la industria. El funcionamiento eficaz del sistema también representa un nuevo avance para el mercado bursátil vietnamita, ya que satisface mejor las necesidades de desarrollo y ofrece un mejor servicio a empresas e inversores, además de brindar una oportunidad para implementar nuevos productos y apuntar a la modernización del mercado.

Junto con eso, la nueva regulación garantiza mantener la proporción de propiedad de inversionistas extranjeros (espacio) para los inversionistas que no prefinancian en caso de que la orden de no prefinanciación no tenga suficiente dinero del inversionista que no prefinancia en la fecha de pago (T+2) hasta el final del día inmediatamente posterior a la fecha de pago (T+3) porque las acciones permanecen en la cuenta del inversionista que no prefinancia hasta el final de T+3 si el inversionista que no prefinancia confirma que pagará el monto total a la compañía de valores. Si bien el mecanismo actual en la Circular No. 68/2024/TT-BTC, las acciones compradas con dinero insuficiente de los inversionistas que no prefinancian se registrarán en la cuenta propia de la compañía de valores a partir de T+2 y en caso de que en T+3, el inversionista que no prefinancia quiere recomprar las acciones, puede que no sea posible porque las acciones están fuera del espacio extranjero.

El Comité de Redacción agregó que también se han modificado algunas propuestas de los inversores no prefinanciadores durante la implementación de la Circular No. 68/2024/TT-BTC.

En consecuencia, la Circular 18/2025/TT-BTC unifica el método de implementación en las sociedades de valores para los inversores sin prefinanciación. En concreto, la nueva Circular estipula claramente que los inversores sin prefinanciación pueden realizar órdenes de compra de acciones sin necesidad de fondos suficientes al realizar órdenes para todas las acciones cotizadas registradas para su negociación, sin estar sujetos a ningún código bursátil, excepto para las acciones para las que las sociedades de valores no pueden recibir órdenes de compra, de conformidad con lo dispuesto en la Cláusula 9, Artículo 16, de la Circular n.º 121/2020/TT-BTC, modificada y complementada por la Cláusula 2, Artículo 3, de la Circular n.º 68/2024/TT-BTC.

Además, la Circular 18/2025/TT-BTC también modificó el Apéndice XVII emitido con la Circular 68/2024/TT-BTC sobre divulgación de información en el sentido de no requerir la divulgación de información para la información relacionada con los representantes autorizados de los inversores que no realizan prefinanciamiento.

La Circular 18/2025/TT-BTC sustituye una serie de disposiciones del artículo 9a de la Circular n.º 120/2020/TT-BTC, modificada y complementada en la cláusula 2 del artículo 1 de la Circular n.º 68/2024/TT-BTC de la siguiente manera:

- La cláusula 2, cláusula 5, artículo 9a de la Circular No. 120/2020/TT-BTC se sustituye por la cláusula 2, artículo 40k de la Circular No. 119/2020/TT-BTC complementada en la cláusula 10, artículo 1 de esta Circular;

- Las cláusulas 3, 4 y 9a del artículo 9a de la Circular n.º 120/2020/TT-BTC se sustituyen por las cláusulas 7, 8 y 9 del artículo 40k de la Circular n.º 119/2020/TT-BTC complementadas con la cláusula 10 del artículo 1 de la presente Circular.

Circular 18/2025/TT-BTC Deroga algunas disposiciones de la Circular 68/2024/TT-BTC de la siguiente manera:

- Derogar las cláusulas 2, 3, 4, artículo 4, artículo 2 de la Circular Nº 68/2024/TT-BTC;

- Derogar la Cláusula 2 del Artículo 5 de la Circular n.º 68/2024/TT-BTC relativa a las disposiciones sobre compensación y liquidación de operaciones con valores, así como las disposiciones sobre el uso y la devolución del importe utilizado del fondo de apoyo a los pagos, sustituidas en el Artículo 40l de la Circular n.º 119/2020/TT-BTC y complementadas en la Cláusula 10 del Artículo 1 de la presente Circular. Las demás disposiciones sobre la gestión y el uso del fondo de apoyo a los pagos no especificadas en el Artículo 40l de la presente Circular se seguirán aplicando de conformidad con lo dispuesto en la Cláusula 2 del Artículo 5 de la Circular n.º 68/2024/TT-BTC hasta la implementación oficial del mecanismo de contraparte de compensación central.

Fuente: https://nhandan.vn/giao-dich-non-prefunding-se-co-them-uu-viet-ke-tu-ngay-55-post876852.html