Masan cumple su compromiso con los accionistas de crecer de forma rentable.

Los resultados del tercer trimestre marcan un hito importante para Masan en su camino hacia la modernización integral del sector minorista de consumo en Vietnam de una manera sostenible y rentable.

El 27 de octubre de 2025, Masan Group Corporation (HOSE: MSN) anunció sus estados financieros no auditados correspondientes al tercer trimestre de 2025 y a los primeros 9 meses de 2025.

El Dr. Nguyen Dang Quang, Presidente del Grupo Masan, declaró: “Los resultados del tercer trimestre marcan un hito importante para Masan en su camino hacia la modernización integral del sector minorista de consumo en Vietnam, de manera sostenible y rentable. Prevemos generar importantes sinergias mediante la creación de un programa de membresía unificado, que conecte el canal minorista moderno de WinCommerce con el modelo de distribución directa de Masan Consumer, ampliando así el acceso y brindando un servicio más eficaz a los puntos de venta tradicionales en todo el país. Nuestro objetivo es conectar marcas, minoristas y consumidores, tanto en línea como en tiendas físicas, para satisfacer plenamente las necesidades de más de 100 millones de vietnamitas. Esto sentará las bases para un crecimiento sostenible y la creación de valor a largo plazo para los accionistas”.

Los ingresos de Masan Group Corporation en el tercer trimestre alcanzaron los 21.164 billones de VND (un 9,7% más interanual en términos comparables); el beneficio después de impuestos ascendió a 1.866 billones de VND, 1,4 veces superior al del mismo periodo del año anterior. En los primeros nueve meses del año, los ingresos alcanzaron los 58.376 billones de VND (un 8,0% más interanual en términos comparables); el beneficio después de impuestos llegó a los 4.468 billones de VND (un 63,9% más interanual), lo que equivale a haber alcanzado más del 90% del objetivo anual.

El crecimiento del Grupo fue impulsado por el sólido desempeño de las ganancias en WCM, MML, PLH, junto con una mejor contribución a las ganancias de TCB y la desinversión de HC Starck (HCS), a pesar de que MCH se encuentra en las primeras etapas de la finalización de su nuevo modelo de distribución, así como de un ligero aumento en los costos financieros netos.

WinCommerce (WCM) registró ingresos de 10.544 billones de VND en el tercer trimestre, un 22,6% más que el año anterior. El beneficio neto alcanzó los 175.000 millones de VND, 8,7 veces más que el año anterior, lo que equivale a un margen de beneficio del 1,7%. Este crecimiento se debió al aumento de los ingresos comparables del 11% y el 9,7% interanual para las cadenas de minimercados y supermercados, respectivamente. En los primeros nueve meses del año, los ingresos ascendieron a 28.459 billones de VND, un 16,6% más que el año anterior. El beneficio neto alcanzó los 243.000 millones de VND, 447.000 millones más que el año anterior. Este crecimiento se debió al aumento de los ingresos comparables y a la expansión de la red en la región central con las tiendas WinMart+.

En lo que va del año, WCM ha inaugurado 464 tiendas, superando su objetivo inicial y encaminándose a alcanzar el escenario de mayor rentabilidad para fin de año. Cabe destacar que más del 80% de las nuevas tiendas han alcanzado el punto de equilibrio en su EBITDA, consolidando la posición de WCM como la cadena minorista moderna más rentable de Vietnam por número de puntos de venta, con una previsión de aproximadamente 4.500 tiendas en todo el país para finales de año.

Las zonas rurales, donde reside más del 60 % de la población de Vietnam, siguen siendo el principal motor de crecimiento de WCM. Por ello, casi el 75 % de las nuevas tiendas que se abrirán antes del tercer trimestre de 2025 operarán bajo el modelo WinMart+ en zonas rurales para aprovechar el potencial de crecimiento aún sin explotar en este sector. Cabe destacar que los minimercados en zonas rurales registraron un crecimiento comparable del 17,4 % durante el mismo periodo, lo que refleja una gran aceptación por parte de los consumidores rurales.

La región Central registró un crecimiento comparable del 12,4 % para el modelo de minimercado en el tercer trimestre de 2025, gracias a una cartera de productos adaptada a las necesidades del consumidor y a una posición de liderazgo en ubicaciones estratégicas. Para el tercer trimestre de 2025, cerca del 50 % de las nuevas tiendas se ubicarán en la región Central, consolidando aún más el liderazgo de WCM en esta zona.

Masan Consumer Corporation (UpCOM: MCH) también registró ingresos de 7.517 billones de VND en el tercer trimestre de 2025, lo que representa una disminución del 5,9 % interanual, con un margen EBIT del 24,2 %. Los ingresos en los primeros nueve meses del año alcanzaron los 21.281 billones de VND, un 3,1 % menos interanual; el EBIT llegó a los 4.965 billones de VND, un 4,2 % menos interanual; el beneficio después de impuestos fue de 4.660 billones de VND, un 16,1 % menos interanual, debido a la implementación simultánea del modelo de "Distribución Directa" a nivel nacional en el canal de ventas tradicional (GT). Sin embargo, los resultados mostraron mejoras mensuales durante el trimestre y trimestrales, lo que genera un impulso para el crecimiento en las próximas etapas.

En el tercer trimestre de 2025, el número promedio de puntos de venta activos alcanzó aproximadamente 345 000, un 40 % más que el año anterior, mientras que la productividad promedio de los equipos de ventas mejoró hasta 102 puntos de venta por vendedor por trimestre, un 50 % más que el año anterior. La eficiencia de las ventas también mejoró, con un promedio de 3,4 productos por pedido, un 50 % más que el año anterior, lo que refleja una mejor calidad de las ventas y una mayor variedad de productos.

Cabe destacar que el valor promedio de ventas por punto de venta en las primeras etapas ha aumentado mes a mes, lo que demuestra una productividad de ventas cada vez mayor. Los niveles de inventario en los distribuidores también han mejorado, situándose en 15 días al cierre del tercer trimestre de 2025, 8 días menos que en el mismo período del año anterior, lo que demuestra una gestión optimizada del inventario en el canal de distribución.

Los ingresos netos mejoraron gradualmente trimestre a trimestre, y la caída de los ingresos en el tercer trimestre de 2025 se redujo al -5,9 % interanual, en comparación con el -15,1 % en el segundo trimestre de 2025. Paralelamente, los ingresos del canal MT aumentaron un 12,5 % y las exportaciones un 14,8 % interanual, lo que refleja el cambio estructural de MCH hacia un modelo minorista formal y una mayor eficiencia operativa en los mercados internacionales.

De cara al futuro, se espera que el proceso integral de expansión, que se implementará a partir del tercer trimestre de 2025, permita a MCH retomar el crecimiento positivo de sus ingresos. Junto con las iniciativas de innovación de productos en los trimestres siguientes, MCH ha establecido una hoja de ruta clara para mejorar los márgenes de beneficio y lograr un crecimiento sostenible a partir de 2026, consolidando así su posición de liderazgo en el sector de bienes de consumo esenciales en Vietnam.

Para Masan MEATLife (MML), los ingresos del tercer trimestre alcanzaron los 2.384 mil millones de VND, un 23,2% más que el año anterior; el EBIT llegó a los 144 mil millones de VND, 3,2 veces más que el año anterior; y el beneficio después de impuestos alcanzó los 101 mil millones de VND (5,2 veces más que el año anterior). Los ingresos de los primeros nueve meses del año alcanzaron los 6.794 mil millones de VND, un 24,7% más que el año anterior; el EBIT llegó a los 310 mil millones de VND, 5,7 veces más que el año anterior; y el beneficio después de impuestos alcanzó los 466 mil millones de VND, 526 mil millones de VND más que el año anterior, gracias a la continuidad de las operaciones efectivas con un mayor volumen de ventas en todos los segmentos (ganado, carne fresca y carne procesada), una mayor cooperación entre MML y WCM y la optimización del valor de la carne de cerdo.

La eficiencia operativa siguió mejorando, lo que se reflejó en un margen EBIT del 6,0%, un aumento de 370 puntos básicos. El crecimiento de los ingresos procedentes tanto del ganado como de la carne aumentó un 30,1% y un 21,5% interanual, respectivamente, impulsado por una mayor productividad y una sólida integración de la cadena de valor con WinCommerce, lo que contribuyó a impulsar las ventas y optimizar la distribución.

MML continuó acelerando su estrategia de desarrollo de productos de valor añadido, con un crecimiento del 14,2 % en carne procesada y productos innovadores que aportaron el 33 % de los ingresos totales de su cartera. MML profundizó su integración con WinCommerce en el tercer trimestre de 2025, alcanzando un ingreso diario promedio por tienda de 2,3 millones de VND, un 17,9 % más interanual. Al cierre del trimestre, MML ostentaba una cuota de mercado del 65 % en productos proteicos en WCM, un aumento de 90 puntos básicos interanual, manteniendo su posición de liderazgo tanto en carne fresca como procesada.

PLH registró ingresos de 516 mil millones de VND en el tercer trimestre de 2025, un 21,2 % más que el año anterior, con un margen de beneficio neto del 10,8 %, 2,1 veces superior al del mismo periodo del año anterior. Los ingresos en los primeros nueve meses del año alcanzaron los 1.373 mil millones de VND, un 14,1 % más que el año anterior; el beneficio después de impuestos llegó a los 141 mil millones de VND, un 80,1 % más que el año anterior. El principal motor de crecimiento fue el segmento de alimentos, que incluye pasteles, helados y yogur, con un aumento del 45,3 %, lo que confirma su papel como nuevo motor de ingresos.

El canal de reparto continuó expandiéndose con fuerza, con un aumento de los ingresos del 20,7 % interanual en el tercer trimestre de 2025, representando el 32,9 % de los ingresos minoristas, un incremento de 540 puntos básicos interanuales, lo que contribuyó a ampliar las ocasiones de consumo fuera de las tiendas físicas. PLH lanzó una campaña de reposicionamiento de marca en el tercer trimestre de 2025, durante la cual la red abrió 6 nuevas tiendas y cerró 1, elevando el número total de tiendas fuera del sistema WCM a 189 en todo el país. En general, esta campaña marcó un hito importante en el proceso de reestructuración de PLH, contribuyendo a que el ingreso promedio diario comparable alcanzara los 23,5 millones de VND, un aumento del 8,8 %.

Para Masan High-Tech Materials (MHT), los ingresos del tercer trimestre alcanzaron los 2.041 mil millones de VND, un 33,4 % más interanual en términos comparables; el beneficio después de impuestos ascendió a 5 mil millones de VND, 279 mil millones de VND más interanuales. Los ingresos de los primeros nueve meses del año alcanzaron los 5.048 mil millones de VND, un 25,1 % más interanual en términos comparables; el beneficio después de impuestos fue de -211 mil millones de VND, 1.159 mil millones de VND más interanuales, gracias a una mayor eficiencia operativa, impulsada por el alza de los precios de las materias primas, la reducción de los costes unitarios de producción y la venta de HC Starck (HCS).

Techcombank (TCB) registró un beneficio de 1.242 billones de VND en el tercer trimestre de 2025, lo que representa un aumento del 9,4 % con respecto al mismo período del año anterior. Para obtener más información sobre el desempeño de TCB, consulte el sitio web oficial del banco.

Sujeto a las aprobaciones internas de la Compañía, las condiciones macroeconómicas y la recuperación del mercado de consumo, Masan prevé que los ingresos netos consolidados en 2025 se sitúen entre 80.000 y 85.500 billones de VND, lo que representa un crecimiento comparable del 7% al 14% interanual (tras el ajuste por la escisión de HCS). En 2025, se prevé que los ingresos consolidados totales, excluyendo MHT, se sitúen entre 74.013 y 78.013 billones de VND, lo que representa un crecimiento del 8% al 13% interanual. Se prevé que el beneficio neto antes de impuestos alcance entre 4.875 y 6.500 billones de VND, lo que supone un sólido crecimiento del 14% al 52% en comparación con los 4.272 billones de VND de 2024.

Continuar centrándose en el crecimiento de los ingresos y las ganancias, con especial atención al negocio principal de consumo minorista.

MCH vuelve a registrar un crecimiento de ingresos de dos dígitos manteniendo una sólida rentabilidad.

WCM se centra en el crecimiento rentable acelerando la apertura de nuevas tiendas al tiempo que mantiene un sólido crecimiento comparable.

Desarrollar un sistema operativo unificado basado en una plataforma tecnológica unificada para impulsar la eficiencia operativa y mejorar la integración dentro de la plataforma de venta minorista de consumo de MSN. Esto se logra mediante el programa de membresía WiN y una mayor colaboración entre las marcas de Masan y WinCommerce.

Reducir aún más el apalancamiento financiero para mejorar el balance y reducir los costes de financiación.

Reducir las participaciones en negocios no estratégicos tras la venta de HC Starck para simplificar la estructura del grupo y convertirse en una plataforma de consumo minorista más centrada.

Masan busca impulsar la transformación digital como pilar estratégico fundamental en su camino hacia la creación de una plataforma integrada de venta minorista y consumo. En WinCommerce, la empresa está desarrollando un sistema unificado para digitalizar todo el ciclo operativo, desde la cadena de suministro y las actividades comerciales hasta la gestión de tiendas, incluyendo todas las etapas relacionadas con productos, datos, flujo de caja y procesos de trabajo.

Al centralizar funciones como la previsión de la demanda, el reabastecimiento, las promociones y la gestión de pedidos en una única plataforma de datos, WCM mejora la eficiencia operativa, optimiza los costes y garantiza la uniformidad en la implementación en una red de aproximadamente 4500 tiendas. Incluso ahorrar un minuto por proceso a esta escala supone importantes beneficios económicos, a la vez que permite que los equipos de ventas se centren en atender a los clientes.

MCH aspira a retomar la senda del crecimiento mediante la implementación de iniciativas estratégicas y el desarrollo de una cadena de suministro digital integral. En el segundo semestre de 2025, MCH se centrará en cuatro áreas clave: (1) renovar su catálogo de condimentos con productos mejorados y una red de distribución reforzada; (2) fortalecer la presencia de la marca e impulsar la recuperación en la categoría de alimentos preparados, especialmente Omachi y Kokomi; (3) ampliar su catálogo de bebidas con nuevos sabores y relanzar BupNon Tea365 para estimular el crecimiento en toda la categoría; y (4) escalar el modelo moderno de Distribución Directa tras su implementación a nivel nacional, para aumentar la cobertura en puntos de venta, mejorar la eficiencia de las ventas y acelerar la recuperación de los ingresos en todas las categorías.

WCM prevé alcanzar unos ingresos netos de entre 35.600 y 36.900 billones de VND en 2025, lo que representa un crecimiento interanual del 8-12%, y obtener un beneficio neto positivo durante todo el ejercicio. Este resultado se debe a la expansión de su red de tiendas y a la aceleración del crecimiento de las ventas en términos comparables. En el segundo semestre de 2025, WCM se centrará en mantener el ritmo actual de expansión de su red para alcanzar el objetivo de puntos de venta previsto para finales de año, al tiempo que continúa aplicando rigurosamente medidas de control de costes para garantizar la rentabilidad del ejercicio.

Acelerar la apertura de nuevas tiendas con entre 400 y 700 mini supermercados en 2025 con una estrategia de enfoque regional.

Impulsar el crecimiento de las ventas comparables en minimercados mediante estrategias optimizadas de surtido de mercancía. Fortalecer la colaboración con las marcas de Masan para crear estrategias de lanzamiento y surtido de productos diferenciados, así como promociones y marketing personalizados para los miembros de WiN.

Se logró un crecimiento de ventas comparables de un solo dígito para los supermercados mediante una renovación exitosa bajo el nuevo modelo: Urban WinMart y Rural WinMart.

Se prevé que MML genere ingresos de entre 8.250 y 8.749 mil millones de VND, lo que representa un crecimiento interanual del 8% al 14%. Esto se logrará gracias a la transformación que MML está llevando a cabo para convertirse en una empresa procesadora de carne y al fortalecimiento de su alianza con WinCommerce. En el segundo semestre de 2025, MML acelerará la innovación en el segmento de carne procesada, con un enfoque estratégico en la mejora del valor de la carne de cerdo mediante el aumento de su aprovechamiento en productos procesados ​​y la optimización del valor de los subproductos.

Incrementar el valor del producto final de cada cerdo criado para carne a 10 millones de VND/cabeza, lo que equivale a una tasa de crecimiento de alrededor del 10% con respecto al mismo período del año pasado, maximizando la tasa de utilización.

Continuar invirtiendo en el segmento de carne procesada con el objetivo de que contribuya con un 36-37% de las ventas a la estructura de ventas de MML.

Lanzar "Meat Corner" dentro de la cadena WCM, con el objetivo de aumentar la cuota de mercado de las ventas de carne procesada dentro de la cadena WCM del 16,6% al 20% en 2025. A largo plazo, el objetivo es alcanzar el 40%.

PLH se propone alcanzar una facturación de entre 1.910 y 2.200 billones de VND en 2025, lo que representa un crecimiento interanual del 18 % al 36 %, mediante el impulso del crecimiento en términos comparables y la mejora de los márgenes de beneficio. En el segundo semestre de 2025, PLH seguirá centrándose en aumentar la contribución del segmento de productos alimenticios a la facturación total como motor clave del crecimiento. Asimismo, PLH acelerará la expansión de su red y aumentará el promedio de ingresos diarios para consolidar su posición en el mercado de Hanói.

Mejorar el crecimiento de las ventas en tiendas comparables (SSSG) con campañas de marketing locales, promociones nacionales, integración en la membresía de WiN y otros proyectos de temporada.

Rediseñar la marca e implementar nuevos formatos de tienda para definir propuestas de valor distintivas que atraigan a clientes actuales y potenciales.

Tras la desinversión de HCS, MHT prevé un crecimiento de ingresos comparables (LFL) del 3 % al 19 % interanual, con un objetivo de ingresos de entre 6.487 y 7.487 mil millones de VND, impulsado por una mayor rentabilidad gracias al alza de los precios de las materias primas. En el segundo semestre de 2025, MHT espera seguir beneficiándose de la coyuntura favorable de los precios de metales como el tungsteno, la fluorita y el cobre, manteniendo al mismo tiempo una gestión disciplinada de los costes operativos. Paralelamente, MHT continúa promoviendo activamente las conversaciones relacionadas con el proceso de desinversión.

Además, continúe optimizando los costos operativos. Maximice las ventas de cobre y subproductos. Estudie soluciones estratégicas para reducir el apalancamiento.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/masan-thuc-hien-cam-ket-voi-co-dong-tang-truong-quy-mo-co-loi-nhuan-172570.html