Mirae Asset 'selecciona oro' tras la temporada de informes del primer trimestre de 2025

Mirae Asset Securities Vietnam acaba de anunciar el informe "Cartera de acciones seleccionada basada en los resultados comerciales del primer trimestre de 2025". Con esto, el equipo de análisis hizo sugerencias sobre una nueva "canasta" de productos en medio del estancamiento de las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa y un mercado de valores que muestra signos de turbulencia a principios del segundo trimestre.

Los criterios de selección incluyen resultados comerciales estables, buen crecimiento y poseer una historia única, basados ​​en una combinación del método SEPA de selección de acciones con buenos fundamentos de Mark Minervini y el método de inversión Canslim de William O'neil.

Mirae Asset evalúa que las empresas han superado la fase de máxima recuperación tras los bajos beneficios (Foto ilustrativa)

Según los datos de ganancias del primer trimestre de 2025 de Mirae Asset (actualizados al 5 de mayo de 2025), el beneficio promedio después de impuestos (PT) de las empresas que cotizan en bolsa todavía aumentó en comparación con el mismo período, pero el impulso innovador se ha debilitado y el nivel de diferenciación entre industrias se está profundizando.

En concreto, el número de industrias que siguen siendo verdes se ha reducido en comparación con el cuarto trimestre de 2024, mientras que la tasa de crecimiento del beneficio total después de impuestos de todo el mercado ha alcanzado el nivel más bajo en seis trimestres. Citando a FiinTrade (actualizado el 9 de mayo de 2025), Mirae Asset registró un aumento interanual del 11,8% en el beneficio después de impuestos en el primer trimestre de 2025, muy por debajo del aumento del 20,7% en el primer trimestre de 2024.

Las principales industrias en crecimiento incluyen: Comunicaciones (14,361.4%), comercio minorista (74.5%), bienes raíces (59.3%), servicios públicos (48.9%), productos químicos (37.5%), tecnología de la información (21.1%), seguros (18.1%), banca (15.3%)... Por otro lado, también hay muchas industrias en declive, en particular: Telecomunicaciones (bajando un 47.9%), petróleo y gas (bajando un 56.5%), turismo y entretenimiento (bajando un 17.5%), servicios financieros (bajando un 4.7%)...

Mirae Asset evalúa que el negocio ha pasado la fase máxima de recuperación después de un período de bajos beneficios; El mercado se está estabilizando gradualmente, lo que obliga a los inversores a analizar con más cuidado ya que las ganancias están divergiendo y muchas industrias pilares han superado su pico a corto plazo.

En cuanto a la evolución del mercado de valores, al final del primer trimestre de 2025, el VN-Index solo logró aumentar alrededor de un 3%, muy por debajo del nivel de casi el 14% del primer trimestre de 2024. A principios de abril, el índice había perdido casi un 20% en una fuerte corrección en medio de la agitación económica mundial y los aranceles.

La liquidez también cayó bastante bruscamente, con un valor promedio de orden coincidente en el primer trimestre que alcanzó los 16.039 billones de VND/sesión, un 25% menos que en el mismo período y un 15% menos que el nivel promedio en 2024. Para el 31 de marzo de 2025, la capitalización de HOSE alcanzó aproximadamente 5.450 billones de VND, equivalente al 47,4% del PIB de 2024 y representando el 93,6% del valor de capitalización de las acciones que cotizan en todo el mercado.

'Buscando oro'

Sobre esa base, el filtro de Mirae Asset recomienda que los inversores prioricen un "equipo" que pueda mantener el control con firmeza (el margen de beneficio bruto mejora continuamente), tenga un ataque agudo (historia de crecimiento) y sea físicamente fuerte (buena liquidez). En el contexto en que el VN-Index todavía es propenso a "caer" cuando las noticias macro cambian de color, los códigos Super y Good, si se desembolsan en el momento adecuado, pueden convertirse por completo en "bloqueos" para mantener el ritmo de ganancias de la cartera, esperando el momento en que el mercado tenga un camino claro para romper.

Fuente: Mirae Asset Securities Vietnam

Al comentar sobre la industria eléctrica, Mirae Asset cree que el Plan de Energía VIII (ajustado) y la Ley de Electricidad (enmendada) están allanando el camino para un mercado de generación de energía más competitivo, ya que se pronostica que la demanda de consumo de electricidad en 2025 continuará creciendo de manera sostenible. Por lo tanto, REE, NT2 y POW serán tres variables que valdrá la pena observar.

En el sector inmobiliario y de la construcción, la "historia" de la recuperación después de un acuerdo legal es bastante atractiva. La entrada en vigor de la Ley de Negocio Inmobiliario, la Ley de Construcción modificada y el paquete de créditos con tipos de interés preferenciales para viviendas sociales abren una nueva "pista" que permite que acciones como DIG, VHM, DPG y HHV "despeguen" por completo.

Fuente: Mirae Asset Securities Vietnam

Mientras tanto, los productos químicos, los fertilizantes y el caucho serán las industrias que se beneficiarán de las políticas fiscales y de los precios de las materias primas. A partir del 1 de julio de 2025, los fertilizantes estarán sujetos a un IVA de salida del 5% para ayudar a la industria a recuperar el impuesto de entrada; Los precios del caucho siguen siendo altos porque el suministro mundial es escaso. Por lo tanto, DGC, BFC, DRI, DPR son acciones que los inversores deben monitorear de cerca los movimientos de los precios de entrada.

En general, la estrategia de “defender” con lo esencial y “atacar” con “historias” ayudará a las carteras de los inversores a equilibrar la seguridad y el potencial de ruptura en un entorno económico con muchas variables.

Luz solar

Fuente: https://congthuong.vn/mirae-asset-dai-cat-tim-vang-sau-mua-bao-cao-quy-i2025-387212.html