Tras más de tres años en el mercado de valores, el Sr. Khanh Minh (residente del Distrito 10 de Ciudad Ho Chi Minh) suele elegir acciones con buenos fundamentos para invertir a largo plazo. Uno de los criterios que utiliza para invertir es observar los movimientos de los inversores extranjeros. "Al ver las ventas netas de los inversores extranjeros desde principios de año, también me preocupa que todas las acciones que figuran en la lista sean de grandes empresas con buenos resultados", se preguntó.
Ejerciendo presión sobre el VN-Index
Las estadísticas muestran que, en el primer semestre de 2024, los inversores extranjeros vendieron acciones por un valor neto superior a los 2.000 millones de dólares (más de 50 billones de VND) en el mercado bursátil vietnamita. Solo en la última semana bursátil (del 8 al 12 de julio), este grupo continuó vendiendo cerca de 4,5 billones de VND, destacando FPT , con un valor neto de venta de 1.334 billones de VND. Le siguieron MWG y VHM, con ventas de 551.000 millones de VND y 467.000 millones de VND, respectivamente.
Los expertos creen que la presión vendedora neta de los inversores extranjeros en el último tiempo es uno de los mayores obstáculos que impiden que el VN-Index supere la barrera de los 1300 puntos. El Sr. Nguyen Quang Hung, economista sénior de Dragon Capital Fund Management Company, explicó que existen numerosas razones por las que los inversores extranjeros han reducido su participación en el mercado bursátil vietnamita.
La inestabilidad económica y política mundial y la preocupación por las políticas monetarias de las principales potencias, en particular Estados Unidos, han afectado considerablemente los flujos de inversión extranjera, aumentando la presión neta vendedora sobre las acciones. Además, desde principios de año, el VN-Index ha registrado un rendimiento superior al 16%, situándose entre los 5 índices con mejor rendimiento de Asia.
Es comprensible y razonable que los inversores extranjeros obtengan beneficios para preservarlos. Se puede observar claramente que, de casi 2 mil millones de dólares en ventas netas, casi el 20 % se centró en acciones de fuerte crecimiento como FPT y Diamond ETF, citó el Sr. Hung.
La continua venta neta de acciones por parte de inversores extranjeros afecta la confianza de los inversores nacionales y el crecimiento del mercado bursátil vietnamita. Foto: HOANG TRIEU
Según el Sr. Dinh Duc Minh, Director de Inversiones del Fondo de Inversión VinaCapital, el auge de las acciones en el campo de la inteligencia artificial (IA) y los semiconductores ha atraído, en parte, capital extranjero a Estados Unidos. Además, el capital también ha fluido hacia las bolsas de valores de Taiwán (China) y Corea del Sur, países con numerosas oportunidades de inversión en el campo de la tecnología de semiconductores y la IA. La venta neta de acciones por parte de inversores extranjeros no solo se está produciendo en Vietnam, sino también en la mayoría de los demás mercados emergentes.
Invertir en mercados fronterizos se está volviendo menos atractivo para los inversores extranjeros, mientras que las acciones estadounidenses siguen registrando ganancias impresionantes. Esto se refleja en la disolución del ETF Ishares Frontier and Select EM y la liquidación de más de 100 millones de dólares en acciones vietnamitas en junio.
Los inversores nacionales "lo sopesan todo"
Los expertos de Dragon Capital comentaron que la venta neta de acciones por parte de inversores extranjeros ha estado ejerciendo presión sobre el VN-Index.
Sin embargo, la cantidad de acciones extranjeras vendidas fue absorbida por los inversores nacionales, lo que no afectó demasiado el impulso de crecimiento del mercado. De hecho, en algunas sesiones bursátiles, cuando los inversores extranjeros retiraron capital más de lo habitual, el mercado fluctuó con fuerza, pero luego la caída se detuvo, los precios de las acciones y los índices se equilibraron rápidamente y revirtieron su tendencia alcista.
El Sr. Phan Dung Khanh, Director de Consultoría de Inversiones de Maybank Securities Company, comentó que las acciones de los inversores extranjeros no tuvieron un gran impacto en el mercado bursátil vietnamita, principalmente psicológico. Entre 2010 y 2019, las transacciones de inversores extranjeros representaron el 20% del mercado total, pero actualmente son menos del 10%, por lo que el impacto no es tan fuerte. Los inversores individuales representan actualmente una gran proporción del mercado, por lo que la presión neta vendedora de los inversores extranjeros se ve compensada por la de los inversores nacionales.
Según los expertos, es difícil predecir con exactitud cuándo los inversores extranjeros dejarán de vender acciones netas. Sin embargo, esta presión podría disminuir cuando la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) indique un posible recorte de tipos de interés o se aclare la perspectiva de una mejora en la calificación del mercado bursátil vietnamita.
Respecto a la posibilidad de mejorar la calificación del mercado bursátil vietnamita, el Sr. Nguyen Quang Hung afirmó que si logramos gestionar la prefinanciación para inversores extranjeros y cumplir con los criterios de mejora establecidos para 2025, estos sin duda lo reconsiderarán. Lo importante es que la economía y las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa se están recuperando, y el mercado tendrá una valoración más atractiva para finales de año. Este es el momento ideal para invertir a largo plazo en el mercado vietnamita.
La cartera de acciones que VinaCapital monitorea representa aproximadamente el 90% de la capitalización bursátil. Se prevé un crecimiento anual total de las ganancias de estas empresas de alrededor del 20%. Si bien el mercado bursátil aún puede verse afectado por los tipos de cambio y las tasas de interés, esta presión disminuirá próximamente, afirmó el Sr. Dinh Duc Minh.
Según el informe de estrategia macro de julio de 2024, SSI Securities Company (SSI Research) informó que en el segundo trimestre, los inversores extranjeros aumentaron las ventas netas en todos los ámbitos, lo que elevó el valor total de retiro neto en el primer semestre del año a casi 47.000 billones de VND, más del doble del valor de venta neta en 2023. Incluidas las transacciones negociadas, el valor de retiro neto fue de más de 52.000 billones de VND (más de 2 mil millones de USD).
En el segundo trimestre de 2024, los inversores extranjeros se centraron en la venta neta de acciones de los sectores bancario, inmobiliario residencial, alimentación y bebidas, servicios financieros y tecnologías de la información. Las acciones de comercio minorista, autopartes e inmobiliario industrial se compraron netamente...
Actualmente, la contribución de los inversores extranjeros al valor total de las transacciones es de aproximadamente el 9,6 %. Mientras tanto, los inversores particulares nacionales siguen operando activamente en un contexto de bajas tasas de interés para depósitos y una buena absorción de la oferta extranjera, según analizaron los expertos de SSI Research.
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Fuente: https://nld.com.vn/khoi-ngoai-miet-mai-ban-rong-co-phieu-dang-lo-19624071420342571.htm
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