Eliminar las barreras de cotización y abrir canales de atracción de capital para las empresas manufactureras y tecnológicas.

Principalmente bienes raíces y banca

En declaraciones a periodistas del periódico Cong Thuong, el Dr. Can Van Luc, economista jefe de BIDV y director del Instituto de Formación e Investigación de BIDV, afirmó: Alrededor del 60% de la capitalización en el mercado bursátil vietnamita pertenece a los sectores bancario e inmobiliario, mientras que las empresas de tecnología y manufactura representan una proporción muy pequeña.

*La diversificación de productos en el mercado bursátil es uno de los factores importantes para que el mercado atraiga capital de inversión nacional y extranjero. Foto ilustrativa*

Según el Dr. Can Van Luc, esto contrasta con los mercados bursátiles extranjeros, donde sus sectores de tecnología, inteligencia artificial, energía e industria estratégica representan una proporción muy elevada de la capitalización bursátil. La gran proporción de capitalización en los sectores bancario e inmobiliario también genera un mercado bursátil insostenible.

Según los expertos económicos , la elevada capitalización de los grupos bancarios e inmobiliarios hace que el desempeño del mercado bursátil vietnamita dependa en gran medida de estos dos sectores. El sector bancario es altamente cíclico y sensible a las tasas de interés, la calidad de los activos y la política crediticia. Ante cualquier señal de restricción del crédito, aumento de la morosidad o ajuste de las tasas de interés, los precios de las acciones bancarias reaccionan de inmediato con fuerza, arrastrando a la baja el índice general.

De igual forma, el sector inmobiliario se ve directamente afectado por la legalidad de los proyectos, el flujo de caja y el mercado de bonos. Cuando estos factores fluctúan, las acciones inmobiliarias suelen caer drásticamente, generando un efecto dominó en todo el mercado. La fuerte dependencia de estos dos sectores hace que el índice VN sea susceptible a fuertes fluctuaciones, lo que reduce la estabilidad y la sostenibilidad del mercado a medio y largo plazo.

*Es necesario facilitar la cotización en bolsa de las empresas manufactureras y tecnológicas. Foto ilustrativa*

La falta de homogeneización de criterios crea condiciones favorables para las empresas.

Según los expertos, la diversidad de productos en el mercado bursátil será uno de los factores clave para atraer capital de inversión nacional y extranjero. Esto también contribuye a que el mercado bursátil alcance su objetivo de modernización. Sin embargo, según los economistas, actualmente los criterios de cotización en bolsa se están homogeneizando entre las empresas. Esto dificultará la participación de las empresas manufactureras y tecnológicas en el mercado.

Respecto a este tema, el Sr. Nguyen Duc Thong, Director General de SSI Securities Corporation, declaró: «Uno de los criterios que dificulta la salida a bolsa de las empresas tecnológicas es la obtención de beneficios en un plazo de dos años. Esto resulta sumamente difícil, ya que incluso las empresas tecnológicas líderes a nivel mundial, durante sus primeros años de actividad, requieren la mayor inversión de capital para centrarse en actividades de investigación y desarrollo (I+D), por lo que prácticamente todas incurren en pérdidas durante este periodo. Por consiguiente, el requisito de obtener beneficios es extremadamente difícil de cumplir».

“Sin embargo, este es un momento muy oportuno para invertir en empresas tecnológicas”, afirmó el Sr. Nguyen Duc Thong, y agregó que si existe un mecanismo para apoyar a las empresas tecnológicas a atraer capital durante este período, se abrirán muy buenas oportunidades para que las empresas tecnológicas se desarrollen.

En cuanto a las empresas manufactureras, el Sr. Nguyen Duc Thong afirmó que, en la actualidad, las grandes empresas manufactureras a menudo no necesitan capital. Sin embargo, tienen dificultades para acceder a él, por lo que sería conveniente implementar políticas que incentiven a las empresas manufactureras con excedentes de capital a invertir en otros sectores, o bien crear un mecanismo que les permita acceder al mercado de valores cuando lo necesiten.

Desde otra perspectiva, el Sr. Nguyen Duc Thong, Director General de SSI Securities Corporation, afirmó: «El flujo de efectivo es valioso para cualquier industria, ya sea inmobiliaria, bancaria, de producción industrial o tecnológica. Sin embargo, para crear condiciones favorables para el desarrollo de las empresas de producción industrial y tecnológicas, se necesitan más mecanismos que faciliten el acceso al capital a las industrias que deseen desarrollarse».

Respecto a estos mecanismos, el Dr. Can Van Luc dijo que en lugar de igualar los criterios de cotización para todas las empresas, deberían reducirse los criterios para las empresas manufactureras y tecnológicas, de modo que las empresas tengan más oportunidades de captar capital en el mercado de valores.

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