Mirae Asset 'en busca de oro' tras la temporada de informes del primer trimestre de 2025

37 acciones con resultados comerciales estables en el primer trimestre, buen crecimiento y sus propias historias acaban de ser "insinuadas" por Mirae Asset a los "operadores de bolsa".

Mirae Asset Securities Vietnam acaba de publicar el informe "Cartera de selección de acciones basada en los resultados empresariales del primer trimestre de 2025". En él, el equipo de análisis ofrece sugerencias sobre una nueva "canasta" de productos en un contexto de estancamiento de las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa y de inestabilidad en el mercado bursátil a principios del segundo trimestre.

Los criterios de selección incluyen resultados comerciales estables, buen crecimiento y poseer una historia única, basada en una combinación del método SEPA de Mark Minervini para seleccionar acciones con buenos fundamentos y el método de inversión Canslim de William O'neil.

Mirae Asset evalúa que las empresas han superado la fase de máxima recuperación tras un período de bajas ganancias (Foto ilustrativa)

Según los datos de ganancias del primer trimestre de 2025 de Mirae Asset (actualizados al 5 de mayo de 2025), el beneficio promedio después de impuestos (PBT) de las empresas que cotizan en bolsa todavía aumentó en comparación con el mismo período, pero el impulso innovador se ha debilitado y el nivel de diferenciación entre industrias se está profundizando.

En concreto, el número de sectores verdes se ha reducido en comparación con el cuarto trimestre de 2024, mientras que la tasa de crecimiento del beneficio total después de impuestos de todo el mercado ha alcanzado su nivel más bajo en seis trimestres. Según datos de FiinTrade (actualizado el 9 de mayo de 2025), Mirae Asset registró un crecimiento del 11,8 % en el beneficio después de impuestos en el primer trimestre de 2025 en comparación con el mismo período, muy por debajo del 20,7 % del primer trimestre de 2024.

Las principales industrias en crecimiento incluyen: Comunicaciones (14.361,4%), comercio minorista (74,5%), bienes raíces (59,3%), servicios públicos (48,9%), productos químicos (37,5%), tecnología de la información (21,1%), seguros (18,1%), banca (15,3%)... Por el contrario, también hay muchas industrias en declive, en particular: Telecomunicaciones (bajando un 47,9%), petróleo y gas (bajando un 56,5%), turismo y entretenimiento (bajando un 17,5%), servicios financieros (bajando un 4,7%)...

Mirae Asset evalúa que las empresas han pasado la fase máxima de recuperación después de un período de bajas ganancias; el mercado se está estabilizando gradualmente, lo que obliga a los inversores a analizar con más cuidado ya que las ganancias están divergiendo y muchas industrias pilares han pasado su pico a corto plazo.

En cuanto a la evolución del mercado de valores, al final del primer trimestre de 2025, el VN-Index solo logró aumentar alrededor de un 3%, muy por debajo del nivel de casi el 14% en el primer trimestre de 2024. A principios de abril, este índice perdió casi un 20% en una fuerte corrección, en el contexto de fluctuaciones económicas mundiales y aranceles.

La liquidez también cayó bastante bruscamente, con el valor promedio de las órdenes coincidentes en el primer trimestre alcanzando los 16.039 billones de VND/sesión, un 25% menos que en el mismo período y un 15% menos que el nivel promedio en 2024. Al 31 de marzo de 2025, la capitalización de HOSE alcanzó aproximadamente 5,45 billones de VND, equivalente al 47,4% del PIB de 2024 y representando el 93,6% del valor de capitalización de las acciones que cotizan en todo el mercado.

'Sentado en la arena en busca de oro'

Sobre esta base, el filtro de Mirae Asset recomienda a los inversores priorizar un equipo con un control firme (mejora continua del margen bruto), un ataque contundente (historia de crecimiento) y una gran solidez (buena liquidez). Dado que el VN-Index aún tiende a caer cuando las noticias macroeconómicas cambian de tono, los códigos Super y Good, si se desembolsan en el momento oportuno, pueden convertirse en un freno para mantener el ritmo de beneficios de la cartera, a la espera del momento en que el mercado tenga una trayectoria amplia para romper al alza.

Fuente: Mirae Asset Securities Vietnam

En cuanto al sector eléctrico, Mirae Asset considera que el Plan Energético VIII (adaptado) y la Ley de Electricidad (modificada) están allanando el camino para un mercado de generación de energía más competitivo, ya que se prevé que la demanda de consumo eléctrico en 2025 crezca de forma sostenible. Gracias a ello, las energías renovables renovables (REE), la energía térmica de segunda generación (NT2) y la energía de trabajo (POW) serán tres variables a tener en cuenta.

En el sector inmobiliario y de la construcción, la perspectiva de recuperación tras las soluciones legales es bastante atractiva. La implementación de la Ley de Negocios Inmobiliarios, la Ley de Construcción modificada y el paquete de créditos con tasas de interés preferenciales para vivienda social abren un nuevo camino, permitiendo que acciones como DIG, VHM, DPG y HHV despeguen por completo.

Fuente: Mirae Asset Securities Vietnam

Mientras tanto, los productos químicos, los fertilizantes y el caucho serán los grupos industriales que se beneficiarán de las políticas fiscales y los precios de las materias primas. A partir del 1 de julio de 2025, los fertilizantes estarán sujetos a un IVA del 5% sobre la producción, lo que ayudará a la industria a recuperar el impuesto sobre los insumos. Los precios del caucho se mantienen altos cuando la oferta mundial es escasa. Por lo tanto, DGC, BFC, DRI y DPR son acciones que los inversores deben vigilar de cerca para detectar las fluctuaciones en los precios de los insumos.

En general, la estrategia de “defender” con lo esencial y “atacar” con “historias” ayudará a las carteras de los inversores a equilibrar la seguridad y el potencial de ruptura en un entorno económico con muchas variables.

Luz solar

Fuente: https://congthuong.vn/mirae-asset-dai-cat-tim-vang-sau-mua-bao-cao-quy-i2025-387212.html