Las acciones nacionales experimentaron fuertes caídas durante la última semana de julio y principios de agosto de 2024, para luego revertirse y recuperarse, lo que ayudó a muchos inversores a recuperar la calma. Sin embargo, el hecho de que las acciones mundiales se desplomaran el fin de semana pasado debido a la preocupación por la recesión económica estadounidense y la creciente inestabilidad geopolítica generó inquietud entre los inversores nacionales.
La tendencia aún no se puede confirmar
Refiriéndose a los acontecimientos en el mercado de valores nacional el fin de semana pasado, el Sr. Do Bao Ngoc, subdirector general de Vietnam Construction Securities Company (CSI), dijo que la sesión del 2 de agosto fue el último día en que 9 fondos ETE referenciados por los índices VN-Diamond y VNFIN Lead cerraron el período de reestructuración de julio de 2024. Estos fondos compraron muchas acciones bancarias, valores... - lo que afectó enormemente al mercado en general.
Esta es una de las razones por las que el VN-Index se recuperó con fuerza al final de la sesión, mientras que las acciones de otros grupos industriales no subieron tanto. Por lo tanto, en las próximas sesiones, debemos seguir de cerca la evolución del mercado, especialmente observando la oferta y la demanda del flujo de caja de los inversores», afirmó el Sr. Do Bao Ngoc.
Según el Sr. Phan Dung Khanh, Director de Consultoría de Inversiones de Maybank Securities Company, con la evolución del mercado bursátil el fin de semana pasado, no es posible confirmar la tendencia futura. Dado que el factor clave para el mercado en este momento es que la liquidez (flujo de caja) sigue siendo muy débil, los inversores extranjeros siguen vendiendo acciones netas sin parar.
La presión generada por el aumento de las tasas de interés de los depósitos, el alza en los precios del oro y los préstamos pendientes récord de las compañías de valores también son factores que afectan al VN-Index. Actualmente, el rango de 1180 a 1200 puntos constituye la zona de soporte del mercado a mediano plazo, afirmó el Sr. Phan Dung Khanh.
¿Acaso la noticia de que muchos mercados bursátiles a nivel mundial se desplomaron en las dos últimas sesiones de la semana presionará al VN-Index a principios de la próxima semana? El Dr. Ho Quoc Tuan, de la Universidad de Bristol (Reino Unido), afirmó que una corrección de los principales mercados bursátiles, incluido el estadounidense, incluso de un 5% a un 10% es razonable, ya que han subido demasiado y no hay mucho margen de crecimiento. Otros canales de inversión, como el oro, el dólar estadounidense y el petróleo, están atrayendo más flujo de caja.
Según el Sr. Ho Quoc Tuan, en general, la caída de muchos mercados financieros internacionales en comparación con el mes pasado no es demasiado negativa, excepto en el caso del mercado japonés. "Si la economía estadounidense se debilita, el flujo de caja hacia los mercados emergentes, incluido Vietnam, también se verá afectado. Dado que Vietnam tiene una economía muy abierta, la inestabilidad geopolítica mundial afectará negativamente a Vietnam, ya que la tasa de crecimiento del comercio disminuirá", evaluó el Dr. Ho Quoc Tuan.
El color verde de la bolsa vietnamita el 2 de agosto ayudó a los inversores a recuperar la calma tras la caída anterior. Foto: Le Tinh
Luchó alrededor del área de 1.200 puntos
Muchos inversores se preguntan por qué, a pesar de los factores internos positivos (datos económicos nacionales de los primeros siete meses del año, resultados comerciales del segundo trimestre y del primer semestre de 2024 de muchas empresas cotizadas, todos positivos...), las acciones siguen cayendo. Además, el último obstáculo para que las acciones vietnamitas alcancen la categoría de mercado emergente se está eliminando gradualmente, ya que el organismo regulador está a punto de eliminar el requisito de prefinanciación para los inversores extranjeros.
Según los expertos, la información anterior se ha reflejado en el aumento previo de los precios de las acciones. De hecho, en julio, muchas acciones de pequeña capitalización (penny, midcap en Upcom), a pesar de no tener buenos fundamentos, subieron entre un 50% y un 100%, incluso un 200% en un corto período, por lo que la reciente caída es comprensible. Esto generó presión de venta cruzada de garantías externas a la compañía de valores, lo que provocó una fuerte caída del VN-Index.
Respecto al hecho de que el VN-Index ha pasado por muchos altibajos y ha estado luchando en el nivel de 1.200 puntos durante la última década, el Sr. Do Bao Ngoc analizó: En los últimos años, la economía vietnamita se ha visto afectada negativamente por muchos problemas como la pandemia de COVID-19, la recesión económica, el mercado inmobiliario congelado, las dificultades de las empresas nacionales... Estos factores han provocado que el sistema empresarial vietnamita no se recupere con fuerza, por lo que el mercado de valores nacional se ha mantenido lento.
El Sr. Do Bao Ngoc comentó: «Últimamente, el mercado bursátil ha sido muy especulativo, con muy poca inversión. Por lo tanto, en los últimos dos o tres años, el Gobierno y los organismos de gestión estatal han actuado con gran determinación para depurar y sanear el mercado bursátil».
Según el Sr. Ngoc, muchas acciones de empresas que cotizan en las bolsas HNX y UpCoM hoy en día no se diferencian de las "acciones basura" porque carecen de fundamento, no operan de forma sistemática e incluso movilizan capital de los inversores para "ganar la lotería". Con el tiempo, esto provoca una pérdida de confianza, por lo que muchas personas no invierten a largo plazo en el mercado de valores, sino que especulan e invierten principalmente a corto plazo.
"Por lo tanto, es necesario mejorar la calidad de los bienes y productos de las empresas que cotizan en bolsa, especialmente sanear el mercado bursátil para que las empresas eficaces puedan atraer capital y generar confianza en los inversores", afirmó el Sr. Ngoc.
La rentabilidad sigue siendo buena
El Sr. Nguyen The Minh, Director de Análisis de Yuanta Vietnam Securities Company, afirmó que, técnicamente, el VN-Index se encuentra en zona de sobreventa. Tras fuertes correcciones, el PER (nivel de valoración) del mercado ha alcanzado 13,5 veces, su mínimo de abril. El PER proyectado para 2024 también disminuyó a 11,5 veces, lo que indica que el rendimiento de las acciones es muy alto, entre el 9% y el 10%.
De aquí a fin de año, será muy difícil encontrar un canal de inversión con una alta rentabilidad como las acciones. Además de tener precios atractivos, con la alta probabilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. (FED) reduzca los tipos de interés en septiembre y el tipo de cambio se modere, los inversores extranjeros ya no tendrán motivos para vender en exceso en el mercado bursátil vietnamita y pronto volverán a la compra neta. Si el VN-Index alcanza la zona de los 1200 puntos, también brindará una buena oportunidad de inversión para que los inversores se sumen a la próxima tendencia alcista, analizó el Sr. Minh.
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Fuente: https://nld.com.vn/ky-vong-thi-truong-chung-khoan-het-i-ach-196240804191636422.htm
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