Trabajadores de la fábrica AA Tay Ninh , ciudad de Trang Bang, provincia de Tay Ninh - Foto: QUANG DINH
Los expertos también advierten sobre las consecuencias de que el capital no se asigne en la dirección correcta: si fluye hacia canales especulativos como los bienes raíces, las acciones y el oro, creará burbujas de activos y se extenderá a los costos de producción, impulsando así la inflación.
Al combinar simultáneamente los dos pilares de supervisión sectorial y control del flujo de caja, el Banco Estatal evitará de manera proactiva que el capital fluya hacia sectores riesgosos, minimizando así la deuda incobrable y apoyando la estabilidad macroeconómica .
Sr. Le Hoai An (CFA, experto en banca y finanzas)
El crédito bancario se ve afectado
Los datos del Informe de Vietnam muestran que la deuda incobrable total de todo el sistema al final del primer trimestre de 2025 superó los 300.000 billones de VND, un aumento del 16,8% respecto al mismo período de 2024 y un aumento del 13,4% respecto al comienzo del año.
Cabe destacar que la deuda del grupo 5 (con posibilidad de pérdida de capital) ha aumentado drásticamente, representando el 1,25% del total de préstamos pendientes, lo que equivale a más de 176 billones de VND, superando la deuda incobrable total de todo el sistema a fines de 2022.
El Sr. Phan Duy Hung, CFA - director de análisis senior de VIS Rating - dijo que algunos bancos estatales y de tamaño mediano vieron rebajadas sus calificaciones crediticias en el primer trimestre debido al rápido aumento de las deudas incobrables.
Las principales razones provienen de préstamos inmobiliarios especulativos y de la falta de flujo de caja de las empresas. Esto reduce la rentabilidad sobre activos promedio (ROAA) y erosiona las reservas de riesgo.
Aunque algunos grandes bancos han mantenido la estabilidad restringiendo los préstamos a los grupos de clientes débiles, toda la industria está bajo presión sobre la liquidez ya que el crecimiento del crédito excede ampliamente la velocidad de movilización de capital.
La Sra. Tran Thi Khanh Hien, Directora de Investigación de MBS, comentó que la calidad de los activos no ha mejorado significativamente. La morosidad y la deuda del grupo 2 (con vencimiento entre 10 y 90 días) están aumentando de nuevo, lo que ha provocado que los costos de provisiones en el segundo trimestre se incrementen aproximadamente un 10% en comparación con el mismo período del año anterior.
Compartiendo la misma opinión, el Sr. Le Van Thanh, asesor de WiGroup, advirtió que la deuda del grupo 2 podría seguir aumentando si la recuperación económica no es lo suficientemente sólida. «Las empresas con una base financiera débil se verán sometidas a una mayor presión para pagar sus deudas en el futuro próximo», afirmó.
El riesgo de que el capital barato vaya al lugar equivocado
El Sr. Le Hoai An, analista financiero certificado (CFA), experto en banca y finanzas, fundador de Financial Solutions Joint Stock Company, señaló los riesgos que supone el flujo de capital barato hacia canales especulativos como el sector inmobiliario, las acciones y el oro. «Esta situación puede generar una burbuja de activos, que luego se extiende a los precios de producción y al coste de la vida, impulsando la inflación», comentó el Sr. An.
Combinado con la tendencia de aumento de los precios mundiales de las materias primas en el contexto de tensiones geopolíticas complejas, si no hay una orientación crediticia estricta para la producción y los negocios, la inflación puede superar el objetivo, afectando a las personas y las empresas, agregó el Sr. An.
En cuanto a la inflación, los expertos consideran que no ha tenido un gran impacto en esta meta, y este año el Gobierno también ha fijado un nivel superior al del año pasado. El IPC promedio en los primeros cinco meses del año alcanzó el 3,21%, aún por debajo del objetivo de mantener la inflación por debajo del 4,5%. Sin embargo, también se advirtió la posibilidad de que el IPC se incremente a finales de año, cuando el rezago de la política monetaria comience a tener un impacto más evidente.
Es importante dirigir los flujos de capital hacia sectores de alto valor agregado, como el procesamiento y la manufactura, las industrias de apoyo y las exportaciones.
"Cuando las fuentes de crédito se centran en la cadena productiva, se incrementa el valor de la producción de la economía, al tiempo que se minimiza la situación de inyección excesiva de capital en canales especulativos, limitando la presión sobre los precios de los bienes no esenciales", analizó el Sr. An.
Las empresas aún se quejan de la dificultad de acceder a capital barato cuando los bancos exigen garantías - Foto: Q.DINH
¿Establecer umbrales de advertencia para cada campo?
Según los expertos, para controlar estrictamente el flujo de caja, el Banco Estatal debe exigir a todas las instituciones crediticias que informen periódicamente sobre las estructuras crediticias detalladas según 10 o 12 sectores clave, como la agricultura, la industria de procesamiento, los bienes raíces, los valores, la exportación, la industria de apoyo, etc.
Cada trimestre, los bancos deberán presentar datos sobre préstamos pendientes, crecimiento del crédito y ratios de morosidad para cada industria.
Con base en estos datos, el Banco Estatal establecerá umbrales de alerta para cada sector. Por ejemplo, si el crédito inmobiliario supera el 20% del total de préstamos pendientes o el préstamo de valores supera el 5%, el banco deberá aplicar un coeficiente de riesgo más alto y constituir más provisiones.
Cuando se supere el umbral, el Banco Estado trabajará directamente con la administración del banco para revisar la cartera de préstamos y podrá aplicar un nuevo límite de crédito hasta que la situación vuelva a un nivel seguro.
Al mismo tiempo, también se recomienda al Banco Estatal coordinarse con la Comisión Estatal de Valores y el Ministerio de Construcción para compartir datos, evitando superposiciones o falta de supervisión.
En segundo lugar, controlar el flujo de caja de los desembolsos hasta el final. En relación con este tema, el Sr. Le Hoai An afirmó que, para garantizar que los préstamos se utilicen para los fines adecuados, el Banco Estatal debe exigir a los bancos que implementen una cadena de control integral para cada pilar.
En primer lugar, la solicitud de préstamo debe ser transparente y completa. Para ello, cada préstamo debe incluir un compromiso claro sobre el uso del capital, un plan de negocios específico, una previsión de flujo de caja de 6 a 12 meses y las garantías adecuadas.
En segundo lugar, para contar con un método de seguimiento de las transacciones reales, el Banco Estatal debería incentivar a los bancos a conectar el sistema bancario central con el software de contabilidad de la empresa para monitorear el flujo de caja.
Los préstamos desembolsados no pueden transferirse a cuentas distintas a las registradas. Los bancos deben informar mensualmente sobre los flujos de efectivo detallados de cada socio.
Finalmente, el Banco Estatal se coordina con la agencia estatal de inspección y auditoría para realizar inspecciones anuales y puede realizar inspecciones sorpresivas si detecta indicios de riesgo. En caso de detectarse malversación de capital, el banco será sancionado administrativamente y obligado a recuperar el capital.
Las empresas todavía tienen dificultades para acceder a capital barato.
La Sra. Tran Thi Khanh Hien dijo que la economía todavía depende del crédito bancario, mientras que la movilización a través de bonos y acciones no ha cumplido las expectativas.
De hecho, los bancos todavía prestan principalmente sobre la base de garantías tradicionales (bienes raíces, activos fijos), lo que dificulta que muchas empresas accedan al capital debido a la falta de garantías.
Mientras tanto, los bonos son más flexibles y, en algunos casos, podrían no requerir garantías, lo que facilita a las empresas la movilización de capital a mediano y largo plazo. Según la Sra. Hien, es necesario promover este canal para reducir la carga sobre los bancos.
Según el Sr. Le Van Thanh, el crédito a corto plazo es como una medicina para la recuperación, pero a largo plazo, si la economía toma prestado demasiado, como lo hace una empresa, el costo del pago de la deuda erosionará los recursos de inversión, reduciendo la capacidad de acumular y reinvertir.
Por ejemplo, si la economía genera 10 dongs, pero tiene que gastar 3 o 4 dongs para saldar la deuda, habrá escasez de nuevas inversiones. Esto no solo aumenta los costos de producción y reduce la competitividad, sino que también genera el riesgo de desequilibrio macroeconómico. Cuando la tasa de utilización de préstamos es demasiado alta, los bancos se vuelven cautelosos, lo que afecta negativamente a las empresas, analizó el Sr. Thanh.
Binh Khanh
Fuente: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-2-can-siet-van-dung-cho-20250627081602743.htm
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